Kapitał pożyczkowy, jego źródła i cechy. Oprocentowanie kredytu
Specyfika kapitału pożyczkowego najpełniej ujawni się w procesie jego transferu od pożyczkodawcy do pożyczkobiorcy i z powrotem. Kapitał pożyczkowy jako kapitał to własność, której właściciel przekazuje, a raczej sprzedaje pożyczkobiorcy nie sam kapitał, ale wyłącznie prawo do jego tymczasowego użytkowania (na przykład zgodnie z ustawodawstwem większości krajów towary otrzymane na warunkach kredytu komercyjnego, które nie zostały jeszcze spłacone i znajdują się w magazynie upadłego kredytobiorcy, nie podlegają sprzedaży na zasadach ogólnych, lecz są zwracane wierzycielowi bez uwzględnienia pierwszeństwa jego roszczeń finansowych)
Kapitał pożyczkowy jest towarem ukształtowanym, o którego wartości użytkowej decyduje możliwość jego produktywnego wykorzystania przez pożyczkobiorcę w celu zapewnienia mu zysku, którego część przeznaczona jest na późniejszą spłatę odsetek od kredytu.
Specyficzna forma przeniesienia kapitału pożyczki, czyli procedura przeniesienia go z pożyczkodawcy na pożyczkobiorcę, ma zawsze charakter rozłożony w czasie pod względem mechanizmu płatności (w normalnej transakcji koszt sprzedanego towaru płacony jest natychmiast, natomiast środki kredytowe i zapłata za nie najczęściej zwracane są po określonym czasie)
Warto zauważyć, że osobliwością przepływu kapitału pożyczkowego, w przeciwieństwie do kapitału przemysłowego i handlowego, na etapie przeniesienia od sprzedawcy (pożyczkodawcy) do kupującego (pożyczkobiorcy) jest to, że kapitał pożyczkowy istnieje wyłącznie w formie pieniężnej.
Rynek kapitału pożyczkowego: funkcje, struktura, narzędzia
Kapitał pożyczkowy - zbiór środków przekazany do czasowego wykorzystania na zasadzie zwrotu za opłatą w formie odsetek.
Kapitał pożyczkowy jest szczególną historyczną formą kapitału. W przeciwieństwie do kapitału lichwiarskiego, który opiera się na przedkapitalistycznych sposobach produkcji, kapitał pożyczkowy jako kategoria ekonomiczna wyraża kapitalistyczne stosunki produkcji; reprezentuje wyizolowaną część kapitału przemysłowego.
Warto zaznaczyć, że głównymi źródłami kapitału pożyczkowego są środki czasowo uwalniane w procesie reprodukcji.
Specyfika kapitału pożyczkowego:
- kapitał pożyczkowy jako szczególny rodzaj kapitału stanowi nieruchomość, której właściciel przekazuje ją za opłatą pożyczkobiorcy na określony czas;
- o wartości użytkowej kapitału pożyczki decyduje możliwość osiągnięcia przez pożyczkobiorcę zysku w wyniku wykorzystania kapitału pożyczki;
- forma przeniesienia kapitału pożyczkowego ma zakłócony w czasie charakter i mechanizm płatności;
- przepływ kapitału pożyczkowego odbywa się wyłącznie w formie pieniężnej i wyraża się wzorem D - D, ponieważ kapitał pieniężny jest pożyczany i zwracany w tej samej formie, ale z odsetkami.
Kapitał pożyczkowy tworzony jest ze środków finansowych pozyskiwanych przez instytucje kredytowe osób prawnych i osób fizycznych, a także państwo. W miarę rozwoju systemu płatności bezgotówkowych, za pośrednictwem instytucji kredytowych, nowym źródłem kapitału pożyczkowego stają się środki czasowo uwolnione w procesie obiegu kapitału przemysłowego i handlowego. Takimi środkami będą:
- amortyzacja środków trwałych;
- część kapitału obrotowego uwolniona w procesie sprzedaży produktów i dokonywania wydatków;
- zysk przeznaczony na główną działalność przedsiębiorstw i organizacji.
