मुद्रा स्वैप लेनदेन प्रतिभागियों को मुद्रा जोखिम से बचाने के लिए डिज़ाइन किया गया है। मुद्रा ब्याज दर स्वैप

स्वैप के संबंध में, निकटतम लेनदेन की निष्पादन तिथि को मूल्य तिथि कहा जाता है, और अधिक दूर के रिवर्स लेनदेन की निष्पादन तिथि को स्वैप परिपक्वता तिथि कहा जाता है। अधिकांश मुद्रा स्वैप लेनदेन 1 वर्ष तक की अवधि के लिए संपन्न होते हैं।

यदि तारीख में निकटतम रूपांतरण लेनदेन किसी मुद्रा की खरीद है (आमतौर पर आधार वाली), और अधिक दूर की मुद्रा की बिक्री है, तो ऐसे स्वैप को कहा जाता है "खरीदा/बेचा"(अंग्रेज़ी) स्वैप खरीदें और बेचें). यदि पहले लेनदेन मुद्रा बेचने के लिए किया जाता है, और रिवर्स लेनदेन मुद्रा की खरीद है, तो इसे स्वैप कहा जाएगा "बेचा/खरीदा"(स्वैप बेचें और खरीदें)।

एक नियम के रूप में, मुद्रा स्वैप लेनदेन एक प्रतिपक्ष के साथ किया जाता है, यानी, दोनों रूपांतरण लेनदेन एक ही बैंक के साथ किए जाते हैं। यह तथाकथित है शुद्ध अदला-बदली(शुद्ध विनिमय). हालाँकि, अलग-अलग बैंकों के साथ संपन्न एक ही राशि के लिए अलग-अलग मूल्य तिथियों के साथ दो विपरीत रूपांतरण लेनदेन के संयोजन को स्वैप कहने की अनुमति है - यह है निर्मित स्वैप(इंजीनियर्ड स्वैप)।

स्वैप लाइन

स्वैप के प्रकार

शर्तों के अनुसार, मुद्रा स्वैप को तीन प्रकारों में विभाजित किया जा सकता है:

• मानक स्वैप(स्पॉट से) - यहां निकटतम मान दिनांक स्पॉट है, दूर वाला आगे है;
• रात भर की छोटी अदला-बदली(स्पॉट से पहले) - यहां स्वैप लेनदेन में शामिल लेनदेन की दोनों तारीखें स्पॉट से पहले की तारीखों पर आती हैं। उदाहरण के लिए, टॉम/नेक्स्ट लेनदेन के लिए, पहले लेनदेन का निपटान टॉम (कल) की मूल्य तिथि पर किया जाता है, और दूसरे का अगले (अगले) व्यावसायिक दिन (लेन-देन के समापन के बाद दूसरा व्यावसायिक दिन) पर किया जाता है। - स्थान)।
• फॉरवर्ड स्वैप(स्पॉट के बाद) - उन्हें दो एकमुश्त लेनदेन के संयोजन की विशेषता होती है, जब परिपक्वता के संदर्भ में निकटतम लेनदेन आगे की शर्तों पर संपन्न होता है (मूल्य की तारीख स्पॉट की तुलना में बाद में होती है), और विपरीत लेनदेन बाद की शर्तों पर संपन्न होता है आगे।

मुद्रा स्वैप, इस तथ्य के बावजूद कि रूप में वे रूपांतरण संचालन का प्रतिनिधित्व करते हैं, उनकी सामग्री में वे मुद्रा बाजार संचालन (एमएम संचालन) से संबंधित हैं।

वित्तीय गणित

स्वैप कीमत स्वैप के चरणों की दरों के बीच का अंतर है - स्वैप बनाने वाले रूपांतरण लेनदेन की दरें।

सीधे शब्दों में कहें तो, एक स्वैप को दो विपरीत लेनदेन (उदाहरण के लिए, एक जमा और एक ऋण) के रूप में दर्शाया जा सकता है, जो लेनदेन के पक्षों के बीच सहमत ब्याज दरों पर आदान-प्रदान किया जाता है। चूँकि जमा और ऋण पर ब्याज दरें समान नहीं हैं, तो - यदि स्वैप के पहले चरण में समतुल्य राशियाँ समान हैं और सशर्त जमा लेनदेन पर शर्तें समान हैं - तो ब्याज भुगतान समतुल्य नहीं होगा। यह उनके बीच का अंतर है जो स्वैप की कीमत निर्धारित करता है।

स्वैप मूल्य की गणना इसके आधार पर की जाती है:

• रूपांतरण लेनदेन की मुद्राओं द्वारा ब्याज दरों का अंतर,
• स्वैप अवधि - स्वैप की आरंभ और समाप्ति तिथियों के बीच का अंतर,
• स्वैप के पहले चरण की दर पहले रूपांतरण लेनदेन की दर है।

स्वैप मूल्य गणना

ब्याज दरों और विनिमय दरों के आधार पर स्वैप अंतर की गणना:

