Posojilni kapital, njegovi viri in značilnosti. Posojilne obresti
Posebnost posojilnega kapitala se bo najbolj razkrila v procesu njegovega prenosa od posojilodajalca do posojilojemalca in nazaj. Posojilni kapital kot kapital je lastnina, katere lastnik prenese ali bolje rečeno proda na posojilojemalca ne sam kapital, temveč izključno pravico do njegove začasne uporabe (na primer, po zakonodaji večine držav blago, prejeto pod pogoji komercialna posojila, ki še niso odplačana in so v skladišču stečajnega posojilojemalca, niso predmet prodaje na splošen način, ampak se vrnejo upniku brez upoštevanja prednosti njegovih finančnih terjatev)
Posojilni kapital je oblikovano blago, katerega uporabna vrednost je določena s sposobnostjo, da jo posojilojemalec produktivno uporabi, kar mu zagotavlja dobiček, del katerega se porabi za poznejše plačilo posojilnih obresti.
Posebna oblika odtujitve posojilnega kapitala, postopek njegovega prenosa s posojilodajalca na posojilojemalca, ima glede na plačilni mehanizem vedno časovno razporejeno naravo (pri običajni transakciji se cena prodanega blaga plača takoj, medtem ko se kreditna sredstva in plačilo zanje največkrat vrnejo po določenem času)
Treba je opozoriti, da je posebnost gibanja posojilnega kapitala, za razliko od industrijskega in komercialnega kapitala, na stopnji prenosa od prodajalca (posojilodajalca) do kupca (posojilojemalca) ta, da posojilni kapital obstaja izključno v denarni obliki.
Trg posojilnega kapitala: funkcije, struktura, orodja
Posojilni kapital - niz sredstev, prenesenih za začasno uporabo na podlagi vračila za plačilo v obliki obresti.
Posojilni kapital je posebna zgodovinska oblika kapitala. Za razliko od oderuškega kapitala, ki temelji na predkapitalističnih produkcijskih načinih, posojilni kapital kot ekonomska kategorija izraža kapitalistične produkcijske odnose; predstavlja izoliran del industrijskega kapitala.
Omeniti velja, da so glavni viri posojilnega kapitala sredstva, ki se začasno sprostijo v procesu reprodukcije.
Posebne značilnosti posojilnega kapitala:
- posojilni kapital kot posebna vrsta kapitala je premoženje, katerega lastnik ga za določen čas odplačno prenese na posojilojemalca;
- uporabna vrednost posojilnega kapitala je določena s sposobnostjo, da posojilojemalcu prinese dobiček kot rezultat uporabe posojilnega kapitala;
- oblika odtujitve posojilnega kapitala ima časovno moteno naravo in plačilni mehanizem;
- gibanje posojilnega kapitala poteka izključno v denarni obliki in je izraženo s formulo D - D, saj se denarni kapital posoja in vrača v enaki obliki, vendar z obrestmi.
Posojilni kapital se oblikuje iz finančnih sredstev, ki jih pritegnejo kreditne institucije pravnih in posameznikov ter država. Med razvojem sistema negotovinskih plačil, posredovanega s sodelovanjem kreditnih institucij, so sredstva, začasno sproščena v procesu kroženja industrijskega in komercialnega kapitala, postala nov vir posojilnega kapitala. Takšna sredstva bodo:
- amortizacija osnovnih sredstev;
- del obratnega kapitala, ki se sprosti v procesu prodaje proizvodov in ustvarjanja stroškov;
- dobiček, namenjen za namene glavne dejavnosti podjetij in organizacij.
Ta sredstva se kopičijo na tekočih računih organizacij pri kreditnih institucijah. Ekonomska vloga trga posojilnega kapitala je torej akumulacija začasno razpoložljivih zneskov sredstev v interesu akumulacije kapitala v gospodarstvu kot celoti ali njegovih posameznih segmentih. Posplošen opis virov posojilnega kapitala je predstavljen na sl. 10.1.
Slika št. 10.1. Viri posojilnega kapitala
Posojilni kapital se od industrijskega in komercialnega kapitala razlikuje po tem, da ga lastniki ne vlagajo v dejavnosti podjetij, ampak se prenesejo v začasno uporabo poslovnim subjektom, da prejmejo obresti za posojila.
Po definiciji K. Marxa je posojilni kapital lastnina kapitala, v nasprotju s funkcijo kapitala, ki kroži v podjetjih posojilojemalca in prinaša dobiček. Z nastankom posojilnega kapitala pride do bifurkacije kapitala: hkrati bo kapital-lastnina za denarnega kapitalista, ki se mu po izteku posojila vrne z obrestmi, in kapital-lastnina za industrijskega in trgovskega kapitalista, ki investira to v svojem podjetju. Na finančnem trgu posojilni kapital deluje kot blago v obliki ϲʙᴏ, katerega uporabna vrednost je sestavljena iz zmožnosti delovanja kot kapitala in ustvarjanja dohodka v obliki dobička. Del dobička so obresti ali "cena" posojilnega kapitala - plačilo za njegovo sposobnost, da zadovolji začasno potrebo po denarnih virih (uporabna vrednost).
