Analiza economică financiară. Analiza stabilității financiare
Analiza financiara - studiul analitic al capacităţii unei întreprinderi de a-şi finanţa activităţile.
Subiectul analizei financiare– procesele economice și rezultatele financiare ale activităților organizației, formate sub influența diverșilor factori externi și interni și formând un sistem de informații analitice, financiare, economice și de altă natură.
Ţintă analiza este de a stabili și evalua starea financiară a întreprinderii și de a desfășura în mod constant lucrări care vizează îmbunătățirea acesteia.
Sarcini FA:
Evaluarea compoziției și structurii resurselor financiare;
Determinarea factorilor și cauzelor stării atinse;
Identificarea rezervelor pentru îmbunătățirea situației financiare a întreprinderii și creșterea eficienței operaționale.
Obiecte analizele financiare sunt: întreprinderi industriale, societăți pe acțiuni, organizații comerciale, instituții de credit și alte entități de afaceri, precum și indicatori financiari și economici specifici (lichiditate, rentabilitate, stabilitate financiară).
Subiecte analizele financiare sunt lideri, manageri la diferite niveluri, autorizați să ia și să implementeze decizii de management.
Analiza financiară este necesară pentru identificarea și eliminarea deficiențelor din activitățile financiare ale întreprinderii și găsirea rezervelor pentru îmbunătățirea programului de performanță financiară. Cu ajutorul analizei, este posibilă elaborarea celor mai fiabile ipoteze și previziuni pentru condițiile financiare viitoare ale întreprinderii.
Tipuri de analiză financiară.
Clasificarea tipurilor de analiză financiară se bazează pe următoarele caracteristici:
Timp– analiză prospectivă (prognoză), analiză operațională, analiză curentă (retrospectivă) bazată pe rezultatele activităților pentru o anumită perioadă. Pentru a rezolva eventuale probleme într-o anumită situație în viitor, se utilizează analiza situațională (de moment, unică);
Curentul caracterizează activitatea economică deja desfăşurată.
Analiza prospectivă este o analiză a performanței unei entități de afaceri în viitor. Analiza prospectivă se bazează pe rezultatele analizei curente și poate fi considerată o continuare a acesteia. Analiza prospectivă este foarte apropiată în esență și metode de planificare și prognoză.
Analiza operațională, ca și cea actuală, se bazează pe fapte care s-au întâmplat deja. Diferă de 1 prin faptul că utilizează date mai oportune din contabilitatea primară și observația personală. Indicatorii naturali sunt mai des analizați. Sarcina sa principală este identificarea rapidă a schimbărilor în producție și a rezervelor pentru îmbunătățirea stării actuale.
Gradul de utilizare a informațiilor– management intern și analiză externă. Analiza externă se realizează pe baza raportării financiare și statistice publice de către creditori, investitori și alte entități.
Pentru analiza financiară internă, subiectul este managementul întreprinderii în sine, iar informațiile utilizate sunt obținute atât prin rezumarea datelor contabile primare, cât și a datelor obținute în timpul cercetărilor speciale. Astfel de informații sunt cel mai adesea un secret comercial.
Stabilitatea financiară insuficientă poate duce la o lipsă de fonduri pentru finanțarea activităților curente sau de investiții, iar excesul va împiedica dezvoltarea, crescând cifra de afaceri a capitalului și reducând profiturile. Analiza financiara ne permite sa fundamentam parametrii unei astfel de sustenabilitati. Nu numai că face posibilă aprecierea poziției actuale a întreprinderii, dar servește și ca bază pentru elaborarea deciziilor strategice care determină perspectivele de dezvoltare ale companiei.
Gestionarea oricărui obiect necesită, în primul rând, cunoașterea stării sale inițiale, informații despre modul în care a existat și s-a dezvoltat obiectul în perioadele premergătoare prezentului. Doar obținând informații suficient de complete și de încredere despre activitatea unui obiect în trecut, despre tendințele predominante în funcționarea și dezvoltarea acestuia, se pot elabora decizii de management încrezătoare, planuri de afaceri și programe de dezvoltare a obiectelor pentru perioadele viitoare. Poziția declarată se aplică întreprinderilor și firmelor, indiferent de rolul lor, scara, tipul de activitate sau forma de proprietate.
Într-o economie de piață, este deosebit de important să se determine stabilitatea financiară a întreprinderilor, adică starea resurselor financiare în care o întreprindere poate manevra liber fonduri pentru a asigura, prin utilizarea efectivă a acestora, un proces neîntrerupt de producție și vânzare a produselor, precum și a suporta costuri pentru extinderea și actualizarea bazei de producție.
Determinarea limitelor stabilității financiare a întreprinderilor este una dintre cele mai importante probleme într-o economie de piață. Stabilitatea financiară insuficientă poate duce la insolvența organizațiilor, la lipsa fondurilor pentru finanțarea activităților curente sau de investiții și la faliment, în timp ce stabilitatea financiară excesivă va împiedica dezvoltarea, ducând la apariția unor stocuri și rezerve în exces, creșterea perioadelor de rotație a capitalului și reducerea profituri.
Parametrii unei astfel de stabilitate pot fi fundamentați analiza financiară. O astfel de analiză nu numai că face posibilă aprecierea situației întreprinderii în acest moment, dar servește și drept bază, o condiție prealabilă necesară pentru elaborarea deciziilor strategice care determină perspectivele de dezvoltare ale companiei.
De asemenea, menționăm că acolo unde există o cultură înaltă a managementului întreprinderii, orice raport anual și chiar trimestrial privind activitățile întreprinderii este însoțit de o analiză financiară a activităților acesteia.
Analiza activităților financiare și economice ale întreprinderilor este asociată cu prelucrarea unor informații extinse, care caracterizează cele mai diverse aspecte ale funcționării unei întreprinderi ca complex de producție, financiar, patrimonial și social. Cel mai adesea, aceste date sunt concentrate în documentele de raportare financiară, bilanțul întreprinderii și situațiile contabile. Astfel, datele contabile servesc drept bază documentară și informațională pentru analiza situației financiare și a activităților economice ale întreprinderilor. Aceste date în sine ne permit să emitem judecăți cu privire la starea de lucruri din cadrul companiei, dar o analiză aprofundată necesită și prelucrarea lor.
