Ustanovljen je bil Mednarodni denarni sklad (IMF). Mednarodni denarni sklad (IMF)
Mednarodni denarni sklad- To specializirana ustanova Združeni narodi (), ustanovljeni z namenom razvoja mednarodnega finančnega sodelovanja in mednarodne stabilnosti na monetarnem in finančnem področju. MDS si prizadeva tudi za spodbujanje mednarodne trgovine, visoke zaposlenosti in trajnostne gospodarske rasti ter zmanjševanja revščine po vsem svetu. MDS upravlja 188 držav članic organizacije in jim je odgovoren. Čeprav je IMF specializirana agencija Združenih narodov in sodeluje pri delu Gospodarskega in Socialni svet ZN, deluje neodvisno in ima lastno listino, strukturo upravljanja in finance.
Zgodovina nastanka MDS
Ideja za ustanovitev MDS je nastala na konferenci ZN v Bretton Woodsu, New Hampshire, ZDA, julija 1944, ko je 44 držav, zastopanih na tej konferenci, želelo oblikovati osnovo za gospodarsko sodelovanje da bi se izognili ponovitvi konkurenčne devalvacije, ki je bila eden od glavnih vzrokov za veliko depresijo v tridesetih letih prejšnjega stoletja, in da bi spodbudili mednarodno okrevanje finančni sistem po drugi svetovni vojni. Mednarodni denarni sklad je leta 1945 uradno ustanovilo 29 držav ustanoviteljic in je postal skupaj z MDS ena od dveh mednarodnih finančne organizacije ustanovljena kot rezultat konference v Bretton Woodsu. Trenutno MDS in Svetovna banka sodelujeta na različnih področjih in imata tudi redne skupne sestanke.
misija IMF
Cilji in cilji MDS:
- Spodbujati razvoj mednarodnega monetarnega in finančnega sodelovanja.
- Spodbujati proces širitve in uravnotežene rasti mednarodne trgovine.
- Spodbujajte stabilnost valute.
- Pomagajte pri oblikovanju večstranskega poravnalnega sistema.
- Dati sredstva (ob ustreznih jamstvih) na voljo državam članicam, ki imajo težave s plačilno bilanco.
Glavna naloga MDS je zagotoviti stabilnost mednarodnega denarnega in finančnega sistema, sistema deviznih tečajev in mednarodnih poravnav, ki državam (in njihovim državljanom) omogoča medsebojno poslovanje. Ta cilj pomeni preprečevanje gospodarskih in finančnih kriz, velikih nihanj gospodarske aktivnosti, visoke inflacije in čezmerne volatilnosti menjalnih tečajev ter finančni trgi. Kot so pokazale nedavne finančne krize, države postajajo vse bolj soodvisne in težave v enem sektorju lahko povzročijo težave v drugih sektorjih in se razširijo na druge države. Gospodarski in finančni stabilnosti je treba posvetiti pozornost tako na nacionalni kot na večstranski ravni. MDS s svojim nadzorom, tehnično pomočjo in posojilnimi funkcijami pomaga državam voditi zdrave in ustrezne gospodarske politike. Mandat Sklada je bil leta 2012 posodobljen tako, da zajema celotno paleto vprašanj makroekonomskega in finančnega sektorja, ki vplivajo na globalno stabilnost.
Gospodarski nadzor:
Vsaka država, ki se pridruži MDS, se zaveže, da bo svojo gospodarsko in finančno politiko odprla zunanjemu nadzoru. mednarodna skupnost. Da bi ohranil stabilnost in preprečil krize v mednarodnem finančnem sistemu, je IMF zadolžen za spremljanje gospodarskih in finančnih sprememb v svetu. Ta proces, znan kot »nadzor«, poteka tako globalno kot na ravni posameznih držav in regij. Nadzor v sedanji obliki je bil uveden v skladu s členom IV sporazuma MDS, kakor je bil spremenjen v poznih sedemdesetih letih prejšnjega stoletja po propadu brettonwoodskega sistema fiksnih menjalnih tečajev. V skladu s členom IV se vsaka članica zavezuje, da bo sodelovala z MDS in drugimi državami članicami pri spodbujanju stabilnosti. MDS pa je odgovoren za: 1) izvajanje nadzora nad mednarodnim denarnim sistemom, da zagotovi njegovo učinkovito delovanje; 2) spremlja, ali vsaka država članica izpolnjuje svoje obveznosti v zvezi s svojimi politikami.
S svojim nadzornim postopkom, ki deluje tako na globalni ravni kot na ravni držav, IMF ocenjuje, ali so politike držav članic skladne s cilji trajnostne in uravnotežene svetovne gospodarske rasti, ugotavlja morebitna tveganja za stabilnost in priporoča potrebne spremembe politik, spodbujanje gospodarska stabilnost. Tako pomaga mednarodnemu denarnemu sistemu pri izpolnjevanju njegovih glavna funkcija, ki naj bi olajšala izmenjavo blaga, storitev in kapitala med državami, kar prispeva k trajnostni gospodarski rasti.
Ekonomisti IMF nenehno spremljajo gospodarstva držav članic. Obiščejo države članice (običajno enkrat letno), da izmenjajo mnenja z njihovimi vladami in centralnimi bankami ter preverijo, ali obstajajo tveganja za domačo in svetovno stabilnost, ki bi lahko zahtevala spremembe v gospodarskih ali finančnih politikah držav. Med svojimi obiski se strokovnjaki IMF običajno srečajo tudi z drugimi zainteresiranimi stranmi, kot so poslanci zakonodajni organi, predstavniki gospodarstva, sindikatov in civilne družbe, kar pomaga pri presoji gospodarske politike in smeri razvoja države. Po vrnitvi na sedež osebje predloži svoje poročilo izvršnemu odboru v obravnavo. Stališča Sveta se nato sporočijo nacionalnim organom, s čimer se zaključi postopek, znan kot posvetovanje po členu IV. IN zadnja leta nadzor postaja vse bolj pregleden. Skoraj vse države članice zdaj soglašajo z objavo sporočil za javnost, ki povzemajo stališča Izvršilnega odbora ter poročil osebja in spremljajočih analiz. Mnoge države ob koncu misije MDS objavijo tudi izjavo osebja Sklada.
IMF spremlja tudi trende v svetovno gospodarstvo in regionalna gospodarstva ter analizira učinke politik držav članic na svetovno gospodarstvo. Ključno orodje večstranskega nadzora so njegove redne objave. Globalni obeti so ocenjeni v World Economic Outlook, finančni trgi v Global Financial Stability Report, spremembe v državnih financah pa v Fiscal Monitorju. MDS objavlja tudi številne publikacije o možnostih regionalnega gospodarskega razvoja. Dvakrat letno IMF pripravi seznam aktualna vprašanja globalna gospodarska politika, ki združuje glavne ugotovitve in politična priporočila iz večstranskih poročil IMF ter določa prihodnjo agendo za Sklad in njegove članice.
Finančna pomoč:
Financiranje MDS daje članicam organizacije prostor, ki ga potrebujejo za premagovanje plačilnobilančnih težav. Organi države razvijajo programe ekonomske politike, podprte s financiranjem MDS, v tesnem sodelovanju z MDS, pri čemer je nadaljnja finančna podpora pogojena z učinkovitim izvajanjem programa. V odgovor na svetovno gospodarsko krizo leta 2008 je MDS okrepil svojo posojilno sposobnost in aprila 2009 odobril temeljito prenovo mehanizmov finančne pomoči, ki so ji sledile nadaljnje reforme v letih 2010 in 2011. Orodja MDS za posojanje so bila izboljšana, da bi zagotovila prilagodljiva orodja za preprečevanje kriz za članice z močnimi osnovami. ekonomski kazalci, upravičeno gospodarsko politiko in zanesljive institucionalne temelje za takšne politike. IMF je tudi podvojil omejitve zadolževanja in povečal posojila najrevnejšim državam na svetu.
Tehnična pomoč:
MDS zagotavlja tehnično pomoč in usposabljanje za pomoč državam članicam pri oblikovanju in izvajanju učinkovitih politik, vključno na področjih davčne politike in upravljanja, upravljanja izdatkov, denarne politike in politike deviznega tečaja ter nadzora in upravljanja bančnega in finančnega sistema , zakonodajni okvir in statistika.
