Čo je EBITDA a ako vypočítať tento ukazovateľ. EBITDA je kľúčový ukazovateľ pre hodnotenie výkonnosti spoločnosti Výpočet ebitda podľa IFRS príklad excel

EBIT(Earnings Before Interest and Taxes) – zisk pred úrokmi a zdanením. Tento ukazovateľ finančného výsledku organizácie je stredný, medzi hrubým a čistým ziskom. Odpočítanie úrokov a daní vám umožňuje abstrahovať od kapitálovej štruktúry organizácie (podiel vypožičaného kapitálu) a daňových sadzieb, čo umožňuje porovnávať rôzne podniky na základe tohto ukazovateľa. EBIT sa často zamieňa s prevádzkovým ziskom, ktorý na rozdiel od EBIT nezahŕňa príjmy a výdavky z iných operácií.

Výpočet (vzorec)

Ukazovateľ EBIT sa počíta podľa „Výkazu ziskov a strát“ organizácie - predtým zohľadnený mínus splatný úrok sa pripočíta k zisku (strate) pred zdanením:

EBIT = riadok 2300 „Zisk (strata) pred zdanením“ + riadok 2330 „Splatné úroky“

Normálna hodnota

Aspoň kladný EBIT sa považuje za normálny. Tá však ešte negarantuje konečný zisk – po odpočítaní úrokov (najmä ak má organizácia veľké dlhové zaťaženie) môže vyústiť do straty.

Ukazovateľ, ktorý je vo finančnej analýze široko používaný, je ukazovateľ, ktorý je vyšší ako EBIT o výšku odpisov dlhodobého a nehmotného majetku. Vylúčenie odpisov, hlavnej nepeňažnej položky vo výkaze ziskov a strát, približuje EBITDA skutočným peňažným tokom. Preto je pravdepodobnejšie, že investori sa pri svojich hodnoteniach spoliehajú skôr na EBITDA ako na EBIT.

Skratka EBIT označuje ukazovateľ vytvorený na základe riadkov výkazu ziskov a strát (finančný výsledok), ktorý znamená Earnings before interest and tax - zisk pred splatnými úrokmi a daňami. Ďalej zvážime použitie ukazovateľa EBIT a kalkulačného vzorca.

Stanovenie EBIT

EBIT odráža prechod od hrubého zisku podniku k čistému zisku. Zatiaľ čo hrubý zisk odráža celý príjem spoločnosti a nedáva predstavu o výdavkoch spoločnosti, čistý zisk odráža zisk mínus všetky výdavky.

Aplikácia indikátora

Ukazovateľ vám umožňuje vidieť zisk pred vplyvom takých faktorov, ako je daňový režim a úrokové sadzby z úverov a pôžičiek, t. spoločný menovateľ.

Napríklad, ak sa spoločnosti nachádzajú v rôznych krajinách s výrazne odlišnými daňovými sadzbami (alebo je spoločnosť dokonca registrovaná v zahraničí), potom sa pri porovnávaní čistého zisku neberie do úvahy faktor daňového zaťaženia a analýza je skreslená.

Ak sa spoločnosti nachádzajú v rovnakej jurisdikcii, ale majú rozdielne kapitálové štruktúry, t. j. jedna uprednostňuje veľký podiel vypožičaného kapitálu (dlh) a druhá používa vlastný kapitál, potom splátky pôžičiek (úroky) a platby vlastníkom (dividendy) spadajú do rôznych línií vykazovania a čistý zisk to opäť nezohľadňuje. To je dôvod, prečo je EBIT obľúbeným benchmarkom pre podniky v rovnakom odvetví a často sa používa v tejto úlohe.

Tento ukazovateľ často používajú aj banky ako kovenanty - limitované hodnoty, pod ktoré podnik nemôže znížiť svoje finančné ukazovatele, aby zachoval podmienky poskytovaného financovania.

Vzorec na výpočet

Pomocou riadkov formulára 2 „Výkaz ziskov a strát“ možno ukazovateľ vypočítať dvoma spôsobmi:

1) EBIT = 2300 Zisk pred zdanením + riadok 2330 Splatné úroky. Zisk pred zdanením nezohľadňuje dane, preto ich nie je potrebné spätne pripočítavať. Je potrebné zmeniť znamienko splatných úrokových súm, t.j. tieto sumy pripočítať modulo.

Riadkový vzorec na výpočet EBIT vyzerá takto:

EBIT = Riadok 2110 Výnosy + riadok 2120 Náklady na predaj (mínus) + riadok 2210 Predajné náklady (mínus) + riadok 2220 Správne náklady (mínus) + riadok 2310 Príjmy z účasti v iných organizáciách + riadok 2320 Pohľadávky + riadok 2340 Ostatné výnosy + riadok 2300 Ostatné výdavky (mínus).

Alternatívna možnosť výpočtu:

2) EBIT = riadok 2200 Zisk (strata) z tržieb + riadok 2310 Výnosy z účasti v iných organizáciách + riadok 2320 Výnosové úroky + riadok 2340 Ostatné výnosy + riadok 2350 Ostatné náklady (mínus).

Ak je potrebné ukázať výpočet EBIT z čistého zisku, možno to urobiť takto:

EBIT = Riadok 2400 Čistý zisk (strata) + riadok 2460 Ostatné + riadok 2450 Zmena stavu odložených daňových pohľadávok + riadok 2430 Zmena stavu odložených daňových záväzkov + riadok 2410 Splatná daň z príjmov + riadok 2330 Splatné úroky (všetky sumy modulo).

EBIT sa často zamieňa s ďalším populárnym ukazovateľom EBITDA – zisk pred úrokmi, zdanením, odpismi a amortizáciou. Tento ukazovateľ sa od EBIT líši výškou odpisov hmotného a nehmotného majetku a používa sa ako ukazovateľ, ktorý čo najplnšie odráža reálne peňažné toky spoločnosti (keďže odpisy sú najvýznamnejším nepeňažným nákladom).

V období zverejňovania firemných správ venujú investori osobitnú pozornosť nielen klasickým ukazovateľom - čistý zisk, tržby, dlh spoločnosti (krátkodobý aj dlhodobý), ale aj množstvu „syntetických“ ukazovateľov, ktoré nie sú priamo prítomné. pri vykazovaní podľa IFRS (medzinárodné účtovné závierky), ani v RAS (ruské účtovné štandardy). Jednou z nich je EBITDA (Earnings before interest, taxs, depreciation and amortization) – zisk pred úrokmi, zdanením, odpismi a amortizáciou. V tomto článku si jednoduchou rečou vysvetlíme, čo je EBITDA, ako tento ukazovateľ vypočítať, prečo je potrebný a čím sa líši od klasických komponentov výkazníctva.