Fundusze te gromadzone są na rachunkach bieżących organizacji w instytucjach kredytowych. Ekonomiczną rolą pożyczkowego rynku kapitałowego jest zatem akumulacja czasowo dostępnych ilości środków w interesie akumulacji kapitału w całej gospodarce lub jej poszczególnych segmentach. Uogólniony opis źródeł kapitału pożyczkowego przedstawiono na ryc. 10.1.
Rysunek nr 10.1. Źródła kapitału pożyczkowego
Kapitał pożyczkowy różni się od kapitału przemysłowego i handlowego tym, że nie jest inwestowany w działalność przedsiębiorstw przez ich właścicieli, lecz przekazywany do czasowego wykorzystania podmiotom gospodarczym w celu otrzymania odsetek od pożyczki.
Według definicji K. Marksa kapitał pożyczkowy jest kapitałem-własnością, w przeciwieństwie do funkcji kapitału, który krąży w przedsiębiorstwach pożyczkobiorcy i przynosi zysk. Wraz z powstawaniem kapitału pożyczkowego następuje jego rozdzielenie: będzie on jednocześnie własnością kapitałową dla kapitalisty pieniężnego, któremu zostanie zwrócony z odsetkami po wygaśnięciu pożyczki, oraz własnością kapitałową dla kapitalisty przemysłowego i handlowego, który inwestuje to w swoim przedsiębiorstwie. Na rynku finansowym kapitał pożyczkowy pełni rolę towaru w kształcie ϲʙᴏ, którego wartość użytkowa polega na zdolności do funkcjonowania jako kapitał i generowania dochodu w postaci zysku. Częścią zysku są odsetki, czyli „cena” kapitału pożyczkowego – zapłata za jego zdolność do zaspokojenia tymczasowego zapotrzebowania na zasoby pieniężne (wartość użytkowa)
Podaż i popyt na kapitał pożyczkowy są zdeterminowane przez szereg czynników:
- skala rozwoju sektora produkcyjnego gospodarki;
- wielkość oszczędności przedsiębiorstw i organizacji oraz oszczędności gospodarstw domowych;
- stan rynku długu publicznego;
- cykliczność rozwoju gospodarczego;
- sezonowe warunki produkcji;
- stopień nasilenia procesów inflacyjnych w gospodarce;
- wahania kursów walut;
- stan bilansu płatniczego;
- stan światowego rynku finansowego;
- kierunek polityki gospodarczej państwa i polityki pieniężnej banku wydającego.
Cechą obecnego etapu rozwoju rynku kapitału pożyczkowego będzie względna nadwyżka kapitału krótkoterminowego oraz wzrost popytu na kredyty średnio- i długoterminowe. W związku z tym szczególne znaczenie mają mechanizmy przekształcania kapitału pożyczkowego krótkoterminowego w średnio- i długoterminowy. Mechanizmy takie obejmują gwarancje i świadczenia rządowe.
Struktura i uczestnicy rynku kapitału pożyczkowego
Rynek kapitału pożyczkowego jest specyficznym obszarem relacji towarowych, gdzie przedmiotem transakcji będzie przekazany kapitał pieniężny i będzie kształtował się na niego popyt i podaż. Z funkcjonalnego punktu widzenia rynek kapitału pożyczkowego jest systemem relacji rynkowych zapewniających akumulację i redystrybucję kapitału pieniężnego w celu zapewnienia kredytu dla gospodarki. Z instytucjonalnego punktu widzenia rynek kapitału pożyczkowego to zbiór instytucji kredytowych i finansowych, organizatorów handlu i innych instytucji rynku papierów wartościowych (SMB), za pośrednictwem których odbywa się przepływ kapitału pożyczkowego. Strukturę rynku kapitału pożyczkowego przedstawiono na rys. 10.2.
Rysunek nr 10.2. Struktura rynku kapitału pożyczkowego
Głównymi podmiotami (uczestnikami) pożyczkowego rynku kapitałowego są inwestorzy pierwotni, wyspecjalizowani pośrednicy i pożyczkobiorcy. Inwestorami pierwotnymi będą właściciele wolnych środków finansowych uruchamianych przez instytucje systemu kredytowego. Wyspecjalizowani pośrednicy to instytucje kredytowe i bankowe, które przyciągają środki i inwestują je w formie kapitału pożyczkowego. Kredytobiorcami będą osoby prawne, osoby fizyczne i agencje rządowe. Nowoczesną strukturę pożyczkowego rynku kapitałowego charakteryzują dwie cechy: tymczasowa i instytucjonalna.