Upravljanje in organizacijska struktura MDS:
Razvoj IMF je potekal vzporedno s spremembami v svetovnem gospodarstvu skozi zgodovino organizacije, kar ji je omogočilo ohraniti vodilno vlogo v mednarodnem finančnem sistemu. MDS je odgovoren vladam svojih držav članic. Za razliko od npr. Občni zbor ZN, v katerem ima vsaka država en glas, je postopek odločanja IMF zasnovan tako, da odraža relativni položaj držav članic v svetovnem gospodarstvu. Na najvišji ravni njegove organizacijske strukture je svet guvernerjev, v katerem vsako državo članico MDS zastopata en guverner in en namestnik guvernerja, običajno iz centralne banke ali ministrstva za finance. Svet guvernerjev se sestane enkrat letno na letnih srečanjih MDS in Svetovna banka. Štiriindvajset guvernerjev sestavlja Mednarodni monetarni in finančni odbor (IMFC) in se običajno sestane dvakrat letno. Izvršni odbor MDS, ki ga sestavlja 24 članov, od katerih vsak predstavlja državo ali skupino držav članic, vodi dnevne aktivnosti IMF na svojem sedežu v Washingtonu; To delo vodi IMFC in ga podpira osebje IMF. Sedanja struktura Sveta je bila ustanovljena leta 1992 po razširitvi MDS nekdanje države Sovjetska zveza. Pet izvršnih direktorjev imenujejo države članice s petimi največjimi kvotami (trenutno Združene države Amerike, Japonska, Nemčija, Francija in Velika Britanija), 19 pa jih izvolijo preostale države članice. Generalni direktor MDS je hkrati predsednik izvršnega odbora MDS in vodja osebja MDS. Generalnemu direktorju pri delu pomagajo štirje namestniki direktorja. Generalnega direktorja imenuje izvršni odbor za petletni mandat z možnostjo ponovnega imenovanja. Štiriindvajset guvernerjev in izvršnih direktorjev IMF lahko na ta položaj imenuje državljane katere koli države članice Sklada.
posojilo IMF
Ena najpomembnejših odgovornosti MDS je zagotavljanje posojil državam članicam, ki se soočajo z dejanskimi ali potencialnimi težavami v plačilni bilanci. Ta finančna pomoč pomaga državam, ki želijo obnoviti svoje mednarodne rezerve, stabilizirati svoje valute, še naprej plačevati za uvoz in vzpostaviti pogoje za močno gospodarsko rast, medtem ko sprejemajo ukrepe za odpravo začetnih težav. Za razliko od razvojnih bank IMF ne daje posojil za določene projekte.
Kdaj si lahko država izposodi sredstva pri IMF?
Država članica lahko zaprosi za finančno pomoč MDS, če ima potrebo (dejansko ali potencialno) po plačilnobilančnem financiranju, to je, če ne more najti zadostnega financiranja pod dostopnimi pogoji za pokritje neto mednarodna plačila(na primer pri uvozu, za poplačilo zunanjega dolga) ob ohranjanju zadostnih rezerv za prihodnost. Posojilo Mednarodnega denarnega sklada zagotavlja rezervne zmogljivosti za olajšanje stabilizacijskih ukrepov in reform, ki jih mora država izvesti, da bi odpravila težave s plačilno bilanco in obnovila pogoje za močno gospodarsko rast.
Spreminjanje narave posojil MDS:
Obseg posojil, ki jih zagotavlja MDS, je skozi čas precej nihal. Tako je naftnemu šoku v 70. letih prejšnjega stoletja in dolžniški krizi v 80. letih 20. stoletja sledilo močno povečanje posojil MDS. V devetdesetih letih prejšnjega stoletja so tranzicija v Srednji in Vzhodni Evropi ter krize v državah z nastajajočimi trgi povzročile nove poraste povpraševanja po sredstvih MDS. Zaradi globoke krize v Latinski Ameriki je povpraševanje po sredstvih MDS v 2000-ih ostalo visoko. Posojila IMF so se po svetovni finančni krizi konec leta 2008 ponovno začela povečevati.
Postopek posojanja MDS:
Po prejemu zahteve članice se sredstva MDS običajno zagotovijo v okviru »posojilnega dogovora«, ki lahko, odvisno od uporabljenega posojilnega instrumenta, vključuje posebne politike in ukrepe, s katerimi se država strinja, da bo rešila svoj problem plačilne bilance. Program ekonomske politike, na katerem temelji dogovor, razvije država v posvetovanju z MDS in je v večini primerov predstavljen izvršnemu odboru sklada v pismu o nameri. Ko upravni odbor odobri dogovor, se sredstva MDS običajno sproščajo postopoma, ko program napreduje. Nekatere ureditve državam z visoko gospodarsko uspešnostjo zagotavljajo enkraten, takojšen dostop do finančnih sredstev MDS in zato ne zahtevajo uskladitve političnih zahtev.
Posojilni instrumenti MDS
V okviru svojih dejavnosti je IMF razvil različne kreditni instrumenti, ki so bili prilagojeni za obvladovanje posebnih razmer v različnih državah članicah. Države z nizkimi dohodki si lahko izposojajo po ugodnih obrestnih merah prek razširjenega kreditnega aranžmaja (ECF), rezervnega aranžmaja (SCF) in hitrega kreditnega aranžmaja (RCF).
Nekoncesijsko posojanje:
Neugodna posojila se zagotavljajo predvsem v obliki stand-by aranžmajev (SBA), prilagodljivih kreditnih linij (FCL), previdnostnih likvidnostnih posojil (PLL) in razširjenega posojila (ki se uporablja predvsem za srednje- in dolgoročne potrebe). MDS lahko zagotovi tudi nujno pomoč vsem svojim članicam z nujnimi potrebami pri reševanju plačilne bilance z uporabo instrumenta hitrega financiranja (RFI). Za vse nekoncesijske dogovore velja tržna obrestna mera MDS. To se imenuje "obremenitvena stopnja" in za velika posojila (nad določenimi omejitvami) se zaračuna dodatna provizija. Stopnja provizije temelji na obrestni meri SDR, ki se tedensko prilagaja, da odraža spremembe kratkoročnih obrestnih mer na glavnih mednarodnih denarnih trgih. Znesek, ki si ga država lahko izposodi od IMF, je znan kot omejitev dostopa in se razlikuje glede na vrsto posojila, vendar je običajno večkratnik kvote države v IMF. V izjemnih okoliščinah je lahko ta meja presežena. Stand-by aranžma, prilagodljiva kreditna linija in razširjeni kreditni aranžma nimajo vnaprej določene zgornje omejitve dostopa.
Stand-by posojilni aranžmaji (SBA):
Z zgodovinskega vidika je večina nekoncesivne pomoči MDS zagotovljena prek SBA. SBA so namenjene pomoči državam pri premagovanju kratkoročnih plačilnobilančnih težav. Cilji programa so obravnavati te težave, izplačila pa so pogojena z doseganjem teh ciljev ("pogoji"). Obdobje veljavnosti SBA je običajno 12–24 mesecev, posojilo se odplača v roku 3,4–5 let od datuma dejanske odobritve. Posojila SBA se lahko zagotovijo na podlagi previdnosti (kjer se države odločijo, da ne bodo uporabile odobrenih posojil, vendar obdržijo možnost, da to storijo, če se razmere poslabšajo). SBA zagotavlja prožnost v smislu postopnosti, kjer je to primerno, s koncentracijo sredstev, zagotovljenih v začetni fazi.
Prilagodljiva kreditna linija (FCL):
FCL je namenjen državam z zelo dobrimi temeljnimi ekonomskimi kazalci, zdravo ekonomsko politiko in uspešna izkušnja izvajanje politik. Dogovori FCL se odobrijo na zahtevo ustreznih držav članic za države, ki izpolnjujejo vnaprej določena merila za dostop. Obdobje veljavnosti FCL je eno ali dve leti, z vmesnim pregledom upravičenosti po enem letu. Dostop je določen ob upoštevanju specifične situacije, zanj ne veljajo omejitve dostopa, sredstva se lahko zagotovijo takoj v enem plačilu in ne po fazah. Dejansko izplačilo sredstev v okviru FCL ni pogojeno z izvajanjem posebnih političnih dogovorov, kot je to v primeru SBA, saj so države, upravičene do FCL, izkazale pozitivne rezultate pri izvajanju ustreznih makroekonomskih politik. Kreditno linijo je možno koristiti ob odobritvi ali jo upoštevati preventivno. Pogoji odplačevanja FCL so enaki kot pri SBA.