स्वैप अंतर जहां चलो

1. स्वैप तिथियां और लेनदेन अवधि (वर्षों में):
   • 01.12.2008 और
   • 01.02.2009
   • दिनों की संख्या (वर्षों में)
     1. USD = 62/360 = 0.1722222222 (अधिनियम/360)
     2. आरयूबी = 31 / 366 + 31 / 365 = 0.16963096 (अधिनियम / अधिनियम)
        डे काउंट कन्वेंशन के विस्तृत विवरण के लिए, डे काउंट कन्वेंशन में WIKI:EN देखें।
2. दरें और स्पॉट रेट
   • यूएसडी: 2/3
   • रगड़: 12/14
   • USD/RUB: 29.0000 / 29.0500

स्वैप अंतर की गणना इसी प्रकार की जाती है: या में अंक -

इस प्रकार, बैंक, पूर्णांकन करते हुए, स्वैप को इस प्रकार उद्धृत करेगा: , कहाँ

स्वैप ब्याज दर गणना

मूल्य मुद्रा के लिए ब्याज दर ज्ञात है।

हमारे विदेशी मुद्रा परिचालन आम तौर पर कैसे होते हैं?वास्तव में, हम मुद्रा जोड़े खरीदते या बेचते नहीं हैं।

लेन-देन करते समय, हम एक मुद्रा खरीदते हैं और दूसरी बेचते हैं।

लेकिन, स्वाभाविक रूप से, हमारे पास वह मुद्रा नहीं हो सकती है जिसे हम बेच रहे हैं (उदाहरण के लिए, यदि हम क्रॉस जोड़े जैसे कि बात कर रहे हैं, और खाता अमेरिकी डॉलर में खोला गया है)।

विदेशी मुद्रा बाजार पर व्यापार केवल स्वैप की बदौलत ही संभव है।

मुद्रा विनिमय क्या है?

बदलना(स्वैप) एक अवधारणा है जिसका सामना अक्सर बाजार में काम करने वाले लोगों को करना पड़ता है। इस घटना का सार यह है कि विदेशी मुद्रा बाजार में लेनदेन खोलते समय, हम एक साथ ऋण प्राप्त करते हैं और जमा करते हैं। पहले बिंदु पर, हमें ब्याज देना होगा और दूसरे पर, बैंक हमें ब्याज देता है।

सौदा वास्तव में कैसे काम करता है?

राज्य के केंद्रीय बैंक में जिसकी मुद्रा हम बेचते हैं, ऋण लिया गया है. इसके मुताबिक इस पर ब्याज लगता है, जिसे हमें चुकाना होता है। फिर हम क्रेडिट पर खरीदी गई मुद्रा को दूसरे के लिए विनिमय करते हैं (हमारे आदेश के अनुसार)। हमारे उदाहरण में हम पाउंड को यूरो में बदल रहे हैं। तदनुसार, हम पाउंड के बदले यूरो खरीदते हैं। इसका मतलब है कि हम ऋण लेते हैं बैंक ऑफ इंग्लैंडएकल मुद्रा खरीदने के लिए.

जहां तक ​​खरीद की वस्तु, यानी यूरो की बात है, मुद्रा हमें अपने हाथ में नहीं मिलती, लेकिन वह अंदर ही रहती है यूरोपीय केंद्रीय बैंक, मानो किसी जमा राशि पर जिसके लिए ईसीबी हमें ब्याज देता है। परिणामस्वरूप, स्वैप ब्याज दरों में अंतर पर निर्भर करेगा। हमारे मामले में, बैंक ऑफ इंग्लैंड की दरें ईसीबी से अधिक हैं, इसलिए स्वैप नकारात्मक होगा। अन्य स्थितियों में, अदला-बदली सकारात्मक हो सकती है। सब कुछ सेंट्रल बैंक की मौद्रिक नीतियों पर निर्भर करता है।

स्वैप, जैसे, विदेशी मुद्रा व्यापार को उसी रूप में संभव बनाता है जिस रूप में यह मौजूद है। स्वैप जैसे पहलू के बिना, हम केवल मुद्राएँ खरीद सकते थे, लेकिन उन्हें बेच नहीं सकते थे (आखिरकार, हमारे पास जमा पर आवश्यक मुद्रा नहीं हो सकती है)।

अब आइए परिभाषित करें कि मुद्रा विनिमय क्या है। यह उन केंद्रीय बैंकों के बीच ब्याज दरों में अंतर है जिनकी मुद्रा आप खरीद और बेच रहे हैं। इस पैरामीटर का मान सकारात्मक या नकारात्मक हो सकता है। यह सब दरों पर निर्भर करता है. कभी-कभी सेंट्रल बैंक में दरें समान होने पर कोई स्वैप नहीं होता है।

सरल शब्दों में करेंसी स्वैप

- ये ऐसे लेन-देन के प्रकार हैं जिनमें दो लेन-देन शामिल होते हैं। यानी, यह कोई सामान्य लेनदेन नहीं है जिसमें पार्टी ए पार्टी बी को मुद्रा बेचती है, और यहीं उनके बीच का संबंध समाप्त होता है। स्वैप लेनदेन में, पार्टी ए पार्टी बी को मुद्रा बेचती है। इसके बाद, रिवर्स ऑपरेशन किया जाता है, यानी पार्टी बी पार्टी ए को मुद्रा बेचती है।