După cum se știe, Contabilitate la intreprinderi se desfasoara nu numai in în scopul de a reflecta tranzacțiile comerciale și tranzacțiile efectuate de întreprindere, înregistrarea activelor în numerar, a veniturilor și a surselor de formare a acestora. Datele de raportare financiară sunt utilizate în procesul de dezvoltare, justificare și luare a deciziilor de management. Planificarea direcției și a domeniilor de activitate, dezvoltarea întreprinderii, dezvoltarea și implementarea proiectelor de profil inovator și de producție, măsurile organizatorice și de personal pentru îmbunătățirea activităților întreprinderii, creșterea eficienței muncii într-un fel sau altul sunt legate de planul preliminar. analiza raportării.
Scopul principal al analizei financiare— obținerea mai multor parametri de bază, cei mai informativi, care oferă o imagine obiectivă și exactă a stării financiare a întreprinderii, a profiturilor și pierderilor acesteia, a modificărilor în structura activelor și pasivelor, în decontările cu debitorii și creditorii. Astfel de informații pot fi obținute ca urmare a unei analize cuprinzătoare a situațiilor financiare folosind metode bazate științific.
Rezultatul analizei financiare este o evaluare a stării întreprinderii, a proprietății sale, a activelor și pasivelor din bilanț, a ratei de rotație a capitalului și a rentabilității fondurilor utilizate.
Analiza poziției financiare a unei întreprinderi vă permite să urmăriți tendințele în dezvoltarea acesteia, să oferiți o evaluare cuprinzătoare a activităților economice și comerciale și, astfel, servește ca o legătură între dezvoltarea deciziilor de management și activitățile de producție și antreprenoriale în sine.
Cine folosește rezultatele analizei și cum?
Diverse tipuri de analize de afaceri și rezultatele acestora sunt utilizate pe scară largă de o mare varietate de părți interesate.
De obicei, în activitățile de afaceri, se face o distincție între contabilitatea financiară și contabilitatea de gestiune (contabilitatea). Contabilitate financiara se bazează pe informații contabile care, pe lângă faptul că sunt utilizate în cadrul companiei de către conducere, sunt comunicate celor din afara organizației. Contabilitate de gestiune acoperă toate tipurile de informații contabile care sunt măsurate, procesate și comunicate pentru utilizarea managementului intern. Divizarea contabilității care s-a dezvoltat în practică dă naștere unei împărțiri a analizei în analize externe și intra-economice.
Analiza financiară externă pot fi efectuate de către părțile interesate. La baza unei astfel de analize se află în principal situațiile financiare oficiale ale întreprinderii, atât publicate în presă, cât și prezentate părților interesate sub forma unui bilanţ. De exemplu, pentru a evalua stabilitatea unei anumite bănci, clientul se uită la bilanțele băncilor și, pe baza acestora, calculează anumiți indicatori pentru comparație cu băncile stabile. Dar, din păcate, o analiză completă, cuprinzătoare nu se poate face din cauza incompletității și a informațiilor limitate prezentate în documentația financiară și contabilă.
Analiza externă include analiza indicatorilor absoluti și relativi ai profitului, rentabilității, lichidității bilanțului, solvabilitatea întreprinderii, eficiența utilizării capitalului împrumutat și analiza generală a stării financiare a companiei.
Spre deosebire de el analiza financiară internă necesare și realizate în interesul întreprinderii însăși. Pe baza ei, se exercită controlul asupra activităților întreprinderii, nu numai asupra activităților financiare, ci și asupra celor organizaționale și se conturează modalități ulterioare de dezvoltare a producției. Baza unei astfel de analize sunt documentele financiare (rapoartele) ale întreprinderii în sine, acesta este bilanţul în formă extinsă, tot felul de rapoarte financiare, nu numai pentru o anumită dată (lună, an), ci şi cele curente, ceea ce vă permite să aveți o descriere mai exactă a treburilor și stabilității întreprinderii. Direcția principală a analizei financiare interne este analiza eficienței avansurilor de capital, relația dintre costuri, cifra de afaceri și profit, utilizarea capitalului împrumutat și capitalul propriu. Cu alte cuvinte, sunt studiate toate aspectele activităților economice ale întreprinderii. Adesea, anumite domenii ale unei astfel de analize pot fi secrete comerciale.
Pe baza tipurilor și scopurilor analizei, este posibil să se identifice un cerc condiționat extern și intern de persoane interesate de astfel de informații.
LA cerc exterior de oameni includ de obicei utilizatori cu interese financiare directe și indirecte și intern in primul rand administratia.
Primul grup de oameni include utilizatorii cu așa-numitul interes financiar direct m: investitori, creditori, furnizori, cumpărători și clienți, parteneri de afaceri. Pe baza datelor din situațiile financiare publice, ei trag concluzii despre rentabilitatea și lichiditatea companiei, care sunt perspectivele financiare ale companiei în viitor, dacă merită să investești în ea și dacă compania are bani pentru a plăti dobânda și a rambursa. datorii la timp.
Investitorii evaluează potențiala rentabilitate a unei companii deoarece aceasta determină valoarea investiției (valoarea de piață a acțiunilor companiei) și suma dividendelor pe care compania le va plăti. Creditorul evaluează potențialul companiei de a rambursa împrumuturile.
Utilizatorii analizei financiare cu interes financiar indirect includ agențiile guvernamentale și fondurile extrabugetare, autoritățile fiscale, instituțiile de investiții, bursele de mărfuri și de valori, organizațiile de asigurări și firmele care efectuează audituri externe.
Informațiile despre activitățile financiare ale întreprinderilor sunt necesare pentru ca acest grup să monitorizeze respectarea de către întreprinderi a obligațiilor față de stat, plata corectă a impozitelor federale și locale, pentru a rezolva problemele de beneficii fiscale, metode și mijloace de privatizare și corporatizare a unei întreprinderi. Organismele de reglementare de stat, pe baza rezultatelor analizei financiare, elaborează estimări sintetice generalizate care fac posibilă evaluarea situației nu numai a uneia sau a mai multor întreprinderi, ci și a industriei în ansamblu și a regiunii.
Companiile listate la fonduri de investiții și burse de valori trebuie să le transmită rapoarte financiare speciale. În plus, utilizatorii de informații cu un interes financiar indirect includ auditorii și firmele de contabilitate, consultanții financiari, avocații și firmele de avocatură, presa și agențiile de presă și publicul.