Linija za preventivno podporo in likvidnost (LPL):
LPL je namenjen državam z močnimi gospodarskimi temelji, zdravo gospodarsko politiko in uspešnim izvajanjem takih politik. Upravičene države imajo lahko zmerno ranljivost in morda ne izpolnjujejo standardov za upravičenost do FCL, vendar ne zahtevajo večjih prilagoditev politike, ki so običajno povezane s SBA. LPL združuje merila primernosti (podobno kot FCL) in ciljne pogoje, ki so zasnovani za zmanjšanje preostalih ranljivosti. Trajanje LPL aranžmaja je šest mesecev oziroma eno do dve leti. Dostop po šestmesečnih dogovorih LPL je omejen na 250 odstotkov kvote v običajnem obdobju, vendar se lahko ta omejitev poveča na 500 odstotkov kvote v izjemnih okoliščinah, ko je potreba po financiranju plačilne bilance posledica eksogenih šokov, vključno s povečanim stresom. na regionalni ali globalni ravni. Za eno- do dvoletne LPL-aranžmaje je letni dostop določen na 500 odstotkov kvote, za vse LPL-aranžmaje pa lahko skupni dostop znaša do 1.000 odstotkov kvote. Država lahko prejme sredstva iz kreditne linije ali pa jo obravnava kot preventivni mehanizem. Pogoji odplačevanja LPL so enaki kot v SBA.
Razširjeni kreditni aranžma (EFF):
Ta mehanizem je bil ustanovljen leta 1974, da bi državam pomagal pri premagovanju srednjeročnih in dolgoročnih težav v plačilni bilanci, ki so jih povzročila razširjena izkrivljanja, ki zahtevajo temeljne gospodarske reforme. Njegova uporaba se je med nedavno krizo močno povečala zaradi strukturne narave plačilnobilančnih težav nekaterih držav članic. Trajanje pogodb po EFF je praviloma daljše kot po SBA ob odobritvi običajno ne presega treh let. Vendar najdaljše obdobje do štiri leta, pogojeno s prisotnostjo potreb po financiranju plačilne bilance po triletnem obdobju, dolgotrajno naravo prilagoditve, potrebne za ponovno vzpostavitev makroekonomske stabilnosti, in obstojem zadostnih jamstev glede sposobnosti in pripravljenosti države članice, da izvede globoko in dosledne strukturne reforme. Odplačilna doba: 4,5–10 let od datuma dejanske zagotovitve sredstev.
Instrument hitrega financiranja (RFI):
RFI je bil uveden, da bi nadomestil prejšnje mehanizme pomoči v sili in razširil njihov obseg. Zagotavlja hitro finančno pomoč z omejenimi pogoji vsem državam članicam, ki se soočajo z akutnimi plačilnobilančnimi potrebami. Dostop po RFI je omejen na letno omejitev 50 odstotkov kvote in splošno omejitev dostopa na 100 odstotkov kvote. Za nujna posojila veljajo enaki pogoji kot za FCL, LPL in SBA, roki odplačevanja so 3,5–5 let.
Ugodno posojilo:
Nove ugodnosti za države z nizkimi dohodki so začele veljati januarja 2010 v okviru Sklada za zmanjševanje revščine in rast (PRGT) in so del širše reforme, da bi finančna podpora MDS postala prožnejša in primernejša za različne potrebe držav z nizkimi dohodki. Omejitve in standardi dostopa so se glede na ravni pred krizo približno podvojili. Pogoji financiranja so postali ugodnejši, obrestna mera pa se spreminja vsaki dve leti. Vsi mehanizmi so zasnovani tako, da podpirajo lastne programe držav, katerih cilj je doseganje trajnostnega makroekonomskega položaja, skladnega s ciljem doseganja trajnega in dolgoročnega zmanjšanja revščine in gospodarske rasti.
Razširjeni kreditni sklad (ECF) je nadomestil instrument za zmanjševanje revščine in rast (PRGF) kot glavno srednjeročno orodje MDS za podporo državam z nizkimi dohodki, ki imajo dolgotrajne težave s plačilno bilanco. Financiranje v okviru ECF trenutno prinaša ničelno obrestno mero, z odlogom plačila 5,5 let in polno odplačilno dobo 10 let.
Stand-by Credit Facility (SCF) se uporablja za zagotavljanje finančne podpore državam z nizkimi dohodki, ki imajo kratkoročne težave s plačilno bilanco. SCF je nadomestil komponento z visokim dostopom zunanjega sklada za financiranje šokov (ESF) in se lahko uporablja v številnih okoliščinah, tudi kot previdnostni ukrep. Financiranje SCF trenutno vključuje ničelno obrestno mero, z odlogom plačila 4 leta in polno odplačilno dobo 8 let.
Hitri kreditni sklad (RCF) zagotavlja hitro finančno pomoč pod omejenimi pogoji in je namenjen državam z nizkimi dohodki, ki se soočajo z nujnimi plačilnobilančnimi potrebami. Uvedba RCF poenostavlja nujno pomoč MDS državam z nizkimi dohodki in se lahko uporablja prožno v številnih okoliščinah. Financiranje v okviru RCF se trenutno izvaja po ničelni obrestni meri, z odlogom plačila 5,5 let in polno odplačilno dobo 10 let.
Viri finančnih sredstev MDS
Glavni vir finančnih sredstev IMF so kvote držav članic organizacije, ki na splošno odražajo relativni položaj držav članic v svetovnem gospodarstvu. Poleg tega se lahko IMF zateče k začasnemu zadolževanju, da bi dopolnil svoja kvotna sredstva, kar mu omogoča, da med svetovno gospodarsko krizo zagotovi izjemno finančno podporo svojim članicam. Financiranje ugodnih posojil in odpis dolgov za države z nizkimi dohodki se zagotavlja prek ločenih skrbniških skladov, katerih sredstva izvirajo iz prispevkov. IMF izdaja mednarodna rezervna sredstva, znana kot posebne pravice črpanja (SDR), ki lahko dopolnjujejo uradne rezerve držav članic. SDR so obračunska enota MDS. Države članice IMF lahko med seboj prostovoljno zamenjajo SDR za valute.
Sistem kvot:
Kvotni prispevki so najpomembnejši vir finančnih sredstev MDS. Vsaki državi članici MDS je dodeljena kvota, ki na splošno odraža njeno relativno velikost v svetovnem gospodarstvu. Ta parameter določa največja velikost prispevek države k finančnim virom MDS. Ko država vstopi v MDS, ji je dodeljena začetna kvota v enakem obsegu kot kvote obstoječih držav članic, ki so z njo praviloma primerljive po ekonomski velikosti in značilnostih.
Trenutna formula kvote je tehtano povprečje (z utežjo 50 odstotkov), odprtost (30 odstotkov), gospodarska volatilnost (15 odstotkov) in mednarodne rezerve (5 odstotkov). Kvota države članice določa njen finančni in organizacijski odnos z MDS, vključno z dostopom do financiranja (omejitev dostopa). Na primer, v okviru stand-by in podaljšanih posojilnih aranžmajev si lahko država članica izposodi do 200 odstotkov svoje kvote letno in do 600 odstotkov na kumulativni osnovi. Vendar se lahko v izjemnih primerih velikosti dostopa povečajo. Po vstopu v MDS država običajno prispeva do ene četrtine svoje kvote v obliki splošno sprejetih tujih valut (kot so ameriški dolar, evro, jen ali funt šterling) ali SDR. Preostale tri četrtine se plačajo v nacionalni valuti države.
Velikost kvot se pregleda vsaj enkrat na pet let. Morebitne spremembe kvot mora potrditi 85-odstotna večina skupno število glasov, kvote države članice pa ni mogoče spremeniti brez njenega soglasja. V zadnjih letih je program reforme kvot in glasovalnih pravic uvedel posebna povečanja kvot, ki so okrepila zastopanost hitro rastočih gospodarstev, med katerimi so mnoga nastajajoči trgi, s posebnimi povečanji kvot za 54 držav članic. Razširili so tudi glasovalne pravice in udeležbo držav z nizkimi dohodki, tako da so skoraj potrojili število osnovnih glasov. Posledično se je obseg sredstev kvote MDS znatno povečal.
