Analiza situației financiare. Metode de analiză financiară
Instrucțiuni
Amintiți-vă că atunci când analizați activitățile unei întreprinderi se folosește principiul eficienței afacerii, care presupune obținerea celor mai mari rezultate la cele mai mici costuri. Cel mai general indicator al eficienței este rentabilitatea. Indicatorii săi specifici includ:
- eficienţa utilizării resurselor de muncă (rentabilitatea personalului, productivitatea muncii), a activelor fixe de producţie (intensitatea capitalului, productivitatea capitalului), a resurselor materiale (intensitatea materială, productivitatea materială);
- eficiența activităților investiționale ale întreprinderii (recuperare);
- eficiența utilizării activelor (indicatori de cifra de afaceri);
- eficienţa utilizării capitalului.
După calcularea sistemului de coeficienți pentru activitățile financiare și economice ale întreprinderii, comparați-i cu indicatorii planificați, de reglementare și din industrie. Acest lucru ne va permite să tragem o concluzie despre eficiența organizației și locul ei pe piață.
Pentru a trage o concluzie generală despre eficiența unei întreprinderi, calculați nivelul de profitabilitate, care este raportul dintre profitul întreprinderii și cantitatea de capital fix și de lucru. Acest indicator combină o serie de rapoarte (rentabilitatea capitalului, vânzări, bunuri etc.). Rentabilitatea este un indicator integral. Arată gradul de atractivitate pentru investitori.
Atunci când analizați activitățile unei întreprinderi, rețineți că, pentru a studia starea acesteia mai detaliat, este necesar să se efectueze o analiză factorială a rezultatelor obținute. La urma urmei, fiecare indicator care reflectă utilizarea resurselor de producție este influențat de alți indicatori.
Notă
Activitățile organizației în ansamblu sunt influențate de mulți factori:
- situatia economica generala din tara si de pe piata;
- amplasarea natural-geografică a întreprinderii;
- apartenența la industrie;
- factori determinați de funcționarea întreprinderii (politici de prețuri și vânzări, gradul de utilizare a resurselor de producție, identificarea și utilizarea rezervelor din fermă etc.).
Activitatea antreprenorială necesită planificarea și analiza constantă a performanței financiare a companiei. Aceasta este baza pentru gestionarea eficientă a tuturor etapelor de producție și dezvoltarea metodelor pentru obținerea celui mai mare profit.
Instrucțiuni
Pentru a determina stabilitatea situației financiare a unei întreprinderi, modificările în structura capitalului, sursele formării acestuia și direcția de plasare, eficiența și intensitatea utilizării capitalului, solvabilitatea și bonitatea organizației, marja de putere financiară a acesteia.
La efectuarea analizei financiare, se determină absolute și modificări ale indicatorilor. Acestea din urmă fac posibilă utilizarea standardelor general acceptate pentru evaluarea riscului de faliment, cu indicatori ai altor întreprinderi pentru a-și identifica punctele forte și punctele slabe, locul pe piață, precum și cu perioade similare din anii anteriori pentru a identifica tendințele de dezvoltare a Compania.
Apoi se efectuează o selecție de indicatori pe care întreprinderea financiară: stabilitatea financiară (raportul de stabilitate financiară, autonomie, ponderea creanțelor), solvabilitatea și lichiditatea, activitatea afacerii (raportul de rotație a stocurilor, capitalul propriu etc.), rentabilitatea.
După aceasta, se întocmește o diagramă generală a sistemului, se identifică componentele sale principale, funcțiile, relațiile și se determină elementele subordonate care oferă caracteristici calitative și cantitative. Apoi obțin date specifice privind funcționarea întreprinderii în termeni numerici, evaluează rezultatele activităților sale și identifică rezerve pentru creșterea eficienței producției.
Unul dintre obiectivele companiei este de a supraviețui într-un mediu competitiv. Din acest punct de vedere, sub analiză piaţă Aceasta se referă la colectarea și analiza informațiilor care ajută la dezvoltarea unei strategii de supraviețuire. Teoria celor cinci forțe a lui Michael Porter poate fi folosită pentru a explica amenințările competitive.
Instrucțiuni
Analizați amenințarea noilor concurenți. Trebuie să evaluăm cât de ușor sau dificil este pentru ei să dobândească echipamentul, abilitățile etc. necesare, astfel încât să poată. Dacă barierele de intrare într-o industrie sunt scăzute, concurența poate deveni mai intensă. În acest caz, conducerea companiei trebuie să decidă în prealabil dacă există șanse de a câștiga războaiele prețurilor.
Înțelegeți amenințarea produselor de înlocuire. Dacă o companie produce ambalaje din tablă, clienții pot trece la ambalaje din plastic mai ieftine. Este posibil ca cererea de cositor să scadă, apoi concurența dintre producători să crească proporțional cu cererea. Prin analogie, faceti o analiza a conditiilor in care firma.
Analizați rivalitatea dintre firmele existente. Severitatea rivalității depinde de forțele analizate în cei 4 pași anteriori.
Alegeți o strategie de dezvoltare adecvată. Dacă cele 5 forțe din industrie indică o concurență ridicată, compania ar trebui să fie pregătită să facă opțiuni de producție cu costuri reduse și să ofere soluții suplimentare care să rezolve problemele clienților.
Luați în considerare introducerea unor reguli stricte. O companie poate face lobby pentru legi care ar fi dificil de respectat de către concurenți. Atunci cele 5 forțe care operează pe piață vor schimba gradul de influență unul asupra celuilalt.
Sfaturi utile
Teoria celor cinci forțe este descrisă în detaliu în cartea „MBA în 10 zile” de Stephen Silbiger, 2002, în secțiunea „Strategie”. Acordați atenție factorilor determinanți ai celor cinci forțe. Ele vă permit să gândiți în direcția corectă pentru a identifica oportunitățile de a obține un avantaj competitiv.
Activitatea principală a întreprinderii este principala sursă de profit. Natura activității este determinată de specificul industriei întreprinderii, care se bazează pe activități de producție și comerciale, și este completată de activități de investiții și financiare. Profitul primit din vânzarea produselor fabricate, a serviciilor și a lucrărilor este determinat de diferența dintre venituri și costuri, minus impozitele și alte plăți obligatorii.
Instrucțiuni
Neutru - fără beneficii pentru niciun grup;
De înțeles – ușor de înțeles fără pregătire specială;
Comparabil, de exemplu, cu informațiile de la alte organizații;
Rațional, a cărui selecție ar fi efectuată la un cost minim;
Confidențial - adică nu conține date care ar putea dăuna companiei și poziției sale puternice.
Efectuați prelucrarea analitică a datelor prin întocmirea de tabele analitice și a unui bilanţ, în care elementele sunt grupate în grupe mai mari cu același conținut economic. Acest echilibru este convenabil pentru citirea și efectuarea analizei economice calitative.
Pe baza grupelor obținute, calculați principalii indicatori ai stării financiare a întreprinderii - lichiditate, stabilitate financiară, cifra de afaceri etc. Vă rugăm să rețineți că prin această transformare a bilanțului se menține echilibrul - egalitatea activelor și pasivelor.
Efectuați o analiză a bilanțului vertical și orizontal. Într-o analiză verticală, luați activele totale și veniturile ca 100% și împărțiți procentele pe articol conform cifrelor prezentate. Într-o analiză orizontală, comparați principalele elemente ale bilanțului cu anii anteriori, plasându-le în coloane adiacente.
Comparați toate valorile cu valorile de referință din industrie.
Rezumați rezultatele analizei economice. Pe baza informațiilor primite, dați o evaluare obiectivă a activităților întreprinderii, faceți propuneri pentru identificarea rezervelor pentru îmbunătățirea eficienței întreprinderii.
Video pe tema
Analiza vânzărilor de produse vă va ajuta să identificați cele mai promițătoare produse din punctul de vedere al vânzării lor. De asemenea, vă permite să urmăriți tendințele de scădere și creștere a vânzărilor. Cu aceste informații, veți putea să gestionați mai eficient vânzările și să vă planificați activitățile profesionale.
Vei avea nevoie
- Informații de vânzări, calculator, calculator
Instrucțiuni
Analizați dinamica și structura vânzărilor de produse. Pentru a face acest lucru, urmăriți câte unități de produse au fost achiziționate în perioada de raportare. Comparați datele obținute cu perioada anterioară sau de bază. Rezultatul poate fi o concluzie despre creșterea, declinul sau stabilitatea vânzărilor. Determinați rata de creștere a veniturilor împărțind datele din perioada curentă la datele din trecut. Aflați câte produse au fost vândute pe credit.
Determinați volumul critic de vânzări. Acest indicator demonstrează la ce cantitate de produse vândute întreprinderea va înceta să fie neprofitabilă, dar nu va începe încă să facă profit. Pentru a face acest lucru, costurile fixe ar trebui împărțite la nivelul venitului marginal.
Analizați ratele de creștere a vânzărilor concurenților dvs. Acest lucru vă va permite să vă identificați poziția pe piață și să consolidați poziția companiei în viitor.
Identificați motivele scăderii vânzărilor, dacă există. Cel mai adesea, acestea sunt abordarea ciclului de viață al produsului până la sfârșit, concurența ridicată în acest sector de piață și suprasaturarea pieței. În funcție de motiv, compania trebuie fie să lanseze un nou produs, să-și consolideze punctele forte, fie să intre pe noi segmente de piață. O decizie în timp util vă poate proteja de o scădere suplimentară a vânzărilor.
Notă
Termenul „analiza vânzărilor” se referă la o gamă foarte largă de sarcini, inclusiv cele care necesită utilizarea unor tehnici non-triviale pentru rezolvare. Cu toate acestea, în majoritatea cazurilor, este suficient ca un analist sau un manager de vânzări să folosească foi de calcul pline cu... informații.
