Ratele de solvabilitate ale organizației. Indicatori de lichiditate: valori normative și indicatori efectivi ai falimentului
Solvabilitatea caracterizează capacitatea întreprinderii de a-și rambursa obligațiile de plată în detrimentul activelor. Distingeți solvabilitatea curentă și cea generală. Solvabilitatea curentă este capacitatea unei întreprinderi de a-și rambursa obligațiile de plată în detrimentul activelor circulante, iar cea totală este în detrimentul activelor curente și imobilizate. Destul de des, este folosită o astfel de expresie precum „lichiditatea curentă a întreprinderii”. Lichiditatea întreprinderii se caracterizează prin prezența activelor circulante într-o sumă suficientă pentru rambursarea datoriilor pe termen scurt. Principalul semn al lichidității întreprinderii este:
Active circulante > Datorii curente.
Conceptele de „solvabilitate” și „lichiditate” sunt foarte apropiate. Solvabilitatea întreprinderii depinde de gradul de lichiditate al activelor. Să presupunem că societatea are mai multe active curente în termeni valoric decât datorii pe termen scurt, ceea ce înseamnă că societatea poate fi considerată solvabilă. Dar acest lucru este doar teoretic, deoarece în componența activelor circulante o pondere mai mare poate fi ocupată de activele vândute lent, a căror perioadă de transformare în bani nu coincide cu scadența datoriilor pe termen scurt.
Pentru a evalua solvabilitatea întreprinderii se folosesc următorii indicatori:
1. Raportul absolut de lichiditate.
2. Raport rapid de lichiditate.
3. Rata lichidității curente.
4. Raportul de lichiditate al articolelor de stoc.
5. Coeficient de solvabilitate globală.
Rata de lichiditate absolută (K a.l.) arată ce parte din pasivele pe termen scurt ( KO) poate fi rambursat cu cele mai lichide active circulante - numerar ( DC) și investiții financiare pe termen scurt ( KFV). Se calculează după formula
Sau .
Raport rapid de lichiditate (Pentru b.l.) arată ce parte din pasivele pe termen scurt poate acoperi societatea în detrimentul numerarului, al investițiilor financiare pe termen scurt și cu condiția rambursării integrale a creanțelor pe termen scurt ( KDZ). Se calculează după formula
sau .
Valoare recomandată ≥ 0,7–1,0. Aceasta înseamnă că 70-100% din pasivele pe termen scurt ar trebui acoperite cu numerar, investiții financiare pe termen scurt și supuse rambursării integrale a creanțelor pe termen scurt.
Rata lichidității curente (K t.l.) arată măsura în care societatea poate acoperi pasivele pe termen scurt în detrimentul tuturor activelor circulante ( OA). La calcularea acestui raport, numerar, investiții financiare pe termen scurt, toate creanțele, taxa pe valoarea adăugată, stocurile, alte active circulante, i.e. toate activele circulante. Se calculează după formula
Sau .
Valoarea recomandată ≥ 2 (optim ≥ 2–2,5). Aceasta înseamnă că activele curente ar trebui să depășească obligațiile pe termen scurt ale companiei de 2-2,5 ori. În manualele și manualele de analiză financiară, există o altă valoare recomandată pentru acest indicator - de la 1,0 la 3,0. Într-adevăr, valoarea acestui indicator depinde de caracteristicile industriei întreprinderii. Deci, pentru comerț, unde există o cifră de afaceri mai mare a activelor circulante, valoarea indicelui curent de lichiditate poate varia de la 1 la 1,5, iar pentru producția industrială, construcții - de la 1,5 la 2. Limita inferioară a acestui indicator nu poate fi mai mică. decât unul. Activele curente ar trebui să fie cel puțin suficiente pentru a plăti toate datoriile pe termen scurt.
În conformitate cu prevederile metodologice de evaluare a stării financiare a întreprinderilor, structura bilanţului unei întreprinderi este recunoscută ca nesatisfăcătoare dacă cota curentă de lichiditate este mai mică de doi.
Rata lichidității stocurilor (Pentru a l.t.m.ts.) arată ce parte din pasivele pe termen scurt poate rambursa compania prin vânzarea de acțiuni ( W). La calcularea acestui raport se iau în considerare stocurile, cu excepția cheltuielilor amânate ( RBP). Se calculează după formula
sau .
Valoarea acestui coeficient va depinde de apartenența sectorială a întreprinderii. Cea mai frecventă limitare este 0,5 - 0,7.
Rata de solvabilitate totala (K o.p.) caracterizează capacitatea întreprinderii de a-și acoperi toate obligațiile ca fiind pe termen scurt ( KO) și pe termen lung ( INAINTE DE), pe cheltuiala tuturor activelor ( in absenta). Se calculează după formula
sau .
Calculați și analizați modificarea solvabilității întreprinderii pe exemplul datelor din tabel. 3.1 (Tabelul 3.10).
Tabelul 3.10
Analiza indicatorilor de solvabilitate
După cum se arată în calculul coeficienților (Tabelul 3.10,
orez. 3.20–3.23), solvabilitatea întreprinderii la sfârșitul anului s-a îmbunătățit în aproape toți indicatorii. Excepție este rata de lichiditate absolută, care a scăzut de la 0,1 la 0,09 și nu atinge valoarea recomandată. Rata de lichiditate rapidă a crescut și la sfârșitul anului se ridica la 0,83, ceea ce este mai mare decât valoarea recomandată. Rata actuală de solvabilitate a crescut cu 14,73%, dar în același timp valoarea acestuia nu a depășit 2. Dacă este ghidat, se poate susține că firma este încă în insolvență, iar structura bilanţului este nesatisfăcătoare. Cu toate acestea, limita inferioară a acestui indicator este menținută (1,69 > 1,0), ceea ce înseamnă că activele circulante depășesc pasivele sale pe termen scurt de 1,69 ori. Mai mult, pentru întreprinderile industriale și de construcții, valoarea actualului coeficient de solvabilitate este ≥ 1,5. În general, de la sfârșitul anului, întreprinderea poate fi considerată solvabilă, dar nu absolut. Creșterea solvabilității întreprinderii este asociată cu o creștere a volumelor de vânzări, o îmbunătățire a structurii capitalului de lucru, o creștere a activelor circulante - 109,02% (Tabelul 3.2), o scădere a pasivelor pe termen scurt (rata de creștere - 95,02%) și o creștere a capitalurilor proprii. (Tabelul 3.8).
La sfarsitul perioadei analizate, rata de solvabilitate globala atinge valoarea recomandata (≥ 2). Aceasta înseamnă că proprietatea întreprinderii (activul bilanțului) este dublul pasivului acesteia.
De menționat că motivele scăderii solvabilității pot fi: o scădere a volumului producției și vânzărilor de produse, lucrări; creșterea costurilor de producție și scăderea profiturilor; lipsa surselor proprii de fonduri pentru finanțarea activităților întreprinderii și o creștere semnificativă a pasivelor; deturnarea fondurilor în creanțe; acumularea de rezerve în exces; insolvenţa cumpărătorilor produselor firmei.
Orez. 3.20. Dinamica raportului de lichiditate absolută
Orez. 3.21. Dinamica ratei de lichiditate rapidă
Orez. 3.22. Dinamica ratei lichidității curente
Orez. 3.23. Dinamica raportului de solvabilitate global
Conform prevederilor metodologice de evaluare a structurii nesatisfăcătoare a bilanţului, dacă rata lichidităţii curente este mai mică de 2, atunci se calculează rata de recuperare a solvabilităţii:
.
Dacă acest raport este ≥ 1,0, atunci compania își va restabili solvabilitatea în viitorul apropiat (6 luni). Întrucât în cazul nostru rata de lichiditate curentă la sfârșitul anului a fost de 1,69, calculăm rata de recuperare a solvabilității
Rata de recuperare a solvabilității< 1, и, следовательно, у предприятия в течение 6 месяцев нет возможности восстановить платежеспособность.
Se poate presupune că, dacă tendința de schimbare a indicatorilor de solvabilitate continuă pentru anul următor, atunci compania își va putea restabili solvabilitatea complet.
Daca rata curenta de lichiditate este mai mare de 2, societatea este recunoscuta ca solvabila si in acest caz se calculeaza coeficientul de pierdere a solvabilitatii.
.
Dacă acest coeficient este ≥ 1, atunci compania nu își va pierde solvabilitatea în următoarele trei luni.
Ratele de lichiditate și solvabilitate: importanța lor în analiza financiară
Ce este lichiditatea? Aceasta este capacitatea companiei de a-și achita obligațiile în cel mai scurt timp posibil. Acest termen este aplicabil numai activelor din bilanţ și reflectă capacitatea acestora de a fi transformate din proprietate în bani. Cele mai lichide fonduri sunt banii din conturi curente, numerarul, titlurile de valoare și activele curente ușor de tranzacționat. Ratele de lichiditate sunt de interes pentru bănci și companii de leasing atunci când iau în considerare o cerere de împrumut/leasing, pentru acționari și proprietari pentru a determina situația actuală a afacerii și pentru a identifica perspectivele de dezvoltare, pentru stat - atunci când are în vedere posibilitatea participării unei companii la proiecte și programe guvernamentale, manageri de arbitraj - pentru a determina probabilitatea falimentului unei companii, contrapărțile să ia o decizie cu privire la cooperare, precum și managementul companiei - pentru a evalua performanța, starea actuală a lucrurilor, pentru planificarea tactică și strategică. Ratele de lichiditate bancară sunt stabilite de Banca Centrală și exprimă capacitatea unei instituții financiare de a-și îndeplini obligațiile față de creditori, deținători de depozite și alți clienți la timp.