Ponudbo in povpraševanje po posojilnem kapitalu določajo številni dejavniki:
- obseg razvoja proizvodnega sektorja gospodarstva;
- obseg prihrankov podjetij in organizacij ter prihrankov gospodinjstev;
- stanje na trgu državnega dolga;
- cikličnost gospodarskega razvoja;
- sezonski proizvodni pogoji;
- stopnja intenzivnosti inflacijskih procesov v gospodarstvu;
- nihanja deviznih tečajev;
- stanje plačilne bilance;
- stanje na svetovnem finančnem trgu;
- usmeritev državne gospodarske politike in denarna politika izdajne banke.
Značilnost trenutne stopnje razvoja trga posojilnega kapitala bo relativni presežek kratkoročnega kapitala in povečanje povpraševanja po srednje- in dolgoročnih posojilih. Pri tem so še posebej pomembni mehanizmi preoblikovanja kratkoročnega posojilnega kapitala v srednjeročnega in dolgoročnega. Takšni mehanizmi vključujejo vladna jamstva in ugodnosti.
Struktura in udeleženci trga posojilnega kapitala
Trg posojilnega kapitala je posebno področje blagovnih odnosov, kjer bo predmet transakcije denarni kapital, zagotovljen na posojilo, in se bo oblikovalo povpraševanje in ponudba po njem. S funkcionalnega vidika je trg posojilnega kapitala sistem tržnih odnosov, ki zagotavljajo akumulacijo in prerazporeditev denarnega kapitala za zagotavljanje posojil gospodarstvu. Z institucionalnega vidika je trg posojilnega kapitala skupek kreditnih in finančnih institucij, organizatorjev trgovanja in drugih institucij trga vrednostnih papirjev (SMB), preko katerih se izvaja gibanje posojilnega kapitala. Struktura trga posojilnega kapitala je prikazana na sl. 10.2.
Slika št. 10.2. Struktura trga posojilnega kapitala
Glavni subjekti (udeleženci) trga posojilnega kapitala so primarni vlagatelji, specializirani posredniki in posojilojemalci. Primarni vlagatelji bodo lastniki prostih finančnih sredstev, ki jih bodo zbrale institucije kreditnega sistema. Specializirani posredniki so kreditne in bančne institucije, ki privabljajo sredstva in jih vlagajo v obliki posojilnega kapitala. Posojilojemalci bodo pravne osebe, posamezniki in državni organi. Za sodobno strukturo trga posojilnega kapitala sta značilni dve značilnosti: začasna in institucionalna.
Po prvem kriteriju obstajata denarni trg za kratkoročna posojila in kapitalski trg za srednje- in dolgoročne vire. Na institucionalni osnovi se razlikujeta med samim trgom kapitala oziroma trgom vrednostnih papirjev in trgom izposojenega kapitala kreditnega in bančnega sistema.
Namen trga vrednostnih papirjev, tako kot vseh finančnih trgov, je zagotoviti mehanizem za privabljanje naložb v gospodarstvo z vzpostavljanjem potrebnih stikov med tistimi, ki potrebujejo sredstva, in tistimi, ki bi radi vložili presežek dohodka. Trg vrednostnih papirjev zagotavlja pogoje za dve vrsti privabljanja virov:
- v obliki posojil, pri katerih se pričakuje, da bo posojilojemalec posojilo odplačal na neki točki v prihodnosti. V takšnih okoliščinah bo posojilojemalec plačal provizijo (obresti) za pridobitev pravice do uporabe denarja za določeno časovno obdobje. Običajno je ta provizija v obliki rednih plačil obresti, ki se izračunajo kot odstotek izposojenih sredstev;
- posojilojemalec lahko ponudi lastništvo dela podjetja. Pri tem se od posojilojemalca ne pričakuje vračila izposojenih sredstev, saj omogoča novim lastnikom podjetja, da z njim delijo odgovornost in sodelujejo pri dobičku podjetja.
Trg vrednostnih papirjev se deli na primarni in sekundarni, borzni in prosti trg. Primarni trg -϶ᴛᴏ primarni trg vrednostnih papirjev, kjer se izvede njihova začetna namestitev med vlagatelje. Sekundarni trg -϶ᴛᴏ trg, na katerem se trguje z vrednostnimi papirji, predhodno izdanimi na primarnem trgu, in izvajajo dodatne izdaje vrednostnih papirjev, ki so že v obtoku. Primarni in sekundarni trg vrednostnih papirjev sta lahko organizirana kot borzni in prosti trg.
Menjalni trg predstavlja mreža borz kot poseben, institucionalno organiziran trg, kjer se trguje z vrednostnimi papirji najvišje kakovosti in izvajajo posle poklicnih udeležencev trga vrednostnih papirjev. Borze delujejo kot trgovsko, strokovno in tehnološko jedro RCB.
OTC trg pokriva trg poslov z vrednostnimi papirji, ki se izvajajo zunaj borze. Največ novih izdaj vrednostnih papirjev se plasira prek izvenborznega trga, prav tako se trguje z vrednostnimi papirji, ki niso uvrščeni v borzno kotacijo. Izvenborzno trgovanje je lahko osnova za oblikovanje organiziranih računalniško podprtih sistemov trgovanja z vrednostnimi papirji. Ne smemo pozabiti, da imajo takšni sistemi trgovanja svoja pravila za sprejem vrednostnih papirjev na trg, izbiro udeležencev in pravila trgovanja.