Výpočet EBITDA

Aby sme lepšie pochopili význam EBITDA, zoznámime sa s metodikou jej výpočtu. Na výpočet ukazovateľa EBITDA budeme potrebovať „Zisk pred zdanením“ (uvedený vo výkaze ziskov a strát), ako aj „Odpisy a amortizácia“, „Zarobené úroky“ a „Zaplatené úroky“ (tieto ukazovatele sú prítomné v hotovosti Vyhlásenie o toku). Na výpočet EBITDA sa tradične používajú výkazy IFRS. V skutočnosti je vzorec na výpočet EBITDA nasledovný: od súčtu „Zisk pred zdanením“, „Odpisy a amortizácia“ a „zaplatené úroky“ odpočítajte „prijatý úrok“.

Ako príklad výpočtu EBITDA si zoberme ukazovatele spoločnosti Rosneft za rok 2016. Z výročnej správy podľa IFRS berieme do úvahy „Výkaz ziskov a strát“ a berieme hodnotu zisku „pred zdanením“ - 317 miliárd rubľov.

Ryža. 1. Zisk pred zdanením Rosneftu za rok 2016

Ďalej prejdeme k výkazu cash flow, ktorý pozostáva z častí prevádzkových, finančných a investičných činností spoločnosti. Zo správy o prevádzkových činnostiach berieme ukazovateľ „Odpisy a amortizácia“ - 482 miliárd rubľov. a zhrňte to ako „Zisk pred zdanením“ - 317 miliárd rubľov a potom odpočítajte „Prijatý úrok“ 58 miliárd rubľov, čím získate 741 miliárd rubľov.

Ryža. 2. Výkaz cash flow spoločnosti Rosnefť za rok 2016

Ďalej sa pozrite na časť „Finančné aktivity“, v ktorej berieme ukazovateľ „Zaplatený úrok“ - 143 miliárd rubľov, ku ktorému pridáme prijatých 741 miliárd rubľov. Ukazuje sa, že konečná hodnota EBITDA Rosneftu za rok 2016 je 884 miliárd rubľov.

Ryža. 3. Výkaz cash flow spoločnosti Rosnefť za rok 2016 časť Finančné aktivity

Význam EBITDA a jej odlišnosti od klasických výkazníckych ukazovateľov

V priebehu svojich aktivít spoločnosť získava určitý príjem (v našom príklade 4 887 miliárd RUB), ktorého dynamika je meradlom expanzie spoločnosti vo svojom odvetví. Výnosy sú zvyčajne najväčším údajom vo výkaze ziskov a strát a keď od neho odpočítate náklady, dane a ďalšie faktory, dostanete čistý zisk, po akom všetci túžia. Jeden ukazovateľ čistého zisku však nemôže odzrkadľovať skutočný stav vecí vo firme – keďže firma by mohla povedzme tri štvrťroky po sebe hromadiť hotovosť a vo štvrtom ich minúť na splácanie dlhu, čím by výrazne znížila čistý zisk. Ale EBITDA pripočítava úrok, ktorý bol zaplatený k zisku pred zdanením. Zjednodušene povedané, EBITDA ukazuje, koľko hotovosti môže spoločnosť vygenerovať pred zaplatením daní, úrokov a odpisov a amortizácie, čo je obzvlášť vysoké a veľké brzdenie čistého príjmu v kapitálovo náročných odvetviach (ako je ropný priemysel). Finančný ukazovateľ EBITDA je teda menej volatilný ako čistý zisk, no zároveň je očistený o náklady na predaj, predaj a administratívne náklady, ako aj ostatné príjmy a výdavky. EBITDA je tradične o niečo nižšia ako výnosy, ale vyššia ako čistý zisk.

EBITDA sa používa na výpočet násobkov, kde ukazovateľ zvyčajne nahrádza čistý príjem, aby poskytoval menej volatilné údaje, ktoré môžu stále odrážať tvorbu hotovosti spoločnosti. Tento ukazovateľ sa používa aj na výpočet „EBITDA marže“, ktorá sa rovná EBITDA/výnosom z predaja.

Okrem toho sa EBITDA používa ako východiskový ukazovateľ hodnoty spoločnosti za predpokladu, že spoločnosť je možné predať za 10 EBITDA. Ale to je, samozrejme, veľmi hrubé, približné hodnotenie.

Záver

Vo výkazoch spoločnosti nie sú prítomné všetky potrebné ukazovatele – napríklad EBITDA by sa mala vypočítať buď samostatne, alebo by sa mala získať z dodatočných zdrojov. Okrem toho samotná reportujúca organizácia často dodatočne vypočítava EBITDA, pričom chápe mieru záujmu investorov o ňu. EBITDA sa prirodzene vyznačuje nielen svojou hodnotou, ale aj dynamikou. Okrem toho by sa tento ukazovateľ mal chápať v spojení s ostatnými, porovnávajúc ich dynamiku s inými spoločnosťami v odvetví, aby sa určili tie najzaujímavejšie z investičného hľadiska.

Snažili sme sa vám jednoduchými slovami vysvetliť, čo je EBITDA. Chcete viac informácií? Zaregistrujte sa na portáli Otkritie Broker – pomôžeme vám pochopiť všetky zložitosti práce s finančnými multiplikátormi!

Pri analýze výkonnosti podniku sa používa niekoľko ukazovateľov ziskovosti, od marginálneho až po čistý zisk. Osobitné miesto medzi nimi zaujíma EBITDA. Uvažujme, aký je ekonomický význam tohto ukazovateľa a či ho možno vypočítať na základe ruských účtovných štandardov (RAS).

Čo je EBITDA a prečo je tento ukazovateľ potrebný?

Už samotná anglická skratka EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) naznačuje, že tento ukazovateľ sa do Ruska dostal z medzinárodnej účtovnej praxe.

Predstavuje zisk pred zdanením bez úrokových nákladov na úvery a odpisov. V podstate ide o zisk pred zdanením bez zohľadnenia nákladov na získanie externého financovania.

Rôzne podniky fungujú v rôznych daňových systémoch, majú rôzne zloženie fixných aktív a kapitálovú štruktúru (t. j. pomer medzi vlastným kapitálom a vypožičanými prostriedkami).

Použitie EBITDA „očisťuje“ finančné výsledky spoločnosti od premenlivých faktorov a umožňuje objektívnejšie posúdiť efektivitu samotného podnikania. S jeho pomocou môžete objektívne porovnávať podniky z rôznych krajín, odvetví a rozsahov činnosti. Prirodzene, v tomto prípade sa nepoužije absolútna hodnota EBITDA, ale relatívne ukazovatele, ktoré z nej vychádzajú.