Zlato imetje:
Zlato je imelo vodilno vlogo v mednarodnem denarnem in finančnem sistemu vse do propada brettonwoodskega sistema fiksnih menjalnih tečajev leta 1973. V kasnejšem obdobju se je vloga zlata postopoma zmanjševala. Vendar pa še vedno ostaja pomembno sredstvo v rezervnih imetjih številnih držav, MDS pa je tretji največji uradni imetnik zlata na svetu. Zaloge zlata IMF znašajo približno 90,5 milijona trojskih unč (2814,1 ton). Sklad je svoja trenutna imetja zlata pridobil s štirimi glavnimi vrstami transakcij:
- Ob ustanovitvi IMF leta 1944 je bilo odločeno, da 25 odstotkov polog kvota in poznejša povečanja kvote bodo plačana v zlatu. Ti prejemki so bili največji vir zlata IMF.
- Vsa plačila nadomestil (obresti za uporabo posojil MDS s strani držav članic) se praviloma izvajajo v zlatu.
- Država članica, ki želi kupiti valuto druge države članice, jo lahko pridobi s prodajo zlata IMF. Ta določba je bila uporabljena predvsem pri prodaji zlata IMF Južna Afrika v letih 1970–1971.
- Države članice bi lahko zlato uporabile tudi za poplačilo prejšnjih posojil MDS.
Pogodbeni členi MDS močno omejujejo uporabo tega zlata. Ob odobritvi 85-odstotne večine vseh glasovalnih pravic držav članic lahko IMF prodaja zlato ali sprejema zlato kot plačilo od držav članic, vendar je Skladu prepovedano kupovati zlato ali se ukvarjati z drugimi transakcijami z zlatom.
V času obstoja IMF je bilo večkrat, ko je sklad glasoval za vrnitev zlata državam članicam ali za prodajo dela svojih imetij. Razlogi so bili različni: med letoma 1957 in 1970 je IMF večkrat prodal zlato, da bi obnovil svoja devizna imetja. Približno v istem obdobju je bil zaradi ustvarjanja dohodka za pokrivanje primanjkljajev v poslovanju del zlata IMF prodan v ZDA, izkupiček od prodaje pa vložen v ameriške državne vrednostne papirje. Decembra 1999 je izvršni odbor MDS odobril do 14 milijonov unč transakcij zlata zunaj trga za financiranje sodelovanja MDS v pobudi za močno zadolžene revne države. Septembra 2009 je izvršni odbor MDS odobril prodajo 403,3 metrične tone zlata, kar je približno ena osmina celotnega zlata, ki ga ima sklad. Omejena prodaja zlata je potekala v letih 2009–2010 z močnimi zaščitnimi ukrepi, da bi se izognili motnjam na trgu, vsa prodaja zlata, vključno z neposredno prodajo zainteresiranim centralnim bankam in drugim uradnim imetnikom, pa je potekala po tržnih cenah. Dobiček od prodaje zlata SDR IMF, ki je znašal 4,4 milijarde SDR, je bil uporabljen za ustanovitev dotacijskega sklada, ki je ena od komponent novega prihodkovnega modela IMF, zasnovanega tako, da financiranje institucije postavi na vzdržno podlago. Del prihodkov od prodaje zlata se porabi za ugodno posojilo državam z nizkimi dohodki, ki izpolnjujejo merila za pomoč.
Posojilni potencial IMF:
IMF lahko dodeli deleže, prejete proti kvotam v nacionalnih valutah držav, za katere je značilna močna finančno stanje, za financiranje posojil. Izvršni odbor MDS izbere takšne valute vsake tri mesece. Večino teh valut izdajajo industrializirane države, seznam valut pa je vključeval tudi valute držav, kot so Bocvana, Kitajska in Indija. Imetja MDS v teh valutah, skupaj z njegovimi lastnimi imetji SDR, predstavljajo lastna uporabna sredstva MDS. Če je potrebno, si lahko MDS začasno izposodi sredstva za dopolnitev teh virov.
Znesek, ki je na voljo MDS za takojšnje zagotavljanje novih (nekoncesijskih) posojil, je pokazatelj njegovega potenciala za prihodnje obveznosti. Ta potencial je določen z razpoložljivimi uporabnimi sredstvi Sklada (vključno z neporabljenimi zneski v pogodbah o izposoji in pogodbah o nakupu zadolžitev) in zneski, ki so na voljo v okviru dveh stalnih večstranskih pogodb o izposoji, plus predvidena odplačila posojila v naslednjih dvanajstih mesecih, brez sredstev, ki jih je sklad že imel obljubil zagotoviti v skladu z obstoječimi posojilnimi pogodbami in bonitetno bilanco.
Posojilne pogodbe:
Sporazumi o zadolževanju MDS zagotavljajo dodatne vire in so glavno zavarovanje v primeru nezadostnih sredstev v okviru kvot. IMF ima dva stalna večstranska sporazuma o zadolževanju – razširjeni novi sporazum o zadolževanju (NAB) in splošni sporazum o zadolževanju (GAB), v skladu s katerima si lahko trenutno izposodi 370 milijard SDR (približno 559 milijard ameriških dolarjev). IMF lahko te dogovore sproži, če meni, da njegova sredstva v obliki kvot morda ne zadoščajo za potrebe držav članic, na primer v primeru hude finančne krize.
Skrbniški skladi:
Finančna pomoč IMF državam z nizkimi dohodki je na voljo v dveh glavnih oblikah: posojila z nizkimi obrestmi prek sklada za zmanjšanje revščine in rast ter odpis dolga prek pobude za močno zadolžene revne države, večstranska pobuda za odpis dolga in odpis dolga po katastrofi. Ta sredstva prihajajo iz prispevkov držav članic in MDS samega, ne pa iz prispevkov kvot.
Skrbniški sklad za zmanjševanje revščine in rast je bil ustanovljen za zagotavljanje odpisa dolgov in subvencioniranje posojilnih obrestnih mer v okviru programa. Sredstva, ki so na voljo za ta skrbniški sklad, so sestavljena iz nepovratnih sredstev in depozitov, ki jih je obljubilo 93 držav članic MDS, ter prispevkov samega sklada. Večina prispevkov MDS izvira iz netržnih transakcij z zlatom, izvedenih v letih 1999–2000.
Odpis dolga je bil zagotovljen prek skrbniških skladov MDRI-I in MDRI-II, ki sta bila ustanovljena v začetku leta 2006 in financirana iz lastnih sredstev MDS v višini 1,5 milijarde SDR na računu posebnih izplačil. Skrbniški sklad MDRI-I je zagotovil odpis dolga državam z dohodkom na prebivalca 380 USD na leto ali manj (na podlagi bruto nacionalnega dohodka iz leta 2004). Skrbniški sklad MDRI II je zagotovil odpis dolga državam z dohodkom na prebivalca nad 380 USD na leto in je bil financiran z 1,12 milijarde SDR v dvostranskih virih iz skrbniškega sklada za zmanjšanje revščine in gospodarsko rast.
Disaster Debt Relief Trust Fund je bil ustanovljen junija 2010 za razbremenitev dolžniškega bremena držav, ki so jih prizadele nesreče, in je bil prvotno financiran iz lastnih sredstev IMF v višini 280 milijonov SDR (kar ustreza približno 422 milijonom USD). Pričakuje se, da se bo po potrebi dopolnil s prihodnjimi prispevki donatorjev.
Mednarodni valutni odbor(IMF) je bil ustanovljen za ohranjanje stabilnosti v mednarodnih monetarnih odnosih. Njegovi uradni cilji, kot so določeni v Ustanovni listini MDS, so sodelovanje v mednarodnih monetarnih zadevah, pomoč pri stabilizaciji valut, odprava deviznih omejitev in ustvarjanje večstranskega poravnalnega sistema med državami, zagotavljanje deviznih sredstev državam članicam za odpravo začasnih motenj v njihovih plačilna bilanca. Od začetka 80. IMF je začel zagotavljati srednjeročna in dolgoročna posojila (za 7-10 let) za "strukturno prestrukturiranje gospodarstva" državam članicam, ki izvajajo radikalne gospodarske in politične reforme.