एक महत्वपूर्ण कारक विनिमय दर है जिस पर विनिमय किया जाता है और ब्याज दरें जिस पर एक निश्चित अवधि के लिए मुद्राएं प्रदान करने के लिए कमीशन लिया जाता है। स्वैप बाज़ार में मुख्य खिलाड़ी हैं: केंद्रीय बैंक. सच है, आंतरिक ऑपरेशन भी होते हैं। इनमें केंद्रीय और वाणिज्यिक बैंकों के बीच लेनदेन शामिल है।

• जहां तक ​​बाहरी स्वैप लेनदेन का सवाल है, वे वाणिज्यिक बैंकों और अन्य देशों के केंद्रीय बैंकों के बीच किए जाते हैं।

विनिमय प्रणाली को सरल बनाने के लिए, केंद्रीय बैंक तथाकथित पर सहमत हो सकते हैं लाइनों की अदला-बदली करेंवह विनिमय दर है जो विभिन्न देशों के केंद्रीय बैंकों के बीच स्थापित होती है। इस प्रकार के समझौते समय सीमा, संचालन पर प्रतिबंध आदि का भी प्रावधान करते हैं। आमतौर पर, ऐसी स्वैप लाइनें एक वर्ष के लिए वैध होती हैं।

मुद्रा विनिमय के उद्देश्य

मुद्रा विनिमय लेनदेन का समापन करते समय, केंद्रीय बैंक दो मुख्य लक्ष्यों का पीछा करते हैं - पारस्परिक सहायता और व्यापार विकास। जब दायित्वों का भुगतान करने के लिए पर्याप्त विदेशी मुद्रा संसाधन नहीं हों तो पारस्परिक सहायता बहुत उपयोगी हो सकती है। दूसरे उद्देश्य के लिए, यह देशों को अंतर्राष्ट्रीय आर्थिक गतिविधियों के संचालन के लिए विदेशी मुद्रा प्राप्त करने की अनुमति देता है।

चलिए एक उदाहरण देते हैं. मान लीजिए कि एक अमेरिकी कंपनी ब्राजील के बाजार में प्रवेश करने की कोशिश कर रही है। इसके विपरीत, ब्राजीलियाई कंपनी अमेरिकी बाजार में प्रवेश करने की कोशिश कर रही है। वहीं, ब्राज़ील के बैंक विदेशी कंपनियों को ऋण देने में रुचि नहीं दिखाते हैं। इस स्थिति में एकमात्र समाधान उच्च ब्याज दरों पर ऋण प्राप्त करना है। वहीं, ब्राजीलियाई कंपनी भी खुद को लगभग उसी स्थिति में पाती है। वह संयुक्त राज्य अमेरिका में उच्च ब्याज दर पर ऋण पर भरोसा कर सकेगी।

स्वाभाविक रूप से, यह स्थिति किसी भी पक्ष के अनुकूल नहीं है। इसलिए, वे एक-दूसरे के लिए अपने बैंकों से कम ब्याज दरों पर ऋण ले सकते हैं। इसके बाद, कंपनियां फंड का आदान-प्रदान करती हैं (यही वह जगह है जहां स्वैप शुरू होता है)। कंपनियों द्वारा समझौते पर हस्ताक्षर करने के बाद, लेनदेन के समय स्थापित विनिमय दर पर विदेशी मुद्राएं उनकी बैलेंस शीट में जोड़ दी जाएंगी।

एक और महत्वपूर्ण बिंदु जिस पर ध्यान देने योग्य है वह है कंपनियों को अपने बैंकों को ब्याज भुगतान करने की आवश्यकता। परिणामस्वरूप, ऋण भुगतान बराबर हो जाएगा, और यह मुद्रा स्वैप के महत्वपूर्ण लाभों में से एक है।

इस तरह की मुद्रा विनिमय का निस्संदेह लाभ यह है कि कंपनियां कम ब्याज दरों पर ऋण लेती हैं (वास्तव में, स्थानीय कंपनियां निवासियों के लिए ब्याज पर ऋण लेती हैं)।

स्वैप किन व्यापारियों के लिए प्रासंगिक है?

स्वैप तभी अर्जित होते हैं जब पोजीशन को अगले कारोबारी दिन में स्थानांतरित कर दिया जाता है। तदनुसार, वे सभी व्यापारियों के लिए प्रासंगिक नहीं हैं। जो लोग इंट्राडे काम करते हैं वे शायद उन पर बिल्कुल भी ध्यान न देंध्यान। मध्यम अवधि के सट्टेबाज पहले से ही कुछ हद तक स्वैप पर निर्भर हैं। लेकिन यदि स्थिति कई हफ्तों तक बनी रहती है, तो परिणाम पर इस पहलू का प्रभाव इतना महत्वपूर्ण नहीं होगा।