Sfaturi utile
În etapa inițială, se efectuează o analiză a dinamicii vânzărilor, a structurii vânzărilor și a profitabilității vânzărilor. În această etapă se determină tendințele care se dezvoltă în raport cu vânzările (creștere, stabilitate, declin), precum și influența grupurilor și categoriilor individuale de produse/servicii asupra acestor tendințe și nivelul acestei influențe.
Surse:
- Analiza vânzărilor și decizii de management
Pentru a determina tendința de creștere sau declin vânzări produsele întreprinderii trebuie realizate analiză. Vă permite să determinați situația de pe piață și să identificați acele produse a căror promovare necesită un oarecare efort. Ca urmare, un plan de viitor vânzări si masurile necesare pentru cresterea acestora.
Instrucțiuni
Raport asupra dinamicii si structurii vânzări pentru întreprindere în ansamblu și pentru domenii individuale și grupuri de produse. Calculați rata de creștere a veniturilor, care este egală cu raportul profitului din vânzăriîn perioadele curente și trecute. De asemenea, determinați ponderea veniturilor din vânzări produse vândute pe credit în perioada de raportare. Indicatorii obținuți, calculați în timp, ne vor permite să evaluăm nevoia de creditare de consum și tendințele de dezvoltare vânzări.
Calculați coeficientul de variație vânzări. Este egal cu suma pătratelor diferenței dintre produsele vândute într-o anumită perioadă și numărul mediu vânzări, în raport cu procentul mediu vânzări in spate analiză perioada de studiu. Pe baza valorilor obținute, trageți concluzii despre motivele care provoacă denivelări vânzări. Dezvoltați activități pentru eliminarea cauzelor identificate și creșterea ritmului.
Calculați nivelul venitului marginal, care este egal cu raportul dintre diferența dintre venituri și costurile variabile și veniturile din vânzări. Determinați indicatorul de volum critic vânzări, care este egal cu raportul dintre costurile fixe pentru producția și vânzarea produselor și nivelul venitului marginal. Valoarea rezultată vă permite să determinați pragul de rentabilitate al volumului vânzări. Pe baza datelor obținute, determinați marja de siguranță a întreprinderii.
Determinați profitabilitatea în timp vânzări, care este definit ca raportul dintre profit vânzări la venituri. Indicatorul rezultat vă permite să determinați profitabilitatea întreprinderii și să evaluați eficacitatea operațiunii și politica curentă de produs.
Despre analiză rezumați rezultatele dvs vânzăriși să identifice măsurile care trebuie luate pentru a crește profiturile. Aceasta ar putea fi optimizarea producției, lucrul cu clienții, dezvoltarea altora noi și multe altele.
Rentabilitatea este un indicator al rentabilității unei întreprinderi. De asemenea, profitabilitatea presupune utilizarea anumitor mijloace prin care o organizație își poate acoperi propriile costuri cu venituri și poate obține profit.
Instrucțiuni
Beţivan analiză rentabilitatea firma pe baza activitatii pe an si apoi trimestrial. Comparați performanța reală rentabilitatea(produse, proprietăți, fonduri proprii) pentru perioada necesară cu indicatori calculați (planificați) și cu valori pentru perioadele anterioare. În acest caz, aduceți valorile pentru perioadele anterioare într-o formă comparabilă folosind un indice de preț.
Studiați influența factorilor de producție interni și externi asupra performanței rentabilitatea. Apoi determinați rezervele pentru creșterea indicatorilor rentabilitatea. La rândul său, pentru a asigura o creștere rentabilitatea, rata trebuie să fie mai mare decât rata de creștere a materialelor utilizate sau a rezultatelor din exploatare, adică veniturile din vânzările de mărfuri.
Despre analiză Asigurați stabilitatea întreprinderii, care se caracterizează prin mulți indicatori diferiți care reflectă stabilitatea finanțelor sale și nivelul optim. Scop analiză iar finanțele servesc la evaluarea stării companiei în perioada anterioară, la evaluarea stării sale actuale și la evaluarea poziției viitoare a companiei.
Instrucțiuni
Analizați indicatorii cantitativi, această muncă de obicei nu este dificilă, deoarece toate datele pot fi prezentate vizual. Principalul lucru este de a evidenția principalii indicatori pentru analizăși, reflectând eficiența afacerii dvs. cu specificul acesteia. În unele tipuri de afaceri, acesta poate fi numărul de apeluri telefonice, în altele poate fi numărul de parteneri de cumpărare găsiți. Lucrul cu indicatori numerici vă permite să estimați cantitatea de resurse necesare pentru implementarea planului vânzări. Dacă creșteți numărul de apeluri, parteneri și angajați, indicatorii vânzări va crește cu siguranță. in orice caz analiză iar indicatorii cantitativi singuri nu sunt suficienți pentru a evalua în mod adecvat munca.
Analizați indicatorii de calitate, cum ar fi eficiența profesională și personală a angajaților dvs. Ca analiză Este mai dificil să comparăm indicatorii cantitativi, dar ne permite să evaluăm situația la un alt nivel. De ce nu poate fi ignorat? În primul rând, piața de vânzări are limite; trebuie să lucrați cu ea în mod constant, căutând oportunități de a folosi cât mai bine situația pieței. În al doilea rând, condițiile externe dincolo de controlul tău se pot schimba. De exemplu, un concurent are un produs nou în aceeași gamă de preț ca și al tău, dar de o calitate mai bună. Acum pentru vânzări iar unitățile de marfă vor trebui să investească mult mai multe resurse, de exemplu, în loc de 10 apeluri pe care trebuie să le faci 15. Într-o situație de concurență intensă, se acordă un avantaj unei companii ai cărei specialiști formulează clar indicatori de calitate și dezvoltă metode de monitorizare. și lucrând pentru îmbunătățirea acestor indicatori.
Analizați munca angajaților în diferite etape. Acest lucru ne va permite să identificăm în ce etapă un anumit vânzător întâmpină dificultăți. Unii le este mai dificil pentru ei înșiși și pentru companie, în timp ce altora le este mai greu să facă față obiecțiilor. Astfel, vei avea sub ochii tăi un profil individual al fiecărui angajat. Veți putea lucra cu dificultățile fiecăruia dintre ei, îmbunătățind calificările angajatului, dezvoltând abilități pe care acesta nu le posedă la momentul evaluării.
Cum se efectuează o analiză de personal într-o companie este o întrebare pe care aproape nimeni nu știe să o rezolve. Între timp, efectuarea analizei de personal vă permite să delegați corect autoritatea angajaților dvs.
Multe metode sunt greoaie și nu sunt universale și necesită, de asemenea, multă muncă pentru a fi implementate. Dar analiza personalului se realizează zilnic, inclusiv în timpul interviurilor cu candidații la angajare în companie. Să ne uităm la o metodă simplă astăzi pe care o poți aplica mâine.
Matricea motivației/competențelor
Am învățat această metodă în pregătirea lui Michael Beng, care este un maestru recunoscut în formarea și motivarea personalului de vânzări. Deci să mergem.
Desemnăm în mod constant angajați să îndeplinească anumite sarcini, dar până la urmă de multe ori nu obținem rezultate satisfăcătoare. Cel mai probabil, motivul este că am dat această sarcină unui angajat incompetent sau nedorit să facă o treabă bună și, în același timp, nu l-am supravegheat. Dar există o a doua opțiune: am încredințat munca unui angajat responsabil bine pregătit și independent și, în același timp, l-am monitorizat constant, în urma căreia i-a scăzut motivația.
Este foarte important ca stilul tău de management să se potrivească cu motivația și competența persoanei. Putem aplica matricea competente/motivatiei pentru a determina pozitia angajatului si a determina actiunile potrivite fata de acesta.
De ce depind aceste două calități?
Competența depinde de experiența, educația, pregătirea și inteligența persoanei.
Motivația depinde de obiectivele unei persoane, încrederea, atitudinea conducerii față de el, dacă este mulțumit de condițiile de muncă și de valoarea salariului.
PASUL 1. Trebuie să facem o analiză a postului, ținând cont de motivația și competența persoanei fără prejudicii și să plasăm persoana într-unul dintre pătratele din figura de mai jos.
PASUL 2. Trebuie să decideți asupra stilului de management al fiecărui tip de angajat, sfaturile sunt în pătratele corespunzătoare din figura de jos.
Să aruncăm o privire mai atentă asupra tipurilor:
1 sunt angajați cu experiență, competenți, motivați să-și facă treaba bine. De regulă, acestea sunt TOP-urile și vedetele diviziilor. Un astfel de angajat are nevoie de confirmarea calităților sale sub forma de a primi puteri mai mari în cadrul proiectului.
2 sunt angajați care sunt dornici să lupte, dar nu au abilitățile și experiența corespunzătoare și, prin urmare, se încurcă constant. Sau aceștia sunt angajați noi care nu au învățat încă să lucreze conform standardelor companiei; au nevoie de ajutor în acest sens. După părerea mea, aceștia sunt cei mai promițători angajați de la care poți dezvolta Tipul 1 pur și simplu învățându-i cum să lucreze.
Tipul 3 este foarte periculos. Aceștia sunt angajați care au experiență și competență, dar sunt subevaluați în sensul literal al cuvântului sau în propria opinie. Poate că acest angajat nu a fost promovat undeva pe parcurs, sau nu-l plătești suficient, poate l-ai controlat prea mult când era în careul 1. Acestea sunt adesea vedete presumptuoase ale departamentelor de vânzări care au fost coborâte din cer pe pământ în timpul rotației. în departamentul sau transformarea departamentului de vânzări.