Indicatorii de lichiditate: tipuri, procedura de calcul si valori optime
* Rata de lichiditate absolută reflectă capacitatea companiei de a rambursa obligațiile cele mai urgente și este definită după cum urmează:
Coeficient abs lichid = (Bani în cont bancar și casă + Investiții financiare pe termen scurt) / pasive pe termen scurt
Valoarea optimă a coeficientului este în intervalul 0,7-0,8 (conform standardelor rusești), în mod ideal ar trebui să fie 1 sau mai mult (conform standardelor internaționale).
* Raportul de lichiditate curent = Suma tuturor activelor curente/datoriilor pe termen scurt
Arată modul în care datoriile pe termen scurt sunt acoperite de capitalul de lucru, deci se mai numește și raportul de acoperire. Valoarea normală general acceptată este mai mare decât 2. Aceasta este interpretată astfel: pentru a oferi o garanție minimă de investiție, activele circulante trebuie să dubleze cel puțin pasivele curente.
* Rata critică de lichiditate
TO CL \u003d (Numerar + investiții financiare pe termen scurt + Conturi de creanță) / Datorii pe termen scurt
Indicatorul reflectă ponderea datoriilor curente pe care compania este capabilă să o ramburseze în detrimentul fondurilor disponibile și așteptate și, de asemenea, caracterizează succesul lucrului cu debitorii, rata sa fiind cuprinsă între 0,8 și 1,0.
Solvabilitate fermă
Solvabilitatea vă permite să evaluați dacă compania poate plăti obligațiile pe termen scurt și pe termen lung la timp și servește drept unul dintre principalii indicatori ai stabilității financiare. La analiza acestuia se calculează ratele de lichiditate financiară. Valorile lor normative sunt o condiție obligatorie, dar incompletă de solvabilitate. Compania trebuie să aibă un stoc de fonduri în contul curent pentru a menține solvabilitatea la nivelul cerut. În caz contrar, pentru a-și îndeplini obligațiile în timp util, va trebui să contracteze un împrumut pe termen scurt, care va afecta negativ profitabilitatea (dobânda la împrumut) și va slăbi starea financiară a companiei (datoriile vor crește, lichiditatea rapoartele se vor înrăutăți).
* Solvabilitatea totală înseamnă momentul rambursării obligațiilor și este definită după cum urmează:
K despre. Pl \u003d Capital împrumutat / Venitul brut lunar mediu
* O altă opțiune de calcul este capacitatea de a acoperi pasivele pe termen scurt și pe termen lung cu toate activele din bilanţ:
K despre. PL = Activ / Pasiv
Valoarea optimă este 2.
* Solvabilitatea pe termen lung caracterizează capacitatea unei întreprinderi de a plăti împrumuturile pe termen lung cu fonduri proprii și se calculează folosind următoarea formulă:
Kdebt pl \u003d Datorii pe termen lung / Capitaluri proprii
Când coeficientul este mai mare de 1, atunci nu există o astfel de perspectivă, ceea ce crește riscurile investitorilor. Valoarea optimă este 1 sau mai mică. Tendința descendentă a indicatorului este un semnal pozitiv, deoarece garantează revenirea creditelor pe termen lung.
Declarație privind mișcarea fondurilor în contul curent ca confirmare a retragerilor
Desigur, ratele de lichiditate și solvabilitate adesea nu iau în considerare mulți factori, ele sunt calculate la o anumită dată, înainte și după care situația poate fi complet diferită. Solvabilitatea este confirmată de prezența banilor în contul curent, investițiile financiare, starea conturilor în valută. Este important ca sumele din aceste active să aibă o valoare optimă. Fără îndoială, cu cât mai multe fonduri la dispoziția întreprinderii, cu atât mai bine pentru creditori - există încredere în restituirea datoriilor. Dar, în același timp, chiar dacă contul curent nu are o sumă mare, asta nu înseamnă că firma este în insolvență. Poate că fondurile vor ajunge în viitorul apropiat. Pentru o evaluare completă a solvabilității, puteți solicita companiei să furnizeze un extras din contul curent privind mișcarea fondurilor.
Raportul de lichiditate: formula bilantului si valoarea standard
Unul dintre indicatorii activității companiei este nivelul lichidității. Evaluează solvabilitatea organizației, capacitatea acesteia de a-și achita integral obligațiile la timp. Mai multe detalii despre ce rate de lichiditate există, formule pentru noul bilanţ pentru calcularea fiecărui indicator sunt prezentate în articolul de mai jos.
esență
Lichiditatea este măsura în care activele unei firme își acoperă pasivele. Acestea din urmă sunt împărțite în grupe în funcție de perioada de conversie în numerar. Acest indicator evaluează:
- capacitatea firmei de a răspunde rapid la problemele financiare;
- capacitatea de a crește activele odată cu creșterea volumelor de vânzări;
- capacitatea de a rambursa datoriile.
Grade de lichiditate
Lichiditatea insuficientă se exprimă în incapacitatea de a plăti datorii și obligațiile asumate. Trebuie să vindem active fixe și, în cel mai rău caz, să lichidăm organizația. Deteriorarea situației financiare se exprimă prin scăderea profitabilității, pierderea investițiilor de capital ale proprietarilor, întârzierea plății dobânzilor și a unei părți din principalul împrumutului.
Rata de lichiditate rapidă (formula bilanţului de calcul va fi prezentată mai jos) reflectă capacitatea unei entităţi economice de a rambursa datoria folosind fondurile disponibile în conturi. Solvabilitatea actuală poate afecta relația cu clienții și furnizorii. Dacă întreprinderea nu este în măsură să ramburseze datoria la timp, existența ei continuă este pusă la îndoială.
Orice raport de lichiditate (formula bilanţului de calcul va fi prezentată mai jos) este determinat de raportul dintre activele şi pasivele organizaţiei. Acești indicatori sunt împărțiți în patru grupuri. În același mod, orice coeficient de lichiditate (formula de calcul a bilanțului este necesară pentru analiza activităților) poate fi determinat separat pentru activele și pasivele vândute rapid și lent.
Active
Lichiditatea este capacitatea proprietății companiei de a genera un anumit venit. Viteza acestui proces reflectă doar rata lichidității. Formula de sold pentru calcule va fi prezentată mai jos. Cu cât este mai mare, cu atât compania „stă pe picioare” mai bine.
Să clasificăm activele în funcție de viteza conversiei lor în numerar:
- bani în conturi și la casa de bilete;
- cambii, titluri de trezorerie;
- datorii nerambursate către furnizori, împrumuturi emise, Banca Centrală a altor întreprinderi;
- rezerve;
- echipamente;
- structuri;
Acum, să distribuim activele în grupuri:
- A1 (cel mai lichid): numerar în mână și într-un cont bancar, acțiuni ale altor întreprinderi.
- A2 (vânzare rapidă): datoria pe termen scurt a contrapărților.
- A3 (vândut lent): rezerve, WIP, investiții financiare pe termen lung.
- A4 (greu de vândut) - active imobilizate.
Un anumit activ aparține unuia sau altuia în funcție de gradul de utilizare. De exemplu, pentru o fabrică de mașini, un strung va fi clasificat ca „inventar”, iar o mașină realizată special pentru expoziție va fi clasificată ca active imobilizate cu o durată de viață utilă de câțiva ani.
Datorii
Rata lichidității, a cărei formulă pentru bilanțul este prezentată mai jos, este determinată de raportul dintre active și pasive. Acestea din urmă sunt, de asemenea, împărțite în grupuri:
- P1 - cele mai solicitate obligații.
- P2 - împrumuturi cu o perioadă de valabilitate de până la 12 luni.
- P3 - alte credite pe termen lung.
- P4 - rezervele întreprinderii
Rândurile fiecăruia dintre grupurile enumerate trebuie să corespundă gradului de lichiditate al activelor. Prin urmare, înainte de a face calcule, este de dorit să se modernizeze situațiile financiare.
Lichiditatea echilibrului
Pentru calcule suplimentare, este necesar să se compare valorile monetare ale grupurilor. În acest caz, trebuie îndeplinite următoarele rapoarte:
- A1 > P1.
- A2 > P2.
- A3 > P3.
- A4< П4.
Dacă primele trei dintre condițiile enumerate sunt îndeplinite, atunci a patra va fi îndeplinită automat. Cu toate acestea, lipsa de fonduri într-unul dintre grupurile de active nu poate fi compensată printr-o supraabundență în celălalt, deoarece fondurile cu mișcare rapidă nu pot înlocui activele cu mișcare lentă.
Pentru a efectua o evaluare cuprinzătoare, se calculează rata totală de lichiditate. Formula de echilibru:
L1 \u003d (A1 + (1/2) * A 2 + (1/3) * A3) / (P1 + (1/2) * P2 + (1/3) * P3).
Valoarea optimă este 1 sau mai mult.
Informațiile prezentate în acest fel nu sunt pline de detalii. Un calcul mai detaliat al solvabilității este efectuat de un grup de indicatori.