Najčastejšie používaná návratnosť EBITDA z predaja je:

Nahradením riadkov zodpovedajúcich formulárov správ do vzorca dostaneme

EBITDA = riadok 2400 f.2 + riadok 2410 f.2 + (riadok 2430 f.2 + riadok 2450 f.2 + riadok 2460 f.2) + riadok 2330 f.2+ riadok 5640 f.5

Hodnoty v zátvorkách je možné pri výpočte EBITDA podľa RAS buď odčítať, alebo pripočítať. Faktom je, že v zátvorkách sú uvedené daňové rozdiely, ktoré môžu ovplyvniť zisk rôznymi spôsobmi v závislosti od vzťahu medzi účtovnými a daňovo účtovnými ukazovateľmi.

Príklad

Čistý zisk spoločnosti Alpha LLC za rok 2017 dosiahol 2 000 rubľov, splatná daň z príjmu - 500 rubľov, akumulované odpisy - 1 200 rubľov. Medzi účtovným a daňovým účtovníctvom neboli žiadne odchýlky. EBITDA spoločnosti za rok 2017 bude:

EBITDA = 2000 + 500 + 1200 + 400 = 4100 tr.

Z výpočtu vyplýva, že Alpha LLC je schopná uniesť ročné úverové zaťaženie až 4 100 tisíc rubľov.

Záver

EBITDA je finančný ukazovateľ, ktorý charakterizuje prevádzkovú efektivitu spoločnosti bez zohľadnenia daní, odpisov a nákladov na získanie kapitálu. Umožňuje objektívne porovnávať spoločnosti patriace do rôznych oblastí činnosti. Na stanovenie EBITDA podľa účtovných štandardov prijatých v Ruskej federácii sú potrebné údaje z výkazov č. 2 a č. 5.

Raz sme sa na Skype rozprávali so zahraničnými kolegami o analýze výkonnosti podniku.

Priatelia často používali slovo EBITDA (tak to znie v ruštine!).

Žiaľ, najprv som si myslel, že sa chcú pochváliť znalosťou spisovnej ruštiny, ale potom som si spomenul, že raz som počas štúdia počul o takom ukazovateli ziskovosti s vtipným názvom.

Aby som nepôsobil neprofesionálne, musel som svoje poznatky o tejto problematike aktualizovať pomocou všemocného World Wide Webu, hoci u nás sa tento ukazovateľ nepovažuje za orientačný, ospravedlňte tautológiu. Výsledky boli zhrnuté do článku.

EBITDA

Definícia

EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) – zisk pred úrokmi, zdanením a odpismi.

EBITDA zobrazuje finančný výsledok spoločnosti, s výnimkou vplyvov kapitálovej štruktúry (t. j. úrokov zaplatených z vypožičaných prostriedkov), daňových sadzieb a odpisových politík organizácie.

EBITDA vám umožňuje približne odhadnúť peňažný tok, s výnimkou takej „nepeňažnej“ nákladovej položky, akou sú odpisy. Ukazovateľ je užitočný pri porovnávaní podnikov v rovnakom odvetví, ale s rôznymi kapitálovými štruktúrami.

EBITDA je zasa široko využívaná ako súčasť rôznych ukazovateľov finančnej výkonnosti (EV/EBITDA, návratnosť tržieb atď.). Investori sa spoliehajú na EBITDA ako na ukazovateľ očakávanej návratnosti svojich investícií.

Výpočet

EBITDA = zisk (strata) pred zdanením + (splatné úroky + odpisy a amortizácia)

Existuje mylná predstava, že tento ukazovateľ sa vypočítava na základe súvahy organizácie. V skutočnosti možno EBITDA vypočítať na základe údajov z „Výkazu ziskov a strát“ („Výkaz ziskov a strát“), ale navyše je potrebná výška odpisov dlhodobého a nehmotného majetku, ktorá nie je obsiahnutá v tomto výkaze.

Záporná EBITDA naznačuje, že aktivity organizácie sú nerentabilné už v prevádzkovej fáze, dokonca aj pred zaplatením za použitie požičaného kapitálu, daní a odpisov.

EBITDA marža

Ukazovateľ EBITDA sa používa aj na výpočet ziskovosti (EBITDA marža):
EBITDA marža = EBITDA / tržby z predaja

Tento pomer odráža ziskovosť spoločnosti pred úrokmi, zdanením, odpismi a amortizáciou a na rozdiel od samotnej EBITDA nie je absolútnym, ale relatívnym ukazovateľom.

Zdroj: https://www.audit-it.ru/finanaliz/terms/performance/ebitda.html

UKAZOVATEĽ EBITDA

Finančný ukazovateľ EBITDA sa používa na určenie schopnosti spoločnosti pokryť svoje záväzky. Okrem toho finanční analytici používajú tento ukazovateľ na určenie hodnoty podniku (v modeli EVA).

EBITDA sa prekladá ako zisk pred úrokmi, dividendami, zdanením, amortizáciou, čo sa doslova číta ako hrubý zisk pred úrokmi, dividendami, daňami a odpismi.

Pre správny výpočet EBITDA potrebujete účtovnú závierku, ktorá je zostavená v súlade so štandardmi IFRS (International Financial Reporting System).

Inými slovami, EBITDA zobrazuje príjem podniku, t.j. prostriedky, ktoré spoločnosť vygenerovala počas vykazovaného obdobia. Tento ukazovateľ sa používa na vyhodnotenie návratnosti investície do seba.

Tento ukazovateľ má však svoje nevýhody. Nie je možné vypočítať EBITDA v ruskom výkazníctve (RAS), pretože vzorec bol vyvinutý pre výkazníctvo pripravené podľa štandardov IFRS a GAAP.

Približný výpočet EBITDA je nasledujúci:

EBITDA = Zisk z predaja + odpisy

Inými slovami, ukazovateľ odráža zisk podniku pred zdanením a odpismi dlhodobého majetku.

EBITDA je dôležitá pre finančnú analýzu. Spolu s EBITDA sa v analýze používajú ukazovatele EBIT (zisk pred zdanením a úrokmi z úverov), EBT (zisk pred zdanením), NOPLAT (čistý zisk mínus dane), OIBDA (prevádzkový zisk mínus odpisy).

Zdroj: http://finzz.ru/pokazatel-ebitda.html

Čo je EBITDA?

Výpočet EBITDA je pomerne jednoduchý – k hodnote EBIT je potrebné pripočítať odpisy.