जिन लोगों को सबसे अधिक चिंता करनी चाहिए वे दीर्घकालिक निवासी हैं या। लेकिन यहां एक बात ध्यान देने लायक है. तथ्य यह है कि अधिकांश केंद्रीय बैंकों के बीच ब्याज दरों में अंतर नगण्य है। यह G7 के लिए विशेष रूप से सच है. तदनुसार, स्वैप उपार्जन से जुड़ा लाभ या हानि नगण्य होगा।

इस्लामी खाते

दूसरी ओर, स्थिति व्यापारियों के पास इस प्रकार के शुल्कों से पूरी तरह बचने का अवसर होता है।

तथाकथित स्वैप-मुक्त या इस्लामी खाते हैं। जो व्यापारी इन्हें चुनते हैं वे बिना किसी शुल्क के दीर्घकालिक व्यापार भी कर सकते हैं। जैसा कि आप पहले से ही नाम से अनुमान लगा सकते हैं, ऐसे खातों का आविष्कार विशेष रूप से इस्लाम को मानने वाले लोगों के लिए किया गया था। सच तो यह है कि इस धर्म में आप सट्टेबाजी से पैसा नहीं कमा सकते। तदनुसार, अदला-बदली मुसलमानों को कुछ दलालों के साथ काम करने की अनुमति नहीं देती है। इसी ने कंपनियों को ऐसे खाते खोलने के लिए प्रेरित किया जिनमें लेनदेन को अगले दिन स्थानांतरित करने के लिए कोई शुल्क नहीं दिया जाता।

वैसे, ऐसे खातों का उपयोग न केवल इस्लाम को मानने वाले लोग कर सकते हैं। दलालों पर ऐसा कोई प्रतिबंध नहीं है। कोई भी व्यापारी स्वैप-मुक्त खाता खोल सकता है। और ऐसे खाते मध्यम और दीर्घकालिक निवेशकों के बीच बहुत लोकप्रिय हैं।

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क्या व्यापारियों को स्वैप से सावधान रहना चाहिए?

कुछ विदेशी मुद्रा व्यापारियों को चिंता है कि स्वैप उनके संभावित मुनाफे को ख़त्म कर सकता है। हालाँकि, वास्तव में, यह मामले से बहुत दूर है। तथ्य यह है कि भले ही लेनदेन लंबे समय तक आयोजित किया गया हो, ऐसे कमीशन से अंतिम परिणाम पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ने की संभावना नहीं है। व्यापक प्रसार से बहुत अधिक नुकसान हो सकता है।

सच है, आप इसी कारण से स्वैप पर पैसा नहीं कमा पाएंगे। आपकी वित्तीय स्थिति में उल्लेखनीय सुधार के लिए संचयन बहुत महत्वहीन हैं। इसलिए, आपको यह नहीं मानना ​​चाहिए कि यदि आपने गलत पूर्वानुमान के साथ कोई पोजीशन खोली है, तो एक सकारात्मक मुद्रा स्वैप स्थिति को बचा लेगा। यह केवल आपकी स्थिति में थोड़ा सुधार कर सकता है और इससे अधिक कुछ नहीं।

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स्वैप एक अंतरराष्ट्रीय वित्तीय साधन है। इसकी सहायता से बैंक प्रतिपक्ष एक-दूसरे के साथ लेन-देन करते हैं। सौदे में दो भाग शामिल हैं:

• प्राथमिक वॉल्यूम, या स्वैप ओपनिंग;
• रिवर्स वॉल्यूम, या स्वैप बंद करना।

लाभ प्राप्त करने के उद्देश्य से लेनदेन का विषय मुद्रा है। साझेदारी की शर्तें अनुबंध में निर्दिष्ट हैं।

"स्वैप" का क्या मतलब है?

एक अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा स्वैप को अलग-अलग मूल्य तिथियों के साथ स्पष्ट रूप से परिभाषित मुद्रा की मात्रा की एक साथ बिक्री और खरीद के रूप में परिभाषित किया जा सकता है। स्वैप तब होता है जब एक खुली स्थिति अगले दिन में चली जाती है। सरल शब्दों में "स्वैप" का अर्थ है किसी मुद्रा में स्पष्ट रूप से स्थापित राशि में और पूर्व निर्धारित समय अवधि के लिए एक विशिष्ट संकेत के साथ स्थिति बनाए रखना।

अदला-बदली में किसकी रुचि है?

मुद्रा स्वैप लेनदेन का समापन वाणिज्यिक उद्देश्यों के लिए और निवेश करते समय लाभ प्राप्त करने के लिए किया जा सकता है। कई निगमों की व्यावसायिक गतिविधियों में ब्याज दर और मुद्रा जोखिम शामिल होते हैं। इस स्थिति में, मुद्रा स्वैप इन्हीं जोखिमों को कम करने का एक उपकरण है।
उदाहरण: एक बैंकिंग संस्थान फ्लोटिंग जमा दर का भुगतान करता है और परिसंपत्तियों पर एक निश्चित ब्याज दर प्राप्त करता है। ऋण और देनदारियों की संरचना के बीच असंगतता गंभीर कठिनाइयों का कारण बन सकती है। सेंट्रल बैंक द्वारा उपयोग की जाने वाली मुद्रा स्वैप आपको फ्लोटिंग दरें प्राप्त होने पर निश्चित भुगतान करने की अनुमति देती है। इससे निश्चित दर वाली परिसंपत्तियों को फ्लोटिंग-रेट परिसंपत्तियों में परिवर्तित करना संभव हो जाता है।

अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा स्वैप का उपयोग उन कंपनियों द्वारा किया जा सकता है जो अपने देश के बाहर अपने परिचालन का विस्तार कर रहे हैं। कंपनियां सख्त शर्तों के तहत विदेश में वित्तपोषण प्राप्त करती हैं और इसे आवश्यक मुद्रा में बदल देती हैं, जिससे स्वैप के माध्यम से खुद को समृद्धि के लिए अनुकूल परिस्थितियां मिलती हैं।

स्वैप बाज़ार

मुद्रा स्वैप एक्सचेंज-ट्रेडेड उपकरणों की श्रेणी से संबंधित नहीं है। यह एक व्यक्तिगत अनुबंध है जिसका कारोबार ओटीसी बाज़ार में किया जाता है। बड़े निगम और वित्तीय संस्थान बाज़ार पर हावी हैं। अपने काम में टूल का उपयोग करने वाले व्यक्तिगत निवेशकों की संख्या सीमित है। ओटीसी ट्रेडिंग के कारण प्रतिपक्ष की ओर से डिफॉल्ट का खतरा हमेशा बना रहता है।

पहला अनुबंध 1981 में हस्ताक्षरित किया गया था। प्रतिद्वंद्वी आईबीएम कॉर्पोरेशन और विश्व बैंक थे। ट्रेडिंग उपकरण की लोकप्रियता 1987 में अपने चरम पर पहुंच गई। शेयर बाज़ार का मूल्य $865.6 बिलियन था। 2006 में, कीमत बढ़कर 250 ट्रिलियन हो गई और सार्वजनिक शेयर बाजार के मूल्य से अधिक हो गई। 2013 में, कीमत 500 ट्रिलियन तक पहुंच गई और कोई गिरावट की उम्मीद नहीं है।

स्वैप के प्रकार

मुद्रा विनिमय लेनदेन को कई श्रेणियों में विभाजित किया गया है। एक अनुबंध को शुद्ध तब कहा जाता है जब इसमें केवल एक प्रतिपक्ष शामिल होता है, और एक ही बैंक के भीतर दो मुद्रा लेनदेन किए जाते हैं। यदि दो या दो से अधिक मुद्रा संरचनाएं रूपांतरण लेनदेन में भाग लेती हैं, तो लेनदेन को निर्मित स्वैप कहा जाता है।

कम सामान्य प्रकार के ऑपरेशनों को श्रेणियों में विभाजित किया गया है:

• एक दिन छोटा;
• आगे;
• मानक।

ब्याज दर पलटें

विदेशी मुद्रा बाज़ार में अंतर्राष्ट्रीय ब्याज दर स्वैप का व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है। यदि कोई मुद्रा बेची जाती है, जिसकी ब्याज दर खरीदी गई मुद्रा से कम है, या यदि कोई मुद्रा खरीदी जाती है, जिसकी ब्याज दर बेची जाने वाली मुद्रा से अधिक है, तो एक सकारात्मक या नकारात्मक स्वैप होगा प्रतिदिन अर्जित. प्रत्येक ब्रोकर की अपनी स्वैप दर होती है। किसी ऑर्डर को अगले दिन स्थानांतरित करते समय यह लाभ का अनुमान लगाने या लागत की गणना करने में मदद करता है।

व्यक्तिगत विदेशी मुद्रा बाजार सहभागियों के लिए, मुद्रा स्वैप लाभ का एक स्रोत है। प्रतिभागियों की श्रेणी में हेज फंड शामिल हैं। मुद्रा के उतार-चढ़ाव की तुलना में स्वैप पर गारंटीशुदा ब्याज उनके लिए अधिक महत्वपूर्ण है। मुद्रा स्वैप ऑपरेशन का उपयोग करने का रहस्य यह है कि फंड के पास अपने निपटान में भारी पूंजी होती है। बड़ी मात्रा में धनराशि एक व्यापारी के लिए एक छोटे से कमीशन को बड़े खिलाड़ियों के लिए एक बड़ी आय में बदल देती है।

स्वैप की गणना कैसे करें?

स्वैप का उपयोग करने की मानक योजना को स्वैप टॉम नेक्स्ट कहा जाता है। इसके अनुसार, अंतरराष्ट्रीय विदेशी मुद्रा बाजार पर किसी भी लेनदेन को सभी मापदंडों को संरक्षित रखते हुए अगले दिन के लिए स्थगित कर दिया जाना चाहिए। यह किसी ऑर्डर को एक साथ बंद करने और खोलने से होता है। यह प्रक्रिया पूरी तरह से स्वचालित है, और बाज़ार के खिलाड़ियों को इसे स्वयं लागू करने की आवश्यकता नहीं है। मुद्रा स्वैप ऑपरेशन दुनिया के प्रत्येक देश में छूट दरों के अंतर पर आधारित है, जो केंद्रीय बैंकों द्वारा निर्धारित की जाती है।