Trg vrednostnih papirjev izvaja naslednje funkcije:
- privabljanje kapitala v promet poslovnih subjektov;
- konsolidacija sredstev za pokrivanje tekočih in akumuliranih proračunskih primanjkljajev na različnih ravneh;
- združevanje kapitala za formalizacijo tržnih struktur (borze, investicijski skladi, podjetja)
Trg dolžniškega kapitala kreditnega in bančnega sistema izvaja funkcije, kot so:
- servisiranje s posojilom blagovnega prometa;
- kopičenje začasno razpoložljivih sredstev gospodarskih subjektov;
- preoblikovanje zbranih prihrankov v posojilni kapital;
- razširitev možnosti kapitalskih naložb za storitve proizvodnega procesa;
- zagotavljanje prejema dohodka, s katerim razpolagajo lastniki začasno razpoložljivih sredstev;
- spodbujanje procesov koncentracije in centralizacije kapitala za oblikovanje korporativnih struktur.
Stopnjo razvoja trga posojilnega kapitala v državi določajo številni dejavniki:
- splošna stopnja gospodarskega razvoja;
- tradicije delovanja nacionalnega finančnega trga;
- stopnja razvitosti ostalih tržnih segmentov (trg proizvodnih sredstev, trg potrošnih dobrin, trg dela, trg nepremičnin);
- raven akumulacije proizvodnje;
- raven prihrankov.
Uvod
Obravnava teme "posojilni kapital in kredit" je trenutno pomembna. Pri pisanju tega dela je treba upoštevati bistvo posojilnega kapitala, vire njegovega nastanka in njegovo "ceno" -. Posojilne obresti zajemajo tudi koncept bistva kredita, njegove oblike, funkcije in razlago potrebe po kreditu v tržnem gospodarstvu.
Predpogoj za posojilni kapital je bil oderuški kapital, ki je prispeval k razkroju prvobitnega komunalnega sistema in nastanku suženjskega sistema. Oderuški kredit je obstajal v dveh oblikah - posojila kmetom in posojila sužnjelastnikom. Značilna lastnost oderuških kreditov je bila visoka obrestna mera (dosegla je 100-200% ali več). to je bilo veliko povpraševanje po kreditih s strani ogroženih S prehodom na nove gospodarske oblike odnosov se aktualnost in pomen problemov, povezanih s posojilnim kapitalom, izjemno poveča. To pojasnjujemo z dejstvom, da sta investicijska aktivnost in varčevanje, ki sta glavna pokazatelja in povezava med finančnim trgom in realno sfero gospodarske dejavnosti, odvisna od posojilnega kapitala in njegove obrestne mere.
Posojilni kapital, njegovi viri in značilnosti. Posojilne obresti
Posojilni kapital je denarni kapital, ki se posoja in ustvarja dohodek v obliki obresti.
Posojilni kapital je skupek denarnega kapitala, danega v začasno uporabo pod pogoji odplačevanja in za določeno plačilo v obliki obresti. Oblika gibanja posojilnega kapitala je posojilo.
Posojilni kapital se je kot ekonomska kategorija začel oblikovati v kapitalizmu. Po kapitalističnih idejah mora sproščeni kapital krožiti in prinašati dobiček lastniku. Na trgu posojilnega kapitala poteka menjava med lastniki kapitala (posojilodajalci) in njegovimi potrošniki (posojilojemalci). Na tem trgu so lastniki prostega kapitala in poslovneži, ki želijo prejeti kapital dati v obtok za dobiček.
Viri posojilnega kapitala.
Prvi vir oblikovanja posojilnega kapitala je denarni kapital, ki se začasno sprosti v procesu kroženja industrijskega kapitala.
Razlogi za sprostitev denarnega kapitala so:
- 1. Postopna obraba stalnega kapitala. V intervalu med delno amortizacijo in popolno obnovo stalnega kapitala se del njegove vrednosti usede v obliki začasno prostega denarnega kapitala.
- 2. Neskladje med obdobji prodaje blaga in časom nakupa surovin in pomožnega materiala. Zato po prodaji končnih izdelkov del denarnih prihodkov, ki izražajo stroške porabljenih surovin in zalog, tvori začasno prosti denarni kapital.
- 3. Postopna poraba denarja, prejetega od prodaje blaga, s strani kapitalistov za plačilo dela. Obdobja prodaje tržnih izdelkov in obdobja izplačila plač ne sovpadajo. V tem pogledu ima variabilni kapital obliko začasno prostega denarnega kapitala.
- 4. Akumulacija presežne vrednosti do te mere, da jo je mogoče uporabiti za razširjeno reprodukcijo. Če del letne presežne vrednosti, namenjen kapitalizaciji, ne zadošča za nakup novih strojev, opreme itd., potem ga mora kapitalist vsako leto dati na stran v gotovini.