Lichiditatea curentă
Capacitatea unei entități comerciale de a rambursa datorii pe termen scurt în detrimentul tuturor activelor arată rata curentă de lichiditate. Formula de echilibru (numerele liniilor):
Ktl \u003d (1200 - 1230 - 1220) / (1500 - 1550 - 1530).
Există și un alt algoritm prin care se poate calcula raportul curent. Formula de echilibru:
K = (OA - DZ pe termen lung - datoria fondatorilor) / (datorii curente) = (A1 + A2 + A3) / (Π1 + Π2).
Cu cât valoarea indicatorului este mai mare, cu atât este mai bună solvabilitatea. Valorile sale normative sunt calculate pentru fiecare ramură de producție, dar în medie fluctuează între 1,49-2,49. O valoare mai mică de 0,99 indică incapacitatea companiei de a plăti la timp, iar mai mult de 3 - o proporție mare de active inactive.
Coeficientul reflectă solvabilitatea organizației nu numai în momentul actual, ci și în situații de urgență. Cu toate acestea, nu oferă întotdeauna imaginea completă. Pentru întreprinderile comerciale, valoarea indicatorului este mai mică decât cea normativă, iar pentru întreprinderile industriale este de cele mai multe ori mai mare.
Lichiditate rapidă
Capacitatea unei entități comerciale de a rambursa datorii în detrimentul activelor tranzacționabile minus stocurile reflectă rata rapidă de lichiditate. Formula de echilibru (numerele liniilor):
Ksl \u003d (1230 + 1240 + 1250) / (1500 - 1550 - 1530).
K= (DZ multiple + investiții financiare multiple + DC) / (împrumuturi multiple) = (A1 + A2) / (Π1 + Π2).
În calculul acestui coeficient, ca și al celui precedent, nu se iau în considerare rezervele. Din punct de vedere economic, vânzarea acestui grup de active va aduce companiei cele mai multe pierderi.
Valoarea optimă este 1,5, cea minimă este 0,8. Acest indicator reflectă ponderea pasivelor care pot fi acoperite prin încasări în numerar din activități curente. Pentru a crește valoarea acestui indicator, este necesară creșterea volumului fondurilor proprii și atragerea de împrumuturi pe termen lung.
Ca și în cazul precedent, o valoare mai mare de 3 indică o structură de capital organizată irațional, care este cauzată de o rotație lentă a stocurilor și de o creștere a creanțelor.
Lichiditate absolută
Capacitatea unei entități comerciale de a rambursa datoria în detrimentul numerarului reflectă rata de lichiditate absolută. Formula de echilibru (numerele liniilor):
Cal = (240 + 250) / (500 - 550 - 530).
Valoarea optimă este mai mare de 0,2, cea minimă este 0,1. Acesta arată că organizația poate rambursa imediat 20% din obligațiile urgente. În ciuda posibilității pur teoretice a unei necesități de rambursare urgentă a tuturor creditelor, este necesar să se poată calcula și analiza rata de lichiditate absolută. Formula de echilibru:
K= (investiții scurte + DS) / (împrumuturi scurte) = A1 / (Π1 + Π2).
Calculele folosesc, de asemenea, raportul critic de lichiditate. Formula de echilibru:
Kcl \u003d (A1 + A2) / (P1 + P2).
Alți indicatori
Manevrabilitate capitală: A3 / (AO - A4) - (P1 + P2).
Scăderea sa în dinamică este considerată un factor pozitiv, deoarece o parte din fondurile înghețate în stocuri și creanțe sunt eliberate.
Ponderea activelor în bilanţ: (total bilanţ - A4) / total bilanţ.
Dotare cu fonduri proprii: (P4 - A4) / (SA - A4).
Organizația trebuie să aibă cel puțin 10% din sursele proprii de finanțare în structura capitalului.
Capital de lucru net
Acest indicator reflectă diferența dintre activele curente și împrumuturile, conturile de plătit. Aceasta este partea de capital, care este formată din împrumuturi pe termen lung și capitaluri proprii. Formula de calcul arată astfel:
Avere netă = OA - împrumuturi pe termen scurt = linia 1200 - linia 1500
Excesul de capital de lucru față de pasive indică faptul că compania este capabilă să plătească datorii, are rezerve pentru extinderea activităților. Valoarea standard este mai mare decât zero. Lipsa capitalului de lucru indică incapacitatea organizației de a rambursa obligațiile, iar un exces semnificativ indică utilizarea irațională a fondurilor.
Exemplu
Bilanțul societății cuprinde:
- Cash (DS) - 60.000 de ruble.
- Investiții pe termen scurt (KFI) - 27.000 de ruble.
- Conturi de încasat (DZ) - 120.000 de ruble.
- OS - 265 mii de ruble.
- NMA - 34 mii de ruble.
- Rezerve (PZ) - 158.000 de ruble.
- Împrumuturi pe termen lung (KZ) - 105.000 de ruble.
- Împrumut pe termen scurt (CC) - 94.000 de ruble.
- Împrumuturi pe termen lung - 180 de mii de ruble.
Cal = (60 + 27) / (105 + 94) = 0,4372.
Valoarea optimă este mai mare de 0,2. Compania este capabilă să plătească 43% din obligațiile sale din fondurile din contul bancar.
Calculați rata de lichiditate rapidă. Formula de echilibru:
Xl \u003d (50 + 27 + 120) / (105 + 94) \u003d 1,09.
Valoarea minimă a indicatorului este 0,80. Dacă compania utilizează toate fondurile disponibile, inclusiv datoria debitorilor, atunci această sumă va fi de 1,09 ori mai mare decât pasivele existente.
Să calculăm raportul critic de lichiditate. Formula de echilibru:
Kcl \u003d (50 + 27 + 120 + 158) / (105 + 94) \u003d 1.628.
Interpretarea rezultatelor
Prin ei înșiși, coeficienții nu poartă o încărcătură semantică, dar în contextul intervalelor de timp, ei caracterizează în detaliu activitățile întreprinderii. Mai ales dacă sunt completați de alți indicatori calculați și de o analiză mai detaliată a activelor care sunt luate în considerare într-o anumită linie a bilanțului.
Stocurile ilichide nu pot fi vândute sau utilizate rapid în producție. Acestea nu trebuie luate în considerare la calcularea lichidității curente.
Într-o organizație care face parte dintr-un grup holding, la calcularea ratei de lichiditate nu sunt luați în considerare indicatorii creanțelor și datoriilor interne. Nivelul de solvabilitate este cel mai bine determinat în funcție de rata de lichiditate absolută.
Multe probleme vor fi cauzate de o supraevaluare a activelor. Includerea unei datorii improbabile în calculele de colectare duce la o evaluare incorectă (redusă) a solvabilității, obținând date nesigure despre poziția financiară a organizației.
Pe de altă parte, atunci când activele sunt excluse din calcule, probabilitatea de a primi venituri din care este scăzută, este dificil să se atingă valorile normative ale indicatorilor de lichiditate.
9.4 Analiza solvabilității și lichidității.
Una dintre principalele caracteristici ale stării financiare a organizației este solvabilitatea acesteia.
Solvabilitatea este capacitatea unei organizații de a-și rambursa în timp util și integral obligațiile de plată către buget, bănci, furnizori și alte entități juridice și persoane fizice, ca parte a activităților financiare și economice normale.
Solvabilitatea este cea mai importantă condiție pentru bonitatea, adică organizația are premisele pentru obținerea unui împrumut și capacitatea de a-l returna la timp.
Pentru a asigura o abordare metodologică unificată a evaluării solvabilității entităților de afaceri, detectarea în timp util a instabilității situației lor financiare, Decretul Consiliului de Miniștri al Republicii Belarus nr. 1672 definește indicatorii de solvabilitate (coeficienți).
Calcularea ratelor de solvabilitate și analiza stării financiare și a solvabilității entităților comerciale se efectuează pe baza bilanţului contabil la o anumită dată.
Coeficienții utilizați ca indicatori pentru evaluarea solvabilității și valorile standard ale acestora sunt diferențiați pe tipuri de activitate economică:
Raportul curent caracterizează securitatea generală a unei entități comerciale cu capital de lucru propriu pentru desfășurarea activităților de afaceri și rambursarea la timp a obligațiilor urgente. Raportul curent de lichiditate (Kt.l.) se calculează prin formula (9.10):
, (9.10)
Valoarea normativă a coeficientului pentru organizațiile comerciale este 1,0.
raportul capitalului de lucru caracterizează prezența propriului fond de rulment al unei entități economice necesar pentru stabilitatea financiară a acesteia. Acest coeficient este calculat prin formula (9.11):
Valoarea normativă a coeficientului pentru industrie este 0,1.
rata de acoperire a activelor datoriilor financiare caracterizează capacitatea unei entități comerciale de a plăti obligațiile sale financiare după vânzarea activelor. Valoarea acestui coeficient se calculează după cum urmează (9.12):
Valoarea normativă a coeficientului pentru toate tipurile de activitate economică conform Clasificatorului Național al Tipurilor de Activități Economice din Republica Belarus nu este mai mare de 0,85.
Analiza solvabilității este necesară nu numai pentru întreprindere, pentru a evalua și prognoza activitățile financiare, ci și pentru investitorii externi și utilizatorii de informații de raportare, în primul rând pentru bănci.
Conceptul de solvabilitate este strâns legat de conceptul de lichiditate, care poate fi determinat în raport cu active, echilibru, organizare.