MDS je začel delovati marca 1947 kot specializirana agencija ZN. Lokacija centralne pisarne, Washington, ima svoje podružnice in predstavništva v številnih državah. Ustanoviteljice MDS so bile leta 1999 44 držav, njegove članice pa 182 držav.
IN organi upravljanja glasovi se določijo glede na velikost kvot. Vsaka država ima 250 glasov plus 1 glas za vsakih 100 tisoč SDR enot svoje kvote. Odločitve se sprejemajo z navadno večino (vsaj polovico) glasov, o najpomembnejših vprašanjih pa s posebno večino (85 % glasov je strateške narave, 70 % pa operativne). Ker imajo največje število kvot v IMF vodilne zahodne države (ZDA - 17,5 %, Japonska - 6,3, Nemčija - 6,1, Velika Britanija in Francija - po 5,1, Italija - 3,3 %), in na splošno 25 gospodarsko razvite države- 62,8%, potem te države nadzorujejo in usmerjajo njegove dejavnosti v svojih interesih. Opozoriti je treba, da lahko ZDA, pa tudi države EU (30,3 %) vložijo veto na ključne odločitve sklada, saj je za njihovo sprejetje potrebna kvalificirana večina glasov (85 %). Vloga drugih držav pri odločanju je glede na njihove majhne kvote majhna (Rusija - 3,0 %, Kitajska - 3,0 %, Ukrajina - 0,69 %).
Odobreni kapital MDS se oblikuje iz prispevkov držav članic v skladu s kvoto, določeno za vsako državo, ki se določi glede na gospodarski potencial države in njeno mesto v svetovnem gospodarstvu in zunanji trgovini.
Poleg lastnega kapitala MDS zbira izposojena sredstva za širitev svojih posojilnih dejavnosti. Za dopolnitev kreditnih virov IMF uporablja naslednje "mehanizme":
Splošna pogodba o posojilih;
nove posojilne pogodbe;
izposojanje sredstev od držav članic IMF.
Leta 1962 je sklad podpisal z 10 gospodarsko razvitimi državami (ZDA, Nemčija, Velika Britanija, Japonska, Francija itd.) Splošna pogodba o posojilih, ki je predvideval zagotavljanje revolving posojil Skladu. Ta sporazum je bil sprva sklenjen za 4 leta, nato pa se je začel obnavljati vsakih 5 let. Kreditna meja je bila sprva postavljena na 6,5 milijarde USD CIIIA, leta 1983 pa se je povečala na 17 milijard SDR (23,3 milijarde USD). Za premagovanje izrednih finančnih razmer je izvršni odbor (direktorat) MDS razširil zmožnosti zadolževanja Sklada, tako da je leta 1997 odobril nove sporazume o zadolževanju, v skladu s katerimi lahko MDS pritegne do 34 milijard SDR (približno 45 milijard ameriških dolarjev). IMF se zateka tudi k pridobivanju posojil pri centralnih bankah (predvsem je prejel številna posojila od nacionalnih bank Belgije, Savdske Arabije, Japonske in drugih držav).
Sklad pa zagotavlja sredstva, prejeta pod pogoji posojila za določeno obdobje s plačilom določenega odstotka.
Najpomembnejša dejavnost sklada je kreditno poslovanje. V skladu z listino. MDS daje državam članicam posojila za ponovno vzpostavitev ravnovesja v plačilni bilanci in stabilizacijo menjalnih tečajev. MDS opravlja posojilne posle samo z uradnimi organi držav članic: zakladnicami, centralnimi bankami, stabilizacijskimi skladi.
Država, ki potrebuje tujo valuto ali SDR, jih kupi od Sklada v zameno za enakovredni znesek v domači valuti, ki se knjiži v dobro računa MDS pri centralni banki te države. Po izteku določenega obdobja posojila je država dolžna izvesti obratno operacijo, to je, da od Sklada odkupi nacionalno valuto na posebnem računu in vrne prejeto tujo valuto ali SDR. Te vrste posojil se dajejo za obdobje do 3 let in manj pogosto - 5 let. Za koriščenje posojil MDS zaračuna provizijo v višini 0,5 % zneska posojila in obrestno mero za uporabo posojila, katere višina je določena na podlagi tržnih obrestnih mer, ki veljajo v ustreznem trenutku (večina pogosto je 6-8% na leto). Če nacionalno valuto države dolžnice, ki jo ima IMF, kupi katera koli država članica, se to šteje kot odplačilo dolga skladu.
Velikost posojil, ki jih zagotavlja Sklad, in možnost njihove pridobitve sta povezani z izpolnjevanjem številnih pogojev države posojilojemalke, ki za te države niso vedno sprejemljivi.
IMF od zgodnjih 50-ih. začela sklepati sporazume z državami članicami stand-by posojilne pogodbe, ali stand-by sporazume. V skladu s takšnim sporazumom ima država članica pravico, da kadar koli prejme tujo valuto od IMF v zameno za nacionalno valuto, vendar pod pogoji, dogovorjenimi s skladom.
Za zagotavljanje pomoči državam članicam MDS, ki imajo težave pri gospodarskem razvoju iz razlogov, na katere ne morejo vplivati, ter za pomoč pri reševanju obsežnih problemov gospodarske in socialne narave. Sklad je ustvaril številne posebne mehanizme, ki zagotavljajo sredstva pod deviznimi pogoji. Ti vključujejo:
Kompenzacijski in nujni finančni mehanizem, katerega sredstva so dodeljena v zvezi z naravnimi nesrečami, ki so prizadele državo, nepredvidenimi spremembami svetovnih cen in drugimi razlogi;
mehanizem za financiranje rezervnih zalog surovin, ustvarjenih v skladu z mednarodnimi pogodbami;
Sklad za zmanjšanje zunanjega dolga in servisiranje, ki zagotavlja sredstva državam v razvoju, ki se soočajo s krizo zunanjega dolga;
Mehanizem za podporo strukturnim spremembam, ki se osredotoča na prehod držav v tržno gospodarstvo z radikalnimi gospodarskimi in političnimi reformami.
Poleg teh trenutno delujočih mehanizmov je MDS ustvaril začasne posebne sklade, ki so bili namenjeni premostitvi kriznih valutnih situacij, ki so nastale iz različnih razlogov (na primer naftni sklad - za kritje dodatnih stroškov zaradi znatnega zvišanja cen nafte in naftni derivati; skrbniški sklad – za pomoč najrevnejšim državam z uporabo prihodkov od prodaje zlata iz rezerv MDS itd.).
Rusija je postala članica MDS leta 1992. Po velikosti dodeljene kvote (4,3 milijarde SDR ali 3%) in številu glasov (43,4 tisoč ali 2,9%) je zasedla 9. mesto. V preteklih letih je Rusija od Sklada prejela različne vrste posojil (rezervna posojila – stand-by, za podporo strukturnemu prilagajanju itd.). Marca 1996 je svet guvernerjev MDS odobril podaljšano posojilo Rusiji v višini 10,2 milijarde dolarjev, ki je bilo večinoma že porabljeno, vključno z odplačilom neporavnanega dolga sklada za prej dana posojila. Skupni znesek ruskega dolga Skladu je 1. januarja 1999 znašal 19,7 milijarde dolarjev.
Skupina Svetovne banke vključuje Mednarodno banko za obnovo in razvoj (IBRD) in njene tri pridružene družbe – Mednarodno združenje za razvoj (MAP), Mednarodno finančno korporacijo (IFC) in Agencijo za večstransko jamstvo za naložbe (MIGA).
Vsaka od teh institucij pod enotnim vodstvom samostojno, na račun lastnih sredstev in pod različnimi pogoji financira investicijske projekte in spodbuja izvajanje programov gospodarskega razvoja v številnih državah.
Mednarodni denarni sklad (IMF) je bil ustanovljen sočasno s Svetovno banko na konferenci ekonomistov iz centralnih bank in drugih vladnih uradnikov velikih trgovinskih sil v Bretton Woodsu (ZDA) julija 1944. Vlade 29 držav so 27. decembra 1945 podpisale sporazum o MDS. Ustanova je začela delovati 1. marca 1947. Ima status specializirane agencije ZN.