W oparciu o pierwsze kryterium istnieje rynek pieniężny dla pożyczek krótkoterminowych oraz rynek kapitałowy dla zasobów średnio- i długoterminowych. Na podstawie instytucjonalnej rozróżnia się sam rynek kapitałowy lub rynek papierów wartościowych i rynek pożyczonego kapitału systemu kredytowego i bankowego.
Celem rynku papierów wartościowych, podobnie jak wszystkich rynków finansowych, jest zapewnienie mechanizmu przyciągania inwestycji do gospodarki poprzez nawiązanie niezbędnych kontaktów pomiędzy tymi, którzy potrzebują środków, a tymi, którzy chcieliby zainwestować nadwyżki dochodów. Rynek papierów wartościowych zapewnia warunki dla dwóch rodzajów przyciągania zasobów:
- w formie pożyczek, w przypadku których oczekuje się, że pożyczkobiorca spłaci pożyczkę w pewnym momencie w przyszłości. W takiej sytuacji pożyczkobiorca zapłaci opłatę (odsetki) za uzyskanie prawa do dysponowania pieniędzmi przez określony czas. Zazwyczaj opłata ta ma formę regularnych płatności odsetek, które są obliczane jako procent pożyczonych środków;
- pożyczkobiorca może zaoferować własność części przedsiębiorstwa. Tutaj nie oczekuje się od pożyczkobiorcy spłaty pożyczonych środków, gdyż pozwala on nowym właścicielom firmy dzielić się z nim odpowiedzialnością i uczestniczyć w zyskach firmy.
Rynek papierów wartościowych dzieli się na pierwotny i wtórny, giełdowy i pozagiełdowy. Rynek pierwotny -϶ᴛᴏ pierwotny rynek papierów wartościowych, na którym odbywa się ich pierwsze plasowanie wśród inwestorów. Rynek wtórny -϶ᴛᴏ rynek, na którym przedmiotem obrotu są papiery wartościowe wyemitowane wcześniej na rynku pierwotnym oraz przeprowadzane są dodatkowe emisje papierów wartościowych znajdujących się już w obrocie. Pierwotny i wtórny rynek papierów wartościowych można podzielić na giełdowy i pozagiełdowy.
Giełda reprezentowany przez sieć giełd jako szczególny, instytucjonalnie zorganizowany rynek, na którym przedmiotem obrotu są papiery wartościowe najwyższej jakości, a transakcje dokonują profesjonalni uczestnicy rynku papierów wartościowych. Giełdy stanowią rdzeń handlowy, zawodowy i technologiczny RCB.
Rynek OTC obejmuje rynek transakcji papierami wartościowymi zawieranych poza giełdą. Większość nowych emisji papierów wartościowych dokonywana jest na rynku pozagiełdowym oraz w obrocie papierami wartościowymi niedopuszczonymi do notowań giełdowych. Obrót pozagiełdowy może być podstawą do tworzenia zorganizowanych, komputerowych systemów obrotu papierami wartościowymi. Należy pamiętać, że takie systemy obrotu mają własne zasady dopuszczania papierów wartościowych do obrotu, wyboru uczestników i zasady obrotu.
Rynek papierów wartościowych realizuje następujące funkcje:
- przyciąganie kapitału do obrotu podmiotów gospodarczych;
- konsolidacja środków na pokrycie bieżących i zakumulowanych deficytów budżetowych na różnych poziomach;
- łączenie kapitału w celu sformalizowania struktur rynkowych (giełdy, fundusze inwestycyjne, spółki)
Rynek kapitału dłużnego systemu kredytowo-bankowego realizuje takie funkcje jak:
- obsługa z wykorzystaniem kredytu obiegowego towarowego;
- gromadzenie czasowo dostępnych środków podmiotów gospodarczych;
- przekształcenie zgromadzonych oszczędności w kapitał pożyczkowy;
- poszerzenie możliwości inwestycji kapitałowych w celu obsługi procesu produkcyjnego;
- zapewnienie otrzymania dochodu do dyspozycji właścicieli tymczasowo dostępnych środków;
- stymulowanie procesów koncentracji i centralizacji kapitału dla tworzenia struktur korporacyjnych.