Lichiditatea bilanțului este definită ca măsura în care pasivele unei organizații sunt acoperite de activele sale, a căror scadență este egală cu scadența pasivelor. Depinde de gradul de conformitate a valorii mijloacelor de plată disponibile, de valoarea obligațiilor de datorie pe termen scurt.
Lichiditatea unei întreprinderi este capacitatea de a plăti obligațiile la timp. Acest concept este mai general decât lichiditatea soldului, care presupune găsirea mijloacelor de plată doar din surse interne. Întreprinderea poate atrage fonduri împrumutate din exterior.
Lichiditatea bilanțului reprezintă baza solvabilității și lichidității organizației în ansamblu.
Lichiditatea și solvabilitatea sunt concepte apropiate, dar nu identice. Indicatorii de lichiditate calculati in functie de datele bilantului pot indica nivelul lor satisfacator, dar in esenta organizatia are obligatii restante datorita incetinirii fluxului de numerar direct, daca activele circulante includ stocuri nelichide sau creante restante.
Lichiditatea caracterizează atât starea actuală a decontărilor, cât și perspectiva solvabilității la o anumită dată.
În cadrul de reglementare al Republicii Belarus între acești indicatori, de fapt, există un semn egal.
Analiza lichidităţii bilanţului constă în compararea elementelor de activ, grupate după gradul de lichiditate al acestora, şi sursele de active, grupate după urgenţa plăţii acestora (tabelul 9.1).
Pentru a determina lichiditatea bilanţului, trebuie întocmit un bilanţ reclasificat prin gruparea elementelor de active şi pasive de capitaluri proprii, în conformitate cu clasificarea de mai sus. În continuare, se compară grupurile corespunzătoare, pe baza rezultatelor cărora se stabilește nivelul lichidității, de la data raportării.
Tabel 9.1 - Gruparea activelor în funcție de gradul de lichiditate al acestora și sursele de active în funcție de urgența plății
Sursele activelor |
|
A 1 . Cele mai multe sau absolut lichide active Numerar și echivalente de numerar Investiții financiare pe termen scurt. |
P 1. Cele mai urgente obligații Conturi pe termen scurt de plătit; Obligații urgente pe termen scurt care necesită rambursare în termen de o lună. |
A 2 . Active tranzacționabile
|
P 2. . pasive pe termen mediu. Credite și împrumuturi pe termen scurt; Partea pe termen scurt a datoriilor pe termen lung; Obligațiile de implementat; Conturi de plătit pe termen mediu pe termen scurt. Alte datorii curente. |
A 3 . Vânzarea lentă a activelor. Lucrări în curs; Active pe termen lung deținute pentru vânzare; Investiții financiare pe termen lung: Conturi de încasat pe termen lung |
P 3 . Îndatoriri pe termen lung. împrumuturi pe termen lung, Credite pe termen lung alte datorii pe termen lung. |
A 4. active greu de vândut Active pe termen lung, cu excepția A3. Active necorporale |
P 4. pasive permanente echitate |
Bilanțul este considerat absolut lichid dacă sunt îndeplinite următoarele inegalități:
A1 > P1; A2 > P2; A3 > P3; A4< П4
Îndeplinirea primelor trei inegalități atrage după sine îndeplinirea celei de-a patra inegalități.
Condiția minimă necesară pentru recunoașterea structurii bilanţului ca satisfăcătoare este respectarea inegalităţii nr.4. În caz contrar, putem concluziona că politica financiară riscantă a organizației și utilizarea unei părți din pasive pentru formarea de active pe termen lung. În acest caz, organizația nu are propriul capital de lucru.
Comparația rezultatelor primului grup reflectă raportul dintre încasările și plățile curente în decurs de 3 luni.
Compararea rezultatelor celui de-al doilea grup arată tendința modificărilor lichidității curente în viitorul apropiat, pentru o perioadă de 3 până la 6 luni.
Compararea sumelor primelor două grupuri vă permite să aflați lichiditatea curentă.
Comparația din al treilea grup arată o lichiditate promițătoare într-un viitor relativ îndepărtat (12 luni sau mai mult).
Folosind datele soldului de lichiditate, este posibil să se evalueze tipul de solvabilitate curentă a unei organizații prin compararea elementelor individuale, a activelor și a pasivelor pe termen scurt.
Posibilitatea rambursării celei mai devreme a obligațiilor reflectă rata de lichiditate absolută, care arată ce parte din obligațiile pe termen scurt poate fi rambursată imediat și este calculată ca raportul dintre valoarea numerarului și echivalentelor de numerar și a investițiilor financiare pe termen scurt și a acestora pe termen scurt. -obligatii pe termen conform formulei (9.13):
, (9.12)
unde 260 de pagini sunt investiții financiare pe termen scurt;
270 de pagini - numerar și echivalente de numerar.
Valoarea indicelui absolut de lichiditate trebuie să fie de cel puțin 0,2 (Instrucțiunea nr. 140/206).
După calcularea indicatorilor, dinamica acestora este studiată în funcție de date timp de câțiva ani și se efectuează analiza factorială a acestora.
Metoda diviziunii proporționale sau a participării la capitaluri proprii determină influența factorilor de ordinul doi asupra modificării ratei de solvabilitate.
În cazul în care indicatorii, adică ratele de solvabilitate sunt sub valorile normative, întreprinderea este declarată insolvabilă.
În anumite condiții, insolvența este recunoscută ca dobânditoare (sustenabilă) sau având un caracter sustenabil (Rezoluția 1672).
Concluziile obținute din rezultatele calculării ratelor de solvabilitate ale entităților comerciale sunt utilizate la întocmirea concluziilor preliminare pe baza datelor instanțelor economice și a informațiilor privind situația financiară a entităților comerciale către organismele și organizațiile interesate, la cererea acestora.
Pentru a evalua eficiența utilizării fondurilor unei entități comerciale, se efectuează o analiză a activității afacerii.
Ratele de solvabilitate financiară de reglementare
Tabelul 4
Nume |
Metoda de calcul |
Normal |
Indicatori |
|||||
indicator |
Prescripţie |
|||||||
Indicator general |
L1=A1+0,5A2+0,ZAZ/ |
|||||||
lichiditate |
/P1+0,5P2+0,ZPZ |
|||||||
Coeficient |
Arată care |
|||||||
absolut |
parte a scurtmetrajului |
|||||||
lichiditate |
creanţă |
|||||||
organizaţia poate |
||||||||
ramburseaza in cont |
||||||||
Bani |
||||||||
Coeficient |
L3=Al+A2/P1+P2 |
Permis |
Arată ce |
|||||
"critic |
sens |
parte a termenului scurt |
||||||
obligaţiile pot |
||||||||
dezirabil |
fii imediat |
|||||||
rambursat in cont |
||||||||
fonduri pentru diverse |
||||||||
conturi, în |
||||||||
Pe termen scurt |
||||||||
titluri de valoare și |
||||||||
de asemenea venituri din |
||||||||
Calcule |
||||||||
Coeficient |
L4= A1+A2+AZ/ |
Necesar |
Arată care |
|||||
valoarea 1; |
parte a curentului |
|||||||
lichiditate |
optim nu |
obligații în temeiul |
||||||
împrumuturi și plăți |
||||||||
poate fi rambursat |
||||||||
mobilizând pe toți |
||||||||
capital de lucru |
||||||||
Coeficient |
L5=A3/(A1+A2+A3)- |
Scădea |
Arată ce |
|||||
manevrabilitate |
indicator în |
|||||||
functionare |
dinamica- |
functionare |
||||||
capital |
pozitiv |
capital imobilizat |
||||||
in productie |
||||||||
rezerve şi |
||||||||
termen lung |
||||||||
creanţe de încasat |
||||||||
creanţă |
||||||||
Ponderea capitalului de lucru |
Depinde de |
|||||||
fonduri în active |
ramură |
|||||||
accesorii |
||||||||
organizatii |
||||||||
Coeficient |
Nu mai puțin de 0,1 |
caracterizează |
||||||
Securitate |
proprii |
|||||||
proprii |
capital de lucru |
|||||||
mijloace |
organizatii, |
|||||||
necesar pentru ea |
||||||||
financiar |
||||||||
durabilitate |
Pentru o evaluare cuprinzătoare a lichidității în ansamblu, ar trebui să utilizați indicatorul general de lichiditate calculat prin formula:
Ll=A1+0.5A2+0,ZAZ/P1+0.5P2+0,ZPZ
L1 n.g. \u003d 1103 + 0,5x12775 + 0,3x36539 / 12456 + 0,5x261 + 0,3x2750 \u003d 18452,2 / 13411,5 \u003d 1,37;
L1 = 1,43;
L1 n.g.< L1 к.г.
Cu ajutorul acestui indicator se face o evaluare a modificărilor situației financiare din organizație din punct de vedere al lichidității. Acest indicator este utilizat și atunci când se alege cel mai de încredere dintre mulți potențiali parteneri pe baza raportării.
În cursul analizei, fiecare dintre coeficienții indicați în tabelul 4 este calculat la începutul și sfârșitul perioadei. Dacă valoarea reală a coeficientului nu corespunde limitei normale, atunci poate fi estimată prin dinamică (creștere sau scădere a valorii).
Pe baza datelor de bilanţ din organizaţia analizată, coeficienţii care caracterizează solvabilitatea sunt prezentaţi în tabelul 5.