उदाहरण: मुद्रा जोड़ी खरीदते समय, आपको यह सुनिश्चित करना होगा कि कोटेशन में पहली मुद्रा पर ब्याज दर अधिक हो। वास्तव में जो हो रहा है वह उच्च ब्याज दरों पर एक मुद्रा खरीदना और कम ब्याज दरों पर दूसरी मुद्रा बेचना है। लेन-देन में प्रत्येक दिन के लिए, बैंक द्वारा धनराशि अर्जित की जाएगी। यदि स्थिति विपरीत है, तो प्रतिदिन जमा राशि से धनराशि डेबिट की जाएगी।

क्या स्वैप पर पैसा कमाना संभव है?

हाल तक, दुनिया के विभिन्न हिस्सों में व्यापारियों द्वारा व्यापारिक रणनीति के हिस्से के रूप में स्वैप का उपयोग किया जाता था। दांवों के अंतर ने कुछ ही सेकंड में पैसा कमाना संभव बना दिया। आज विदेशी मुद्रा बाज़ार बहुत बदल गया है। विभिन्न देशों के बीच ब्याज दरों में अंतर नगण्य है।

अधिकांश डीलरों के लिए, मुद्रा स्वैप ऑपरेशन किसी स्थिति को अगले दिन स्थानांतरित करने के लिए एक कमीशन से ज्यादा कुछ नहीं है।

लंबे समय से इसका उपयोग पैसा कमाने के साधन के रूप में नहीं किया गया है। स्वैप पर आधारित सभी रणनीतियाँ लाभहीन हैं।

निष्क्रिय एशियाई सत्र के दौरान भी बाजार में कीमतों में न्यूनतम उतार-चढ़ाव न केवल सारा लाभ खा सकता है, बल्कि जमा राशि को भी खतरे में डाल सकता है।

स्वैप विश्व मुद्रा प्रणालियों को विनियमित करने का एक उपकरण है

आज फेडरल बैंकों द्वारा स्वैप का सक्रिय रूप से उपयोग किया जाता है। वैश्विक संकट के दौरान उनकी वृद्धि यूरोपीय मुद्रा की तीव्र गिरावट को थोड़ा रोकने में कामयाब रही। फेडरल रिजर्व और ईसीबी के बीच समझौते की बदौलत 500 बिलियन यूरो का इश्यू किया गया। तीन महीने की अदला-बदली के हिस्से के रूप में इश्यू का एक हिस्सा डॉलर में बदला गया। इसकी रकम करीब 100 अरब डॉलर थी. वैश्विक वित्तीय प्रणाली में दो मुख्य प्रतिभागियों को लाभ मिला और यूरोपीय देशों के बीच तनाव समाप्त हो गया।

अमेरिका, यूरोपीय संघ, ग्रेट ब्रिटेन, स्विट्जरलैंड, जापान और कनाडा के वित्तीय नेतृत्व ने 2008 में प्रत्येक देश की जरूरतों के आधार पर स्वैप की व्यक्तिगत परिभाषा पर एक दूसरे के साथ एक समझौता किया। 2011 में जापान ने शीर्ष छह अरबपति देशों को पीछे छोड़ दिया। 2010 के बाद से, अमेरिका 2007-2008 के वैश्विक संकट से उबरने में लगा है। मात्रात्मक सहजता की नीति अपनाता है और मुद्रा आपूर्ति का प्रचलन बढ़ाता है। साझेदार देशों द्वारा भी इसी तरह की कार्रवाई की जाती है। राज्यों के सभी कार्यों को कड़ाई से विनियमित किया जाता है।

स्वैप का उपयोग करके, वैश्विक वित्तीय तंत्र के नेता असंतुलन को ठीक करते हैं और "मुद्रा युद्ध" की घटना को समाप्त करते हैं। डॉलर की तरलता राज्यों की जरूरतों के आधार पर पूरी तरह से नियंत्रित और अनुकूलित होती है। दुनिया के सबसे बड़े देशों की वित्तीय नीतियों में असंतुलन के कारण 2008 का संकट पैदा हुआ। राष्ट्राध्यक्षों की सभी कार्रवाइयों का उद्देश्य न केवल आर्थिक गिरावट के परिणामों को खत्म करना है, बल्कि उन कारणों को भी खत्म करना है जो विश्व अर्थव्यवस्था के बार-बार खत्म होने का कारण बन सकते हैं।

विदेशी मुद्रा बाजार में रुझानों के निर्माण में राज्यों के बीच समझौता एक बुनियादी कारक है; यह कीमतों के चक्रीय व्यवहार को निर्धारित करता है।

आइए तुरंत ध्यान दें कि आज कई प्रकार के स्वैप हैं - ब्याज दर, वस्तु, क्रेडिट, मुद्रा और मुद्रा।

प्रत्येक की अपनी विशेषताएं, फायदे और नुकसान हैं। इस लेख में हम सभी विकल्पों पर विचार नहीं करेंगे। आइए केवल सबसे लोकप्रिय पर ध्यान दें - मुद्रा विनिमय।

क्या हुआ है ?