Cum să lucrezi cu astfel de angajați?
Ei bine, în primul rând, nu este nevoie să o aducem la asta. Angajații de tip 3 sunt din vina supervizorului lor imediat. Aici, fie angajatului i s-au promis „munți de aur” atunci când aplica pentru un loc de muncă, pe care această companie nu îl are. Sau nu au prins momentul în care angajatul și-a schimbat motivația și a continuat să-l motiveze incorect.
Ce se poate face? Adesea, pentru a motiva astfel de angajați, este nevoie de o schimbare cu ocazia de a câștiga o recompensă și de a reveni din nou la primul loc.
Dacă un angajat a devenit astfel ca urmare a înșelăciunii în timpul procesului de angajare și, ca urmare, a umflat așteptările, atunci cel mai bine este să-i iei rămas bun de la el. Dacă nu îi puteți oferi puterile sau banii de care are nevoie, el va pleca sau va lucra în continuare la jumătate din capacitate.
Sfat la acest paragraf: nu angajați niciodată un angajat pentru un post dacă nu prevede plata banilor care îl interesează!
4 – acesta ar putea fi un nou angajat care a fost adus la locul nepotrivit de soartă, sau un vechi angajat care nu și-a dezvoltat niciodată competențele, plus că și-a pierdut motivația. Acesta este cel mai dificil tip de angajat și este necesar să se transfere în alte sectoare cât mai repede posibil, dar este mai ușor să le înlocuiți cu tipul 2.
În continuare, luați lunar un instantaneu al personalului și de fiecare dată când acceptați o misiune serioasă, analizați un anumit angajat. Trebuie să fii sigur că pe măsură ce angajatul se schimbă ca urmare a motivației și formării, se schimbă și stilul tău de management.
rezumat
Am discutat cu dumneavoastră despre cum să analizați personalul dintr-o organizație și despre delegat. Înțelegerea constantă a motivației și competenței angajaților vă va permite să găsiți abordarea potrivită pentru fiecare dintre ei și să le gestionați corect.
Video pe tema
Analiza financiara - studiul analitic al capacităţii unei întreprinderi de a-şi finanţa activităţile.
Subiectul analizei financiare– procesele economice și rezultatele financiare ale activităților organizației, formate sub influența diverșilor factori externi și interni și formând un sistem de informații analitice, financiare, economice și de altă natură.
Ţintă analiza este de a stabili și evalua starea financiară a întreprinderii și de a desfășura în mod constant lucrări care vizează îmbunătățirea acesteia.
Sarcini FA:
Evaluarea compoziției și structurii resurselor financiare;
Determinarea factorilor și cauzelor stării atinse;
Identificarea rezervelor pentru îmbunătățirea situației financiare a întreprinderii și creșterea eficienței operaționale.
Obiecte analizele financiare sunt: întreprinderi industriale, societăți pe acțiuni, organizații comerciale, instituții de credit și alte entități de afaceri, precum și indicatori financiari și economici specifici (lichiditate, rentabilitate, stabilitate financiară).
Subiecte analizele financiare sunt lideri, manageri la diferite niveluri, autorizați să ia și să implementeze decizii de management.
Analiza financiară este necesară pentru identificarea și eliminarea deficiențelor din activitățile financiare ale întreprinderii și găsirea rezervelor pentru îmbunătățirea programului de performanță financiară. Cu ajutorul analizei, este posibilă elaborarea celor mai fiabile ipoteze și previziuni pentru condițiile financiare viitoare ale întreprinderii.
Tipuri de analiză financiară.
Clasificarea tipurilor de analiză financiară se bazează pe următoarele caracteristici:
Timp– analiză prospectivă (prognoză), analiză operațională, analiză curentă (retrospectivă) bazată pe rezultatele activităților pentru o anumită perioadă. Pentru a rezolva eventuale probleme într-o anumită situație în viitor, se utilizează analiza situațională (de moment, unică);
Curentul caracterizează activitatea economică deja desfăşurată.
Analiza prospectivă este o analiză a performanței unei entități de afaceri în viitor. Analiza prospectivă se bazează pe rezultatele analizei curente și poate fi considerată o continuare a acesteia. Analiza prospectivă este foarte apropiată în esență și metode de planificare și prognoză.
Analiza operațională, ca și cea actuală, se bazează pe fapte care s-au întâmplat deja. Diferă de 1 prin faptul că utilizează date mai oportune din contabilitatea primară și observația personală. Indicatorii naturali sunt mai des analizați. Sarcina sa principală este identificarea rapidă a schimbărilor în producție și a rezervelor pentru îmbunătățirea stării actuale.
Gradul de utilizare a informațiilor– management intern și analiză externă. Analiza externă se realizează pe baza raportării financiare și statistice publice de către creditori, investitori și alte entități.
Pentru analiza financiară internă, subiectul este managementul întreprinderii în sine, iar informațiile utilizate sunt obținute atât prin rezumarea datelor contabile primare, cât și a datelor obținute în timpul cercetărilor speciale. Astfel de informații sunt cel mai adesea un secret comercial.
Activitatea financiară a întreprinderii
Înainte de a trece direct la subiectul articolului, ar trebui să înțelegeți esența conceptului de activitate financiară a unei întreprinderi.
Activitati financiare la intreprindere– planificarea financiară și bugetarea, analiza financiară, gestionarea relațiilor financiare și a fondurilor, determinarea și implementarea politicii investiționale, organizarea relațiilor cu bugetele, băncile etc.
Activitățile financiare rezolvă probleme precum:
- asigurarea întreprinderii cu resursele financiare necesare pentru finanţare activitățile sale de producție și vânzare, precum și pentru implementarea politicii de investiții;
- profitând de oportunitățile de promovare eficienţă activitățile întreprinderii;
- asigurarea în timp util rambursare datorii curente și pe termen lung;
- determinarea optimului conditii de creditare extinderea volumului vânzărilor (amânare, plan de rate etc.), precum și încasarea creanțelor generate;
- controlul traficului şi redistribuire resurse financiare în limitele întreprinderii.
Caracteristica analizei
Indicatorii financiari vă permit să măsurați eficacitatea muncii în domeniile de mai sus. De exemplu, indicatorii de lichiditate ne permit să determinăm capacitatea de a rambursa în timp util obligațiile pe termen scurt, în timp ce indicii de stabilitate financiară, care reprezintă raportul dintre capitalul propriu și capitalul datorat, ne permit să înțelegem capacitatea de a îndeplini obligațiile pe termen lung. Indicatorii de stabilitate financiară ai unui alt grup, care arată adecvarea capitalului de lucru, fac posibilă înțelegerea disponibilității resurselor financiare pentru finanțarea activităților.
Indicatorii de profitabilitate și activitate de afaceri (cifra de afaceri) arată cât de mult folosește compania oportunitățile disponibile pentru a îmbunătăți eficiența operațională. Analiza creanțelor și datoriilor ne permite să înțelegem politica de credit. Având în vedere că profitul se formează sub influența tuturor factorilor, se poate susține că analiza rezultatelor financiare și analiza profitabilității ne permite să obținem o evaluare cuprinzătoare a calității activității financiare a întreprinderii.
Eficacitatea activităților financiare poate fi apreciată din două aspecte:
- Rezultate activități financiare;
- Financiar condițieîntreprinderilor.
Primul este exprimat prin cât de eficient își poate folosi compania activele existente și, cel mai important, dacă poate genera profit si in ce masura. Cu cât rezultatul financiar pentru fiecare rublă de resurse investite este mai mare, cu atât rezultatul activităților financiare este mai bun. Cu toate acestea, profitabilitatea și cifra de afaceri nu sunt singurii indicatori ai performanței financiare a unei companii. Categoria opusă și înrudită este nivelul riscului financiar.
Situația financiară actuală a întreprinderii înseamnă doar cum durabil este un sistem economic. Dacă o companie este capabilă să-și îndeplinească obligațiile pe termen scurt și lung, să asigure procese neîntrerupte de producție și vânzare și, de asemenea, să reproducă resursele cheltuite, atunci putem presupune că, dacă rămân condițiile actuale de piață, întreprinderea va continua să funcționeze. În acest caz, situația financiară poate fi considerată acceptabilă.
Dacă o companie este capabilă să genereze profituri mari pe termen scurt și lung, atunci putem vorbi despre activitati financiare eficiente.
În procesul de analiză a activităților financiare ale unei întreprinderi, atât la analiza rezultatelor financiare, cât și în procesul de evaluare a stării acesteia, trebuie utilizate următoarele metode:
- analiză orizontală – analiză difuzoare rezultatele financiare, precum și activele și sursele de finanțare ale acestora, ne vor permite să stabilim tendințele generale de dezvoltare a întreprinderii. Ca urmare, se pot înțelege perspectivele pe termen mediu și lung ale muncii sale;
- analiza verticală – evaluarea formatului structurilor activele, pasivele și rezultatele financiare vor ajuta la identificarea dezechilibrelor sau la asigurarea stabilității performanței curente a companiei;
- metoda de comparare - comparaţie datele cu concurenții și mediile industriei vă vor permite să determinați eficiența activităților financiare ale companiei. Dacă întreprinderea demonstrează o rentabilitate mai mare, atunci putem vorbi despre muncă de înaltă calitate în această direcție;
- metoda coeficientului - în cazul studierii activităților financiare ale unei întreprinderi, această metodă este importantă, deoarece utilizarea ei va permite obținerea unui total indicatori, care caracterizează atât capacitatea de a demonstra rezultate înalte, cât și capacitatea de a menține sustenabilitatea.
- analiza factorială – vă permite să determinați principalii factori care au influențat situația financiară actuală și performanța financiară a companiei.