Coeficienți care caracterizează solvabilitatea(în fracțiuni de unitate) Tabelul 5
Cote |
Normal |
Deviere |
|||
Solvabilitate |
prescripţie |
||||
1. Indicator general |
|||||
lichiditate (L1) |
|||||
2. Coeficient absolut |
|||||
lichiditate (L2) |
|||||
3. Coeficientul „critic” |
Permis |
||||
clase (L3) |
sens |
||||
dezirabil |
|||||
4. Coeficient de curent |
Necesar |
||||
lichiditate (L4) |
valoarea 1; |
||||
optim nu |
|||||
5. Factorul de agilitate |
Scădea |
||||
capital funcțional |
indicator în |
||||
dinamica - |
|||||
pozitiv |
|||||
b. Ponderea capitalului de lucru în |
Depinde de |
||||
active (L6) |
ramură |
||||
accesorii |
|||||
organizatii |
|||||
7. Raport |
Nu mai puțin de 0,1 |
||||
autosuficiență |
|||||
înseamnă (L7) |
Rata de lichiditate absolută (raportul pe termen) este calculată ca raportul dintre numerar și titluri tranzacționabile (secțiunea III a activului) și datoria pe termen scurt (rezultatul secțiunii III a pasivului). Acesta arată cât de mult din datoria curentă poate fi rambursată la data bilanţului sau la altă dată specifică.
În calculul nostru, raportul dintre numerar și datoriile pe termen scurt este de 0,07:1 (1103:15467) la începutul anului și 0,05:1 (746:14167) la sfârșitul anului. Acest lucru sugerează că societatea nu și-a putut rambursa obligațiile urgent. Cu toate acestea, ținând cont de probabilitatea scăzută ca toți creditorii întreprinderii să-și prezinte simultan creanțele față de aceasta și ținând cont de faptul că valoarea teoretică suficientă pentru raportul de urgență este raportul de 0,2:1, putem presupune preliminar că admisibilitatea ratelor care s-au dezvoltat la întreprindere care sunt active ușor de implementat și datorie pe termen scurt.
Rata de lichiditate ajustată - este definită ca raportul dintre numerar, titluri și creanțe (secțiunea a III-a a activului) și datoriile pe termen scurt (rezultatul secțiunii a III-a a părții pasive a bilanțului net). Acest indicator caracterizează ce parte din datorii curente poate fi rambursată nu numai din numerar, ci și din încasările așteptate pentru produsele expediate, munca efectuată sau serviciile prestate. Conform bilanţului, acest raport era de 0,03:1 la începutul anului ((1103 +647): 643 69) iar la sfârşitul anului 0,02:1 ((746+647): 66408), adică. scăzut cu 1 punct. Acest lucru sugerează că doar o mică parte din datorii pot fi rambursate din chitanțele pentru produsele, lucrările și serviciile expediate.
Rata totală de lichiditate (raportul de acoperire) este raportul dintre toate activele circulante (totalul secțiunii II + totalul secțiunii III a activului) și datoriile pe termen scurt (totalul III al secțiunii de pasive a soldului net). Vă permite să stabiliți multiplicitatea activelor curente care acoperă pasivele pe termen scurt. Valorile acestui indicator, care sunt în intervalul de la 2 la 3, sunt considerate normale, că organizația are o cantitate mică de resurse care sunt formate din surse proprii.
Având în vedere că, dacă raportul dintre activele curente și pasivele pe termen scurt este mai mic de 1:1, atunci există toate motivele să vorbim despre risc financiar ridicat asociat cu faptul că compania nu își poate plăti facturile.
Raportul de 1:1 presupune egalitatea activelor curente și a pasivelor pe termen scurt. Luând în considerare gradul diferit de lichiditate al activelor, se poate presupune cu siguranță că nu toate activele vor fi vândute de urgență și, prin urmare, în această situație există o amenințare la adresa stabilității financiare a întreprinderii.
Dacă valoarea raportului de acoperire depășește semnificativ raportul de 1:1, atunci putem concluziona că compania are o cantitate semnificativă de resurse gratuite generate din surse proprii.
Un alt indicator care caracterizează lichiditatea unei întreprinderi este capitalul de lucru, care este definit ca diferența dintre cheltuielile curente și pasivele pe termen scurt. Cu alte cuvinte, compania are capital de lucru atâta timp cât activele circulante depășesc pasivele pe termen scurt (sau, în general, atâta timp cât compania este lichidă),
În acest sens, este util să se determine ce parte din sursele proprii de fonduri este investită în cele mai mobile active. Pentru aceasta se calculează așa-numitul coeficient de manevrabilitate.
Pentru Agilitate == Capital de lucru/Surse de capital propriu
Conform calculelor noastre, coeficientul de manevrabilitate este 50417:64369 = 0,783 la începutul anului și 50547:66408 = 0,761 la sfârșit, ceea ce confirmă în general concluziile făcute anterior privind structura surselor de formare a activelor circulante la afacere.
Diferiți indicatori de lichiditate permit nu numai să caracterizeze stabilitatea situației financiare a organizației cu diferite grade de contabilizare a lichidității fondurilor și să răspundă intereselor diferiților utilizatori externi ai informațiilor analitice. De exemplu, pentru furnizorii de materii prime și materiale, raportul de lichiditate absolut este cel mai interesant. Banca care acordă credit acestei organizații acordă mai multă atenție coeficientului de evaluare „critică”.
Cumpărătorii și acționarii întreprinderii evaluează într-o măsură mai mare stabilitatea financiară a organizației prin raportul curent de lichiditate.
Folosind aceste rapoarte, puteți atribui organizația unei anumite clase de bonitate. Dar dificultatea constă în faptul că:
Nu au fost stabilite valorile normative ale ratelor de lichiditate pentru organizațiile din diverse industrii;
Importanța relativă a indicatorilor de evaluare nu a fost determinată și nu există un algoritm de calcul al criteriului de generalizare.
Dinamica coeficienților LI, L2, L3 ai organizației analizate este în general pozitivă. Coeficientul de evaluare „critic” arată care parte din pasivele curente poate fi rambursată nu numai în detrimentul încasărilor așteptate de la diverși debitori.dinamica depinde în mare măsură de „calitatea” creanțelor, care poate fi identificată doar din datele contabile interne. Este optim dacă L3 este mai mare de 1,5.
Pentru organizația analizată, valoarea acestui coeficient (L3) este apropiată de valoarea criteriului, la sfârșitul anului acesta nefiind modificat. Aceasta este deja o tendință pozitivă.
Rata lichidității curente (L4) vă permite să stabiliți multiplicitatea activelor curente care acoperă pasivele pe termen scurt. Acesta este principalul indicator al solvabilității. Valoarea normală a acestui indicator este considerată a fi de la 1 la 2. În cazul nostru, acest indicator este 3,96 la începutul anului și 4,18 la sfârșitul anului, ceea ce indică faptul că majoritatea obligațiilor curente privind împrumuturile și decontările poate fi rambursat prin mobilizarea tuturor facilitatilor actuale. Instabilitatea economiei face imposibilă normalizarea acestui indicator. Trebuie evaluat pentru fiecare întreprindere specifică în funcție de acreditările sale. Dacă raportul dintre activele curente și pasivele curente este mai mic de 1:1, atunci putem vorbi de risc financiar ridicat asociat cu faptul că organizația nu este capabilă să-și plătească facturile. Luând în considerare gradul diferit de lichiditate al activelor, se poate presupune că nu toate activele pot fi vândute urgent și, prin urmare, va exista o amenințare la adresa stabilității financiare a organizației. Dacă valoarea coeficientului L4 depășește 1, atunci putem concluziona că organizația are o anumită cantitate de resurse gratuite generate din surse proprii.
În teoria financiară, există o prevedere conform căreia, cu cât este mai mare cifra de afaceri a capitalului de lucru, cu atât nivelul normal al ratei curente de lichiditate poate fi mai scăzut. Cu toate acestea, nicio accelerare a cifrei de afaceri a activelor materiale circulante nu face posibilă considerarea normală a unui nivel mai scăzut al coeficientului de lichiditate actual, ci doar asociat cu o scădere a consumului de materiale. Legătura dintre rata normală de lichiditate curentă și intensitatea materialului poate fi explicată logic: cu cât necesarul de resurse materiale este mai mic, cu atât o parte mai mică a fondurilor este cheltuită pentru achiziționarea de materiale și, astfel, cea mai mare parte a fondurilor rămâne de plătit. datorii. Cu alte cuvinte, o organizație poate fi considerată solvabilă, cu condiția ca valoarea activelor sale curente să fie egală cu suma datoriei pe termen scurt.
Raportul curent de lichiditate rezumă indicatorii anteriori și este unul dintre indicatorii care caracterizează satisfacerea bilanţului.
resursele care se formează Analiza lichidității bilanţului se reduce la verificarea dacă pasivele din pasivele bilanţului sunt acoperite de active, a căror perioadă de transformare în numerar este egală cu scadenţa pasivelor. Din calculul indicelui general de lichiditate, a devenit clar că doar o mică parte din pasive pot fi rambursate din încasările pentru produse, lucrări și servicii expediate, iar majoritatea pasivelor curente pentru împrumuturi și decontări pot fi rambursate prin mobilizarea întregului capital de lucru. . Compania deține o sumă mică din surse proprii. În general, dinamica ratelor de lichiditate (tabelul 5) ale organizației analizate este pozitivă.