Kroženje industrijskega kapitala torej neizogibno vodi v nastanek začasno prostega denarnega kapitala. Toda tisti del industrijskega kapitala, ki se začasno naseli v obliki prostega denarnega kapitala, preneha delovati, se spremeni v nedelujoč zaklad in zato ne bo ustvarjal dobička. Tako nastane protislovje med alokacijo prostega, neuporabnega denarnega kapitala in naravo kapitala kot vrednosti, ki je v stalnem gibanju in prinaša presežno vrednost. To protislovje se reši s kreditom. Namesto da bi kapitalist obdržal sproščeni kapital v obliki denarja, ki ne ustvarja dohodka, ga posodi drugemu kapitalistu, ki da denar v novo cirkulacijo in ga uporabi za pridobivanje presežne vrednosti. Denarni kapital, ki ga en kapitalist prenese kot posojilo drugemu, deluje kot posojilni kapital.
Drugi vir oblikovanja posojilnega kapitala je rentniški kapital. Rentierji ali denarni kapitalisti svojega kapitala ne vlagajo niti v industrijo niti v trgovino, ampak ga posojajo drugim kapitalistom (ali državi).
Tretji vir oblikovanja posojilnega kapitala so denarni prihranki in dohodki različnih slojev kapitalistične družbe, položeni v obliki depozitov v kreditnih ustanovah. Poleg tega se v posojilni kapital pretvorijo tudi začasno prosta sredstva državnega proračuna, zavarovalnic, pokojninskih skladov in drugih institucij.
Značilnosti posojilnega kapitala.
Posojilni kapital je najprej lastnina kapitala. Posojilni kapital se prenese v začasno uporabo na podjetnika, hkrati pa se lastništvo kapitala loči od njegovega delovanja, to pomeni, da delujoči kapital kroži v podjetju posojilojemalca, kot kapital-premoženje pa ta ista količina vrednost pripada posojilodajalcu. Ko se posojilni kapital prenese v posojilo, se tako rekoč razcepi in lastništvo kapitala loči od njegovega delovanja. Zato se posojilni kapital v gibanju sredstev podjetnika, ki ga K. Marx imenuje funkcija kapitala, giblje skupaj s kroženjem sredstev posojilojemalca. Toda ta isti znesek posojene vrednosti pripada lastniku posojenega kapitala (posojilodajalcu) kot kapital-lastnina, ki mu mora biti vrnjen po preteku določenega roka.
Drugič, posojilni kapital je kapital kot blago. Po svojem bistvu denar ni obdarjen s sposobnostjo ustvarjanja dobička. Lahko rečemo, da je samo posebno blago, kot je delo, sposobno ustvariti povečanje vrednosti, ki si ga delodajalci prilastijo v obliki dobička. Ker pa delodajalci z denarjem kupujejo delo, pa tudi proizvodna sredstva, v tem primeru denar nastopa kot vrednost, ki prinaša presežno vrednost. Tako kot se vrednost in cena delovne sile pojavljata v obliki vrednosti in cene dela, ima tudi kapital obliko posebnega blaga. Uporaba izposojenega denarnega kapitala se izraža v tem, da podjetnik kupi potrebna sredstva. proizvodnje in delovne sile z njo in kot rezultat proizvodnje ustvarja dobiček. Tako se uporabna vrednost kapitala kot blaga razlikuje od uporabne vrednosti običajnega blaga in je v njegovi sposobnosti ustvarjanja dobička.
Tretjič, posojilni kapital ima posebno obliko gibanja. V nasprotju s cirkulacijo industrijskega kapitala "Denar - Blago ... Proizvodnja ... Blago - Denar" in cirkulacijo komercialnega kapitala "Denar - Blago - Denar" je gibanje posojilnega kapitala reducirano na formulo "Denar - Denar«, to pomeni, da se denar posoja, da se po določenem času vrne lastniku s povišanimi - posojilnimi obrestmi. Posojilni kapital torej nima niti proizvodne niti blagovne oblike, ampak je vedno v isti denarni obliki. Toda kot posebna vrsta kapitala posojilni kapital ni ločen od industrijskega kapitala. Nasprotno, specifično gibanje posojilnega kapitala "denar-denar" je možno samo na podlagi in kot posledica cirkulacije industrijskega kapitala "denar - blago ... proizvodnja ... blago - denar". Če posojilojemalec denarja ne bi dal v obtok, potem se ta ne bi spremenil v kapital in ne bi dajal nobene rasti ter se ne bi mogel vrniti posojilojemalcu z obrestmi.
Druga značilnost posojilnega kapitala je, da ima posebno obliko odtujitve. Tako poteka odtujitev običajnega blaga v obliki kupoprodaje, odtujitev kapitala kot blaga pa v obliki posojila. Pri nakupu in prodaji izdelek prehaja od prodajalca h kupcu, znesek denarja, ki ustreza izdelku, pa od kupca h prodajalcu. Posojilo se od nakupa in prodaje razlikuje po enosmernem prenosu vrednosti: kapital najprej preide le od posojilodajalca k posojilojemalcu, vrne pa se z obrestmi šele po določenem času.
Druga značilnost je ustvarjanje denarja z denarjem, to je zmožnost prejemanja brez vidnih stroškov in vmesnih povezav povečanja (obresti) na posojilo, ne glede na proizvodni proces in promet blaga.
In zadnjo značilnost lahko imenujemo prejem dobička v obliki posojilnih obresti, tistega dela presežne vrednosti, ki ga proizvodni (delujoči) podjetniki vrnejo za uporabo posojilnega kapitala.
Posojilne obresti.