Organizacija je bila ustanovljena za obnovitev mednarodne trgovine in ustvarjanje stabilnega svetovnega monetarnega sistema. Prva država, ki je 8. maja 1947 prejela pomoč IMF, je bila Francija - ji je bilo namenjenih 25 milijonov dolarjev za stabilizacijo finančnega sistema, ki je trpel med nemško okupacijo.
Trenutno so glavne naloge sklada usklajevanje denarnih in finančnih politik držav članic, zagotavljanje kratkoročnih posojil za poravnavo plačilnih bilanc in vzdrževanje deviznih tečajev.
IMF je igral pomembno vlogo pri ohranjanju delovanja dogovorov iz Bretton Woodsa, ki so sestavljali fiksno ceno zlata in fiksne menjalne tečaje za dolar (prosto zamenljiv za zlato). V prvih desetletjih je IMF najpogosteje izdajal posojila evropskim državam za vzdrževanje trgovinske bilance z ZDA: Velika Britanija, Francija, Nemčija in druge države so morale kupovati dolar po močno napihnjeni ceni zaradi njegove vezave na zlato ( podpora dolarja z zlatom 25 let po koncu druge svetovne vojne zmanjšala s 55 na 22%). Zlasti leta 1966 je Združeno kraljestvo prejelo 4,3 milijarde dolarjev za preprečitev devalvacije funta šterlinga, vendar je 18. novembra 1967 britanska valuta še vedno depreciirala za 14,3 %, z 2,8 na 2,4 $ na funt.
Leta 1971 so ZDA zaradi naraščajočih vojaških stroškov ukinile brezplačno menjavo dolarjev za zlato za tuje vlade: sistem Bretton Woods je prenehal obstajati. Nadomestilo ga je novo načelo, ki temelji na prosti trgovini z valutami (Jamajški denarni sistem). Po tem Zahodni Evropi ni bilo več treba kupovati dolarja, ki je bil glede na zlato precenjen, in se zatekati k pomoči IMF za popravljanje trgovinske bilance. V tej situaciji je IMF prešel na izdajanje posojil državam v razvoju. Razlogi so bile krize uvoznikov nafte po krizi v letih 1973 in 1979, kasnejše krize svetovnega gospodarstva in prehod v tržno gospodarstvo nekdanjih socialističnih držav.
Od sedemdesetih let 20. stoletja je IMF začel aktivno postavljati zahteve državam posojilojemalkam za izvedbo strukturnih gospodarskih reform (sama možnost postavljanja zahtev je bila uvedena že leta 1952). Med značilnimi pogoji za dodelitev posojil je bilo zmanjšanje državnih sredstev kmetijstvo in industrija, odprava ovir za uvoz, privatizacija podjetij. Strokovnjaki MDS so izjavili, da bi te reforme državam pomagale zgraditi učinkovito tržno gospodarstvo, vendar so Konferenca ZN za trgovino in razvoj in številni strokovnjaki poudarili, da so ukrepi sklada samo poslabšali položaj držav, zlasti kar je povzročilo znatno zmanjšanje proizvodnje hrane in lakota. Argentina je dolgo časa veljala za vzor učinkovitega izvajanja priporočil IMF, ki je leta 1985 začela izposojati denar iz sklada, leta 2001 pa je gospodarska politika države privedla do neplačila in dolgotrajne krize.
Glavni vir finančnih sredstev IMF so kvote držav članic organizacije. Za domača plačila IMF od leta 1967 izda globalno rezervno plačilno enoto, znano kot posebne pravice črpanja (SDR). Ima negotovinsko obliko, uporablja se za uravnavanje plačilne bilance in se lahko zamenja za valuto znotraj organizacije. Glavni vir financiranja IMF so kvote držav članic, ki se prenesejo ob vstopu v organizacijo in se lahko naknadno povečajo. Skupni vir kvot je 238 milijard SDR ali približno 368 milijard dolarjev, od tega je delež Rusije 5,95 milijarde SDR (približno 9,2 milijarde dolarjev) ali 2,5% celotnega obsega kvot. Največji delež pripada ZDA - 42,12 milijarde SDR (približno 65,2 milijarde dolarjev) ali 17,69 % vseh kvot.
Leta 2010 so se voditelji G20 v Seulu dogovorili o reviziji kvot v korist držav v razvoju. Zaradi 14. revizije kvot se bo njihova skupna velikost podvojila, z 238,4 milijarde SDR na 476,8 milijarde SDR, poleg tega bo več kot 6% kvot prerazporejenih iz razvitih držav v države v razvoju. Združene države doslej te revizije kvot še niso ratificirale.
Najvišji organ MDS je svet guvernerjev, ki ga sestavljata po dve osebi (guverner in njegov namestnik) iz vsake države članice organizacije. Običajno te položaje zasedajo finančni ministri ali centralni bankirji. Tradicionalno se svet guvernerjev sestane enkrat letno. Trenutno je predstavnik Ruske federacije v svetu vodja ruskega ministrstva za finance Anton Siluanov.
Administrativne funkcije in tekoče vodenje so zaupane generalnemu direktorju (od leta 2011 to mesto opravlja Christine Lagarde) in upravnemu odboru, ki ga sestavlja 24 ljudi (osem direktorjev je imenovanih iz ZDA, Nemčije , Japonska, Velika Britanija, Francija, Kitajska, Savdska Arabija in RF, ostale pa predstavljajo skupine držav (npr. Severna Evropa, sever in jug Južna Amerika itd.). Vsak direktor ima določeno število glasov, odvisno od velikosti gospodarstva države in njene kvote v IMF. Svet je ponovno izvoljen vsaki 2 leti. Ruska federacija ima 2,39 % vseh glasov, največ glasov imajo ZDA - 16,75 %.
Od avgusta 2014 so največje posojilojemalke MDS Grčija (prejela je posojila v vrednosti približno 4,5 milijarde dolarjev), Ukrajina (približno 3 milijarde dolarjev) in Portugalska (približno 2,3 milijarde dolarjev). Poleg tega so bila posojila za podporo stabilnosti nacionalnega gospodarstva odobrena Mehiki, Poljski, Kolumbiji in Maroku. Hkrati ima Irska največji dolg do IMF, približno 30 milijard dolarjev.
Rusija v zadnjič leta 1999 prejel denar od IMF. Od leta 1992 do leta 1999 je IMF Rusiji namenil 26,992 milijarde dolarjev, 1. februarja 2005 pa je bilo objavljeno polno odplačilo ruskega dolga.
Število zaposlenih v IMF je približno 2,6 tisoč v 142 državah.
Sedež organizacije je v Washingtonu, DC.
Mednarodni denarni sklad (IMF) je posebna agencija Združenih narodov, ki jo je ustanovilo 184 držav. MDS je bil ustanovljen 27. decembra 1945 po podpisu sporazuma 28 držav, ki je bil razvit na denarni in finančni konferenci ZN v Bretton Woodsu 22. julija 1944. Leta 1947 je ustanova začela delovati. Sedež IMF je v Washingtonu v ZDA.
IMF je mednarodna organizacija, ki združuje 184 držav. Sklad je bil ustanovljen za zagotavljanje mednarodnega sodelovanja na monetarnem področju in ohranjanje stabilnosti deviznih tečajev; podpiranje gospodarskega razvoja in ravni zaposlenosti v državah po vsem svetu; in zagotavljanje dodatnih v gotovini gospodarstvo določene države v kratkoročno. Odkar je bil MDS ustanovljen, se njegovi cilji niso spremenili, vendar so se njegove funkcije – ki vključujejo spremljanje stanja gospodarstva, finančno in tehnično pomoč državam – močno razvile, da bi izpolnile spreminjajoče se cilje svojih držav članic kot akterjev v svetovnem gospodarstvu. .
Rast članstva MDS, 1945 - 2003
(število držav)
Cilji Mednarodnega denarnega sklada so:
- Zagotoviti mednarodno sodelovanje na monetarnem področju preko mreže stalnih institucij, ki svetujejo in sodelujejo pri reševanju številnih finančnih problemov.