Vom analiza în detaliu rata de lichiditate globală a unei întreprinderi, formula ei de calcul al bilanţului şi un exemplu practic.
Indicator general al lichidității întreprinderii. Definiție
Rata generală de lichiditate a întreprinderii(analog: indicator general de lichiditate) - un indicator care reflectă capacitatea întreprinderii de a rambursa toate obligațiile financiare pe termen scurt și lung față de creditori în detrimentul tuturor activelor. Acest raport este raportul dintre suma ponderată a activelor cu diferite grade de lichiditate și pasivele ponderate ale întreprinderii.
Rata lichidității totale. Formula de calcul a soldului
Pentru a calcula rata totală de lichiditate, este necesar să se însumeze toate activele întreprinderii cu coeficienți de pondere în funcție de viteza de realizare a acestora și să se evalueze pasivele după scadența obligațiilor. Tabelul de mai jos prezintă diferitele tipuri de active și pasive ale unei întreprinderi. Această formulă nu utilizează active greu de vândut și pasive permanente ale întreprinderii (coeficientul lor de ponderare este egal cu zero).
Tipuri de active ale întreprinderii | Tipuri de datorii ale companiei | ||
A1 | Activele lichide maxime ale întreprinderii sunt numerar și short. investitii financiare. | P1 | Obligațiile pe termen ale întreprinderii față de debitori. |
A2 | Activele realizabile medii sunt creanțe pe termen scurt. | P2 | Datorii pe termen mediu - împrumuturi pe termen scurt. |
A3 | Active vândute lent - stocurile companiei, conturi de creanță de peste 12 luni. | P3 | Datoriile pe termen lung ale întreprinderii. |
A4 | Dificil de vânzare a activelor întreprinderii - active imobilizate. | P4 | Datorii permanente - capitalul propriu al companiei. |
Formula de evaluare a lichidității globale a unei întreprinderi este următoarea:
K ol - rata generală de lichiditate a întreprinderii;
A 1, A 2, A 3 - activele întreprinderii în funcție de gradul de comercializare;
P 1, P 2, P 3 - pasivele întreprinderii în funcție de gradul de scadență.
Standardul general al raportului de lichiditate
Conform valorilor normative, lichiditatea totală a întreprinderii ar trebui să fie mai mare de 1. Cu cât valoarea acestui indicator este mai mare, cu atât este mai mare capacitatea întreprinderii de a-și achita obligațiile. Valorile excesiv de mari pot indica o gestionare nesatisfăcătoare a activelor întreprinderii, de exemplu. despre prezența unui volum mare de rezerve, investiții financiare etc.
Estimarea ratelor de lichiditate pe exemplul SA „Gazprom”
Un exemplu de calcul al raportului global de lichiditate al unei întreprinderi în Excel
Luați în considerare un exemplu practic de calcul al raportului global de lichiditate al unei întreprinderi în Excel. Pentru a face acest lucru, se vor folosi situațiile financiare ale OAO Gazprom. Pentru a calcula valorile activelor întreprinderii conform bilanțului, vom folosi formulele:
A1= pagina 1240 + pagina 1250
A2= pagina 1231
A3= pagina 1210 + pagina 1232 + pagina 1220 + pagina 1260
Formulele de calcul a pasivelor unei întreprinderi conform bilanțului sunt următoarele:
P1= pagina 1520
P2= pagina 1550 + pagina 1510
P3= pagina 1400 + pagina 1530 + pagina 1540
Figura de mai jos prezintă bilanţul OAO Gazprom cu linii de evaluare a lichidităţii globale a întreprinderii.
Formula de calcul a lichidității totale a unei întreprinderi în Excel va arăta astfel:
=((C9+C10)+0,5*(C8)+0,3*(C6+C7+C11))/((C21)+0,5*(C24+C20)*0,3*(C18+C22+C23))
Evaluarea bunăstării financiare a companiei se realizează de obicei folosind diverși indicatori financiari.
Un exemplu izbitor este raportul de lichiditate actual.
Concept și aplicare
Indicator considerat face posibilă evaluarea măsura în care firma este capabilă să-și facă față datoriilor curente. Acestea includ acele datorii care trebuie rambursate în acest exercițiu financiar.
Acest indicator, atunci când calculăm, ne permite să luăm în considerare faptul că nu toate activele pot fi convertite rapid în numerar. Un astfel de instrument ajută compania să planifice corect valoarea posibilă a datoriilor în funcție de valoarea activelor.
Creditorii folosesc adesea indicator specificat pentru evaluarea solvabilității companiei. Acest lucru se face atunci când organizația dorește să obțină un împrumut pe termen scurt. În plus, departamentul financiar al întreprinderii poate calcula indicatorul pentru a analiza situația financiară a acestuia. Acest lucru vă va ajuta să luați măsuri în timp util în cazul unor factori amenințători.
Exemplu de formulă și calcul
Rata lichidității curente este raportul (rezultatul împărțirii) dintre activele curente și pasivele pe termen scurt.
Ktl \u003d Active curente / Datorii curente
Numărător indicatorul include active:
- absolut lichid - bani, precum și investiții financiare efectuate pe perioade scurte;
- vânzare rapidă - creanțe care vor fi rambursate în decurs de un an;
- în mișcare lentă - altele.
Responsabilitatea actuală sunt formate din:
- cele mai urgente obligații - datoria curentă față de creditori;
- datorii pe termen scurt - împrumuturi și împrumuturi, a căror scadență nu depășește un an, rezerve pentru cheltuieli viitoare.
Dacă nu ați înregistrat încă o organizație, atunci cel mai usor acest lucru se poate face folosind servicii online care vă vor ajuta să generați gratuit toate documentele necesare: Dacă aveți deja o organizație și vă gândiți cum să facilitați și automatizați contabilitatea și raportarea, atunci vin în ajutor următoarele servicii online, care va înlocui complet un contabil la fabrica dumneavoastră și va economisi o mulțime de bani și timp. Toate raportările sunt generate automat, semnate cu o semnătură electronică și trimise automat online. Este ideal pentru un antreprenor individual sau SRL pe sistemul fiscal simplificat, UTII, PSN, TS, OSNO.
Totul se întâmplă în câteva clicuri, fără cozi și stres. Încearcă-l și vei fi surprins ce usor a devenit!
Exemplu
Activele curente ale companiei la începutul anului se ridicau la 300 de milioane de ruble, la sfârșit - 400 de milioane. Datoriile curente sunt de 150 de milioane, respectiv 250 de milioane. Trageți concluzii pe baza indicatorului curent de lichiditate.
- Calculați valoarea indicatorului la începutul anului:
Ktl devreme = 300 / 150 = 2 - Calculați valoarea indicatorului la sfârșitul anului:
Ktl con. = 400 / 250 = 1,6 - Modificare procentuală a indicatorului:
Ktl con. / Ktl devreme = 1,6 / 2 = 0,8
Pe baza calculelor efectuate, se poate aprecia că există reducerea coeficientului, ceea ce înseamnă că poziția organizației în ceea ce privește solvabilitatea sa s-a înrăutățit. Este necesară analizarea cauzelor și corectarea situației.
Calculul soldului
De obicei, calculul coeficientului se realizează pe baza datelor obținute din bilanţ. În acest caz, valorile pentru înlocuire la numărător sunt luate din activele bilanţului, iar la numitor - din pasiv.
Mulți oameni știu că o nouă formă de bilanţ a fost în vigoare în Rusia din 2011. Cu toate acestea, este adesea necesar să se calculeze raportul actual în viitor pentru ultimii câțiva ani. Prin urmare, până în prezent, formula bazată pe formularele de raportare existente anterior rămâne relevantă.
Arata cam asa:
Ktl = p.290 / (p.610 + p.620 + p.660),
de unde sunt preluate datele vechiul formular de raportare Nr. 1 „Bilanț”:
- rândul 290 este suma totală pentru a doua secțiune „Active circulante”;
- rândul 610 - acestea sunt împrumuturi și credite, care sunt preluate din secțiunea a cincea „Datorii curente”;
- randul 620 - datorie catre creditori din aceeasi sectiune;
- linia 660 - alte datorii pe termen scurt.
Acum să aruncăm o privire mai atentă la formula bazată pe valorile obținute din noua forma de echilibru:
Ktl \u003d (p. 1200 + p. 1170) / (p. 1500 - p. 1530 - p. 1540),
unde datele sunt preluate din noul bilanţ:
- rândul 1200 - total pentru secțiunea a doua „Active circulante”;
- p.1170 - „Investiții financiare”;
- rândul 1500 - total pentru secțiunea a cincea „Datorii curente;
- p.1530 - „Venituri amânate”;
- p.1540 - „Rezerve pentru cheltuieli și plăți viitoare”.
Care este raportul actual și regulile de calcul ale acestuia sunt discutate în următorul videoclip:
Valori standard
Coeficientul face posibilă verificarea solvabilității organizației pe o perioadă de timp scurtă (până la un an). La analiza datelor calcul, este important de inteles ca cu cat valoarea indicatorului este mai mare, cu atat activele companiei sunt mai lichide. Și, în consecință, stabilitatea sa financiară este mai mare.
Valoarea normală sau optimă a indicatorului este cea care se apropie de 2. În același timp, practica mondială în unele industrii îi permite să fie la nivelul de 1,5.