Cena posojilnega kapitala so obresti. Posojilne obresti so tisti del presežne vrednosti, ki ga podjetniki posojilojemalci dajo upnikom. Za razliko od cene navadnih dobrin in storitev, ki predstavljajo denarni izraz vrednosti, so obresti plačilo za uporabno vrednost posojilnega kapitala. Vir obresti so dohodki, prejeti od koriščenja posojila. Opozoriti je treba, da obstaja neposredna povezava med obrestmi in dohodki, to pomeni, da zvišanje višine posojilnih obresti zmanjšuje delež poslovnih dohodkov in obratno. Dobiček iz posojilnega kapitala je izraz posojilne provizije, ki se odraža v njegovi dejanski razdelitvi med posojilojemalca in posojilodajalca in je razdeljen na dva dela – obresti, ki se pripišejo posojilodajalcu, in poslovni prihodek, ki ga pripiše posojilodajalec. posojilojemalec.
Gibanje izposojene vrednosti je naslednje:
kjer je D№ akumulirani znesek dolga,
D-posojna vrednost,
DD je dodatek k posojilu, ki deluje kot plačilo za posojilo.
Namen posla za posojilodajalca je pridobitev določenega dohodka na izposojeno vrednost, podjetnik pa zbere tudi izposojena sredstva z namenom ustvarjanja dobička. Višina dobička je odvisna od cene izdelka in stroškov njegove proizvodnje Ko podjetnik zbere izposojena sredstva, mora na en rubelj izposojenih sredstev plačati znesek dobička, ki ustreza donosnosti lastnih naložb njihovo dajanje v obtok vodi do delitve dobička od vloženih sredstev med posojilojemalca in posojilodajalca. Delež slednjega nastopa v obliki posojilnih obresti.
Posojilne obresti, tako kot katera koli ekonomska kategorija, opravljajo funkcije, ki odražajo najpreprostejšo manifestacijo posebnih vidikov njenega bistva.
Opaziti je mogoče tri funkcije, ki razkrivajo bistvo posojilnih obresti: kreditne posojilne kapitalske obresti
- 1. Razdelitvene stimulativne obresti za posojilo (njihova vrednost kot provizija za uporabo posojila, sprva določena v posojilni pogodbi) zahtevajo, da posojilojemalec prejme tak znesek dobička, da posojilojemalec ne le obdrži enega dela dobička. zase v obliki poslovnega dohodka, ampak tudi za prenos drugega dela prejetega dobička da posojilodajalcu kot nadomestilo za uporabo posojila. To pomeni, da posojilojemalec, ki vzame posojilo od posojilodajalca, praviloma pričakuje (s pomočjo posojila) dobiček, ki bo pokril ne le vračilo posojila posojilodajalcu skupaj z obrestmi posojila, ampak ampak vključuje tudi poslovne prihodke, ki potem ostanejo posojilojemalcu in pravzaprav , za kar najame posojilo. Iz tega izhaja, da potreba po plačilu za uporabo posojila določa potrebo po razdelitvi dobička posojilojemalca na obresti posojila in poslovne prihodke, kar razkriva enega od vidikov (razporeditev) bistva posojilnih obresti.
- 2. Ohranjanje vrednosti posojilnega kapitala se obračunava in plačuje na celoten znesek dolga posojila, s čimer se ohrani njegova vrednost nespremenjena, zlasti v obdobjih inflacije, kar vodi do depreciacije denarja in posledično do amortizacije. posojilnega kapitala in posojila kot oblika manifestacije slednjega. Posledično je posojilojemalec dolžan vrniti posojilo posojilodajalcu v enakem nominalnem znesku, v katerem ga je prejel od posojilodajalca. Ker pa denar med inflacijo pada, ko posojilodajalec vrne nominalni znesek posojila, posojilojemalec dejansko vrne manjši znesek svoje kupne moči (vrednost istega posojila). Enako velja v času inflacije za posojilne obresti, plačane v nominalnem denarju. Skladno s tem se posojilodajalec v obdobjih inflacije sooča s tveganjem zmanjšanja realne kupne moči posojilnega kapitala, zagotovljenega v posojilih, in obresti, prejetih od posojilojemalcev. Da bi preprečil amortizacijo kapitala in ga ohranil v enakem realnem znesku, posojilodajalec zviša provizijo za koriščenje posojila, to pomeni, da poveča posojilne obresti za višino obstoječe ali pričakovane stopnje rasti inflacije. Pod takšnimi pogoji posojilodajalec ne zaščiti le svojih obrestnih prihodkov, ampak predvsem posojilni kapital pred amortizacijo.
- 3. Obresti posojila vplivajo na raven naložb v državi. Zlasti pri nizki ravni posojilnih obresti postane donosno jemati posojila z vlaganjem v investicijske projekte, kar je pri visokih posojilnih obrestih nemogoče. To je razloženo z dejstvom, da pri nizki ravni posojilnih obresti postane donosnih veliko število investicijskih projektov, ki so bili nedonosni pri visoki posojilni obresti. Zato vlagatelji začnejo uporabljati bančna posojila za izvajanje svojih naložbenih projektov, zaradi česar se poveča obseg naložb v državi.
Posojilna obrestna mera je razmerje med zneskom letnega dohodka, prejetega na posojilni kapital, in zneskom posojenega kapitala.