Analiza rezultatelor financiare ale întreprinderii
Investitorii sunt interesați de profitabilitate, deoarece le permite să evalueze eficacitatea managementului și utilizarea capitalului care a fost furnizat de acesta din urmă în scopul realizării unui profit. Alți participanți la relațiile financiare, cum ar fi creditorii, angajații, furnizorii și clienții, sunt, de asemenea, interesați să înțeleagă profitabilitatea activităților companiei, deoarece acest lucru le permite să estimeze cât de bine va funcționa compania pe piață.
Prin urmare, analiza profitabilității ne permite să înțelegem cât de eficient implementează managementul strategia companiei de a genera rezultate financiare. Având în vedere numărul mare de instrumente care se află în mâinile analistului atunci când evaluează profitabilitatea, este important să folosiți o combinație de diferite metode și abordări în proces.
Deși firmele raportează venit net, rezultatele financiare totale sunt considerate mai importante ca măsură care măsoară mai bine performanța acțiunilor unei companii. Există două abordări alternative principale pentru evaluarea profitabilității.
Prima abordare presupune luarea în considerare a diferitelor transformări ale rezultatului financiar. A doua abordare– indicatori de rentabilitate si rentabilitate. În cazul aplicării primei abordări, sunt utilizați indicatori precum randamentul acțiunilor întreprinderii, analiza orizontală și verticală, evaluarea creșterii indicatorilor, luarea în considerare a diferitelor rezultate financiare (profit brut, profit înainte de impozitare și altele) . În cazul aplicării celei de-a doua abordări se folosesc indicatorii rentabilității activelor și randamentului capitalului propriu, care prevăd obținerea de informații din bilanț și din contul de profit și pierdere.
Aceste două valori pot fi împărțite în marjă de profit, levier și cifra de afaceri, ceea ce oferă o mai bună înțelegere a modului în care o companie generează bogăție pentru acționarii săi. În plus, marjele, cifra de afaceri și efectul de levier pot fi analizate mai detaliat și defalcate în diferite elemente rând din situațiile financiare.
Analiza indicatorilor de performanță financiară a întreprinderii
Este de remarcat faptul că cea mai importantă metodă este metoda indicatorilor, cunoscută și sub numele de metoda indicatorilor relativi. Tabelul 1 prezintă grupuri de indicatori financiari care sunt cele mai potrivite pentru analiza performanței.
Tabelul 1 – Principalele grupuri de indicatori care sunt utilizați în procesul de evaluare a rezultatelor financiare ale companiei
Merită să luați în considerare fiecare dintre grupuri mai detaliat.
Indicatori ai cifrei de afaceri (indicatori ai activității afacerii)
Tabelul 2 prezintă cele mai frecvent utilizate rapoarte de afaceri. Afișează numărătorul și numitorul fiecărui coeficient.
Tabelul 2 - Indicatori cifra de afaceri
Indicator de activitate a afacerii (cifra de afaceri) |
Numărător |
Numitor |
Pretul |
Valoarea medie a inventarului |
|
Numărul de zile din perioadă (de exemplu, 365 de zile dacă sunt utilizate date anuale) |
Cifra de afaceri de inventar |
|
Valoarea medie a conturilor de încasat |
||
Numărul de zile din perioadă |
Cifra de afaceri a creantelor |
|
Pretul |
Valoarea medie a conturilor de plătit |
|
Numărul de zile din perioadă |
Cifra de afaceri din conturi de plătit |
|
Cifra de afaceri a capitalului de lucru |
Costul mediu al capitalului de lucru |
|
Costul mediu al mijloacelor fixe |
||
Valoarea medie a activului |
Interpretarea indicatorilor cifrei de afaceri
Cifra de afaceri a stocurilor și perioada unei rotații a stocurilor . Cifra de afaceri a stocurilor este baza operațiunilor pentru multe organizații. Indicatorul indică resurse (bani) care sunt sub formă de stocuri. Prin urmare, un astfel de raport poate fi utilizat pentru a indica eficacitatea gestionării stocurilor. Cu cât este mai mare rata de rotație a stocurilor, cu atât perioada de stocare este mai scurtă în depozit și în producție. În general, cifra de afaceri a stocurilor și perioada unei rotații a stocurilor trebuie estimate conform normelor din industrie.
Înalt Un raport de rotație a stocurilor în comparație cu normele din industrie poate indica o eficiență ridicată în gestionarea stocurilor. Cu toate acestea, este, de asemenea, posibil ca acest raport al cifrei de afaceri (și o rată scăzută a cifrei de afaceri pe o singură perioadă) să indice faptul că compania nu construiește un inventar adecvat, ceea ce ar putea duce la o lipsă pentru a afecta veniturile.
Pentru a evalua ce explicație este mai probabilă, un analist poate compara creșterea câștigurilor unei companii cu creșterea industriei. O creștere mai lentă cuplată cu o rotație mai mare a stocurilor poate indica niveluri insuficiente ale stocurilor. Creșterea veniturilor la sau peste creșterea industriei susține interpretarea că cifra de afaceri ridicată reflectă o eficiență mai mare a gestionării stocurilor.
Mic de statura Rata de rotație a stocurilor (și, în mod corespunzător, perioada de rotație ridicată) în raport cu industria în ansamblu, poate fi un indicator al mișcării lente a stocurilor în procesul operațional, probabil din cauza învechirii tehnologice sau a schimbărilor în modă. Din nou, compararea creșterii vânzărilor unei companii cu cea a industriei poate oferi o perspectivă asupra tendințelor actuale.
Cifra de afaceri a creanțelor și perioada unei cifre de afaceri a creanțelor . Perioada de rulaj a conturilor de încasat reprezintă timpul care se scurge între vânzare și încasare, ceea ce reflectă cât de repede o companie încasează numerar de la clienții cărora le oferă credit.
Deși este mai corect să folosiți vânzările de credit în numărător, informațiile despre vânzările de credit nu sunt întotdeauna disponibile pentru analiști. Prin urmare, veniturile raportate în contul de profit și pierdere sunt în general utilizate ca numărător.
Un raport relativ ridicat al cifrei de afaceri a creanțelor poate indica o eficiență ridicată în acordarea de împrumuturi și colectarea de bani de la clienți. Pe de altă parte, o rată ridicată a cifrei de afaceri a creanțelor poate indica faptul că condițiile de creditare sau de colectare a datoriilor sunt prea stricte, indicând o posibilă pierdere a vânzărilor față de concurenții care oferă condiții mai blânde.
Relativ scăzut Cifra de afaceri a creanțelor ridică de obicei întrebări cu privire la eficacitatea procedurilor de creditare și de colectare. Ca și în cazul managementului stocurilor, compararea creșterii vânzărilor unei companii cu industria sa poate ajuta analistul să evalueze dacă vânzările se pierd din cauza politicilor stricte de creditare.
În plus, comparând creanțele necolectabile și pierderile reale din credite cu experiența anterioară și cu companii similare, este posibil să se evalueze dacă cifra de afaceri scăzută reflectă probleme în gestionarea creditării comerciale către clienți. Companiile oferă uneori informații despre îmbinarea conturilor de încasat. Aceste date pot fi folosite împreună cu ratele de rotație pentru a trage concluzii mai precise.
Cifra de afaceri conturi de plătit și perioada de rulaj a conturi de plătit . Perioada de rotație a contului de plătit reflectă numărul mediu de zile pe care o companie le ia pentru a-și plăti furnizorii. Rata de rulare a contului de plătit indică de câte ori pe an își acoperă compania datoriile față de creditorii săi.
În scopul calculării acestor cifre, se presupune că societatea își face toate achizițiile folosind creditul comercial. Dacă volumul mărfurilor achiziționate nu este disponibil pentru analist, atunci indicatorul costului mărfurilor vândute poate fi utilizat în procesul de calcul.
Înalt Rata de rotație a contului de plătit (timp redus de rulare) în raport cu industrie poate indica faptul că compania nu folosește pe deplin fondurile de credit disponibile. Pe de altă parte, aceasta poate însemna că compania utilizează un sistem de reduceri pentru plățile anterioare.
Excesiv de scăzut raportul cifrei de afaceri poate indica probleme cu plata la timp a datoriilor către furnizori sau utilizarea activă a condițiilor flexibile de creditare a furnizorilor. Acesta este un alt exemplu de când ar trebui să vă uitați la alți indicatori pentru a forma concluzii informate.
Dacă ratele de lichiditate indică faptul că societatea are suficient numerar și alte active pe termen scurt pentru a plăti obligațiile și totuși perioada de rotație a datoriei este mare, atunci acest lucru va indica condițiile de creditare îngăduitoare ale furnizorului.
Cifra de afaceri a capitalului de lucru . Fondul de rulment este definit ca activele curente minus pasivele curente. Cifra de afaceri a capitalului de lucru indică cât de eficient o companie generează venituri din capitalul său de lucru. De exemplu, un raport al capitalului de lucru de 4 indică faptul că compania generează 4 ruble de venit pentru fiecare 1 rublă de capital de lucru.
O valoare ridicată a indicatorului indică o eficiență mai mare (adică, compania generează un nivel ridicat de venit în raport cu o cantitate mai mică de capital de lucru atras). Pentru unele companii, valoarea capitalului de lucru poate fi aproape de zero sau negativă, ceea ce face ca acest indicator să fie dificil de interpretat. Următoarele două rapoarte vor fi utile în aceste circumstanțe.
Cifra de afaceri a activelor fixe (productivitatea capitalului) . Această măsurătoare măsoară cât de eficient o companie generează profituri din investițiile sale de capital. De regulă, mai mult înalt rata de rotație a mijloacelor fixe arată o utilizare mai eficientă a mijloacelor fixe în generarea de venit.