Dacă din calcul rezultă o cifră foarte mică (sub 1), putem spune că organizația va avea dificultăți semnificative dacă va fi necesar să-și ramburseze obligațiile financiare. Dar înainte de a vorbi cu încredere despre existența problemelor, ar trebui efectuată o analiză completă a tuturor indicatorilor. Este imposibil să judeci starea companiei după un singur coeficient.
Deci pentru organizațiile implicate în comert si catering un indicator egal cu unu este considerat norma. Acest lucru se datorează faptului că aceste industrii au de obicei datorii destul de mari pe termen scurt sub formă de datorii către furnizori.
Valoarea prea mare a indicatorului nu permite, de asemenea, aprecierea unei stări financiare favorabile. Această opțiune poate indica faptul că societatea utilizează în mod ineficient activele circulante, precum și numerarul primit sub formă de finanțare pe termen scurt.
Dar pentru afacerile care au ciclu lung de producție, valoarea indicatorului egală cu trei și mai mare va fi norma. Acest lucru se explică prin volumul mare de stocuri, precum și prin lucrările în curs.
Mai mult, dacă vorbim despre organizatii de credit, la calculul solvabilității, ei preferă ca valoarea coeficientului să fie cât mai mare.
Analiza și prognoza indicatorului
Pentru a evalua pe deplin bunăstarea financiară a companiei, nu este suficient să calculați discret coeficientul. Este important să faci exerciții fizice analiza modificărilor acestui coeficient pe mai multe perioade. Datorită acestui fapt, devine posibil să se facă o prognoză despre ce valori va lua în viitor.
Acest lucru vă va permite să înțelegeți cât de eficientă este politica financiară a întreprinderii. În plus, analiștii bazați pe o astfel de analiză sunt capabili să ofere sfaturi privind îmbunătățirea sănătății financiare a companiei.
Metode de marire
Coeficientul luat în considerare este de mare importanță atunci când se evaluează solvabilitatea unei companii de către instituțiile de credit sau potențialii investitori. Pentru ei, o valoare mai mare a indicatorului este un semn de mai bună solvabilitate. Acest lucru permite companiei să reducă dobânda pentru utilizarea fondurilor împrumutate, ceea ce înseamnă creșterea profiturilor și. Acesta este motivul pentru care întreprinderile caută să crească nivelul actual de lichiditate.
Poate fi chemat 3 moduri, care vă permit să realizați acest lucru:
- reduce conturile de plătit prin anularea sumelor nerevendicate;
- cresterea volumului activelor circulante;
- o combinație a primelor două metode.
Devine clar că raportul actual este un indicator financiar extrem de important, deoarece are un impact direct asupra solvabilității organizației. Dar nu uitați că o analiză cu drepturi depline a stării financiare a companiei ar trebui efectuată pe baza calculului unui număr mai mare de indicatori.
Procedura de calcul a principalelor rate de lichiditate este prezentată în această prelegere video:
Orice șef al întreprinderii cunoaște situația când există o situație tensionată cu calculele (furnizori, impozite, împrumuturi etc.). Aceasta înseamnă o criză de solvabilitate. Pentru evitarea sau minimizarea unor astfel de situații se folosesc diverși indicatori calculati, dintre care unul este raportul de solvabilitate. Este folosit ca instrument curent și în scopuri de prognoză.
Calculul este destul de simplu. În termeni generali, raportul de solvabilitate global:
Kp \u003d SK / (Ps + Pks + Pds)
Kp - coeficientul de plata;
SC - capitalul social al societatii;
Ps - cele mai urgente datorii (inclusiv cele restante);
Pks - pasive pe termen scurt (de obicei cu scadențe de până la un an);
Pds - volumul datoriilor pe termen lung (obligații pe o perioadă de un an sau mai mult, ținând cont de graficul lor de rambursare).
Cel mai adesea, Ps și Pks nu sunt separate și sunt luate în considerare împreună.
Formula echilibrului raportului de solvabilitate:
Kp \u003d (pag. 1100 + pag. 1200) / (pag. 1400 + pag. 1500)
Valoarea lui Kp obţinută în urma calculului caracterizează stabilitatea financiară a întreprinderii/firmei.
Dacă valoarea sa este mai mare de 0,5, atunci situația este considerată suficient de stabilă și controlată. Dacă această valoare este mai mare de unu, înseamnă că activele companiei acoperă integral datoriile acesteia, iar poziția este foarte stabilă pe termen lung. Astfel de valori sunt tipice pentru întreprinderile industriale care operează cu succes. Cu Kp mai mic de 0,2, falimentul poate apărea oricând dacă nu se iau măsuri urgente.
Cifrele date nu sunt o dogmă și organizațiile cu o cifră mare de capital, în special în comerț, funcționează cu succes la Kp<0.5.
Cu toate acestea, pentru a obține o imagine completă a situației actuale și generale din întreprindere, ar trebui luați în considerare alți indicatori.
Rata curentă de solvabilitate
Această valoare (Ktp) este raportul dintre activele circulante (OA) și valoarea Ps + Pks:
Ktp \u003d OA / (Ps + Pks)
Citeste si: Ce este o garanție bancară în cuvinte simple
Acest coeficient ar trebui luat în considerare în dinamică, deoarece valoarea lui pentru o anumită dată nu este informativă sau chiar distorsionează imaginea.
Pierderea raportului de solvabilitate
Valoarea acestui coeficient (Kup) este utilizată în managementul arbitrajului și vă permite să evaluați capacitatea unei întreprinderi de a pierde solvabilitatea:
Lovitură=0,5(Ctlik+3(Ctlik+Kntlik)/P)
Ktlik - lichiditatea curentă (coeficientul) în acest moment;
Kntlik - valoarea Ktlik la începutul perioadei analizate;
P - perioada analizată în luni;
3 - perioada de pierdere a solvabilității adoptată în actele de reglementare.
Înţeles Kup<1 означает высокую вероятность для предприятия потерять свою платежеспособность в течение трех месяцев.
Rata de recuperare a solvabilității
Acest indicator (Kvp) se calculează după următoarea formulă.
COEFICIENȚI DE SOLVABILITATE A COMPANIEI
Rata capitalului propriu
Coeficientul de solvabilitate de recuperare (pierdere).
Solvabilitate Este capacitatea companiei de a-și plăti obligațiile. Cu o stare financiară bună, întreprinderea este constant solvabilă; dacă rău - insolvabil periodic sau permanent. Cea mai bună opțiune este atunci când compania are întotdeauna numerar gratuit suficient pentru a plăti obligațiile existente. Dar întreprinderea este solvabilă chiar și în cazul în care nu are suficient numerar gratuit sau nu există deloc, dar întreprinderea este capabilă să își realizeze rapid activele și să plătească creditorii.
Deoarece unele tipuri de active se transformă în bani mai repede, altele mai lent, este necesară gruparea activelor întreprinderii în funcție de gradul de lichiditate al acestora, adică. posibilă conversie în numerar.
La cele mai lichide active includ numerarul propriu al companiei și investițiile financiare pe termen scurt în valori mobiliare. Ele sunt urmate de active cu mișcare rapidă - depozite și creanțe.
Este necesar un timp mai mare pentru vânzarea produselor finite, stocurilor de materii prime, materialelor și semifabricatelor, care sunt active cu mișcare lentă.
În cele din urmă, grupul de active greu de vândut este format din terenuri, clădiri și echipamente, a căror vânzare necesită o perioadă semnificativă de timp și, prin urmare, este extrem de rară.
Activele grupate după gradul de lichiditate sunt prezentate în figura de mai jos.
Orez. 1. Clasificarea activelor întreprinderii
Pentru a determina solvabilitatea unei întreprinderi, ținând cont de lichiditatea activelor sale, se utilizează de obicei un bilanț. Analiza lichidității bilanțului constă în compararea sumelor fondurilor pentru un activ, grupate după gradul de lichiditate al acestora, cu sumele datoriilor pentru o datorie, grupate după scadența acestora.
Datoriile soldului în funcție de gradul de urgență al rambursării lor pot fi împărțite astfel:
P1 - obligațiile cele mai urgente (conturi de plătit); P2 - pasive pe termen scurt (credite și împrumuturi pe termen scurt); P3 - credite și împrumuturi pe termen lung, datorii de leasing etc.; P4 - pasive permanente (fonduri proprii, cu excepția obligațiilor de leasing și a datoriilor către fondatori).
Clasificarea activelor și pasivelor din bilanţ, care a fost elaborată de Sheremet A.D. si altele, comparatia lor ne permite sa apreciem lichiditatea bilantului.
Lichiditatea echilibrului- acesta este gradul de acoperire a obligațiilor întreprinderii de către astfel de active, a căror perioadă de transformare în numerar corespunde cu scadența obligațiilor.
Bilanțul este luat în considerare absolut lichid, dacă:
A1 >= P1, atunci cele mai lichide active sunt egale cu cele mai urgente pasive sau le acoperă;
A2 >= P2, atunci activele realizabile rapid sunt egale cu pasivele pe termen scurt sau le acoperă; A3 >= P3, atunci activele lent realizabile sunt egale cu pasivele pe termen lung sau le acoperă; A4 >= P4, atunci pasivele permanente sunt egale cu activele greu de vândut sau le acoperă.