- Spodbujati razvoj in uravnoteženo rast mednarodne trgovine ter prispevati k spodbujanju in ohranjanju visoke ravni zaposlenosti in realnih dohodkov ter razvoju produktivnih sil v vseh državah članicah Sklada kot primarnih ciljev ekonomske politike.
- Poskrbite za stabilnost menjalnih tečajev, vzdržujte pravilne menjalne pogodbe med udeleženci in se izogibajte različnim diskriminacijam na tem področju.
- Pomagajte zgraditi večstranski plačilni sistem za tekoče transakcije med državami članicami in odpravite omejitve pri menjavi valut, ki ovirajo rast mednarodne trgovine.
- Podpreti države članice sklada z zagotavljanjem sredstev iz sklada za reševanje začasnih težav v gospodarstvu.
- V skladu z navedenim skrajša trajanje in zmanjša stopnjo neravnovesja v mednarodnih saldih na računih svojih članic.
Vloga Mednarodnega denarnega sklada
IMF pomaga državam pri razvoju njihovih gospodarstev in izvajanju posameznih gospodarskih projektov s tremi glavnimi funkcijami - posojanjem, tehnično pomočjo in nadzorom.
Dajanje posojil. MDS zagotavlja finančno pomoč državam z nizkimi dohodki, ki imajo težave s plačilno bilanco v okviru programov pomoči za zmanjševanje revščine in rast (PRGF) in za začasne potrebe, ki nastanejo kot posledica zunanji vplivi, s programom Exogenous Shocks Facility (ESF). Obrestna mera PRGF in ESF je ugodna (samo 0,5 odstotka), posojila pa se odplačujejo v obdobju 10 let.
Druge funkcije IMF:
- spodbujanje mednarodnega sodelovanja na področju monetarne politike
- širitev svetovne trgovine
- stabilizacija denarnih tečajev
- svetovanje državam dolžnicam
- razvoj mednarodnih standardov finančne statistike
- zbiranje in objava mednarodne finančne statistike
Osnovni mehanizmi posojanja
1. Rezervni delež. Prvi del tuje valute, ki ga lahko država članica kupi od MDS v okviru 25% kvote, se je pred jamajškim sporazumom imenoval "zlati", od leta 1978 pa rezervni delež (rezervna tranša). Rezervni delež je opredeljen kot presežek kvote države članice nad zneskom na računu Sklada nacionalne valute te države. Če MDS uporabi del nacionalne valute države članice za kreditiranje drugih držav, se rezervni delež te države ustrezno poveča. Neporavnani znesek posojil, ki jih država članica zagotovi Skladu na podlagi posojilnih pogodb NZS in NZS, predstavlja njegovo kreditno pozicijo. Rezervni delež in posojilna pozicija skupaj sestavljata „rezervno pozicijo“ države članice MDS.
2. Kreditne delnice. Sredstva v tuji valuti, ki jih država članica lahko pridobi nad rezervnim deležem (če so v celoti porabljeni, imetja MDS v valuti države dosegajo 100 % kvote), so razdeljena na štiri kreditne deleže oziroma tranše (Credit Tranches) , od katerih vsaka predstavlja 25 % kvote . Dostop držav članic do kreditnih sredstev MDS v okviru kreditnih deležev je omejen: znesek valute države v sredstvih MDS ne sme preseči 200 % njene kvote (vključno s 75 % kvote, ki se prispeva z vpisom). Tako je največji znesek kredita, ki ga lahko država prejme od Sklada zaradi uporabe rezervnih in kreditnih deležev, 125 % svoje kvote. Vendar listina daje IMF pravico, da začasno prekine to omejitev. Na tej podlagi se sredstva Sklada v mnogih primerih uporabljajo v zneskih, ki presegajo omejitev, določeno v listini. Zato pojem »zgornje kreditne tranše« ni začel pomeniti le 75 % kvote, kot v zgodnje obdobje aktivnosti MDS, in zneski, ki presegajo prvi kreditni delež.
3. Stand-by aranžmaji (od leta 1952) zagotavljajo državi članici jamstvo, da lahko država v določenem znesku in v času trajanja sporazuma ob upoštevanju določenih pogojev prosto prejema tujo valuto od MDS v zameno za nacionalno valuto. Ta praksa dajanja posojil je odprtje kreditne linije. Medtem ko se koriščenje prvega kreditnega deleža lahko izvede v obliki dokončnega odkupa deviz, potem ko Sklad odobri njegovo zahtevo, se alokacija sredstev za račun zgornjih kreditnih deležev praviloma izvede v dogovoru s članom. držav za rezervne kredite. Od 50. do sredine 70. let so imele stand-by posojilne pogodbe rok trajanja do enega leta, od leta 1977 do 18 mesecev in celo do 3 leta zaradi naraščajočih primanjkljajev v plačilni bilanci.
4. Extended Fund Facility (od leta 1974) je dopolnil rezervne in kreditne deleže. Namenjen je dajanju posojil na daljša obdobja in v večjih zneskih glede na kvote kot v okviru običajnih deležev posojil. Podlaga za prošnjo države pri IMF za posojilo v okviru razširjenega kreditiranja je resno neravnovesje v plačilni bilanci, ki ga povzročajo neugodne strukturne spremembe v proizvodnji, trgovini ali cenah. Podaljšana posojila se običajno dajejo za tri leta, če je potrebno - do štiri leta, v določenih delih (tranšah) v določenih intervalih - enkrat na šest mesecev, četrtletno ali (v nekaterih primerih) mesečno. Glavni namen posojil stand-by in podaljšanih posojil je pomoč državam članicam MDS pri izvajanju programov makroekonomske stabilizacije ali strukturnih reform. Sklad od države posojilojemalke zahteva, da izpolni določene pogoje, stopnja njihove resnosti pa se povečuje, ko prehajajo od enega posojilnega deleža k drugemu. Pred najemom posojila morajo biti izpolnjeni nekateri pogoji. Obveznosti države posojilojemalke, ki zagotavljajo izvajanje ustreznih finančnih in gospodarskih dejavnosti, so zapisane v »Pismu o nameri« ali Memorandumu o ekonomski in finančni politiki (Memorandum o Gospodarsko in Finančna politika), poslana MDS. Napredek pri izpolnjevanju obveznosti države prejemnice spremljamo z občasnim ocenjevanjem posebnih kriterijev uspešnosti, predvidenih v sporazumu. Ta merila so lahko kvantitativna, ki se nanašajo na določene makroekonomske kazalnike, ali strukturna, ki odražajo institucionalne spremembe. Če IMF meni, da država uporablja posojilo v nasprotju s cilji sklada in ne izpolnjuje svojih obveznosti, lahko omeji svoje posojanje in zavrne zagotovitev naslednje tranše. Tako ta mehanizem omogoča MDS, da izvaja gospodarski pritisk na države posojilojemalke.
Za razliko od Svetovne banke se dejavnosti IMF osredotočajo na razmeroma kratkoročne makroekonomske krize. Svetovna banka daje posojila le revnim državam, IMF lahko daje posojila kateri koli državi članici, ki nima deviz za kritje kratkoročnih finančnih obveznosti.
Struktura organov upravljanja
Najvišji organ upravljanja MDS je svet guvernerjev, v katerem vsako državo članico zastopata guverner in njegov namestnik. To so običajno finančni ministri ali centralni bankirji. Svet je pristojen za odločanje ključna vprašanja dejavnosti sklada: spremembe statuta, sprejem in izključitev držav članic, določitev in revizija njihovih deležev v kapitalu, volitve izvršnih direktorjev. Guvernerji se običajno sestanejo enkrat letno, lahko pa imajo seje in glasujejo po pošti kadar koli.
Odobreni kapital znaša približno 217 milijard SDR (od januarja 2008 je bil 1 SDR enak približno 1,5 ameriškega dolarja). Sestavljajo ga prispevki držav članic, od katerih vsaka običajno plača približno 25 % svoje kvote v SDR ali v valutah drugih članic, preostalih 75 % pa v svoji nacionalni valuti. Glede na velikost kvot se glasovi razdelijo med države članice v upravnih organih IMF.