Scăzut valoarea poate indica faptul că afacerea este ineficientă, necesită un capital intens sau că afacerea nu funcționează la capacitate maximă. În plus, cifra de afaceri a activelor imobilizate poate fi influențată de alți factori care nu au legătură cu performanța afacerii.
Rata productivității capitalului va fi mai mică pentru companiile ale căror active sunt mai noi (și deci mai puțin uzate, reflectate în situațiile financiare printr-o valoare contabilă mai mare) comparativ cu companiile cu active mai vechi (care sunt mai uzate și astfel înregistrate la o valoare mai mică). ). Valoarea cărții).
Indicatorul productivității capitalului poate fi instabil, deoarece venitul poate avea o rată de creștere constantă, iar creșterea activelor imobilizate are loc în explozii; prin urmare, fiecare modificare anuală a indicatorului nu indică neapărat schimbări importante în performanța companiei.
Cifra de afaceri a activelor . Raportul total de rotație a activelor măsoară capacitatea generală a unei companii de a genera venituri cu un anumit nivel de active. Un raport de 1,20 ar însemna că compania generează 1,2 ruble de venit pentru fiecare 1 rublă de active. Un raport mai mare indică o eficiență mai mare a companiei.
Deoarece acest raport include atât capitalul fix, cât și capitalul de lucru, o gestionare deficitară a capitalului de lucru poate modifica interpretarea generală. Prin urmare, este util să se analizeze separat capitalul de lucru și ratele de productivitate a capitalului.
Mic de statura Rata de rotație a activelor poate indica performanță slabă sau un nivel relativ ridicat de intensitate a capitalului afacerii. Metrica reflectă, de asemenea, deciziile strategice de management: de exemplu, decizia de a adopta o abordare mai intensivă în muncă (și mai puțin intensivă în capital) a afacerii cuiva (și invers).
Al doilea grup important de indicatori sunt ratele de rentabilitate și profitabilitate. Acestea includ următorii coeficienți:
Tabelul 3 – Indicatori de rentabilitate și rentabilitate
Indicator de rentabilitate si profitabilitate |
Numărător |
Numitor |
Profit net |
Valoarea medie a activului |
|
Profit net |
||
Marja brută |
Profit brut |
|
Venituri din vânzări |
||
Profit net |
||
Valoarea medie a activului |
Profit net |
|
Costul mediu al capitalului propriu |
Profit net |
Indicator de rentabilitate active arată cât profit sau pierdere primește compania pentru fiecare rublă de active investite. O valoare ridicată a indicatorului indică performanța financiară efectivă a întreprinderii.
Rentabilitatea capitalului propriu este un indicator mai important pentru proprietarii întreprinderii, deoarece acest coeficient este utilizat la evaluarea alternativelor de investiții. Dacă valoarea indicatorului este mai mare decât în instrumentele alternative de investiții, atunci putem vorbi despre activitatea financiară de înaltă calitate a întreprinderii.
Indicatorii de marjă oferă o perspectivă asupra performanței vânzărilor. Marja brută arată câte resurse rămân în companie pentru cheltuieli de management și vânzări, costuri cu dobânzi etc. Marja operațională demonstrează eficacitatea procesului operațional al organizației. Acest indicator vă permite să înțelegeți cât de mult va crește profitul operațional dacă vânzările cresc cu o rublă. Marja netă ia în considerare influența tuturor factorilor.
Rentabilitatea activelor și a capitalurilor proprii vă permite să determinați de cât timp are nevoie compania pentru ca fondurile strânse să se achite.
Analiza situației financiare a întreprinderii
Condiția financiară, așa cum sa menționat mai sus, înseamnă stabilitatea sistemului financiar și economic actual al întreprinderii. Pentru a studia acest aspect, puteți folosi următoarele grupuri de indicatori.
Tabelul 4 – Grupuri de indicatori care sunt utilizați în procesul de evaluare a statului
Ratele de lichiditate (ratele de lichiditate)
Analiza lichidității, care se concentrează pe fluxul de numerar, măsoară capacitatea unei companii de a-și îndeplini obligațiile pe termen scurt. Fundamentele acestui grup sunt o măsură a cât de repede activele sunt convertite în numerar. În timpul operațiunilor zilnice, managementul lichidității se realizează de obicei prin utilizarea eficientă a activelor.
Nivelul lichidității trebuie luat în considerare în funcție de industria în care își desfășoară activitatea întreprinderea. Poziția de lichiditate a unei anumite companii poate varia, de asemenea, în funcție de nevoia anticipată de fonduri la un moment dat.
Evaluarea gradului de adecvare a lichidității necesită o analiză a nevoilor istorice de finanțare ale unei companii, a poziției curente de lichiditate, a nevoilor viitoare de finanțare așteptate și a opțiunilor pentru reducerea cerințelor de finanțare sau strângerea de fonduri suplimentare (inclusiv sursele reale și potențiale ale unei astfel de finanțări).
Companiile mari tind să aibă un control mai bun asupra nivelului și compoziției pasivelor lor în comparație cu companiile mai mici. Astfel, ele pot avea mai multe surse potențiale de finanțare, inclusiv capitalul proprietarului și fondurile pieței de credit. Accesul la piețele de capital reduce, de asemenea, tamponul de lichiditate necesar în comparație cu companiile fără un astfel de acces.
Obligațiile contingente, cum ar fi scrisorile de credit sau garanțiile financiare, pot fi, de asemenea, relevante în evaluarea lichidității. Importanța datoriilor contingente variază între sectorul nebancar și cel bancar. În sectorul nebancar, datoriile contingente (de obicei prezentate în situațiile financiare ale unei companii) reprezintă o potențială ieșire de numerar și trebuie incluse în evaluarea lichidității unei companii.
Calculul ratelor de lichiditate
Indicatorii cheie de lichiditate sunt prezentate în Tabelul 5. Aceste rate de lichiditate reflectă poziția unei companii la un anumit moment în timp și, prin urmare, utilizează date de la sfârșitul datei bilanţului, mai degrabă decât valorile medii ale bilanţului. Indicatorii de lichiditate curentă, rapidă și absolută reflectă capacitatea companiei de a plăti obligațiile curente. Fiecare folosește o definiție din ce în ce mai strictă a activelor lichide.
Măsoară cât timp o companie își poate plăti cheltuielile zilnice de numerar folosind doar active lichide existente, fără fluxuri de numerar suplimentare. Numărătorul acestui raport include aceleași active lichide utilizate în lichiditatea rapidă, iar numitorul este o estimare a cheltuielilor zilnice de numerar.
Pentru a obține cheltuieli zilnice de numerar, suma totală a cheltuielilor de numerar pentru perioada este împărțită la numărul de zile din perioadă. Prin urmare, pentru a obține cheltuieli în numerar pentru o perioadă, este necesar să se sintetizeze toate cheltuielile în contul de profit și pierdere, inclusiv cum ar fi: costul; cheltuieli de vanzari si administrative; alte cheltuieli. Cu toate acestea, valoarea cheltuielilor nu ar trebui să includă cheltuielile care nu sunt în numerar, de exemplu, suma deprecierii.
Tabelul 5 – Indicatori de lichiditate
Indicatori de lichiditate |
Numărător |
Numitor |
Active circulante |
Responsabilitatea actuală |
|
Active circulante - stocuri |
Responsabilitatea actuală |
|
Investiții pe termen scurt și numerar și echivalente de numerar |
Responsabilitatea actuală |
|
Indicator interval de gardă |
Active circulante - stocuri |
Cheltuieli zilnice |
Perioada de rotație a stocurilor + perioada de rotație a conturi de încasat – perioada de rotație a conturi de plătit |
Ciclul financiar este o măsură care nu este calculată sub formă de raport. Măsoară timpul necesar unei afaceri pentru a trece de la introducerea de numerar (investită într-o activitate) la primirea de numerar (ca urmare a activității). În această perioadă de timp, compania trebuie să își finanțeze activitățile de investiții din alte surse (de exemplu, datorii sau capitaluri proprii).
Interpretarea ratelor de lichiditate
Lichiditatea curentă . Acest indicator reflectă activele curente (active care se așteaptă să fie consumate sau convertite în numerar în decurs de un an) pe rublă de datorii curente (datorii cu scadență în termen de un an).
Mai mult înalt raportul indică un nivel mai ridicat de lichiditate (adică o capacitate mai mare de a îndeplini obligațiile pe termen scurt). Un raport curent de 1,0 ar însemna că valoarea contabilă a activelor curente este exact egală cu valoarea contabilă a tuturor datoriilor curente.
Mai mult scăzut valoarea indicatorului indică o lichiditate mai mică, ceea ce implică o dependență mai mare de fluxul de numerar operațional și de finanțare externă pentru îndeplinirea obligațiilor pe termen scurt. Lichiditatea afectează capacitatea unei companii de a împrumuta bani. Ipoteza de bază a raportului curent este că stocurile și creanțele sunt lichide (dacă ratele stocurilor și al rotației creanțelor sunt scăzute, nu este cazul).
Raport rapid . Raportul rapid este mai conservator decât raportul curent, deoarece include doar cele mai lichide active curente (numite uneori „active rapide”). La fel ca raportul actual, un raport rapid mai mare indică capacitatea de a îndeplini obligațiile datoriei.
Acest indicator reflectă și faptul că stocurile nu pot fi ușor și rapid convertite în numerar și, în plus, compania nu își va putea vinde întregul stoc de materii prime, consumabile, mărfuri etc. pentru o sumă egală cu valoarea sa contabilă, mai ales dacă stocul trebuie vândut rapid. În situațiile în care stocul este ilichid (de exemplu, în cazul unui procent scăzut de rotație a stocurilor), lichiditatea rapidă poate fi o măsură mai bună a lichidității decât rata curentă.