LA utilizatorii interni Rezultatele analizei financiare includ administrația. Administrare- aceștia sunt proprietarii și personalul de conducere al companiei care poartă întreaga responsabilitate pentru gestionarea activităților întreprinderii și atingerea scopurilor acesteia.
Activitățile de succes ale administrației se bazează pe decizii de management corect luate rezultate din analiza datelor contabile.
Activitățile administrației oricărei întreprinderi au ca scop realizarea unui sistem de scopuri. Cu toate acestea, într-un mediu competitiv, toate eforturile trebuie concentrate pe cele două obiective principale ale oricărei afaceri: profitabilitatea (profitabilitatea) și lichiditatea. Rentabilitatea este capacitatea de a obține un profit suficient pentru a atrage și reține capitalul investițional. Lichiditate este disponibilitatea unor mijloace de plată suficiente pentru a plăti datoriile la timp. După cum se știe, relația dintre acești indicatori este adesea inversă: cu cât profitabilitatea este mai mare, cu atât lichiditatea este mai mică.
Administrația trebuie să aibă în mod constant următoarele date privind activitățile financiare și economice ale întreprinderii: valoarea profitului net pentru perioada de raportare, corespondența ratei profitului cu rezultatele așteptate, disponibilitatea fondurilor suficiente, o listă a cele mai profitabile produse, costul fiecărui produs produs. Pe baza informațiilor disponibile, liderii și managerii iau decizii de management.
După cum puteți vedea, gama de utilizatori ai analizei financiare și domeniile de aplicare a acestora este foarte largă. În același timp, utilizatorii informațiilor financiare pot fi interesați de anumite aspecte diferite ale activităților întreprinderii. Această circumstanță predetermina necesitatea nu numai a unei abordări integrate, ci și a unei abordări cuprinzătoare pentru analiza activităților unei întreprinderi pentru uz intern și extern.
Administrarea nu se limitează doar la analize financiare interne, ci, dacă este posibil, o completează cu analize externe, efectuate de anumite firme specializate. Acest lucru se datorează nu numai faptului că „se cunoaște mai bine din exterior”, ci și unei mai mari analize, realizate ținând cont de competitivitatea altor companii și, prin urmare, făcând posibilă autoevaluarea într-un mod imparțial, cuprinzător. mod, care să permită formularea mai precisă a obiectivelor primare ale dezvoltării.
După cum s-a menționat mai sus, în managementul financiar occidental, analiza financiară se referă la unul dintre tipurile de analiză a situațiilor financiare - calculul rapoartelor financiare și raportarea financiară - situațiile contabile ale unei întreprinderi, ajustate în scopul analizei financiare. În teoria și practica rusă a managementului financiar, analiza financiară se referă la analiza situațiilor financiare, inclusiv diferite tipuri de analiză. Clasificarea tipurilor de analiză financiară se realizează în funcție de metode și obiective.
1. Pe baza metodelor se disting următoarele tipuri de analize financiare:
1) timp (orizontal și tendință);
2) verticală (structurală);
3) comparativ (spațial);
4) analiza factorială;
5) calculul ratelor financiare.
Analiza timpului se referă la analiza modificărilor indicatorilor în timp. În funcție de numărul de momente sau perioade de timp selectate pentru cercetare, se distinge analiza orizontală sau de tendință (Figura).
Analiza orizontală (timp) se referă la compararea indicatorilor situațiilor financiare individuale cu indicatorii perioadelor anterioare. Analiza orizontală constă în compararea valorilor elementelor de raportare individuale pentru perioada anterioară perioadei de raportare și perioadele de raportare pentru a identifica schimbările bruște.
Analiza tendinței (timp) se referă la analiza modificărilor indicatorilor în timp, adică. analiza dinamicii acestora. Baza analizei tendințelor (timpului) este construcția unor serii dinamice (dinamice sau rade de timp). O serie dinamică este înțeleasă ca o serie de valori numerice ale unui indicator statistic, dispuse în ordine cronologică și care caracterizează modificările oricărui fenomen în timp. Pentru a construi o serie temporală, sunt necesare două elemente:
1) niveluri de serie, care sunt înțelese ca indicatori ale căror valori specifice constituie o serie dinamică;
2) momente sau perioade de timp la care se referă nivelurile.
Nivelurile dintr-o serie temporală pot fi prezentate ca valori absolute, medii sau relative. Construirea și analiza seriilor temporale ne permite să identificăm și să măsurăm modele de dezvoltare a unui fenomen în timp. Trebuie remarcat faptul că modelele nu apar clar la fiecare nivel specific, ci doar în dinamica pe termen destul de lung - tendințele și, în același timp, alte fenomene, de exemplu, sezoniere sau aleatorii, sunt suprapuse modelului principal al dinamicii. În acest sens, sarcina principală a analizei seriilor de timp este identificarea tendinței principale de modificare a nivelurilor, care se numește tendință.
Tendința este o dinamică pe termen lung.
Tendința este tendința principală în schimbarea nivelurilor seriilor temporale.
Pe baza timpului reflectat în seriile temporale, acestea sunt împărțite în moment și interval.
O serie dinamică de moment este înțeleasă ca o serie ale cărei niveluri caracterizează starea unui fenomen la anumite date (puncte în timp).
O serie temporală de interval este o serie ale cărei niveluri caracterizează un fenomen pentru o anumită perioadă de timp. Valorile nivelurilor unei serii de intervale, spre deosebire de nivelurile unei serii de momente, nu sunt cuprinse în indicatorii anteriori sau ulteriori, ceea ce permite însumarea acestora și obținerea unei serii dinamice a unei perioade mai extinse - o serie cu un total cumulat.
Analiza verticală (structurală) înseamnă determinarea ponderii elementelor individuale în indicatorul final al unei secțiuni sau al bilanțului în comparație cu indicatorii similari din perioadele precedente.
Analiza comparativă (spațială) se referă la compararea indicatorilor obținuți ca urmare a analizei orizontale și verticale pentru perioada de raportare cu indicatori similari pentru perioada anterioară în scopul identificării tendințelor de modificare a poziției financiare a întreprinderii.