O poziomie rozwoju pożyczkowego rynku kapitałowego w kraju decyduje szereg czynników:
- ogólny poziom rozwoju gospodarczego;
- tradycje funkcjonowania krajowego rynku finansowego;
- stopień rozwoju pozostałych segmentów rynku (rynek środków produkcji, rynek dóbr konsumpcyjnych, rynek pracy, rynek nieruchomości);
- poziom akumulacji produkcji;
- poziom oszczędności.
Wstęp
Rozważenie tematu „Kapitał pożyczkowy i kredyt” jest obecnie aktualne. Pisząc tę pracę, należy wziąć pod uwagę istotę kapitału pożyczkowego, źródła jego powstawania, a także jego „cenę”. Oprocentowanie kredytu Tematyka obejmuje także pojęcie istoty kredytu, jego form, funkcji oraz wyjaśnianie potrzeby kredytu w gospodarce rynkowej.
Warunkiem istnienia kapitału pożyczkowego był kapitał lichwiarski, który przyczynił się do rozkładu prymitywnego systemu komunalnego i powstania systemu niewolniczego. Kredyt lichwiarski istniał w dwóch postaciach - pożyczek dla chłopów i pożyczek dla właścicieli niewolników. Kupcy i rolnicy podatkowi występowali w roli lichwiarskich pożyczkodawców. Cechą charakterystyczną kredytów lichwiarskich było wysokie oprocentowanie (sięgające 100-200% lub więcej), co było przyczyną. był to duży popyt na kredyt ze strony potrzebujących. Wraz z przejściem do nowych form stosunków gospodarczych niezwykle wzrasta znaczenie i waga problemów związanych z kapitałem pożyczkowym. Wyjaśnia to fakt, że działalność inwestycyjna i oszczędności, które służą jako główne wskaźniki i powiązanie rynku finansowego z realną sferą działalności gospodarczej, zależą od kapitału pożyczkowego i jego stóp procentowych.
Kapitał pożyczkowy, jego źródła i cechy. Oprocentowanie kredytu
Kapitał pożyczkowy to kapitał pieniężny, który jest pożyczany i generuje dochód w postaci odsetek.
Kapitał pożyczkowy to zbiór kapitału pieniężnego oddanego do czasowego wykorzystania na warunkach spłaty i za określoną opłatą w postaci odsetek. Formą przepływu kapitału pożyczkowego jest pożyczka.
Kapitał pożyczkowy jako kategoria ekonomiczna zaczął kształtować się w czasach kapitalizmu. Według idei kapitalistycznych uwolniony kapitał musi krążyć i przynosić zysk jego właścicielowi. Wymiana pomiędzy właścicielami kapitału (pożyczkodawcami) a jego konsumentami (kredytobiorcami) odbywa się na rynku kapitału pożyczkowego. Na tym rynku działają właściciele wolnego kapitału i przedsiębiorcy, którzy chcą wprowadzić otrzymany kapitał do obrotu, aby osiągnąć zysk.
Źródła tworzenia kapitału pożyczkowego.
Pierwszym źródłem powstawania kapitału pożyczkowego jest kapitał pieniężny, chwilowo uwalniany w procesie obiegu kapitału przemysłowego.
Powody uwolnienia kapitału pieniężnego są następujące:
- 1. Stopniowe zużycie środków trwałych. W okresie pomiędzy częściową amortyzacją a całkowitym odnowieniem kapitału trwałego część jego wartości rozlicza się w postaci czasowo wolnego kapitału pieniężnego.
- 2. Rozbieżność pomiędzy okresami sprzedaży towarów a momentem zakupu surowców i materiałów pomocniczych. Dlatego po sprzedaży wyrobów gotowych część wpływów pieniężnych, wyrażająca koszt zużytych surowców i materiałów, tworzy tymczasowo wolny kapitał gotówkowy.