Lichiditate absolută . Raportul dintre numerar și datorii curente oferă de obicei o măsură fiabilă a lichidității unei afaceri individuale într-o situație de criză. Doar investițiile pe termen scurt foarte lichide și numerarul sunt incluse în acest indicator. Cu toate acestea, merită luat în considerare faptul că, într-o criză, valoarea justă a valorilor mobiliare tranzacționabile poate scădea semnificativ ca urmare a factorilor de piață, caz în care este recomandabil să se utilizeze doar numerar și echivalente în procesul de calcul al lichidității absolute.
Indicator interval de gardă . Acest raport măsoară cât timp o companie poate continua să-și plătească cheltuielile cu activele sale lichide existente fără a primi niciun flux suplimentar de numerar.
Un interval de gardă de 50 ar însemna că compania poate continua să-și plătească cheltuielile de operare timp de 50 de zile din active rapide fără nicio intrare suplimentară de numerar.
Cu cât indicatorul intervalului de protecție este mai mare, cu atât lichiditatea este mai mare. Dacă marja de siguranță a unei companii este foarte scăzută în raport cu colegii săi sau în raport cu propriul istoric al companiei, analistul trebuie să determine dacă există un flux de numerar suficient pentru a permite companiei să-și îndeplinească obligațiile.
Ciclul financiar . Acest indicator indică timpul care trece din momentul în care o întreprindere investește bani în alte forme de active și până în momentul în care colectează fonduri de la clienți. Un proces de operare tipic implică primirea stocurilor pe o bază amânată, ceea ce creează conturi de plătit. Compania vinde apoi și acest inventar pe credit, rezultând o creștere a conturilor de încasat. După aceasta, compania își plătește facturile pentru bunurile și serviciile furnizate și primește și plata de la clienți.
Timpul dintre cheltuirea numerarului și colectarea numerarului se numește ciclu financiar. Mai mult ciclu scurt indică o mai mare lichiditate. Înseamnă că o companie trebuie să-și finanțeze inventarul și conturile de creanță doar pentru o perioadă scurtă de timp.
Mai mult ciclu lung indică lichiditate mai mică; aceasta înseamnă că societatea trebuie să își finanțeze stocurile și creanțele pe o perioadă mai lungă de timp, ceea ce poate duce la necesitatea de a strânge fonduri suplimentare pentru capitalul de lucru.
Indicatori de stabilitate financiară și solvabilitate
Ratele de solvabilitate sunt în principal de două tipuri. Ratele de îndatorare (tipul unu) se concentrează pe bilanț și măsoară valoarea capitalului datoriei în raport cu capitalurile proprii ale unei companii sau sursele totale de finanțare.
Ratele de acoperire (al doilea tip de raport) se concentrează pe contul de profit și pierdere și măsoară capacitatea unei companii de a-și acoperi plățile datoriilor. Toți acești indicatori pot fi utilizați în evaluarea bonității unei companii și, prin urmare, în evaluarea calității obligațiunilor companiei și a altor obligații de datorie.
Tabelul 6 – Indicatori de stabilitate financiară
Indicatori |
Numărător |
Numitor |
Total datorii (datorii pe termen lung + pe termen scurt) |
Liabilitati totale |
|
Capitaluri proprii |
Liabilitati totale |
|
Datorii la capitaluri proprii |
Liabilitati totale |
Capitaluri proprii |
Levier financiar |
Capitaluri proprii |
|
Rata de acoperire a dobânzii |
Câștigurile înainte de impozite și dobânzi |
Procent de platit |
Rata de acoperire a încărcăturii fixe |
Profit înainte de impozite și dobânzi + plăți de leasing + chirie |
Dobânzi de plătit + plăți de leasing + chirie |
În general, acești indicatori sunt cel mai adesea calculați în modul prezentat în Tabelul 6.
Interpretarea ratelor de solvabilitate
Indicator de dependență financiară . Acest raport măsoară procentul activelor totale finanțate prin datorii. De exemplu, un raport datorie/activ de 0,40 sau 40% indică faptul că 40% din activele unei companii sunt finanțate prin datorii. În general, o rată mai mare a datoriei înseamnă un risc financiar mai mare și, prin urmare, o solvabilitate mai slabă.
Indicatorul autonomiei financiare . Indicatorul măsoară procentul din capitalul unei companii (datorii și capitaluri proprii) reprezentat de capitaluri proprii. Spre deosebire de raportul anterior, o valoare mai mare înseamnă de obicei un risc financiar mai mic și, prin urmare, indică o solvabilitate puternică.
Raportul datorie/capitaluri proprii . Raportul datorie-capital propriu măsoară valoarea capitalului de datorie în raport cu capitalul propriu. Interpretarea este similară cu primul indicator (adică, un raport mai mare indică o solvabilitate mai slabă). Un raport de 1,0 ar indica sume egale de datorie și capital propriu, echivalent cu un raport datorie-datorii de 50 la sută. Definițiile alternative ale acestui raport folosesc mai degrabă valoarea de piață a capitalurilor proprii decât valoarea contabilă a acestuia.
Levier financiar . Acest raport (numit adesea pur și simplu rata de levier) măsoară valoarea activelor totale suportate de fiecare unitate monetară de capital propriu. De exemplu, o valoare de 3 pentru acest indicator înseamnă că fiecare rublă de capital susține 3 ruble din activele totale.
Cu cât este mai mare rata de pârghie, cu atât o companie are mai mult efect de levier pentru a utiliza datoria și alte datorii pentru a finanța active. Acest raport este adesea definit în termeni de active totale medii și capitaluri proprii medii și joacă un rol important în rentabilitatea DuPont a descompunerii capitalurilor proprii.
Rata de acoperire a dobânzii . Acest raport măsoară de câte ori o companie își poate acoperi plățile de dobândă prin câștiguri înainte de dobândă și impozite. O rată mai mare de acoperire a dobânzii indică o solvabilitate și solvabilitate mai puternice, oferind creditorilor o încredere ridicată că compania își poate deservi datoria (adică datoria din sectorul bancar, obligațiuni, facturi, datoria altor întreprinderi) prin profituri operaționale.
Rata de acoperire a încărcăturii fixe . Această măsură ia în considerare cheltuielile fixe sau pasivele care au ca rezultat o ieșire constantă de numerar a unei companii. Măsoară de câte ori câștigurile unei companii (înainte de dobânzi, taxe, chirie și leasing) pot acoperi dobânzile și plățile de leasing.
Similar cu rata de acoperire a dobânzii, o rată mai mare a taxelor fixe implică o solvabilitate puternică, ceea ce înseamnă că o afacere își poate deservi datoria prin activitatea de bază. Indicatorul este uneori folosit pentru a determina calitatea și probabilitatea de a primi dividende pe acțiunile preferentiale. Dacă valoarea indicatorului este mai mare, aceasta indică o probabilitate mare de a primi dividende.
Analiza activităților financiare ale unei întreprinderi folosind exemplul PJSC Aeroflot
Procesul de analiză a activităților financiare poate fi demonstrat folosind exemplul cunoscutei companii PJSC Aeroflot.
Tabelul 6 - Dinamica activelor PJSC Aeroflot în 2013-2015, milioane de ruble.
Indicatori |
Abatere absolută, +,- |
Abatere relativă, % |
||||||
Active necorporale |
||||||||
Rezultatele cercetării și dezvoltării |
||||||||
Mijloace fixe |
||||||||
Investiții financiare pe termen lung |
||||||||
Activ de impozit amânat |
||||||||
Alte active imobilizate |
||||||||
TOTAL ACTIVE INICURENTE |
||||||||
Taxa pe valoarea adăugată asupra activelor achiziționate |
||||||||
Creanţe de încasat |
||||||||
Investiții financiare pe termen scurt |
||||||||
Numerar și echivalente de numerar |
||||||||
Alte active circulante |
||||||||
ACTIVE CURANTE TOTAL |
||||||||
După cum se poate aprecia din datele din Tabelul 6, în perioada 2013-2015 se constată o creștere a valorii activelor - cu 69,19% datorită creșterii activelor circulante și imobilizate (Tabelul 6). În general, compania este capabilă să gestioneze eficient resursele de lucru, deoarece în condiții de creștere a vânzărilor de 77,58%, valoarea activelor circulante a crescut doar cu 60,65%. Politica de creditare a întreprinderii este de înaltă calitate: în condițiile unei creșteri semnificative a veniturilor, valoarea creanțelor, pe baza cărora a fost datoria cumpărătorilor și clienților, a crescut cu doar 45,29%.
Suma de numerar și echivalente crește de la an la an și s-a ridicat la aproximativ 29 de miliarde de ruble. Având în vedere valoarea indicatorului de lichiditate absolută, se poate argumenta că acest indicator este prea mare - dacă lichiditatea absolută a celui mai mare competitor al UTair este de numai 19,99, atunci în Aeroflot PJSC acest indicator a fost de 24,95%. Banii sunt partea cea mai puțin productivă a activelor, așa că dacă există fonduri disponibile, acestea ar trebui direcționate, de exemplu, către instrumente de investiții pe termen scurt. Acest lucru vă va permite să primiți venituri financiare suplimentare.
Datorită deprecierii rublei, valoarea stocurilor a crescut semnificativ datorită creșterii costului componentelor, pieselor de schimb, materialelor, precum și din cauza creșterii costului combustibilului pentru avioane, în ciuda scăderii prețului petrolului. Prin urmare, stocurile cresc mai repede decât volumele vânzărilor.