Analiza factorială se referă la analiza influenței factorilor (motivelor) individuali asupra indicatorilor de performanță financiară a unei întreprinderi. Analiza factorială se realizează folosind metode deterministe sau stocastice.
Se disting următoarele tipuri de analiză factorială:
1) analiza factorială directă (analiza însăși), în care nu se studiază indicatorul efectiv în ansamblu, ci componentele sale individuale;
2) analiza factorială inversă (sinteză), în care, în scopuri de analiză, indicatorii individuali sunt combinați într-un indicator eficient comun.
Calculul ratelor financiare. Raportul financiar este înțeles ca raportul indicatorilor individuali ai situațiilor financiare (posturi de activ și pasive ale bilanțului, contul de profit și pierdere), care caracterizează situația financiară curentă a întreprinderii. Se disting următoarele grupuri de indicatori financiari:
1) lichiditate;
2) solvabilitatea;
3) activitatea de afaceri (cifra de afaceri);
4) profitabilitate;
5) activitatea de piaţă.
2. Pe baza obiectivelor se disting următoarele tipuri de analize financiare:
1) analiza expresă;
2) analiză aprofundată (tabel).
Analiza expresă se realizează în mai multe etape. Trecerea de la o etapă la alta are loc pe măsură ce dobânda crește. Principalele etape ale unei analize exprese a stării financiare a unei întreprinderi sunt: 1) familiarizarea cu rezultatele auditului:
1) familiarizarea cu situațiile financiare și analiza indicatorilor financiari cheie (lichiditate, solvabilitate, cifra de afaceri, profitabilitate, activitate pe piață);
2) analiza surselor de fonduri ale întreprinderii, direcțiile și eficiența utilizării acestora.
În prima etapă nu se realizează analiza efectivă a situaţiilor financiare ca atare, ci are loc doar familiarizarea cu raportul auditorului. Raportul de audit se intocmeste ca urmare a unui audit al situatiilor financiare anuale ale intreprinderii de catre un auditor-contabil independent. Se disting următoarele tipuri de raport de audit:
1) standard, inclusiv:
Pozitiv;
Pozitiv cu comentarii;
Negativ;
2) concluzie non-standard, care este un refuz de a întocmi o concluzie.
O concluzie pozitivă și o concluzie pozitivă cu comentarii sunt acceptate pentru a fi luate în considerare. În funcție de rezultatele familiarizării cu raportul auditorului, se ia decizia de a efectua o analiză financiară.
A doua etapă a analizei exprese constă într-o scurtă introducere în conținutul situațiilor financiare în sine și în calculul principalelor indicatori financiari.
A treia etapă a analizei exprese constă într-o cunoaștere mai detaliată a structurii și volumului fondurilor întreprinderii, a surselor formării acestora și a eficienței utilizării.
Analiza activelor ne permite să evaluăm optimitatea structurii acestora, care afectează starea proprietății și starea financiară a întreprinderii. Analiza activelor include:
1) analiza volumului și ponderii elementelor individuale de activ în totalul acestora;
2) analiza mijloacelor fixe pe baza calculului ratelor de amortizare, reînnoire și cedare a acestora.
Analiza pasivelor vă permite să evaluați volumul și raportul dintre capitalul propriu și capitalul împrumutat și, în consecință, gradul de dependență a întreprinderii de sursele externe de finanțare, precum și identificarea elementelor nefavorabile din situațiile financiare. Analiza răspunderii include:
1) analiza volumului și structurii capitalului propriu și a ponderii acestuia în totalul surselor de fonduri (pasive);
2) analiza volumului și structurii datoriilor pe termen lung și pe termen scurt, precum și ponderea acestora în totalul total al surselor de fonduri (pasive).
Familiarizarea cu volumul și structura activelor și pasivelor face posibilă identificarea elementelor nefavorabile din situațiile financiare, care ar trebui împărțite în două grupe:
1) elemente care caracterizează performanța nesatisfăcătoare a întreprinderii în perioadele anterioare (de exemplu, pierderi neacoperite din anii anteriori);
2) elemente care caracterizează performanța nesatisfăcătoare a întreprinderii în perioada de raportare (de exemplu, conturi de creanță restante; împrumuturi și împrumuturi restante, inclusiv datoria comercială către furnizori, reprezentate de facturi și cambii de plată).
O analiză aprofundată a situațiilor financiare vă permite să evaluați situația financiară reală a unei întreprinderi la o anumită dată, modificările poziției financiare și rezultatele financiare ale întreprinderii pentru perioada de raportare. Astfel, obiectivele analizei financiare aprofundate ar trebui să includă:
1) evaluarea stării financiare curente a întreprinderii;
2) evaluarea principalelor modificări ale poziţiei financiare pentru perioada de raportare;
3) previziunea stării financiare a întreprinderii pentru viitorul apropiat.
Principalii indicatori ai stării financiare a întreprinderii sunt:
1) lichiditate;
2) solvabilitatea;
3) activitatea de afaceri;
4) profitabilitate;
5) activitatea de piaţă.
În teoria și practica rusă a analizei financiare, există caracteristici ale abordării interpretării indicatorilor de mai sus:
1) evaluarea stării financiare curente a întreprinderii se realizează nu prin calcularea unor indicatori financiari (lichiditate, solvabilitate, cifra de afaceri, rentabilitate, activitate pe piață), ca în managementul financiar occidental, ci prin analiza bilanţului (orizontal, vertical, etc.). comparativ, tendință);
2) conceptele de „lichiditate” și „solvabilitate” sunt adesea echivalate în mod nejustificat;
3) conceptele de „lichiditate” și „solvabilitate” alcătuiesc împreună conceptul de „stabilitate financiară”, care este absent în terminologia managementului financiar occidental.
Astfel, conținutul cursului de rusă „Analiza financiară” poate fi redus la următoarele secțiuni:
1) analiza situației financiare curente a întreprinderii pe baza dinamicii valutei bilanțului, analiza orizontală, verticală și comparativă a bilanțului;
2) analiza stabilității financiare a întreprinderii pe baza unei analize a indicatorilor de lichiditate și solvabilitate;
3) analiza fluxului de numerar;
4) analiza activității afacerii și a pieței;
5) analiza rezultatelor financiare și a rentabilității.
6) analiza eficacității proiectelor de investiții.