कई शेयर बाज़ार सहभागियों ने यह परिभाषा सुनी है, लेकिन बहुत कम लोग इसका अर्थ जानते हैं। मुद्रा विनिमय दो विदेशी मुद्रा लेनदेन का कुछ संयोजन है। दोनों लेन-देन की राशियाँ समान हैं, लेकिन मूल्य तिथियाँ अलग-अलग हैं। यदि हम स्वैप वाले विकल्प पर विचार करते हैं, तो यहां मूल्य दिनांक का अर्थ निकटतम लेनदेन की तिथि है। बदले में, रिवर्स ऑपरेशन के समय का एक और नाम है - स्वैप पूरा होने की तारीख। ज्यादातर मामलों में, हम मुद्रा की खरीद और बिक्री से जुड़े लेनदेन के बारे में बात कर रहे हैं। यदि कोई बाज़ार भागीदार पहले कोई मुद्रा खरीदता है और फिर उसे बेचता है, तो स्वैप को "खरीद/बेचना" कहा जाता है। रिवर्स लेनदेन में, क्रमशः, "बिक्री/खरीद" (पहले मुद्रा बेची जाती है, और फिर इसे खरीदा जाता है)। अक्सर, एक व्यक्ति (बैंक) मुद्रा विनिमय का कार्यान्वयन करता है। इसे "शुद्ध विनिमय" कहा जाता है। ऐसी स्थितियाँ होती हैं जब कई बैंक प्रतिपक्ष के रूप में कार्य करते हैं, लेकिन लेनदेन की शर्तों का उल्लंघन नहीं किया जाता है। इस प्रकार के स्वैप को "निर्मित" कहा जाता है।

मुद्रा स्वैप के प्रकार

मुद्रा विनिमय एक बहुत ही दिलचस्प उपकरण है, जिसे मोटे तौर पर तीन मुख्य प्रकारों में विभाजित किया जा सकता है (निष्पादन के समय को ध्यान में रखते हुए):

1) मानक स्वैप।इस विकल्प में, निकटतम लेनदेन है, और अगला एक फॉरवर्ड है;

2) फॉरवर्ड स्वैप।यहां सब कुछ उल्टा ही होता है. निकटतम लेनदेन आगे की शर्तों पर संपन्न होता है (इस मामले में, मूल्य समय स्पॉट से आगे है)। बदले में, रिवर्स फॉरवर्ड ऑपरेशन को लेट फॉरवर्ड की शर्तों के तहत कार्यान्वित किया जाता है;

3) एक दिवसीय (लघु) अदला-बदली- मुद्रा विनिमय के सबसे लोकप्रिय प्रकारों में से एक। इसका तात्पर्य यह है कि दोनों ऑपरेशनों का समय मौके की तारीख पर पड़ेगा। उदाहरण के लिए, एक ऑपरेशन "स्पॉट-टॉम" प्रकार के रूप में होता है, और अगला ऑपरेशन स्पॉट लेनदेन के समापन के दूसरे दिन होता है। बहुत से लोग मानते हैं कि मुद्रा विनिमय उनकी विदेशी मुद्रा प्रकृति के कारण मुद्रा बाजार से संबंधित नहीं है। ऐसा नहीं है - वे इसका एक पूर्ण तत्व हैं।

मुद्रा स्वैप की विशेषताओं और प्रकारों पर विचार करने के बाद, प्रश्न उठ सकते हैं: “इसकी आवश्यकता किसे है? इस उपकरण की क्षमताओं का उपयोग कौन करता है? यहां हम तीन इच्छुक बाज़ार सहभागियों को अलग कर सकते हैं:

1) बैंक।हम पहले ही उल्लेख कर चुके हैं कि मुद्रा विनिमय अक्सर एक प्रतिपक्ष, जो कि बैंक होता है, के साथ लेनदेन होता है। उत्तरार्द्ध निश्चित दरों पर मुद्रा लेनदेन करता है। इसी समय, संचालन के जोखिम न्यूनतम हैं।

2) वायदा व्यापारी।मुद्रा लेनदेन करते समय ये बाज़ार सहभागी कई लक्ष्य अपनाते हैं:

डीलिंग रूम में नकदी प्रबंधन स्थापित करें;

ब्याज दरों में अंतर से लाभ कमाना अच्छा है;

मध्यस्थता लेनदेन का संचालन करें. अक्सर, आप विभिन्न वित्तीय साधनों की कीमतों में अंतर पर भरोसा कर सकते हैं;

बाज़ार सहभागियों को बाहरी और आंतरिक दोनों तरह से पूर्ण सेवा प्रदान करें।

जिस रूप में उधारकर्ता सबसे आसानी से अपनी ज़रूरत के पैसे जुटा सकते हैं वह रूप हमेशा उनके लक्ष्यों के लिए सबसे उपयुक्त नहीं होता है। मान लीजिए कि कंपनी ए को पता चला है कि निश्चित ब्याज दर के साथ पैसा जुटाना सबसे आसान है, जबकि उसे वास्तव में परिवर्तनीय दर वाले फंड की जरूरत है। दूसरी ओर, कंपनी बी को फ्लोटिंग दर पर धन जुटाने में कोई समस्या नहीं है, लेकिन वास्तव में उसे स्थिर ब्याज दर पर धन की आवश्यकता है जो उसके लिए बहुत महंगा नहीं है।