Vzorec

EBITDA v Rusku (v ruskej praxi) možno získať takto:

EBITDA = EBIT + Odpisy hmotného a nehmotného majetku - Precenenie majetku

EBITDA je medzi medzinárodnými investormi a ratingovými agentúrami obľúbenejšia ako čistý zisk.

Tento dopyt po EBITDA je spôsobený najmä tromi faktormi:

• Prvým faktorom je rozdiel v daňových systémoch vrátane sadzieb dane z príjmu.
• Druhým faktorom sú rozdiely v prijatých metódach a spôsoboch odpisovania.
• Tretím faktorom sú rozdiely v podmienkach poskytovania úverových prostriedkov (podmienky, úroky a pod.) bankovými inštitúciami.

Tieto tri faktory nachádzajú svoje kumulatívne vyjadrenie vo výške čistého zisku prijatého spoločnosťou, a teda ovplyvňujú EBITDA.

Bolo by nesprávne porovnávať spoločnosti rovnakej špecializácie, ktoré sa však nachádzajú v rôznych krajinách, z hľadiska čistého zisku. Porovnateľnosť a objektivitu možno dosiahnuť odstránením faktorov rozdielov medzi krajinami v daniach, úveroch a odpisoch.

Použitie EBITDA a ukazovateľov, ktoré aplikujú EBITDA, poskytuje možnosť spravodlivého porovnávania a objektívnych investičných rozhodnutí.

Chcel by som poznamenať, že výkonnosť najväčších amerických spoločností, ktorá sa odráža vo výročných správach, sa primárne posudzuje (1) vo vzťahu k cene akcií spoločnosti k zisku; (2) podľa peňažného toku a (3) podľa EBITDA. V Rusku už nie je otázka, ako vypočítať EBITDA.

Všetky ruské spoločnosti, ktorých akcie sú kótované na zahraničných burzách, alebo majú zahraničných investorov/veriteľov, alebo plánujú počiatočnú emisiu akcií, používajú tieto a mnohé ďalšie ukazovatele a koeficienty na analýzu finančných a ekonomických informácií.

Medzi takéto ruské spoločnosti patria Gazprom, Surgutneftegaz, LUKOIL, FGC UES, Norilsk Nickel, Sberbank, Magnit, X5 RetailGroup, VimpelCom, MTS, Mail.ru Group, "Gazpromneft", "Rosneft", "Tatneft", Novatek. Výpočet EBITDA v takýchto spoločnostiach sa vykonáva neustále.

Je potrebné zdôrazniť, že tieto a mnohé ďalšie spoločnosti zostavujú účtovnú závierku podľa medzinárodných štandardov (IFRS) a podľa toho počítajú EBIDTA podľa IFRS.

Zo 100 najväčších ruských spoločností z hľadiska objemu predaja takmer polovica prešla na štandardy IFRS. Malí a strední podnikatelia vo väčšine prípadov nevyužívajú ukazovatele EBIT a EBITDA vo svojej praxi.

Navyše, aj keď tá alebo tá obchodná štruktúra počula o týchto ukazovateľoch, potom táto štruktúra nevie, ako vypočítať EBIT / EBITDA pomocou ruských finančných výkazov. Len málo zástupcov malých a stredných podnikov prešlo na IFRS.

Vedenie evidencie v súlade s IFRS sľubuje podnikateľom značné výhody z hľadiska rozvoja medzinárodnej spolupráce (EBITDA je jedným z najdôležitejších ukazovateľov, ktoré zahraničné protistrany zohľadňujú), účasti na seminároch a školeniach, dostupnosti zahraničných, lacnejších úverových prostriedkov, ako aj ako pri získavaní objektívnejšieho hodnotenia vlastného podnikania.

Ruská prax

Vo všeobecnosti je EBIT / EBITDA v ruskej praxi stále rozšírený iba medzi najväčšími podnikmi v sektore surovín.

Masívny prechod ruských spoločností všetkých odvetví hospodárstva a všetkých veľkostí na IFRS bude najdôležitejšou a nevyhnutnou podmienkou prílevu zahraničných investícií do ekonomiky krajiny, jej kvalitatívneho rastu a v konečnom dôsledku aj zlepšenia životnej úrovne Rusi.

Výhody a nevýhody indikátora

Použitie EBITDA na hodnotenie výkonnosti spoločnosti závisí od cieľov zamýšľanej analýzy.

Pozor!

EBITDA v sebe skrýva množstvo faktorov, ktoré súvisia s objemom činnosti podniku, objemom investícií, zaťažením kapitálu (dlhové záväzky), ako aj daňovými výhodami.

Výpočet EBITDA však nezohľadňuje náklady na kompenzáciu odpisov strojov, zariadení a konštrukcií (odpisy).

To môže mať negatívny dopad, pretože náklady na údržbu výrobných prostriedkov treba znášať tak či onak, aj keď v inom časovom rámci. Preto pri dlhodobej analýze by mal byť ukazovateľ EBITDA nahradený ukazovateľom OIBDA.

EBIT

EBIT nie je len abstraktné číslo. Tento ukazovateľ je základom pre hodnotenie podniku; cena, ktorú môže potenciálny kupujúci ponúknuť za konkrétny podnik, vynásobením EBIT určitým multiplikátorom.

Na Západe sa pre malé a stredné podniky tento multiplikátor pohybuje od 3 do 5. Inými slovami, dobrý obchod môže byť ocenený na 3-5 násobok jeho EBIT.

Vzhľadom na dôležitosť ukazovateľa je vhodné najprv zistiť, ako sa počíta EBIT.

Malo by sa vziať do úvahy, že existujú určité rozdiely vo výpočte EBIT medzi ruskými podnikmi používajúcimi národné účtovné štandardy (RAS) a západnými spoločnosťami používajúcimi medzinárodné štandardy (IFRS).

Vzorec EBIT

Ak vezmeme za základ pre výpočet EBIT medzinárodné štandardy, potom je možné tento ukazovateľ určiť odpočítaním priamych výrobných nákladov od príjmov:

EBIT = výnosy spoločnosti – priame náklady

EBIT je v podstate hrubý zisk podniku. Výpočet EBIT v Rusku (v ruskej praxi), to znamená na základe ruských účtovných štandardov, sa vykonáva s prihliadnutím na také položky, ako sú vrátenie dane z príjmu, mimoriadne príjmy a výdavky, ako aj prijaté úroky.