Obstoječe teorije obrestnih mer temeljijo na obstoju razmerja med ponudbo in povpraševanjem po sredstvih, obsegom varčevanja in naložbami.
Obrestna mera doseže svoj maksimum sredi krize , ko se hkrati z velikim povečanjem povpraševanja po posojilnem kapitalu njegova ponudba močno zmanjša zaradi odliva depozitov iz bank.
Z izolacijo denarnega kapitala v relativno samostojno vrsto kapitala nastane posebna skupina lastnikov, ki v svojih rokah koncentrirajo precejšnjo denarno maso, ne da bi vlagali denar v neposredno proizvodnjo, trgovino in druga področja družbene proizvodnje, ampak ustvarjajo dobiček z dajanje denarnega kapitala ob obrestih za začasno uporabo drugim gospodarskim in družbenim subjektom. Posojena denarna masa tvori posebno vrsto kapitala - posojilni kapital. Trenutno je velika večina posojilnega kapitala akumulirana v finančnih podjetjih, kot so banke. Zato se ta kapital drugače imenuje bančni kapital.
V zgodovini človeštva se redko kaj ponovi. Ogromno število pojavov in procesov se ponavlja, vendar v drugačni kakovosti. Zgodovinski predhodnik posojilnega kapitala je bil oderuški kapital, ki je nastal v času suženjstva. Tisočletja so imeli dninarji monopol nad posojanjem, zato so dajali posojila pod izjemno strogimi pogoji in po visokih obrestnih merah. To je upočasnilo gospodarski razvoj. Industrijska in trgovska buržoazija se je v sodobnem času ostro borila proti oderuštvu in po kopičenju kapitala ustvarila lasten sistem bank in kreditov.
Po svoji ekonomski naravi je posojilni kapital tako kot trgovski kapital izoliran del proizvodnega (industrijskega) kapitala. Tukaj predlagamo, da se spomnimo formule za kroženje kapitala in sredstev. Jasno je razvidno, da se med gibanjem individualnega kapitala v industrijskih in drugih podjetjih oblikujejo začasno prosta sredstva, vklj. na prvi in tretji stopnji krvnega obtoka. V gospodarstvu kot celoti podjetja sprostijo zelo znatna sredstva, ki jih podjetja ne morejo takoj uporabiti. Prav ta denarna masa postane finančna osnova za nastanek posebnih finančnih podjetij, predvsem bank, katerih lastniki kopičijo denarni kapital.
Obstaja še en močan denarni tok, ki dopolnjuje posojilni kapital. Tukaj je treba spomniti na promet stalnega kapitala in sredstev v podjetjih. Med prometom se izvaja proces amortizacije in akumulacije sredstev z namenom posodabljanja in remonta strojev in opreme. Posodobitve in popravila se ne dogajajo vsak dan. Začasno prosti denarni kapital se oblikuje iz amortizacije lastnikov stalnega kapitala. Poleg tega se med delovanjem produktivnega kapitala sproščajo denarna sredstva med kopičenjem dobička in sredstev za sklad plač ter sredstva po prodaji končnih izdelkov in prihrankov za nakup surovin, goriva, zalog itd. .
Tako je razvidno, da se zelo pomemben del produktivnega (industrijskega) kapitala začasno sprosti. Glavna lastnost katere koli vrste in katerega koli dela kapitala je gibanje. Počitek za kapital je kot smrt. Kapital vedno išče polje za dobičkonosno uporabo. Popolnoma jasno je, da lastniki kapitala najdejo področja za uporabo kapitala. Denar, sproščen iz proizvodnega procesa, postane vir dopolnitve posojilnega kapitala. Zato se posojilni kapital imenuje ločen del produktivnega kapitala, vklj. industrijski kapital. Bralce prosimo, da si zapomnijo to brezpogojno okoliščino, saj... Potrebovali ga bomo pri obravnavi ekonomskega bistva obresti.
S skrbno analizo virov povečevanja posojilnega kapitala je neizogiben odgovor na vprašanje: »Kdo je lastnik začasno sproščenih sredstev, ki delujejo kot posojilni kapital?« In tu se pokaže dvojna narava posojilnega kapitala. To je posledica dvojnosti kapital-blago. Posojilni kapital hkrati deluje kot kapital-lastnina in kapital-funkcija. Kot vrednost investicijsko blago ostane v lasti svojih lastnikov. V našem primeru denarna masa, ki prihaja iz proizvodne sfere, prihrankov prebivalstva in prihrankov organizacij, ostane v lasti industrijalcev, državljanov in pravnih oseb. Posojilni kapital pride kot uporabna vrednost na razpolago posojilnim kapitalistom in drugim lastnikom ter s svojim delovanjem reproducira presežno vrednost, ki nato prevzame transformirano obliko dobička-obresti.
Situacija se spremeni, ko se posojilni kapital kopiči v premoženju bankirjev in njegovih drugih lastnikov. Tedaj gre učinek kapitala-lastnine in kapital-funkcije le na lastnike posojilnega kapitala.
Poleg trgovskega kapitala, ki je bil opisan v prejšnjem poglavju, deluje v cirkulacijski sferi posojilni kapital. Razmislimo, kako zbira začasno prosta sredstva in posreduje njihovo gibanje v različnih oblikah posojanja, prisvaja dohodek v obliki posojilnih obresti. Najprej si poglejmo bistvo, vire in vlogo posojilnega kapitala.