Principalul factor de creștere a activelor imobilizate este creșterea conturilor de încasat, plăți pentru care sunt așteptate la mai mult de 12 luni de la data raportării. Baza acestui indicator este alcătuită din avansuri pentru furnizarea de aeronave A-320/321, pe care compania le va primi în perioada 2017-2018. În general, această tendință este pozitivă, deoarece permite companiei să asigure dezvoltarea și creșterea competitivității.
Politica de finanțare a companiei este următoarea:
Tabelul 7 – Dinamica surselor de resurse financiare ale PJSC Aeroflot în perioada 2013-2015, milioane de ruble.
Indicatori |
Abatere absolută, +,- |
Abatere relativă, % |
||||||
Capitalul autorizat (capital social, capitalul autorizat, aporturile partenerilor) |
||||||||
Acțiuni proprii achiziționate de la acționari |
||||||||
Reevaluarea activelor imobilizate |
||||||||
Capital de rezervă |
||||||||
Profituri reportate (pierdere neacoperită) |
||||||||
CAPITAL PROPRIU SI REZERZE |
||||||||
Fonduri împrumutate pe termen lung |
||||||||
Datorii privind impozitul amânat |
||||||||
Provizioane pentru datorii contingente |
||||||||
TOTAL PASIVE PE TERMEN LUNG |
||||||||
Fonduri împrumutate pe termen scurt |
||||||||
Creanţe |
||||||||
veniturile perioadelor viitoare |
||||||||
Rezerve pentru cheltuieli și plăți viitoare |
||||||||
RESPONSABILITATE PE TERMEN SCURT TOTAL |
||||||||
O tendință clar negativă este o reducere a valorii capitalului propriu cu 13,4 în perioada studiată, ca urmare a unei pierderi nete semnificative în 2015 (Tabelul 7). Aceasta înseamnă că averea investitorilor a scăzut semnificativ, iar nivelul riscurilor financiare a crescut din cauza necesității de a atrage fonduri suplimentare pentru finanțarea volumului în creștere al activelor.
Ca urmare, valoarea pasivelor pe termen lung a crescut cu 46%, iar valoarea datoriilor curente cu 199,31%, ceea ce a condus la o scădere catastrofală a indicatorilor de solvabilitate și lichiditate. O creștere semnificativă a fondurilor împrumutate duce la o creștere a costurilor financiare pentru serviciul datoriei.
Tabelul 8 – Dinamica rezultatelor financiare ale PJSC Aeroflot în perioada 2013-2015, milioane de ruble.
Indicatori |
Abatere absolută, +,- |
Abatere relativă, % |
||||||
Costul vânzărilor |
||||||||
Profit brut (pierdere) |
||||||||
Cheltuieli de afaceri |
||||||||
Cheltuieli administrative |
||||||||
Profit (pierdere) din vânzări |
||||||||
Venituri din participarea la alte organizații |
||||||||
Dobânzi de primit |
||||||||
Procent de platit |
||||||||
Alt venit |
||||||||
alte cheltuieli |
||||||||
Profit (pierdere) înainte de impozitare |
||||||||
Impozitul curent pe venit |
||||||||
Modificarea datoriilor privind impozitul amânat |
||||||||
Modificarea creanțelor privind impozitul amânat |
||||||||
Venit net (pierdere) |
În general, procesul de generare a rezultatului financiar a fost ineficient din cauza creșterii dobânzilor de plătit și a altor cheltuieli cu 270,85%, precum și a creșterii altor cheltuieli cu 416,08% (Tabelul 8). O creștere semnificativă a acestui din urmă indicator a fost cauzată de anularea cotei Aeroflot PJSC din capitalul autorizat al SRL Dobrolet din cauza încetării operațiunilor. Deși aceasta este o pierdere semnificativă de fonduri, nu este o cheltuială permanentă, așa că nu indică nimic negativ în ceea ce privește capacitatea de a efectua operațiuni neîntrerupte. Cu toate acestea, alte motive pentru creșterea altor cheltuieli pot amenința operațiunile stabile ale companiei. Pe lângă anularea unor acțiuni, au crescut și alte cheltuieli din cauza cheltuielilor de leasing, a cheltuielilor din tranzacțiile de acoperire împotriva riscurilor, precum și a formării de rezerve semnificative. Toate acestea indică un management ineficient al riscului în cadrul activităților financiare.
Indicatori
Abatere absolută, +,-
Raportul curent
Raport rapid
Rata de lichiditate absolută
Raportul dintre creanțele și datorii pe termen scurt
Indicatorii de lichiditate indică probleme serioase de solvabilitate deja pe termen scurt (Tabelul 9). După cum sa menționat mai devreme, lichiditatea absolută este excesivă, ceea ce duce la utilizarea incompletă a potențialului financiar al întreprinderii.
Pe de altă parte, raportul actual este semnificativ sub normal. Dacă în UTair, concurentul direct al companiei, cifra a fost de 2,66, atunci în PJSC Aeroflot a fost de doar 0,95. Aceasta înseamnă că societatea poate avea probleme la plata obligațiilor curente la timp.
Tabelul 10 - Indicatori de stabilitate financiară a PJSC Aeroflot în perioada 2013-2015.
Indicatori |
Abatere absolută, +,- |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital de lucru propriu, milioane de ruble. |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Coeficientul de asigurare a activelor circulante cu fonduri proprii |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Manevrabilitatea capitalului de lucru propriu |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rata de aprovizionare a stocurilor cu capital de lucru propriu |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Raport de autonomie financiară |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Raportul de dependență financiară |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Raportul de levier financiar |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rata de agilitate a capitalului propriu |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rata datoriilor pe termen scurt |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Raportul de stabilitate financiară (acoperirea investițiilor) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rata de mobilitate a activelor |
Autonomia financiară a scăzut, de asemenea, semnificativ la 26% în 2015, de la 52% în 2013. Acest lucru indică un nivel mai scăzut de protecție a creditorilor și un nivel ridicat de riscuri financiare. Indicatorii de lichiditate și stabilitate financiară au arătat clar că starea companiei este nesatisfăcătoare. Luați în considerare și capacitatea companiei de a genera rezultate financiare pozitive. Tabelul 11 – Indicatori ai activității comerciale a PJSC Aeroflot (indicatori cifra de afaceri) în perioada 2014-2015.
În general, cifra de afaceri a principalelor elemente de active, precum și capitalul propriu, a crescut (Tabelul 11). Cu toate acestea, este de remarcat faptul că motivul acestei tendințe este creșterea monedei naționale, ceea ce a dus la o creștere semnificativă a prețurilor biletelor. De asemenea, este de remarcat faptul că cifra de afaceri a activelor este semnificativ mai mare decât în cazul concurentului direct UTair. Prin urmare, se poate susține că, în general, procesul de operare în companie este eficient. Tabelul 12 – Indicatori de profitabilitate (pierdere) ai Aeroflot PJSC
Compania nu a putut genera profit în 2015 (Tabelul 12), ceea ce a dus la o deteriorare semnificativă a rezultatelor financiare. Pentru fiecare rublă de active ridicate, compania a primit 11,18 copeici de pierdere netă. În plus, proprietarii au primit 32,19 copeici de pierdere netă pentru fiecare rublă de fonduri investite. Prin urmare, este evident că performanța financiară a companiei este nesatisfăcătoare. 2. Thomas R. Robinson, Analiza situațiilor financiare internaționale / Wiley, 2008, 188 p. 3. website – Program online pentru calcularea indicatorilor financiari // URL: https://www.site/ru/ |
Cerere de evaluare a stării financiare a unei întreprinderi
Este unul dintre punctele cheie în evaluarea sa, deoarece servește drept bază pentru înțelegerea adevăratei poziții a întreprinderii. Analiza financiară este procesul de cercetare și evaluare a unei întreprinderi pentru a elabora cele mai informate decizii pentru dezvoltarea ulterioară a acesteia și înțelegerea stării sale actuale.Condiția financiară se referă la capacitatea unei întreprinderi de a-și finanța activitățile. Se caracterizează prin disponibilitatea resurselor financiare necesare pentru funcționarea normală a întreprinderii, fezabilitatea plasării și eficiența utilizării acestora, relațiile financiare cu alte persoane juridice și persoane fizice, solvabilitatea și stabilitatea financiară.Rezultatele analizei financiare influențează direct alegerea metodelor de evaluare, prognozarea veniturilor și cheltuielilor unei întreprinderi, determinarea ratei de actualizare utilizată în metoda fluxurilor de numerar actualizate și valoarea multiplicatorului utilizat în abordarea comparativă.
Analiza situației financiare a întreprinderii include o analiză a bilanțurilor și rapoartelor de performanță financiară ale companiei care sunt evaluate în perioadele trecute pentru a identifica tendințele activităților sale și a determina indicatorii financiari cheie.
Analiza situației financiare a întreprinderii presupune următoarele etape:
- Analiza stării proprietății
- Analiza rezultatelor financiare
- Analiză financiară
1. Analiza stării proprietății
În timpul funcționării unei întreprinderi, valoarea activelor și structura acestora suferă modificări constante. Ideea cea mai generală a modificărilor calitative care au avut loc în structura fondurilor și sursele acestora, precum și dinamica acestor schimbări, poate fi obținută folosind analiza verticală și orizontală a raportării.
Analiza verticală arată structura fondurilor întreprinderii și sursele acestora. Analiza verticală ne permite să trecem la estimări relative și să efectuăm comparații economice ale indicatorilor economici ai întreprinderilor care diferă în cantitatea de resurse utilizate, pentru a netezi impactul proceselor inflaționiste care distorsionează indicatorii absoluti ai situațiilor financiare.