Na získanie západného analógu EBIT je preto potrebné:

1. určiť čistý zisk podniku;
2. určiť výšku čistej dane z príjmu odpočítaním sumy dane, ktorá bola vrátená, od sumy zaplatenej dane z príjmu;
3. určiť výšku čistého úroku odpočítaním sumy prijatého úroku od sumy zaplateného úroku;
4. od sumy urgentných výdavkov odpočítať sumu mimoriadneho príjmu.

EBIT = Čistý príjem + Výdavok na daň z príjmov – Vrátená daň z príjmov + Mimoriadne náklady – Mimoriadne zisky + Vyplatené úroky – Získané úroky

Ukazovateľ EBIT je zaujímavý najmä pre bankové štruktúry. Úverové inštitúcie majú záujem o vysoký EBIT.

V konečnom dôsledku to znamená, že spoločnosť je schopná prilákať a obsluhovať úvery a za určitých okolností môže byť oslobodená od platenia dane z príjmu.

Nemali by sme však zabúdať, že v tomto prípade bude spoločnosť skutočne pracovať pre veriteľov, pričom všetky zisky dáva na splácanie úverov.

Kladná hodnota EBIT navyše vôbec nezaručuje, že taký dôležitý ukazovateľ výkonnosti podniku, akým je peňažný tok z prevádzkovej činnosti, bude tiež pozitívny.

Vzhľadom na obmedzenia tohto ukazovateľa investori pri hodnotení firmy využívajú ďalší ukazovateľ – EBITDA (výpočet EBITDA je trochu zložitejší ako výpočet EBIT), ako aj ukazovateľ OIBDA, ktorý je považovaný za najtransparentnejší.

Zdroj: http://finance-m.info/articles.html?id=4

EBITDA - čo to je?

EBITDA sa prvýkrát dostala do popredia v polovici osemdesiatych rokov. Ukazovateľ EBITDA bol použitý na analýzu pri financovanom odkúpení (leveraged buyout - LBO) - nákupe kontrolného podielu v korporáciách prostredníctvom úveru.

EBITDA pomohla rýchlo určiť, či tieto spoločnosti môžu platiť úroky z financovaných transakcií.

Dôvodom, prečo EBITDA vznikla, bolo to, že v 80. rokoch minulého storočia, v rokoch špekulatívneho nákupu/akvizície, mnoho spoločností neplatilo za aktíva spravodlivé trhové ceny.

Ukazovateľ EBITDA umožnil merať ziskovosť generovanú spoločnosťou. A pri znalosti ziskovosti investor mohol posúdiť, či je to dostatočné na splatenie vzniknutého dlhu alebo nie.

Tento indikátor by sa mal používať v kombinácii s inými, pretože má aj nevýhody, o ktorých sa bude diskutovať nižšie.

EBITDA dnes využívajú firmy vo všetkých odvetviach. Význam indikátora pre použitie je veľmi jednoduchý:

Rýchlo a jednoducho vypočítané pomocou otvoreného zdroja informácií (formuláre účtovných výkazov) poskytuje prvý „dojem“ o pokroku podnikania. Čiastočne to ovplyvňuje účtovná politika podniku a daňové sadzby nie sú ovplyvnené vôbec.

V 80. rokoch 20. storočia nikto neuvažoval o ďalšom rozvoji nadobudnutého podniku, preto sa jeho nedostatky (nezohľadňuje objem kapitálových investícií a pracovného kapitálu potrebného na zvýšenie aktivity) vyrovnávali (boli nepodstatné).

Pozor!

V súčasnosti EBITDA využívajú mnohí riaditelia neziskových spoločností na odpútanie pozornosti akcionárov od negatívnych výsledkov ich činnosti.

Ukazovateľ je dobrý ako „prvé rande“ so spoločnosťou, ako aj na porovnanie spoločností z rovnakého odvetvia, ale z rôznych krajín. EBITDA je dobrým meradlom prevádzkovej ziskovosti, ale nie peňažného toku.

Bohužiaľ, EBITDA sa často používa ako meradlo cash flow, čo je pre investorov veľmi nebezpečné a zavádzajúce.

Musíte to vedieť, pretože je medzi nimi podstatný rozdiel. Prevádzkový cash flow je najlepším meradlom cash flow, ale to je na iný článok.

EBITDA je skratka pre Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, čo v preklade znamená zisk pred úrokmi, zdanením, odpismi (odpisy dlhodobého hmotného majetku) a amortizáciou (nehmotné).

EBITDA nepredstavuje čistý zisk, nemeria likviditu a nie je súčasťou všeobecne uznávaných účtovných zásad. Firmy sa môžu rozhodnúť tento údaj zverejniť. Aj keď to teraz používa čoraz viac spoločností.

Tento ukazovateľ sa ľahko vypočíta pomocou medzinárodných štandardov finančného výkazníctva (IFRS), ale zvážime aj to, ako ho možno vypočítať pomocou účtovnej závierky Ruska a Ukrajiny.

Vzorec pre EBITDA pre IFRS je:

EBITDA = EBIT + odpisy + amortizácia

EBIT = Výnosy – náklady

Poďme sa hypoteticky pozrieť na zisk a zisk spoločnosti XYZ:

• Výkaz ziskov a strát - hlavný finančný výkaz o príjmoch (oficiálny dokument obsahujúci informácie o príjme jeho autora, zvyčajne na daňové účely)
• Tržby z predaja – príjmy z predaja
• Platy - mzdy
• Rent & Utilities – prenájom a energie
• Odpisy - opotrebovanie
• Prevádzkový zisk – prevádzkový zisk
• Úrokové náklady – úroky z pôžičiek (splatné)
• Earnings Before Taxes – zisk pred zdanením
• Dane – daň
• Čistý príjem – čistý zisk

Na výpočet EBITDA nájdeme riadkové položky pre EBIT (750 000 USD), odpisy (50 000 USD) a amortizáciu (N/A) a potom použijeme vzorec uvedený vyššie:

EBITDA = 750 000 + 50 000 + 0 = 800 000 USD

Keďže EBITDA sa počíta podľa IFRS, výsledok výpočtu podľa ruských účtovných štandardov (RAS) a ukrajinských účtovných predpisov (štandardov) (UP(S)BU) bude približný.

Pre ukrajinské štandardy

EBITDA = F2 (2290 – finančný výsledok pred splatením) + F2 (2250 – finančné náklady) + F2 (2515 – odpisy)

Pre ruské štandardy

EBITDA = F2 (2110 - výnosy) - F2 (2120 - náklady) = F2 (2100 - hrubý zisk) - F2 (2210 - predajné náklady) - F2 (2220 - administratívne náklady) = F2 (2200 - zisk z predaja) + F5 (5100 (10) – oprávky) + F5 (5200 (10) – oprávky)

Záver

Bežnou mylnou predstavou je, že EBITDA predstavuje peňažný zisk. EBITDA je dobrým ukazovateľom ziskovosti našich operácií, ale cash flow nie je.