POSOJILNI KAPITAL, NJEGOVI VIRI IN VLOGA
Posojilni kapital- to je kapital, ki ga njegovi lastniki posojajo industrijskim in trgovskim podjetnikom, prebivalstvu in državi, zaradi česar si prvi prilastijo dohodek v obliki obresti [iz lat. pro centum - za sto]. Oderuški kapital, ki je zgodovinsko predhodil posojilnemu kapitalu, je prav tako zagotavljal obresti, vendar, prvič, ni služil predvsem produkcijskim, temveč potrošniškim zahtevam sužnjelastnikov in fevdalcev (čeprav so njegova posojila uporabljali tudi kmetje in obrtniki, ki so se znašli v težkem položaju). situacijah, ki so se po tem znašli kot običajno v suženjstvu dninarjev). Drugič, za oderuštvo je bila značilna izjemno visoka stopnja obresti, zaradi česar njegov glavni vir ni bil samo presežni proizvod sužnjev in podložnikov, temveč pogosto tudi nujni proizvod proizvajalcev. Tretjič, zaradi prejšnjih dveh okoliščin je zaviral gospodarski razvoj, zmanjševal proizvodno akumulacijo in s tem možnost razširjene reprodukcije zaradi oderuških dajatev, ki so krepile negospodarske metode izkoriščanja sužnjev in podložnikov.
Z razvojem buržoaznih odnosov je oderuški kapital zamenjal posojilniški kapital. Viri slednjih so začasno prosta sredstva različnih subjektov. Tukaj bomo opisali le njegove notranje vire.
- 1. Glavni vir posojilnega kapitala v vsaki državi so začasno prosta sredstva industrijskih in komercialnih poslovnežev, ki jih ustvarijo zaradi časovne neusklajenosti kroženja svojega kapitala. Glavne komponente tega vira so naslednje:
- a) amortizacija, ki je zaradi različnih objektivnih in subjektivnih razlogov določen čas ne uporablja več podjetnikov za reprodukcijo lastnega stalnega kapitala. Ti stroški amortizacije so na računih zadevnih podjetij v bankah in jih slednje uporabljajo kot svoja kreditna sredstva;
- b) začasno prosta sredstva, ki nastanejo zaradi neskladja med trenutkom prodaje končnih izdelkov in trenutkom nakupa predmetov dela (surovine, material, gorivo, energija);
- c) podobna sredstva, ustvarjena zaradi začasne vrzeli med prejemom prihodkov od prodaje in časom izplačila plač najetemu osebju;
- d) zadržani dobiček družbe, to je sredstva, ki ostanejo po izplačilu dohodka lastnikom in so namenjena za širitev in posodobitev dejavnosti. Zaradi različnih okoliščin jih morda začasno ne bodo uporabljali za predvideni namen. Vključitev teh sredstev v posojilni sklad ni posledica njihove začasne sprostitve iz proizvodne uporabe s strani podjetnikov, v katerih so nastala, temveč tudi začasnega pomanjkanja lastnih sredstev pri drugih podjetnikih, ki imajo učinkovite projekte za svoje naložbe.
Zaradi gospodarske recesije in plačilne krize v CIS so se začasno razpoložljiva sredstva v industrijski in komercialni sferi močno zmanjšala. To je močno oslabilo domači naložbeni potencial v postsovjetskem prostoru,
2. Pomemben vir posojilnega kapitala so denarna sredstva tistih oseb, ki jih ne morejo ali nočejo vložiti drugače kot s prenosom v posojilo. Osebe, ki živijo od dohodka izposojanja svojih sredstev drugim subjektom, to je od obresti na posojen kapital, se imenujejo rentniki [franc. rentier, iz rente - najem (iz latinščine reditta - podarjeno)]. Poudariti je treba, da imajo trenutno, ko je življenjski standard pomembnih slojev družbe v razvitih državah zelo visok, ne le rentniki, ampak tudi številni delavci možnost, da del svojih dohodkov prenesejo v posojila (kar nam bomo razpravljali kasneje) in tako sodelujejo pri oblikovanju posojilnega sklada. To storijo tako, da prejmejo obresti kot take, kot tudi za predhodno kopičenje sredstev v interesu kasnejših dragih nakupov.
V različnih državah se stopnja varčevanja gospodinjstev, to je delež dohodka, ki ni usmerjen v tekočo potrošnjo, temveč v depozite (prek bančnega sistema, zlasti hranilnic in nakup obveznic), močno razlikuje. Stopnja varčevanja prebivalstva se spreminja glede na gospodarsko situacijo. Leta 1989 se je v primerjavi z letom 1988 spremenila takole: v Veliki Britaniji - s 4,4 na 4,2%; v ZDA - od 4,3 do 5,4%; v Nemčiji - od 12,6 do 12,5%; v Franciji - od 12,4 do 12,3%; v Italiji - z 22,7 na 22,5%.