Obiectul analizei financiare este raportarea contabilă, care este înțeleasă ca un sistem unificat de date privind proprietatea și poziția financiară a unei întreprinderi și rezultatele financiare ale activităților acesteia. Toate întreprinderile care formează o entitate juridică sunt obligate să întocmească situații financiare. Situațiile contabile se întocmesc pe baza datelor contabile sintetice și analitice și în conformitate cu formele stabilite.
Contabilitatea sintetică înseamnă contabilitate, pe baza căreia se află grupări lărgite de indicatori de raportare financiară. Contabilitatea analitică înseamnă contabilitate, pe baza căreia se află detaliile detaliate și caracteristicile indicatorilor de raportare financiară. Contabilitatea analitică se realizează pentru a detalia datele contabile sintetice. La întocmirea situațiilor financiare trebuie îndeplinite anumite cerințe. Situațiile financiare ar trebui să includă numai informații fiabile, complete și neutre care să reflecte o imagine obiectivă a activităților financiare și economice. Fiabilitatea datelor incluse în situațiile financiare trebuie documentată prin rezultatele inventarierii proprietăților și pasivelor.
În fiecare formă de situații financiare, datele pentru fiecare indicator sunt furnizate pentru doi ani: 1) pentru anul precedent anului de raportare; 2) pentru anul de raportare. Dacă indicatorii pentru perioade diferite din anumite motive se dovedesc a fi incomparabili, este necesar să se ajusteze cel mai devreme dintre ei. Conținutul ajustării trebuie dezvăluit în anexele la situațiile financiare.
Unele elemente ale formularelor de raportare financiară sunt supuse dezvăluirii în anexele relevante. Spre deosebire de practica occidentală, situațiile financiare nu sunt ajustate în scopul analizei financiare și sunt prezentate în forma lor obișnuită. Formele situațiilor financiare includ:
1) bilanţ (formular nr. 1);
2) contul de profit și pierdere (formular nr. 2);
3) raport privind modificările capitalului (formular nr. 3);
4) situația fluxurilor de trezorerie (formularul nr. 4);
5) anexe la bilanţ (formular nr. 5);
6) notă explicativă (la formularele nr. 1-2);
7) raportul auditorului.
Să ne uităm la cele 12 rapoarte principale ale analizei financiare ale unei întreprinderi. Datorită varietății lor mari, este adesea dificil de înțeles care sunt de bază și care nu. Prin urmare, am încercat să evidențiez principalii indicatori care descriu pe deplin activitățile financiare și economice ale întreprinderii.
În activitatea unei întreprinderi, cele două proprietăți ale acesteia se ciocnesc întotdeauna: solvabilitatea și eficiența. Dacă solvabilitatea întreprinderii crește, atunci eficiența scade. Se poate observa o relație inversă între ele. Atât solvabilitatea, cât și eficiența operațională pot fi descrise prin coeficienți. Vă puteți concentra pe aceste două grupuri de coeficienți, cu toate acestea, este mai bine să le împărțiți în jumătate. Astfel, grupul Solvency este împărțit în Lichiditate și Stabilitate financiară, iar grupul Enterprise Efficiency este împărțit în Profitability și Business Activity.
Împărțim toate rapoartele de analiză financiară în patru grupuri mari de indicatori.
- Lichiditate ( solvabilitate pe termen scurt),
- Stabilitate Financiară ( solvabilitate pe termen lung),
- Rentabilitatea ( eficienta financiara),
- Activitate de afaceri ( eficiență non-financiară).
Tabelul de mai jos arată împărțirea în grupuri.
În fiecare grupă vom selecta doar primii 3 coeficienți, în final vom obține un total de 12 coeficienți. Aceștia vor fi cei mai importanți și principali coeficienți, deoarece din experiența mea ei sunt cei care descriu cel mai pe deplin activitățile întreprinderii. Coeficienții rămași care nu sunt incluși în top, de regulă, sunt o consecință a acestora. Sa trecem la treaba!
Top 3 rate de lichiditate
Să începem cu cei trei de aur al ratelor de lichiditate. Aceste trei rate oferă o înțelegere completă a lichidității întreprinderii. Aceasta include trei coeficienți:
- Raportul curent,
- Rata de lichiditate absolută,
- Raport rapid.
Cine folosește ratele de lichiditate?
Cel mai popular dintre toate rapoartele, este folosit în primul rând de către investitori în evaluarea lichidității unei întreprinderi.
Interesant pentru furnizori. Acesta arată capacitatea companiei de a plăti contrapărțile-furnizori.
Calculat de creditori pentru a evalua solvabilitatea rapidă a unei întreprinderi la acordarea de împrumuturi.
Tabelul de mai jos prezintă formula de calcul a celor mai importante trei rate de lichiditate și valorile standard ale acestora.
Cote |
Formulă | Calcul |
Standard |
|
1 | Raportul curent |
Raportul curent = Active curente/Datorii curente |
Ktl= p.1200/ (p.1510+p.1520) |
|
2 | Rata de lichiditate absolută |
Rata de lichiditate absolută = (Numerar + Investiții financiare pe termen scurt) / Datorii curente |
Cablu = pagina 1250/(pag.1510+p.1520) | |
3 | Raport rapid |
Raport rapid = (Active circulante - Stocuri) / Datorii curente |
Kbl= (p.1250+p.1240)/(p.1510+p.1520) |
Top 3 indicii de stabilitate financiară
Să trecem la considerarea celor trei factori principali ai stabilității financiare. Diferența cheie dintre indicii de lichiditate și indicii de stabilitate financiară este că primul grup (lichiditatea) reflectă solvabilitatea pe termen scurt, iar cel din urmă (stabilitatea financiară) reflectă solvabilitatea pe termen lung. Dar, de fapt, atât ratele de lichiditate, cât și ratele de stabilitate financiară reflectă solvabilitatea unei întreprinderi și modul în care își poate achita datoriile.
- coeficient de autonomie,
- Rata de capitalizare,
- Rata de furnizare a capitalului de lucru propriu.
Coeficient de autonomie(independența financiară) este utilizată de analiștii financiari pentru diagnosticarea proprie a întreprinderii lor pentru stabilitatea financiară, precum și de către managerii de arbitraj (în conformitate cu Decretul Guvernului Federației Ruse din 25 iunie 2003 nr. 367 „Cu privire la aprobare a regulilor de efectuare a analizei financiare de către managerii de arbitraj”).