EBITDA tiež nezohľadňuje hotovosť potrebnú na financovanie pracovného kapitálu a výmeny starého zariadenia, čo môže byť významné.

Spoločnosť môže zatraktívniť finančný obraz vychvaľovaním EBITDA, odvrátením pozornosti investorov od vysokých úrovní dlhu a nevzhľadných nákladov v porovnaní so ziskom.

Buďte opatrní: spoločnosť, ktorá neplatí vládne dane ani nespláca svoje pôžičky, nezostane v podnikaní dlho.

Na rozdiel od adekvátnych meraní peňažných tokov, EBITDA ignoruje zmeny v pracovnom kapitáli, prostriedky potrebné na pokrytie každodenných operácií.

Takže napríklad, ak dlžník prevzal tovar a zaplatí do týždňa, potom výnosy budú náklady na predaný tovar a v skutočnosti predávajúci zaplatil peniaze zo svojho prevádzkového kapitálu. Napriek kritikom existuje veľa ľudí, ktorí uprednostňujú túto pohodlnú rovnicu.

Finančnú metriku EBITDA možno použiť ako skratku na odhadnutie peňažného toku na zaplatenie dlhu za dlhotrvajúce aktíva, ako sú zariadenia a iné položky, ktorých životnosť sa meria skôr v desaťročiach než v rokoch.

Aby ste odhadli EBITDA dostatočne presne, najprv vypočítajte ziskovosť. EBITDA možno použiť aj na porovnanie spoločností medzi sebou navzájom a s priemermi v odvetví.

Hoci sa EBITDA bežne používa, nie je v GAAP definovaná – v dôsledku toho môžu spoločnosti vykazovať EBITDA akokoľvek chcú. Problém s tým je, že EBITDA neposkytuje úplný obraz o výkonnosti spoločnosti.

V mnohých prípadoch je investorom lepšie vyhnúť sa EBITDA alebo ho použiť v spojení s inými, zmysluplnejšími metrikami. Nedostatočná ziskovosť nie je dobrým znakom zdravia podniku, bez ohľadu na EBITDA.

Dobrý analytik rozumie týmto skutočnostiam a podľa toho používa výpočty okrem svojich pevných a individuálnych odhadov. EBITDA neexistuje vo vákuu.

Zlá povesť je skôr výsledkom nadmerného používania a nesprávneho používania než čohokoľvek iného.

Tak ako je lopata účinná pri kopaní dier, ale nebude tým najlepším nástrojom na uťahovanie skrutiek alebo nafukovanie pneumatík, tak by sa metrika nemala používať ako „jedna veľkosť pre všetkých“, samostatný nástroj na hodnotenie ziskovosti spoločnosti.

Toto je obzvlášť cenná úvaha vzhľadom na to, že výpočty EBITDA sa neriadia všeobecne uznávanými účtovnými zásadami (GAAP). EBITDA je jedným z najpoužívanejších prevádzkových ukazovateľov analytikov.

EBIDTA umožňuje analytikom zamerať sa na výsledky prevádzkových rozhodnutí, pričom nezohľadňujú vplyv neprevádzkových rozhodnutí, ako sú úrokové náklady (rozhodnutia o financovaní), daňové sadzby (rozhodnutia vlády) alebo veľké nepeňažné položky, ako sú zisky a odpisy (účtovníctvo). rozhodnutia).

EBITDA však môže byť zavádzajúca aj pri nesprávnom uplatnení. Použitie indikátora je obzvlášť nevhodné pre firmy zaťažené vysokým zadlžením alebo tie, ktoré musia neustále aktualizovať drahé zariadenia.

A nakoniec, financie sú ako parfum - vonia dobre, ale chutí...

Zdroj: https://madgicbox.com/finansovie-pokazately/pokazatel-ebitda-chto-eto-takoe/

Mala by sa pri hodnotení finančných výsledkov použiť EBITDA?

Ukazovateľ EBIDTA je kontroverzný z pohľadu opodstatnenosti jeho použitia. Tento ukazovateľ bol často kritizovaný a stále je kritizovaný, no vyvstáva otázka: „Prečo stále zostáva jedným z najčastejšie používaných pri analýze finančných výsledkov organizácií?

Používajú ho obchodní lídri, akcionári, bežní manažéri a takmer každý, kto sa stretne so správami firiem.

V tomto článku stručne preskúmame podstatu, význam, hlavné výhody a nevýhody EBITDA, ako aj najjednoduchšiu metódu jej výpočtu podľa ruských finančných výkazov a rozsahu aplikácie.

Čo je EBITDA a ako ju vypočítať?

Aby sme dali stručnú definíciu EBITDA, stačí ju jednoducho dešifrovať a preložiť.

EBITDA (z angličtiny - Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) v preklade znamená: príjem pred úrokmi, zdanením a odpismi.

V anglickej formulácii sa zdajú byť odpočítané štyri ukazovatele, v ruštine - iba tri. Kam sa podel ten druhý?

Briti označujú odpisy dvoma slovami: odpisy - odpisy hmotného majetku a amortizácia - odpisy nehmotného majetku. Tieto ukazovatele máme na mysli ako jeden celok.

Čo je podstatou EBITDA a ako ju vypočítať? Vo všeobecnosti táto hodnota odzrkadľuje príjem, ktorý podnik dostáva zo svojich hlavných prevádzkových činností.

Toto nezohľadňuje:

1. výška investície do výroby (úprava o výšku časovo rozlíšených odpisov);
2. daňový režim (úprava dane z príjmov).

Typicky sa EBITDA vypočítava úpravou čistého príjmu spoločnosti o prijaté/zaplatené úroky, daň z príjmu, odpisy a amortizáciu a iné neprevádzkové výnosy a náklady.

Existuje však aj druhá možnosť výpočtu tohto ukazovateľa, ktorá sa vykonáva pomocou vzorca: EBITDA = Výnosy – Prevádzkové náklady (bez odpisov)

Druhá možnosť vyzerá jednoduchšie ako z pohľadu výpočtov, tak aj z pohľadu pochopenia. Táto hodnota nám dáva predstavu o tom, koľko kopejok zisku spoločnosť získala zo svojich hlavných činností za každý rubeľ získaný za predané produkty/poskytnuté služby.

Tajomstvo popularity

Prečo je EBITDA taký populárny medzi manažérmi, finančníkmi a analytikmi?