Respectarea simultană a primelor trei reguli implică în mod necesar realizarea celei de-a patra, deoarece dacă totalitatea primelor trei grupe de active este mai mare decât (sau egală cu) suma primelor trei grupe de pasive din bilanţ (adică [A1 + A2 + A3] >= [P1 + P2 + P3]), atunci al patrulea grup de datorii se va suprapune în mod necesar (sau va fi egal cu) celui de-al patrulea grup de active (adică A4 =<П4). Последнее положение имеет глубокий экономический смысл: когда постоянные пассивы перекрывают труднореализуемые активы, соблюдается важное условие платежеспособности - наличие у предприятия собственных оборотных средств, обеспечивающих бесперебойный воспроизводственный процесс; равенство же постоянных пассивов и труднореализуемых активов отражает нижнюю границу платежеспособности за счет собственных средств предприятия.
Determinarea solvabilității și stabilității financiare a unei întreprinderi conform FADO (Oficiul Federal de Insolvență a Întreprinderilor)
La determinarea solvabilității unei organizații de către organele FOND, se calculează următorii 3 coeficienți:
Rata lichidității curente (raportul de acoperire).
Raportul dintre fondurile proprii ale întreprinderii.
Restabilirea (pierderea) coeficientului de solvabilitate.
Rata lichidității curente caracterizează securitatea generală a întreprinderii cu capital de lucru pentru desfășurarea activităților de afaceri și rambursarea la timp a obligațiilor urgente ale acesteia. Rata lichidității curente este definită ca raportul dintre valoarea reală a activelor curente ale întreprinderii sub formă de stocuri, produse finite, numerar, creanțe și alte active curente și cele mai urgente pasive ale întreprinderii sub formă de bancă pe termen scurt. împrumuturi, împrumuturi pe termen scurt și conturi de plătit. Formula de calcul a ratei curente de lichiditate arată astfel:
Unde Ambii - active circulante, luat în considerare la evaluarea structurii soldului - acesta este rezultatul celei de-a doua secțiuni a bilanțului din Formularul nr. 1 (rândul 290) minus rândul 230 (conturi de încasat, plăți pentru care sunt așteptate la mai mult de 12 luni după data raportării).
BWW - obligații de datorie pe termen scurt- acesta este rezultatul secțiunii a patra a bilanțului (linia 690), minus rândurile 640 (venituri amânate) și 650 (rezerve pentru cheltuieli și plăți viitoare).
Coeficientul de securitate cu fonduri proprii caracterizeaza prezenta capitalului de rulment propriu al intreprinderii, necesar asigurarii stabilitatii financiare a acesteia.
Rata capitalurilor proprii este definită ca raportul dintre diferența dintre volumul surselor de capital propriu și valoarea fizică a activelor imobilizate și a altor active imobilizate și valoarea reală a capitalului de lucru disponibil întreprinderii sub formă de stocuri, muncă. în curs, produse finite, numerar, creanțe și alte active circulante.
Formula de calcul a ratei capitalurilor proprii este următoarea:
Unde SKO - suma surselor de capital propriu este diferența dintre totalul secțiunii a patra a bilanțului (linia 490) și totalul primei secțiuni a bilanțului (linia 190).
Structura bilanţului unei întreprinderi este recunoscută ca nesatisfăcătoare, iar întreprinderea este considerată insolvabilă dacă este îndeplinită una dintre următoarele condiţii:
rata de lichiditate curentă la sfârșitul perioadei de raportare este mai mică de 2;
rata capitalurilor proprii la sfârșitul perioadei de raportare este mai mică de 0,1.
Cu toate acestea, există o opinie că valoarea normativă a ratei actuale de lichiditate este supraestimată - pentru majoritatea întreprinderilor acest raport este sub 2, deși nu există nicio îndoială cu privire la solvabilitatea acestora.
Recunoașterea unei întreprinderi ca fiind insolvabilă nu înseamnă recunoașterea acesteia ca insolvabilă, nu atrage răspunderea civilă a proprietarului. Aceasta este doar o stare de instabilitate financiară înregistrată de organismul FUDN. Prin urmare, valorile normative ale criteriilor sunt stabilite astfel încât să asigure controlul operațional asupra poziției financiare a întreprinderii și să ia măsuri pentru prevenirea insolvenței în avans, precum și să încurajeze întreprinderea să depășească în mod independent criza. .
Dacă cel puțin unul dintre coeficienții indicați nu îndeplinește cerințele stabilite mai sus, se calculează coeficientul de recuperare a solvabilității pentru perioada următoare (6 luni). Dacă rata de lichiditate curentă este mai mare sau egală cu 2, iar cota capitalurilor proprii este mai mare sau egală cu 0,1, atunci se calculează coeficientul de posibilă pierdere de solvabilitate pentru perioada următoare (3 luni). Astfel, prezența unei oportunități reale pentru o întreprindere de a-și restabili (sau de a-și pierde) solvabilitatea într-o anumită perioadă, predeterminată, este clarificată folosind coeficientul de restabilire (pierdere) solvabilității.
Rata de recuperare a solvabilității este definită ca raportul dintre rata lichidității curente estimată și valoarea sa stabilită. Rata lichidității curente estimată se determină ca suma dintre valoarea reală a acestui raport la sfârșitul perioadei de raportare și modificarea acestui raport între sfârșitul și începutul perioadei de raportare în ceea ce privește perioada de recuperare a solvabilității (6 luni). ). Formula de calcul este următoarea:
Unde Ктл.к - valoarea reală (la sfârșitul perioadei de raportare) a ratei curente de lichiditate,
Ktl.n - valoarea ratei curente de lichiditate la începutul perioadei de raportare,
T este perioada de raportare, luni, 2 este valoarea standard a ratei curente de lichiditate, 6 este perioada standard pentru restabilirea solvabilității în luni.
Rata de recuperare a solvabilității, care ia valori mai mari de 1, calculate pentru o perioadă standard de 6 luni, indică faptul că întreprinderea are o oportunitate reală de a-și restabili solvabilitatea. Dacă acest raport este mai mic de 1, atunci compania nu are nicio oportunitate reală de a restabili solvabilitatea în viitorul apropiat.
Rata pierderilor de solvabilitate este definită ca raportul dintre rata lichidității curente estimată și valoarea sa stabilită. Rata lichidității curente estimată se determină ca suma dintre valoarea reală a acestui raport la sfârșitul perioadei de raportare și modificarea acestui raport între sfârșitul și începutul perioadei de raportare în ceea ce privește perioada de insolvență (3 luni). ). Formula de calcul este următoarea:
Unde Ktl.k - valoarea reală(la sfârșitul perioadei de raportare) rata de lichiditate curentă,
Ktl.n - valoarea ratei curente de lichiditate la începutul perioadei de raportare,
T - perioada de raportare, luni,
2 - valoarea normativă a ratei curente de lichiditate,
3 - perioada normativă de restabilire a solvabilității în luni.
Coeficientul de pierdere a solvabilității, care ia o valoare mai mare de 1, calculată pentru o perioadă egală cu 3 luni, indică prezența unei oportunități reale pentru întreprindere de a nu pierde solvabilitatea. Dacă acest coeficient este mai mic de 1, atunci compania poate pierde solvabilitatea în viitorul apropiat.
Dacă există motive pentru recunoașterea structurii bilanțului întreprinderii ca fiind nesatisfăcătoare, dar dacă se găsește o oportunitate reală pentru întreprindere de a-și restabili solvabilitatea în intervalul de timp stabilit, se ia decizia de a amâna recunoașterea structurii bilanţului ca fiind nesatisfăcător, iar întreprinderea ca fiind insolvabilă până la 6 luni.
Dacă nu există motive pentru recunoașterea structurii bilanțului întreprinderii ca fiind nesatisfăcătoare, ținând cont de valoarea specifică a ratei de solvabilitate de recuperare (pierdere), se ia una dintre următoarele două decizii:
dacă valoarea coeficientului de restabilire (pierdere) solvabilității este mai mare de 1, nu se poate lua decizia de a recunoaște structura bilanţului ca nesatisfăcătoare, iar întreprinderea ca fiind insolvabilă;
dacă valoarea coeficientului de restabilire (pierdere) solvabilității este mai mică de 1, nu se ia decizia de a recunoaște structura bilanţului ca nesatisfăcătoare, iar întreprinderea ca fiind insolvabilă; totuși, din cauza amenințării reale de pierdere a solvabilității de către această întreprindere, aceasta este pusă în contul corespunzător de către autoritățile FUDN.
Deciziile menționate mai sus sunt luate de către FUDN în legătură cu întreprinderile de stat federale, precum și cu întreprinderile în capitalul cărora ponderea statului (proprietatea federală) este mai mare de 25%. În ceea ce privește întreprinderile care se bazează pe proprietatea statului sau care au o cotă din proprietatea relevantă, FUDN are dreptul de a lua deciziile de mai sus atunci când îi deleagă drepturile de a face acest lucru de la autoritățile entității constitutive a Federației Ruse sau autorităţile municipale.
La instrucțiunile (cererile) instanțelor de arbitraj, atunci când analizează cazurile de insolvență (faliment) ale întreprinderilor, FUDN elaborează o opinie cu privire la evaluarea situației financiare și a structurii bilanțului întreprinderilor de toate formele de proprietate pe baza valorilor coeficienții de mai sus.
După luarea deciziilor adecvate cu privire la structura nesatisfăcătoare a bilanțului și insolvența întreprinderii, se solicită informații suplimentare de la aceasta din urmă și se efectuează o analiză aprofundată a stării sale financiare.
Solvabilitatea unei întreprinderi se reflectă și în ratele de lichiditate