Analiza de raportare orizontală constă în construirea unuia sau mai multor tabele analitice în care indicatorii absoluti sunt completați cu rate relative de creștere (scădere). Gradul de agregare a indicatorilor este determinat de analist. De regulă, ratele de creștere de bază sunt luate pe un număr de ani (perioade adiacente), ceea ce face posibilă analizarea nu numai a modificărilor indicatorilor individuali, ci și estimarea valorilor acestora.
Analizele orizontale și verticale se completează reciproc. Prin urmare, în practică, nu este neobișnuit să se construiască tabele analitice care să caracterizeze atât structura situațiilor financiare, cât și dinamica indicatorilor săi individuali. Ambele tipuri de analize sunt deosebit de valoroase pentru comparații între ferme, deoarece vă permit să comparați raportarea întreprinderilor care diferă în ceea ce privește tipul de activitate și volumele de producție.
2. Analiza rezultatelor financiare
Indicatorii de rentabilitate sunt caracteristici relative ale rezultatelor financiare și ale eficienței unei întreprinderi. Ele măsoară profitabilitatea unei întreprinderi din diferite poziții și sunt grupate în funcție de interesele participanților la procesul economic și volumul pieței. Indicatorii de rentabilitate sunt caracteristici importante ale mediului factorial pentru generarea de profit și venituri ale întreprinderilor. Eficacitatea și fezabilitatea economică a funcționării unei întreprinderi sunt măsurate prin indicatori absoluti și relativi: profit, nivelul venitului brut, rentabilitatea etc.
3. Analiza situaţiei financiare
3.1. Evaluarea dinamicii si structurii elementelor din bilant
Starea financiară a unei întreprinderi se caracterizează prin plasarea și utilizarea fondurilor și a surselor de formare a acestora.Pentru o evaluare generală a dinamicii situației financiare, elementele bilanțului ar trebui grupate în grupuri specifice separate, în funcție de lichiditatea și scadența datoriilor (bilanţul agregat). Pe baza bilanţului agregat se analizează structura proprietăţii întreprinderii. Direct din bilantul analitic puteti obtine o serie dintre cele mai importante caracteristici ale starii financiare a intreprinderii.Analiza dinamică a acestor indicatori ne permite să le determinăm creșterile absolute și ratele de creștere, ceea ce este important pentru caracterizarea stării financiare a întreprinderii.
3.2. Analiza lichiditatii si solvabilitatii bilantului
Poziția financiară a unei întreprinderi poate fi evaluată din punct de vedere al perspectivelor pe termen scurt și pe termen lung. În primul caz, criteriile de evaluare a poziţiei financiare sunt lichiditatea şi solvabilitatea întreprinderii, adică. capacitatea de a efectua în timp util și integral plăți pentru obligațiile pe termen scurt.Sarcina analizei lichiditatii bilantului apare in legatura cu necesitatea evaluarii bonitatii organizatiei, i.e. capacitatea sa de a-și achita în timp util și integral toate obligațiile.
Lichiditatea bilanțului este definită ca gradul în care pasivele unei organizații sunt acoperite de activele sale, a căror perioadă de conversie în bani corespunde perioadei de rambursare a datoriilor. Lichiditatea activelor ar trebui să fie diferențiată de lichiditatea bilanțului, care este definită ca fiind cantitatea temporară necesară pentru a le converti în numerar. Cu cât este mai scurt timpul necesar pentru ca un anumit tip de activ să se transforme în bani, cu atât lichiditatea acestuia este mai mare.
Solvabilitatea înseamnă că o întreprindere are numerar și echivalente de numerar suficiente pentru a plăti conturile de plătit care necesită rambursare imediată. Astfel, principalele semne de solvabilitate sunt: a) prezenţa unor fonduri suficiente în contul curent; b) absența unor conturi restante.
Este evident că lichiditatea și solvabilitatea nu sunt identice una cu cealaltă. Astfel, ratele de lichiditate pot caracteriza poziția financiară ca fiind satisfăcătoare, dar în esență această evaluare poate fi eronată dacă activele circulante au o pondere semnificativă a activelor nelichide și a creanțelor restante.
În funcție de gradul de lichiditate, i.e. rata de conversie în numerar, activele Societății pot fi împărțite în următoarele grupe:
A1. Cele mai multe active lichide- acestea includ toate elementele fondurilor întreprinderii și investițiile financiare pe termen scurt. Acest grup se calculează după cum urmează: (linia 260+linia 250)
A2. Active tranzacționabile rapid- conturi de creanță, pentru care plăți sunt așteptate în termen de 12 luni de la data raportării: (linia 240+linia 270).
A3. Active cu mișcare lentă- elementele din secțiunea II a activului bilanțului, inclusiv stocurile, taxa pe valoarea adăugată, conturile de creanță (pentru care plăți sunt așteptate la mai mult de 12 luni de la data raportării) și alte active circulante:
A4. Active greu de vândut- articole din sectiunea I din activul bilantului - active imobilizate: (linia 110+linia 120-linia 140)
Datoriile din bilanț sunt grupate în funcție de gradul de urgență al plății lor.
P1. Cele mai urgente obligații- acestea includ conturile de plătit: (linia 620+linia 670)
P2. Datorii pe termen scurt- acestea sunt fonduri împrumutate pe termen scurt și alte datorii pe termen scurt: (linia 610+linia 630+linia 640+linia 650+linia 660)
P3. Datorii pe termen lung- acestea sunt elemente de bilanț aferente secțiunilor V și VI, adică. împrumuturi pe termen lung și fonduri împrumutate, precum și datorii către participanții la plata veniturilor, veniturilor amânate și rezervelor pentru cheltuieli viitoare: (p. 510+p. 520)
P4. Datorii permanente sau stabile- acestea sunt articole din secțiunea IV a bilanţului „Capital și rezerve”. (p. 490-p. 217). Dacă organizația are pierderi, acestea sunt deduse:
Pentru a determina lichiditatea bilanțului, ar trebui să comparați rezultatele grupurilor date pentru active și pasive.
Soldul este considerat absolut lichid dacă există următoarele rapoarte:
A1 > P1; A2 > P2; A3 > P3; A4
Dacă primele trei inegalități sunt satisfăcute într-un sistem dat, atunci aceasta implică îndeplinirea celei de-a patra inegalități, deci este important să comparăm rezultatele primelor trei grupuri pentru active și pasive.
În cazul în care una sau mai multe inegalități ale sistemului au semnul opus celui fixat în varianta optimă, lichiditatea bilanţului diferă într-o măsură mai mare sau mai mică de valoarea absolută. În același timp, lipsa fondurilor dintr-un grup de active este compensată de surplusul acestora într-un alt grup în evaluare; în situație reală, activele mai puțin lichide nu le pot înlocui pe cele mai lichide.
O comparație suplimentară a fondurilor lichide și a pasivelor ne permite să calculăm următorii indicatori:
Lichiditatea curentă a TL, care indică solvabilitatea (+) sau insolvența (-) a organizației pentru perioada de timp cea mai apropiată de momentul în cauză:
TL = (A1 + A2) - (P1 + P2)
Lichiditatea potențială a LP este o prognoză a solvabilității bazată pe o comparație a încasărilor și plăților viitoare:
PL = A3 - P3
Analiza situatiilor financiare si a lichiditatii bilantului efectuata conform schemei de mai sus este aproximativa. Analiza indicatorilor și indicatorilor financiari este mai detaliată.
3.3. Analiza independenței financiare și a structurii capitalului
O evaluare a stării financiare a unei întreprinderi va fi incompletă fără o analiză a stabilității financiare. Independența financiară este o anumită stare a conturilor companiei care îi garantează solvabilitatea constantă.
Analiza independenței financiare pentru o anumită dată ne permite să răspundem la întrebarea: cât de corect a gestionat organizația resursele financiare în perioada anterioară acestei date. Esența independenței financiare este determinată de formarea, distribuirea și utilizarea efectivă a resurselor financiare. Un indicator important care caracterizează starea financiară a unei întreprinderi și independența acesteia este furnizarea de capital de lucru material din surse proprii, de exemplu. independenţa financiară este asigurarea de rezerve cu surse de formare a acestora, iar solvabilitatea este manifestarea ei externă. Ceea ce este important este nu numai capacitatea unei întreprinderi de a rambursa fondurile împrumutate, ci și stabilitatea ei financiară, de exemplu. independența financiară a întreprinderii, capacitatea de a manevra fondurile proprii, securitate financiară suficientă pentru procesul neîntrerupt de activitate.
Obiectivele analizei stabilității financiare a unei întreprinderi este de a evalua dimensiunea și structura activelor și pasivelor - acest lucru este necesar pentru a afla:
a) cât de independentă este întreprinderea din punct de vedere financiar;
b) nivelul acestei independențe este în creștere sau în scădere și dacă starea activelor și pasivelor îndeplinește obiectivele activităților financiare și economice ale întreprinderii.
Independența financiară se caracterizează printr-un sistem de indicatori absoluti și relativi. Cele absolute sunt folosite pentru a caracteriza situația financiară apărută în cadrul unei întreprinderi. Relativ - pentru a caracteriza situația financiară din economie, se numesc rapoarte financiare.
Cel mai general indicator al independenței financiare este surplusul sau lipsa unei surse de fonduri pentru formarea rezervelor. Scopul analizei independenței financiare folosind un indicator absolut este de a verifica ce surse de fonduri și în ce sumă sunt utilizate pentru acoperirea rezervelor.
Ai nevoie de ajutor pentru estimare? Contactați-ne folosind . Sunați acum! Lucrul cu noi este profitabil și convenabil!
Sperăm să vă vedem printre noi