Rata de capitalizare important pentru investitorii care o analizează pentru a evalua investițiile într-o anumită companie. O companie cu o rată de capitalizare mare va fi mai de preferat pentru investiții. Valorile prea mari ale coeficientului nu sunt foarte bune pentru investitor, deoarece profitabilitatea întreprinderii și, prin urmare, venitul investitorului scade. În plus, coeficientul este calculat de către creditori; cu cât valoarea este mai mică, cu atât este mai de preferat să acordați un împrumut.
de recomandare(conform Decretului Guvernului Federației Ruse din 20 mai 1994 nr. 498 „Cu privire la unele măsuri de implementare a legislației privind insolvența (falimentul) unei întreprinderi”, care a devenit nul în conformitate cu Decretul 218 din 15 aprilie, 2003) este folosit de managerii de arbitraj. Acest raport poate fi atribuit și grupului Liquidity, dar aici îl vom atribui grupului Financial Stability.
Tabelul de mai jos prezintă formula de calcul a celor mai importante trei indicatori de stabilitate financiară și valorile standard ale acestora.
Cote |
Formulă | Calcul |
Standard |
|
1 | Coeficient de autonomie |
Raport de autonomie = Capital propriu/Activ |
Kavt = pagina 1300/p.1600 | |
2 | Rata de capitalizare |
Rata de capitalizare = (Datorii pe termen lung + Datorii pe termen scurt)/Capital propriu |
Kcap=(pag.1400+p.1500)/str.1300 | |
3 | Rata de furnizare a capitalului de lucru propriu |
Rata capitalului de rulment = (Capitale proprii - Active imobilizate)/Active circulante |
Kosos=(p.1300-p.1100)/p.1200 |
Top 3 rate de profitabilitate
Să trecem la considerarea celor mai importante trei rate de profitabilitate. Aceste rapoarte arată eficiența gestionării numerarului la întreprindere.
Acest grup de indicatori include trei coeficienți:
- Rentabilitatea activelor (ROA),
- Rentabilitatea capitalului propriu (ROE),
- Rentabilitatea vânzărilor (ROS).
Cine folosește ratele de stabilitate financiară?
Raportul rentabilității activelor(ROA) este folosit de analiștii financiari pentru a diagnostica performanța unei afaceri în ceea ce privește profitabilitatea. Raportul arată randamentul financiar din utilizarea activelor întreprinderii.
Raportul rentabilității capitalului propriu(ROE) este de interes pentru proprietarii de afaceri și investitori. Arată cât de eficient au fost folosiți banii investiți în întreprindere.
Raportul de rentabilitate a vânzărilor(ROS) este utilizat de managerul de vânzări, investitori și proprietarul întreprinderii. Coeficientul arată eficiența vânzărilor principalelor produse ale întreprinderii, plus vă permite să determinați ponderea costului în vânzări. De remarcat că ceea ce este important nu este câte produse a vândut compania, ci cât profit net a obținut din aceste vânzări.
Tabelul de mai jos prezintă formula de calcul a celor mai importante trei rate de rentabilitate și valorile standard ale acestora.
Cote |
Formulă | Calcul |
Standard |
|
1 | Rentabilitatea activelor (ROA) |
Raportul rentabilității activelor = Profit net / Active |
ROA = p.2400/p.1600 |
|
2 | Rentabilitatea capitalurilor proprii (ROE) |
Raportul de rentabilitate a capitalurilor proprii = Profit net/Capital propriu |
ROE = linia 2400/linia 1300 | |
3 | Rentabilitatea vânzărilor (ROS) |
Raportul de rentabilitate a vânzărilor = profit net/venit |
ROS = p.2400/p.2110 |
Top 3 rapoarte de activitate în afaceri
Să trecem la considerarea celor mai importanți trei coeficienți ai activității afacerii (cifra de afaceri). Diferența dintre acest grup de coeficienți și grupul de coeficienți de rentabilitate este că ei arată eficiența nefinanciară a întreprinderii.
Acest grup de indicatori include trei coeficienți:
- Rata de rotație a creanțelor,
- Rata rotației conturi de plătit,
- Rata de rotație a stocurilor.
Cine folosește raportul de activitate al afacerii?
Folosit de CEO, director comercial, șef de vânzări, directori de vânzări, director financiar și manageri financiari. Coeficientul arată cât de eficient este structurată interacțiunea dintre întreprinderea noastră și contrapărțile noastre.
Este folosit în primul rând pentru a determina modalități de creștere a lichidității unei întreprinderi și prezintă interes pentru proprietarii și creditorii întreprinderii. Arata de cate ori in perioada de raportare (de obicei un an, dar poate fi si o luna sau un trimestru) compania si-a rambursat datoriile fata de creditori.
Poate fi folosit de directorul comercial, șeful departamentului de vânzări și managerii de vânzări. Determină eficiența gestionării stocurilor într-o întreprindere.
Tabelul de mai jos prezintă formula de calcul a celor mai importante trei rate de activitate a afacerii și valorile standard ale acestora. Există un mic punct în formula de calcul. Datele din numitor sunt de obicei luate ca medii, adică. Valoarea indicatorului la începutul perioadei de raportare se adună cu cea de sfârșit și se împarte la 2. Prin urmare, în formule, numitorul este 0,5 peste tot.
Cote |
Formulă | Calcul |
Standard |
|
1 | Rata de rotație a creanțelor |
Raportul cifrei de afaceri a conturilor de încasat = Venituri din vânzări/Conturi medii de încasat |
Cod = p.2110/(p.1230np.+p.1230kp.)*0,5 | dinamica |
2 | Raportul de rotație a conturii plătibile |
Raportul de rotație a conturii plătibile= Venituri din vânzări/Conturi medii de plătit |
Kokz=p.2110/(p.1520np.+p.1520kp.)*0,5 |
dinamica |
3 | Rata de rotație a stocurilor |
Raportul de rotație a stocurilor = Venitul din vânzări/Stocul mediu |
Koz = linia 2110/(linia 1210np.+linia 1210kp.)*0,5 |
dinamica |
rezumat
Să rezumăm primele 12 rapoarte pentru analiza financiară a unei întreprinderi. În mod convențional, am identificat 4 grupe de indicatori de performanță al întreprinderii: Lichiditate, Stabilitate financiară, Profitabilitate, Activitate de afaceri. În fiecare grup, am identificat primele 3 cele mai importante indicatori financiari. Cei 12 indicatori rezultați reflectă pe deplin toate activitățile financiare și economice ale întreprinderii. Analiza financiară ar trebui să înceapă cu calculul lor. Pentru fiecare coeficient este furnizată o formulă de calcul, astfel încât nu veți avea dificultăți în a-l calcula pentru întreprinderea dvs.