Izvršni odbor, ki določa politiko in je odgovoren za večino odločitev, sestavlja 24 izvršnih direktorjev. Direktorje imenuje osem držav z največjimi kvotami v skladu - ZDA, Japonska, Nemčija, Francija, Velika Britanija, Kitajska, Rusija oz. Savdska Arabija. Preostalih 176 držav je organiziranih v 16 skupin, od katerih vsaka izvoli izvršnega direktorja. Primer takšne skupine držav je združitev držav nekdanjih srednjeazijskih republik ZSSR pod vodstvom Švice, ki se je imenovala Helvetistan. Skupine pogosto tvorijo države s podobnimi interesi in običajno iz iste regije, na primer francosko govoreče države v Afriki.
Največje število glasov v IMF (od 16. junija 2006) so: ZDA - 17,08% (16,407% - 2011); Nemčija - 5,99 %; Japonska - 6,13 % (6,46 % - 2011); Velika Britanija - 4,95 %; Francija - 4,95 %; Savdska Arabija - 3,22 %; Kitajska - 2,94 % (6,394 % - 2011); Rusija - 2,74%. Delež 15 držav članic EU je 30,3 %, 29 držav članic Organizacije za gospodarsko sodelovanje in razvoj ima skupaj 60,35 % glasov v IMF. Delež ostalih držav, ki predstavljajo več kot 84 % članstva sklada, znaša le 39,65 %.
IMF deluje po načelu »uteženega« števila glasov: zmožnost držav članic, da z glasovanjem vplivajo na dejavnosti sklada, je določena z njihovim deležem v njegovem kapitalu. Vsaka država ima 250 "osnovnih" glasov, ne glede na velikost svojega vložka v kapital, in dodaten en glas na vsakih 100 tisoč SDR zneska tega vložka. Če je država kupila (prodala) posebne pravice črpanja, prejete med prvo izdajo posebnih pravic črpanja, se število njenih glasov poveča (zmanjša) za 1 na vsakih 400 tisoč kupljenih (prodanih) posebnih pravic črpanja. Ta prilagoditev se izvede z največ 1/4 števila glasov, prejetih za prispevek države v kapital Sklada. Ta ureditev zagotavlja vodilnim državam odločilno večino glasov.
Odločitve v svetu guvernerjev se običajno sprejemajo z navadno večino (vsaj polovico) glasov, o pomembnih vprašanjih operativne ali strateške narave pa s »posebno večino« (70 ali 85 % glasov držav članic). , oziroma). Kljub določenemu znižanju specifična teža ZDA in EU glasovi, lahko še vedno vložijo veto na ključne odločitve sklada, za sprejetje katerih je potrebna največja večina (85 %). To pomeni, da imajo ZDA skupaj z vodilnimi zahodnimi državami možnost izvajati nadzor nad procesom odločanja v MDS in usmerjati njegove dejavnosti na podlagi svojih interesov. Z usklajenim delovanjem lahko države v razvoju tudi preprečijo odločitve, ki jim ne ustrezajo. Vendar pa doseganje doslednosti veliko število heterogenih držav je težko. Na zasedanju sklada aprila 2004 je bil izražen namen "povečati sposobnost držav v razvoju in držav z gospodarstvi v tranziciji, da učinkoviteje sodelujejo v mehanizmu odločanja MDS."
Pomembna vloga pri organizacijska struktura IMF igra vlogo Mednarodnega monetarnega in finančnega odbora (IMFC). Od leta 1974 do septembra 1999 je bil njegov predhodnik Začasni odbor za mednarodni monetarni sistem. Sestavlja ga 24 guvernerjev IMF, tudi iz Rusije, sestaja pa se dvakrat letno. Ta odbor je svetovalno telo sveta guvernerjev in nima pristojnosti sprejemanja političnih odločitev. Vendar pa se pomembne funkcije: usmerja delovanje Izvršnega sveta; razvija strateške odločitve v zvezi z delovanjem svetovnega monetarnega sistema in dejavnostmi MDS; svetu guvernerjev predloži predloge za spremembe statuta MDS. Podobno vlogo ima tudi Odbor za razvoj - Skupni ministrski odbor svetov guvernerjev Svetovne banke in sklada (Joint IMF - World Razvoj banke odbor).
Svet guvernerjev (1999) Svet guvernerjev prenese številna svoja pooblastila na izvršni odbor, direktorat, ki je odgovoren za vodenje poslov MDS, kar vključuje širok spekter političnih, operativnih in upravnih vprašanj, zlasti zagotavljanje posojil državam članicam in nadzorovanje njihove tečajne politike.
Izvršni odbor MDS za petletni mandat izvoli generalnega direktorja, ki vodi osebje sklada (od marca 2009 - približno 2478 ljudi iz 143 držav). Običajno predstavlja enega od evropskih državah. Generalni direktor (od 5. julija 2011) - Christine Lagarde (Francija), njen prvi namestnik je John Lipsky (ZDA). Vodja stalne misije IMF v Rusiji je Odd Per Brekk.
Mednarodni denarni sklad, IMF(Mednarodni denarni sklad, IMF) je specializirana agencija Združenih narodov s sedežem v Washingtonu, ZDA.
Na zasedanju Združenih narodov o denarnih in finančnih zadevah 22. julija 1944 je bila razvita osnova sporazuma ( Listina MDS). K razvoju koncepta IMF sta največ prispevala vodja britanske delegacije in Harry Dexter White- Visoki uradnik Ministrstva za finance ZDA. Končna verzija Prvih 29 držav je sporazum podpisalo 27. decembra 1945 - uradni datum ustanovitve MDS. MDS je začel delovati 1. marca 1947 kot del sistem Bretton Woods. Istega leta je Francija najela prvo posojilo. Trenutno IMF združuje 188 držav, njegove strukture pa zaposlujejo 2500 ljudi iz 133 držav.
MDS zagotavlja kratkoročna in srednjeročna posojila pri plačilnobilančni primanjkljaj in države. Zagotavljanje posojil običajno spremlja vrsta pogojev in priporočil.
Politike in priporočila IMF v zvezi z državami v razvoju so bila večkrat deležna kritik, katerih bistvo je, da izvajanje priporočil in pogojev navsezadnje ni usmerjeno v povečanje neodvisnosti, stabilnosti in razvoja nacionalnega gospodarstva države, temveč le v njegovo vezavo. mednarodnim finančnim tokovom.
Cilji MDS Mednarodni denarni sklad
Mednarodni denarni sklad (IMF) ima naslednje cilje:
- Spodbujati razvoj mednarodnega sodelovanja na monetarnem in finančnem področju v okviru stalne institucije, ki zagotavlja mehanizem za posvetovanje in sodelovanje zaradi mednarodnih monetarnih in finančnih težav.
- Spodbujati širitev in uravnoteženo rast mednarodne trgovine in s tem prispevati k doseganju in ohranjanju visokih ravni zaposlenosti in realnih dohodkov ter razvoju proizvodnih virov vseh držav članic, pri čemer je treba te ukrepe obravnavati kot glavne cilje gospodarskega politika.
- Ohranite stabilnost in red valutni režim med državami članicami in se izogibati valutam, da bi pridobili konkurenčno prednost.
- Pomagati pri vzpostavitvi večstranskega sistema poravnave tekočih računov med državami članicami, kot tudi pri odpravi deviznih omejitev, ki ovirajo rast svetovne trgovine.
- Z začasno dajanjem splošnih sredstev sklada na voljo državam članicam ob ustreznih jamstvih ustvarite zaupanje med njimi in s tem zagotovite, da bodo neravnovesja v njihovih plačilna bilanca brez uporabe ukrepov, ki bi lahko škodili blaginji na nacionalni ali mednarodni ravni.
- V skladu z navedenim zmanjšati trajanje neravnovesij v zunanjih plačilnih bilancah držav članic ter zmanjšati obseg teh neravnovesij.
Cilji in vloga MDS:
Glavne naloge MDS Mednarodnega denarnega sklada
- Spodbujanje mednarodnega sodelovanja na področju monetarne politike;
- Širitev svetovne trgovine;
- Posojanje;
- Stabilizacija denarnih tečajev;
- Svetovanje državam dolžnicam;
- Razvoj standardov za mednarodno finančno statistiko;
- Zbiranje in objava mednarodne finančne statistike.
www.imf.org
www.youtube.com/user/imf
Razprava je zaključena.