Veď existuje napríklad ukazovateľ prevádzkového zisku, ktorý sa líši len tým, že pri jeho výpočte sa do prevádzkových nákladov odpočítaných od výnosov započítavajú aj odpisy. Skúsme to zistiť na jasnom príklade.

Príklad 1. Predpokladajme, že existujú dvaja výrobcovia cukroviniek:

• Producent A – poskytuje žemle obyvateľom jedného mikrodistriktu, pričom vyprodukuje v priemere 1000 kusov. produktov za deň. Spoločnosť A prevádzkuje 1 malú pekáreň, ktorá zamestnáva 5 ľudí. Pekáreň bola zakúpená z prostriedkov od zakladateľov podniku za 100 tisíc rubľov, bez pôžičiek. Spoločnosť má zjednodušený daňový systém, daň z príjmu sa platí vo výške 15% z čistého zisku;
• Výrobca B - zásobuje malé mesto výrobkami, pečie 10 tisíc buchiet denne. Spoločnosť B má niekoľko dielní v hodnote 500 tisíc rubľov. a 50 zamestnancov vo výrobe. Spoločnosť si vzala pôžičku vo výške 500 tisíc rubľov. vo výške 15 % ročne s plnou platbou po troch rokoch. Z týchto prostriedkov bolo zakúpené všetko výrobné zariadenie. Spoločnosť podlieha všeobecnému daňovému systému a platí 20 % daň z príjmu.

Vypočítajme finančné výsledky oboch podnikov za rok. V tomto prípade budeme podmienene predpokladať:

1. obaja výrobcovia pracujú 350 dní v roku;
2. cena 1 žemle pre obe je 1 rub.;
3. výška prevádzkových nákladov na 1 buchtu je 50 kopejok;
4. Doba odpisovania zariadení pre obe spoločnosti je 5 rokov.

To znamená, že posudzované podniky sa líšia iba rozsahom činnosti, zdrojmi financovania a daňovými systémami (tabuľka 1).

Od stola 2 ukazuje, že EBITDA marža oboch spoločností je rovnaká (0,5 %), ale následné ukazovatele sa líšia: prevádzková ziskovosť podniku A (0,44 %) je nižšia ako prevádzková ziskovosť podniku B (0,47 %) v dôsledku pomerne vysokých odpisov.

Čistá ziskovosť je však vyššia vďaka nižšiemu daňovému zaťaženiu a absencii úverov. Samozrejme, tento príklad je veľmi zjednodušený. Pre lepšiu prehľadnosť zvážte iný príklad.

Príklad 2. Uveďme v tabuľke. 3 finančné výsledky niekoľkých popredných predajcov potravín v Rusku za rok 2011.

Upozorňujeme, že marže EBITDA skupín O'Key a Magnit sú rovnaké a rozdiel oproti iným maloobchodníkom je relatívne malý.

Odchýlky v ukazovateľoch prevádzkovej a čistej ziskovosti sú zároveň výrazne vyššie a dosahujú viac ako 2 % (pozri „Maximálna odchýlka“ v tabuľke 3).

Ako ďalšiu ilustráciu si môžete vziať aj údaje o operátoroch veľkej trojky za rok 2011 (tabuľka 4).

V tabuľke 4 boli výrazne väčšie odchýlky rôznych ukazovateľov rentability. Ukazovatele ziskovosti EBITDA však majú hodnoty, ktoré sú si najbližšie. Maximálna odchýlka pre nich je najmenšia v porovnaní s inými ukazovateľmi.

Vyššie uvedené príklady jasne demonštrujú hlavnú výhodu EBITDA. Spočíva v tom, že pomocou tohto ukazovateľa môžete porovnávať finančné výsledky rôznych podnikov pôsobiacich v rovnakom odvetví.

Nezáleží na ich veľkosti, dlhovej záťaži ani uplatnenom daňovom režime. Dôležitý je len druh činnosti a prevádzkové výsledky.

Pre koho bude tento ukazovateľ užitočný? V prvom rade externým spotrebiteľom informácií: investorom, analytikom a všetkým, ktorí chcú porovnať jednu spoločnosť s inými podnikmi pôsobiacimi v rovnakej oblasti.

Pozor!

EBITDA marža je jedným z hlavných kritérií, podľa ktorých môžete určiť, či je podnik A horší alebo lepší ako podnik B.

Z tohto hľadiska je tento ukazovateľ užitočný pre hodnotenie vlastného podnikania a pre interných spotrebiteľov informácií – finančných manažérov, vedúcich pracovníkov a akcionárov analyzovaných organizácií.

Skrytá hrozba

Ďalším dôvodom, prečo sa EBITDA široko používa, je, že nezahŕňa náklady na odpisy a amortizáciu. Odpisy sa účtujú do obstarávacej ceny dlhodobého majetku v súlade so schválenými normami.

Napríklad počiatočné náklady na osobný automobil sa odpisujú, teda odpisujú ako náklad, počas troch rokov.

To znamená, že po kúpe auta za 300 tisíc rubľov odpíšeme jeho náklady o 100 tisíc rubľov. za rok. Týchto 100 tisíc rubľov. sa prejaví vo výkaze ziskov a strát ako náklad.

Ale v skutočnosti sa tieto peniaze nikde nemíňajú a ani ich nikomu nedáme. Z tohto dôvodu mnohí ľudia považujú odpisy za papierový výdavok, ktorý sa len vykáže, ale v skutočnosti sa nevynaloží.

Preto sa ukazuje, že EBITDA odráža skutočnú prevádzkovú ziskovosť podniku.

Tu je hlavné nebezpečenstvo tohto indikátora. Nie nadarmo je jedným z jeho hlavných kritikov Warren Buffett, slávny americký investor. Prichádza s vetou: „Naozaj si manažéri myslia, že kapitálové výdavky znáša zúbková víla?

Pán Buffett mal na mysli, že výkaz ziskov a strát neodráža sumy vynaložené na nákup aktív – nehnuteľností, vybavenia, vozidiel a čohokoľvek, čo sa bude nepretržite používať niekoľko rokov.

To znamená, že investičné aktivity spoločnosti zostávajú prakticky nepovšimnuté. Ale takmer všetky aktíva majú tendenciu starnúť, opotrebovávať a strácať hodnotu. A časom sa staré vybavenie musí vymeniť za nové.

Napríklad, ak sa zaoberáme prepravou, musíme mať na pamäti, že o 3-5 rokov budú vozidlá vyžadovať veľké opravy alebo výmenu.

Na pokrytie týchto nákladov si dnes musíte ušetriť. V opačnom prípade môže byť podnik po uplynutí tejto doby zatvorený.