Cerere de evaluare a stării financiare a unei întreprinderi
Este unul dintre punctele cheie în evaluarea sa, deoarece servește drept bază pentru înțelegerea adevăratei poziții a întreprinderii. Analiza financiară este procesul de cercetare și evaluare a unei întreprinderi pentru a elabora cele mai informate decizii pentru dezvoltarea ulterioară a acesteia și înțelegerea stării sale actuale.Condiția financiară se referă la capacitatea unei întreprinderi de a-și finanța activitățile. Se caracterizează prin disponibilitatea resurselor financiare necesare pentru funcționarea normală a întreprinderii, fezabilitatea plasării și eficiența utilizării acestora, relațiile financiare cu alte persoane juridice și persoane fizice, solvabilitatea și stabilitatea financiară.Rezultatele analizei financiare influențează direct alegerea metodelor de evaluare, prognozarea veniturilor și cheltuielilor unei întreprinderi, determinarea ratei de actualizare utilizată în metoda fluxurilor de numerar actualizate și valoarea multiplicatorului utilizat în abordarea comparativă.
Analiza situației financiare a întreprinderii include o analiză a bilanțurilor și rapoartelor de performanță financiară ale companiei care sunt evaluate în perioadele trecute pentru a identifica tendințele activităților sale și a determina indicatorii financiari cheie.
Analiza situației financiare a întreprinderii presupune următoarele etape:
- Analiza stării proprietății
- Analiza rezultatelor financiare
- Analiză financiară
1. Analiza stării proprietății
În timpul funcționării unei întreprinderi, valoarea activelor și structura acestora suferă modificări constante. Ideea cea mai generală a modificărilor calitative care au avut loc în structura fondurilor și sursele acestora, precum și dinamica acestor schimbări, poate fi obținută folosind analiza verticală și orizontală a raportării.
Analiza verticală arată structura fondurilor întreprinderii și sursele acestora. Analiza verticală ne permite să trecem la estimări relative și să efectuăm comparații economice ale indicatorilor economici ai întreprinderilor care diferă în cantitatea de resurse utilizate, pentru a netezi impactul proceselor inflaționiste care distorsionează indicatorii absoluti ai situațiilor financiare.
Analiza de raportare orizontală constă în construirea unuia sau mai multor tabele analitice în care indicatorii absoluti sunt completați cu rate relative de creștere (scădere). Gradul de agregare a indicatorilor este determinat de analist. De regulă, ratele de creștere de bază sunt luate pe un număr de ani (perioade adiacente), ceea ce face posibilă analizarea nu numai a modificărilor indicatorilor individuali, ci și estimarea valorilor acestora.
Analizele orizontale și verticale se completează reciproc. Prin urmare, în practică, nu este neobișnuit să se construiască tabele analitice care să caracterizeze atât structura situațiilor financiare, cât și dinamica indicatorilor săi individuali. Ambele tipuri de analize sunt deosebit de valoroase pentru comparații între ferme, deoarece vă permit să comparați raportarea întreprinderilor care diferă în ceea ce privește tipul de activitate și volumele de producție.
2. Analiza rezultatelor financiare
Indicatorii de rentabilitate sunt caracteristici relative ale rezultatelor financiare și ale eficienței unei întreprinderi. Ele măsoară profitabilitatea unei întreprinderi din diferite poziții și sunt grupate în funcție de interesele participanților la procesul economic și volumul pieței. Indicatorii de rentabilitate sunt caracteristici importante ale mediului factorial pentru generarea de profit și venituri ale întreprinderilor. Eficacitatea și fezabilitatea economică a funcționării unei întreprinderi sunt măsurate prin indicatori absoluti și relativi: profit, nivelul venitului brut, rentabilitatea etc.
3. Analiza situaţiei financiare
3.1. Evaluarea dinamicii si structurii elementelor din bilant
Starea financiară a unei întreprinderi se caracterizează prin plasarea și utilizarea fondurilor și a surselor de formare a acestora.Pentru o evaluare generală a dinamicii situației financiare, elementele bilanțului ar trebui grupate în grupuri specifice separate, în funcție de lichiditatea și scadența datoriilor (bilanţul agregat). Pe baza bilanţului agregat se analizează structura proprietăţii întreprinderii. Direct din bilantul analitic puteti obtine o serie dintre cele mai importante caracteristici ale starii financiare a intreprinderii.Analiza dinamică a acestor indicatori ne permite să le determinăm creșterile absolute și ratele de creștere, ceea ce este important pentru caracterizarea stării financiare a întreprinderii.
3.2. Analiza lichiditatii si solvabilitatii bilantului
Poziția financiară a unei întreprinderi poate fi evaluată din punct de vedere al perspectivelor pe termen scurt și pe termen lung. În primul caz, criteriile de evaluare a poziţiei financiare sunt lichiditatea şi solvabilitatea întreprinderii, adică. capacitatea de a efectua în timp util și integral plăți pentru obligațiile pe termen scurt.Sarcina analizei lichiditatii bilantului apare in legatura cu necesitatea evaluarii bonitatii organizatiei, i.e. capacitatea sa de a-și achita în timp util și integral toate obligațiile.
Lichiditatea bilanțului este definită ca gradul în care pasivele unei organizații sunt acoperite de activele sale, a căror perioadă de conversie în bani corespunde perioadei de rambursare a datoriilor. Lichiditatea activelor ar trebui să fie diferențiată de lichiditatea bilanțului, care este definită ca fiind cantitatea temporară necesară pentru a le converti în numerar. Cu cât este mai scurt timpul necesar pentru ca un anumit tip de activ să se transforme în bani, cu atât lichiditatea acestuia este mai mare.