3. Pomemben vir posojilnega kapitala so začasno razpoložljiva sredstva države in različnih javnih organizacij, vključno s sindikati in dobrodelnimi ustanovami. Čeprav je za državni proračun v skoraj vseh državah značilen primanjkljaj, to je presežek njegovih odhodkov nad prihodki, to ne pomeni, da državni in lokalni organi v danem trenutku nimajo začasno prostih sredstev. Ko se pojavijo v določenih obdobjih poslovnega leta, se pošljejo v posojilni sklad. Za posojanje se uporabljajo državne rezerve, zlasti devizne rezerve, pa tudi sredstva centralne banke. Tudi v SND je ta vir posojilnega kapitala zaradi velikega proračunskega primanjkljaja in rasti javnega dolga postal zelo redek. Na to je vplivala tudi očitna zloraba proračunskih sredstev s strani uradnikov, ki so plenili javno lastnino na vseh ravneh oblasti.
Vendar pa je vloga posojilnega kapitala v sodobnem tržnem gospodarstvu ogromna.
Najprej se kopiči [iz lat. accumulare - kopičenje, zbiranje] in prerazporeja začasno prosta sredstva med gospodarskimi subjekti, pospešuje produkcijsko akumulacijo kapitala in povečuje njegov obseg s pomočjo izposojenih sredstev.
Drugič, posojilni kapital olajša poravnave med poslovnimi subjekti.
Tretjič, zagotavlja prihranke pri stroških distribucije, predvsem z uporabo negotovinskih plačil in različnih kreditnih instrumentov obtoka (čeki, menice itd.).
Četrtič, posojilni kapital bistveno olajša pretok virov med panogami, regijami in državami, kar pomaga izenačiti stopnje dobička s povprečno stopnjo, kot tudi na splošno izenačiti stopnje gospodarskega razvoja med ozemlji in državami. Vse to pomeni pospešitev obrata družbenega kapitala zaradi delovanja posojilnega kapitala in s tem povečevanje učinkovitosti družbene reprodukcije.
Posojilni kapital je posojen denarni kapital, ki ustvarja dohodek v obliki posojilnih obresti.
Glavni viri posojilnega kapitala:
1) denarni kapital, ki se začasno sprosti v procesu cirkulacije industrijskega kapitala (stroški amortizacije; del prihodkov od prodaje proizvodov, namenjen izplačilu plač, nakup surovin; del dobička, namenjen širjenju fiksnih podjetij). kapital);
2) sredstva prebivalstva v obliki depozitov v kreditnih institucijah;
3) začasno prosta sredstva države (presežek prihodkov nad odhodki).
Značilnosti posojilnega kapitala:
1. posojilni kapital je kapital-lastina v nasprotju s kapitalsko-funkcijo. Ko se posojilni kapital prenese za začasno uporabo na industrijsko ali trgovsko podjetje, je lastništvo kapitala ločeno od njegovega delovanja; delujoči kapital kroži v podjetju posojilojemalca, kot kapital-premoženje pa pripada enak znesek vrednosti lastniku posojilnega kapitala, ki se mu mora vrniti po izteku posojila;
2. posojilni kapital je kapital kot blago. Kapital navzven deluje kot nekakšno blago, ki ga banke »prodajajo« industrijskim in trgovskim podjetjem. Uporaba posojenega denarnega kapitala se izraža v tem, da podjetnik posojilojemalec z njim kupi proizvodna sredstva in delovno silo ter posledično ustvarja dobiček. Tako se uporabna vrednost kapitala kot blaga razlikuje od uporabne vrednosti običajnega blaga in je v njegovi sposobnosti ustvarjanja dobička.
Posojilni kapital ima kot blago posebno ceno - posojilne obresti;
3. posojilni kapital ima posebno obliko gibanja. V nasprotju s cirkulacijo industrijskega kapitala M-T...P...T-D" in cirkulacijo komercialnega kapitala M - C - M" je gibanje posojilnega kapitala reducirano na formulo M - M", tj. denar se posoja od tako da se po določenem času vrnejo svojemu lastniku s povečanjem obresti. Medtem ko ima industrijski kapital tri oblike (denarni, proizvodni in blagovni), komercialni kapital pa dve obliki (denarni in blagovni), je posojilni kapital vedno prisoten. enaka denarna oblika;
4. posojilni kapital ima specifično obliko odtujitve - obliko posojila. Pri nakupu in prodaji se izdelek prenese s prodajalca na kupca, hkrati pa se s kupca na prodajalca prenese denarna vsota, ki ustreza izdelku. Posojilo se razlikuje od nakupa in prodaje po enostranskem gibanju vrednosti: kapital prehaja najprej samo od posojilodajalca k posojilojemalcu, vrne pa se z obrestmi šele po določenem času;
5. posojilni kapital je najbolj fetišistična oblika kapitala. Fetišistična narava posojilnega kapitala je v dejstvu, da je zmožnost ustvarjanja dohodka (obresti) neločljivo povezana z denarjem kot takim. V gibanju posojilnega kapitala M - M" ni vidnih nobenih posredniških povezav med dajanjem posojilnega kapitala in njegovim vračilom s povečanjem (obrestmi). Zato se zdi, da ima denar čudežno sposobnost samorazširjanja popolnoma neodvisno od obeh. produkcijski proces in blagovni procesni promet: denar rodi denar.
Še 1 vprašanje na to temo. Posojilni kapital, njegovi viri in značilnosti:
- 2. vprašanje Trg posojilnega kapitala: koncept, funkcije, struktura