समाधान स्वैप हो सकता है - हमारे मामले में, ब्याज दर स्वैप। कंपनी ए निश्चित ब्याज बांड जारी करती है और कंपनी बी फ्लोटिंग ब्याज बांड जारी करती है। फिर वे सहमत हो जाते हैं

अपने ब्याज भुगतान दायित्वों के स्वैप (विनिमय) पर। कंपनी ए कंपनी बी को ऋण पर एक परिवर्तनीय ब्याज दर का भुगतान करती है, और कंपनी बी कंपनी ए को ऋण पर एक निश्चित ब्याज दर का भुगतान करती है, जो लेनदेन में दोनों पक्षों की सापेक्ष ताकत को प्रतिबिंबित करने के लिए कुछ समायोजन के अधीन है। इस तंत्र के माध्यम से, प्रत्येक पार्टी को अंततः अपना पैसा उसी रूप में प्राप्त होता है जो उसके लिए उपयुक्त होता है, अगर उसने उन शर्तों पर सीधे उधार लिया हो तो उससे भी सस्ती ब्याज दर पर।

यहां सिद्धांत यह है कि प्रत्येक कंपनी उस रूप में उधार लेती है जो उसे सबसे बड़ा तुलनात्मक लाभ देता है। वास्तव में, तंत्र अधिक जटिल है। कंपनियां आम तौर पर स्वैप के लिए सीधे प्रतिपक्षों की तलाश नहीं करती हैं, बल्कि एक बैंक के साथ एक स्वैप समझौते में प्रवेश करती हैं, जो या तो एक प्रतिपक्ष ढूंढ सकता है (अपना छोटा कमीशन प्राप्त कर सकता है) या इस क्षमता में ही कार्य कर सकता है। एक बार प्रवेश करने के बाद, बाजार की बदलती स्थितियों के आधार पर स्वैप का व्यापार या समायोजन किया जा सकता है।

दूसरे प्रकार का स्वैप मुद्रा स्वैप है। कंपनी ए डॉयचे मार्क्स में सबसे अनुकूल शर्तों पर पैसा उधार लेने में सक्षम हो सकती है क्योंकि जर्मनी में इसकी क्रेडिट रेटिंग अधिक है, जहां यह प्रसिद्ध है। लेकिन उसे अमेरिकी डॉलर की जरूरत है. कंपनी बी अमेरिकी डॉलर में आसानी से धन जुटा सकती है, लेकिन इसके लिए जर्मन अंकों की आवश्यकता होती है। इसलिए, कंपनी ए जर्मन अंकों में बांड जारी करती है, और कंपनी बी डॉलर में उधार लेती है। फिर वे उन्हें एक अदला-बदली सौदे में बदल देते हैं, इसलिए प्रत्येक को अपनी ज़रूरत की चीज़ मिल जाती है, और जिस मुद्रा में उसकी अदला-बदली की गई थी, उसी में ब्याज का भुगतान करना पड़ता है। क्योंकि हर कोई वहां उधार लेता है जहां उसकी उधार लेने की स्थिति सबसे अच्छी होती है, इसलिए दोनों प्रतिभागियों को उस मुद्रा की तुलना में सस्ता धन प्राप्त होता है, जिसकी उन्हें आवश्यकता थी। फिर, एक बैंक मध्यस्थ के रूप में कार्य कर सकता है। कई स्वैप में, ब्याज भुगतान और मुद्रा का एक साथ आदान-प्रदान किया जाता है।

ऐसा माना जाता है कि कुछ बिंदुओं पर यूरोपीय बाज़ार में एकत्रित धन का लगभग 80% एक साथ स्वैप लेनदेन में शामिल होता है।

ब्याज और मुद्रा स्वैप विषय पर अधिक जानकारी:

1. अध्याय 15. ऋण, ब्याज और मुद्रा जोखिम। 2008 - 2009 का संकट
2. ब्याज दरों, विनिमय दरों और मुद्रास्फीति दरों के बीच अंतर-देशीय संबंध
3. तीसरा परिदृश्य: घरेलू वित्तीय बाजार के एक खंड का अत्यधिक गर्म होना (बाजार, ऋण, ब्याज दर, मुद्रा जोखिमों का अत्यधिक संकेंद्रण), "डोमिनोज़" प्रभाव
4. मौद्रिक नीति। मुद्रा विनियमन और मुद्रा नियंत्रण. मुद्रा संचालन
5. अंतर्राष्ट्रीय मौद्रिक और वित्तीय संबंध। विनिमय दरें और विदेशी मुद्रा विनियमन
6. § 7.4. नाममात्र चक्रवृद्धि ब्याज दर के लिए समतुल्य चक्रवृद्धि ब्याज दर ज्ञात करना। प्रभावी चक्रवृद्धि ब्याज दर