Solvabilitatea înseamnă că o întreprindere are numerar și echivalente de numerar suficiente pentru a plăti conturile de plătit care necesită rambursare imediată. Astfel, principalele semne de solvabilitate sunt: a) prezenţa unor fonduri suficiente în contul curent; b) absența unor conturi restante.
Este evident că lichiditatea și solvabilitatea nu sunt identice una cu cealaltă. Astfel, ratele de lichiditate pot caracteriza poziția financiară ca fiind satisfăcătoare, dar în esență această evaluare poate fi eronată dacă activele circulante au o pondere semnificativă a activelor nelichide și a creanțelor restante.
În funcție de gradul de lichiditate, i.e. rata de conversie în numerar, activele Societății pot fi împărțite în următoarele grupe:
A1. Cele mai multe active lichide- acestea includ toate elementele fondurilor întreprinderii și investițiile financiare pe termen scurt. Acest grup se calculează după cum urmează: (linia 260+linia 250)
A2. Active tranzacționabile rapid- conturi de creanță, pentru care plăți sunt așteptate în termen de 12 luni de la data raportării: (linia 240+linia 270).
A3. Active cu mișcare lentă- elementele din secțiunea II a activului bilanțului, inclusiv stocurile, taxa pe valoarea adăugată, conturile de creanță (pentru care plăți sunt așteptate la mai mult de 12 luni de la data raportării) și alte active circulante:
A4. Active greu de vândut- articole din sectiunea I din activul bilantului - active imobilizate: (linia 110+linia 120-linia 140)
Datoriile din bilanț sunt grupate în funcție de gradul de urgență al plății lor.
P1. Cele mai urgente obligații- acestea includ conturile de plătit: (linia 620+linia 670)
P2. Datorii pe termen scurt- acestea sunt fonduri împrumutate pe termen scurt și alte datorii pe termen scurt: (linia 610+linia 630+linia 640+linia 650+linia 660)
P3. Datorii pe termen lung- acestea sunt elemente de bilanț aferente secțiunilor V și VI, adică. împrumuturi pe termen lung și fonduri împrumutate, precum și datorii către participanții la plata veniturilor, veniturilor amânate și rezervelor pentru cheltuieli viitoare: (p. 510+p. 520)
P4. Datorii permanente sau stabile- acestea sunt articole din secțiunea IV a bilanţului „Capital și rezerve”. (p. 490-p. 217). Dacă organizația are pierderi, acestea sunt deduse:
Pentru a determina lichiditatea bilanțului, ar trebui să comparați rezultatele grupurilor date pentru active și pasive.
Soldul este considerat absolut lichid dacă există următoarele rapoarte:
A1 > P1; A2 > P2; A3 > P3; A4
Dacă primele trei inegalități sunt satisfăcute într-un sistem dat, atunci aceasta implică îndeplinirea celei de-a patra inegalități, deci este important să comparăm rezultatele primelor trei grupuri pentru active și pasive.
În cazul în care una sau mai multe inegalități ale sistemului au semnul opus celui fixat în varianta optimă, lichiditatea bilanţului diferă într-o măsură mai mare sau mai mică de valoarea absolută. În același timp, lipsa fondurilor dintr-un grup de active este compensată de surplusul acestora într-un alt grup în evaluare; în situație reală, activele mai puțin lichide nu le pot înlocui pe cele mai lichide.
O comparație suplimentară a fondurilor lichide și a pasivelor ne permite să calculăm următorii indicatori:
Lichiditatea curentă a TL, care indică solvabilitatea (+) sau insolvența (-) a organizației pentru perioada de timp cea mai apropiată de momentul în cauză:
TL = (A1 + A2) - (P1 + P2)
Lichiditatea potențială a LP este o prognoză a solvabilității bazată pe o comparație a încasărilor și plăților viitoare:
PL = A3 - P3
Analiza situatiilor financiare si a lichiditatii bilantului efectuata conform schemei de mai sus este aproximativa. Analiza indicatorilor și indicatorilor financiari este mai detaliată.
3.3. Analiza independenței financiare și a structurii capitalului
O evaluare a stării financiare a unei întreprinderi va fi incompletă fără o analiză a stabilității financiare. Independența financiară este o anumită stare a conturilor companiei care îi garantează solvabilitatea constantă.
Analiza independenței financiare pentru o anumită dată ne permite să răspundem la întrebarea: cât de corect a gestionat organizația resursele financiare în perioada anterioară acestei date. Esența independenței financiare este determinată de formarea, distribuirea și utilizarea efectivă a resurselor financiare. Un indicator important care caracterizează starea financiară a unei întreprinderi și independența acesteia este furnizarea de capital de lucru material din surse proprii, de exemplu. independenţa financiară este asigurarea de rezerve cu surse de formare a acestora, iar solvabilitatea este manifestarea ei externă. Ceea ce este important este nu numai capacitatea unei întreprinderi de a rambursa fondurile împrumutate, ci și stabilitatea ei financiară, de exemplu. independența financiară a întreprinderii, capacitatea de a manevra fondurile proprii, securitate financiară suficientă pentru procesul neîntrerupt de activitate.
Obiectivele analizei stabilității financiare a unei întreprinderi este de a evalua dimensiunea și structura activelor și pasivelor - acest lucru este necesar pentru a afla:
a) cât de independentă este întreprinderea din punct de vedere financiar;
b) nivelul acestei independențe este în creștere sau în scădere și dacă starea activelor și pasivelor îndeplinește obiectivele activităților financiare și economice ale întreprinderii.
Independența financiară se caracterizează printr-un sistem de indicatori absoluti și relativi. Cele absolute sunt folosite pentru a caracteriza situația financiară apărută în cadrul unei întreprinderi. Relativ - pentru a caracteriza situația financiară din economie, se numesc rapoarte financiare.
Cel mai general indicator al independenței financiare este surplusul sau lipsa unei surse de fonduri pentru formarea rezervelor. Scopul analizei independenței financiare folosind un indicator absolut este de a verifica ce surse de fonduri și în ce sumă sunt utilizate pentru acoperirea rezervelor.
Ai nevoie de ajutor pentru estimare? Contactați-ne folosind . Sunați acum! Lucrul cu noi este profitabil și convenabil!
Sperăm să vă vedem printre noi