Ukazuje sa, že ignorovaním odpisov popierame potrebu výmeny alebo generálnej opravy nášho dlhodobého majetku v budúcnosti.

História pozná veľa príkladov bankrotov firiem, ktorých manažéri omylom alebo zlomyseľne prikrášlili finančné výsledky na základe EBITDA.

Preto pri použití EBITDA netreba zabúdať, že odpisy nie sú len papierovým nákladom podniku, ale skutočným odrazom potreby aktualizácie výrobných aktív (prevádzkový a čistý zisk sú nemenej dôležité, nehovoriac o tom, že sú efektívnejšie ukazovatele, ktoré sa oplatí sledovať).

Jednoduchý spôsob výpočtu

Ukazovateľ EBITDA má právo na život, aj napriek takejto významnej nevýhode, už len preto, aby zhodnotil úspech spoločnosti na pozadí jej konkurentov (najmä preto, že výpočet tohto ukazovateľa nie je ťažký).

V ruskej účtovnej závierke sa vo všeobecnosti počíta tak, že k zisku z predaja (riadok 2200 výkazu ziskov a strát) sa pripočítajú odpisy naakumulované za vykazované obdobie.

Napríklad, ak zisk z predaja za polrok dosiahol 1 000 rubľov a odpisy za toto obdobie boli účtované vo výške 100 rubľov, potom EBITDA bude 1 100 rubľov.

Žiaľ, vo výkaze ziskov a strát podľa RAS nie je uvedená výška odpisov ako súčasť prevádzkových nákladov.

Na zistenie budete musieť použiť buď prílohu k výkazom, kde môžu byť uvedené hlavné výdavky, alebo výpisy z účtovníctva.

Záver

Oplatí sa pri hodnotení finančných výsledkov podniku používať ukazovateľ EBITDA? Možno neexistuje jednoznačná odpoveď, pretože všetko závisí od cieľov analýzy.

EBITDA nezohľadňuje faktory súvisiace s veľkosťou podniku a objemom investícií do neho.

Ignoruje dlhové zaťaženie organizácie a v nej uplatňovaný daňový systém a zohľadňuje parametre súvisiace len s prevádzkovou činnosťou.

Preto je tento ukazovateľ vynikajúci na analýzu a porovnávanie rôznych spoločností pôsobiacich v rovnakom odvetví, ako aj na hodnotenie čistých prevádzkových výsledkov spoločnosti.

Pri výpočte EBITDA sa však nezohľadňujú výdavky na odpisy a amortizáciu, ktorým sa takmer nedá vyhnúť z dôvodu odpisov strojov, zariadení a iného majetku.

Ignorovanie odpisov vám môže spôsobiť nedostatok peňazí, keď potrebujete aktualizovať svoj dlhodobý majetok. Preto by sa ukazovateľ EBITDA nemal používať, ak je úlohou dlhodobo analyzovať aktivity organizácie.

Na základe týchto dôvodov môžeme zhrnúť, že koncept EBITDA by sa mal používať opatrne, pričom netreba zabúdať venovať pozornosť aj ďalším ukazovateľom ziskovosti organizácie.

Vždy by ste mali pamätať na to, že skôr či neskôr príde čas, kedy bude spoločnosť musieť aktualizovať svoje výrobné kapacity. A to si samozrejme bude vyžadovať peniaze.

Zdroj: https://www.profiz.ru/peo/12_2012/primenenie_ebidta/

Vzorec na výpočet EBITDA

Jedným z ukazovateľov účtovnej závierky je EBITDA (skratka pre anglický názov „earnings before interest, dividend, tax and amortization“, čo v preklade znamená „zisk pred úrokmi, dividendami, daňami, odpismi“).

Inými slovami, základom je zisk podniku, ktorý je pripísaný na účet ešte pred jeho zdanením, boli odpočítané odpisy za používanie dlhodobého majetku, platené úroky z pôžičiek alebo preddavkov a boli časovo rozlíšené dividendy.

Takéto ukazovatele umožňujú pochopiť, aké efektívne boli aktivity spoločnosti počas vykazovaného obdobia a aké sumy je možné minúť v nasledujúcom časovom období.

Tieto informácie budú užitočné pri plánovaní výdavkov na samofinancovanie a zostavovaní firemného rozpočtu. Pomôže posúdiť návratnosť investícií a súčasné investície do výroby.

Treba si uvedomiť, že spoľahlivé údaje sa získajú len použitím mimoriadne presných účtovných výpočtov, bez použitia skreslených faktov. To je možné len vtedy, ak účtovné oddelenie spoločnosti spĺňa požiadavky IFRS.

Zoberme si vzorec na výpočet EBITDA, zostavený v prípade súladu s legislatívnymi aktmi IFRS a GAAP. Hodnoty termínov sú prevzaté z formulára č. 2 s

Čistý príjem + odvody dane z príjmov - vrátenie dane z príjmov + neočakávané výdavky - neplánované príjmy + zaplatené úroky - prijaté úroky + odpočty za hmotný a nehmotný majetok - precenenie majetku = EBITDA.

Nižšie uvádzame kalkulačný vzorec prispôsobený ruským štandardom výkazníctva. Tento vzorec neposkytuje presný výsledok, pretože neexistujú žiadne počiatočné údaje podobné zahraničným ukazovateľom. Hodnoty výrazov sú prevzaté z formulára č. 5, strana 50

Príjem z predaja produktov + odpisy = EBITDA

Môže sa vyžadovať vzorec na výpočet EBITDA:

• Ak pripravujete štartovací projekt a pripravujete podklady na posúdenie prípadnými investormi.
• Ak ste si zobrali úver a snažíte sa spočítať, či váš súčasný príjem postačuje na plánované splácanie dlhov. Tento ukazovateľ odráža platobnú schopnosť organizácie.
• Tento ukazovateľ používajú analytici a investori:
  1. posúdiť finančnú situáciu a hodnotu spoločností;
  2. hodnotiť organizácie, spoločnosti obchodujúce medzi sebou na burze. Čím je tento pomer vyšší, tým je pravdepodobnejšie, že spoločnosť má problém splácať svoj dlh včas.

Porovnaním týchto ukazovateľov medzi organizáciami s rovnakým typom činnosti môžete pochopiť, ktorá spoločnosť je stabilnejšia a úspešnejšia.

EBITDA je ukazovateľ, podľa ktorého možno posudzovať zisk spoločnosti bez ohľadu na vonkajšie vplyvy, napríklad veľkosť investícií, splátky dlhu alebo daňový režim v danom regióne.

Ukazuje úspešnosť a solventnosť spoločnosti ako celku v porovnaní s inými podobnými organizáciami.