- 3. Stopniowe wydawanie przez kapitalistów pieniędzy uzyskanych ze sprzedaży towarów na opłacenie pracy. Okresy sprzedaży produktów rynkowych i okresy wypłaty wynagrodzeń nie pokrywają się. Pod tym względem kapitał zmienny przybiera postać czasowo wolnego kapitału pieniężnego.
- 4. Akumulacja wartości dodatkowej w takim stopniu, aby można ją było wykorzystać do reprodukcji rozszerzonej. Jeżeli część rocznej wartości dodatkowej przeznaczona na kapitalizację nie wystarczy na zakup nowych maszyn, urządzeń itp., wówczas kapitalista musi ją co roku odkładać w gotówce.
Zatem obieg kapitału przemysłowego nieuchronnie prowadzi do powstania czasowo wolnego kapitału pieniężnego. Jednakże ta część kapitału przemysłowego, która tymczasowo osiada w postaci wolnego kapitału pieniężnego, przestaje funkcjonować, zamienia się w bezczynny skarb i dlatego nie będzie generować zysku. Powstaje zatem sprzeczność pomiędzy alokacją wolnego, niewykorzystanego kapitału pieniężnego a naturą kapitału jako wartości będącej w ciągłym ruchu i generującej wartość dodatkową. Sprzeczność tę rozwiązuje się za pomocą kredytu. Zamiast zatrzymywać uwolniony kapitał w postaci pieniądza, który nie generuje dochodu, kapitalista pożycza go innemu kapitaliście, który wprowadza pieniądze do nowego obiegu i wykorzystuje je do uzyskania wartości dodatkowej. Kapitał pieniężny przekazany przez jednego kapitalistę jako pożyczka drugiemu działa jak kapitał pożyczkowy.
Drugim źródłem akumulacji kapitału pożyczkowego jest kapitał rentierski. Rentierzy, czyli kapitaliści pieniężni, nie inwestują swojego kapitału ani w przemysł, ani w handel, ale pożyczają go innym kapitalistom (lub państwu).
Trzecim źródłem tworzenia kapitału pożyczkowego są oszczędności pieniężne i dochody różnych klas społeczeństwa kapitalistycznego, złożone w formie depozytów w instytucjach kredytowych. Ponadto chwilowo wolne środki z budżetu państwa, zakładów ubezpieczeń, funduszy emerytalnych i innych instytucji również zamieniane są na kapitał pożyczkowy.
Cechy kapitału pożyczkowego.
Kapitał pożyczkowy to przede wszystkim kapitał-majątek. Kapitał pożyczkowy zostaje przekazany przedsiębiorcy do czasowego użytku, przy czym jednocześnie własność kapitału zostaje oddzielona od jego funkcjonowania, to znaczy kapitał funkcjonalny krąży w przedsiębiorstwie pożyczkobiorcy, ale jako własność kapitałowa ta sama ilość wartość należy do podmiotu udzielającego pożyczki. Kiedy kapitał pożyczkowy zostaje przeniesiony na pożyczkę, zostaje on niejako rozdwojony, a własność kapitału oddzielona od jego funkcjonowania. Zatem kapitał pożyczkowy w przepływie środków przedsiębiorcy, zwany przez K. Marksa funkcją kapitału, przemieszcza się wraz z obiegiem środków pożyczkobiorcy. Jednakże jako kapitał-własność ta sama ilość pożyczonej wartości należy do właściciela pożyczonego kapitału (pożyczającego), któremu należy go zwrócić po upływie określonego czasu.
Po drugie, kapitał pożyczkowy jest kapitałem jako towarem. Pieniądz ze swej natury nie jest obdarzony zdolnością do generowania zysku. Można powiedzieć, że tylko towar specjalny, jakim jest praca, jest w stanie wytworzyć wzrost wartości, który pracodawcy przywłaszczają sobie w postaci zysku. Ponieważ jednak pracodawcy kupują siłę roboczą i środki produkcji za pieniądze, w tym przypadku pieniądz pełni rolę wartości przynoszącej wartość dodatkową. Tak jak wartość i cena siły roboczej przejawiają się w postaci wartości i ceny pracy, tak też kapitał przybiera formę specjalnego towaru. Wykorzystanie pożyczonego kapitału pieniężnego wyraża się w tym, że pożyczający przedsiębiorca kupuje niezbędne środki produkcji i siły roboczej, w wyniku czego produkcja osiąga zysk. Zatem wartość użytkowa kapitału jako towaru różni się od wartości użytkowej zwykłych dóbr i polega na jego zdolności do generowania zysku.
Po trzecie, kapitał pożyczkowy charakteryzuje się szczególną formą przepływu. W przeciwieństwie do obiegu kapitału przemysłowego „Pieniądz – Towar… Produkcja… Towar-Pieniądz” i obiegu kapitału handlowego „Pieniądz – Towar – Pieniądz”, przepływ kapitału pożyczkowego sprowadza się do formuły „Pieniądz- Pieniądze”, czyli pieniądze są pożyczane, aby po pewnym czasie wrócić do właściciela wraz z podwyżką – odsetkami od pożyczki. Zatem kapitał pożyczkowy nie przybiera formy produkcyjnej ani towarowej, ale zawsze ma tę samą formę pieniężną. Będąc jednak szczególnym rodzajem kapitału, kapitał pożyczkowy nie jest oddzielony od kapitału przemysłowego. Wręcz przeciwnie, specyficzny przepływ kapitału pożyczkowego „Pieniądz-Pieniądz” jest możliwy jedynie na podstawie i w wyniku cyrkulacji kapitału przemysłowego „Pieniądz – Towar… Produkcja… Towar – Pieniądz”. Gdyby pożyczkobiorca nie wprowadził pieniędzy do obiegu, nie zamieniłyby się one w kapitał, nie dałyby żadnego wzrostu i nie mogłyby wrócić do pożyczkobiorcy z odsetkami.
Inną cechą kapitału pożyczkowego jest to, że ma on specyficzną formę alienacji. Zatem alienacja dóbr zwykłych następuje w formie kupna i sprzedaży, a alienacja kapitału jako towaru następuje w formie pożyczki. Podczas kupna i sprzedaży produkt przechodzi od sprzedawcy do kupującego, a kwota pieniężna odpowiadająca produktowi przechodzi od kupującego do sprzedającego. Pożyczka różni się od kupna i sprzedaży jednostronnym przeniesieniem wartości: kapitał najpierw przechodzi tylko od pożyczkodawcy do pożyczkobiorcy, ale zostaje zwrócony wraz z odsetkami dopiero po pewnym czasie.
Kolejną cechą jest generowanie pieniądza za pomocą pieniądza, czyli możliwość otrzymania, bez widocznych kosztów i powiązań pośrednich, podwyżki (odsetki) od pożyczki, niezależnie od zarówno procesu produkcyjnego, jak i obrotu towarowego.
I tę ostatnią cechę można nazwać otrzymywaniem zysku w postaci odsetek od pożyczki, tej części wartości dodatkowej, którą produkcyjni (funkcjonujący) przedsiębiorcy zwracają za wykorzystanie kapitału pożyczkowego.
Oprocentowanie kredytu.
Ceną kapitału pożyczkowego są odsetki. Odsetki od kredytu to ta część wartości dodatkowej, którą przedsiębiorcy-kredytobiorcy przekazują wierzycielom. W przeciwieństwie do ceny zwykłych towarów i usług, które stanowią pieniężny wyraz wartości, odsetki stanowią zapłatę za wartość użytkową kapitału pożyczkowego. Źródłem odsetek jest dochód uzyskany z tytułu wykorzystania kredytu. Należy zaznaczyć, że istnieje bezpośredni związek pomiędzy oprocentowaniem a dochodem, co oznacza, że wzrost poziomu oprocentowania kredytu powoduje zmniejszenie udziału przychodów z działalności gospodarczej i odwrotnie. Zysk uzyskany z kapitału pożyczkowego jest wyrazem prowizji za pożyczkę, która ma swoje odzwierciedlenie w jej faktycznym podziale pomiędzy pożyczkobiorcę i pożyczkodawcę i dzieli się na dwie części - odsetki, które są przypisane pożyczkodawcy, oraz dochody z działalności gospodarczej, przypisane do kredytobiorca.
Zmiana wartości pożyczonej jest następująca:
gdzie D№ jest skumulowaną kwotą długu,
D-wartość kredytowa,
DD stanowi dodatek do pożyczki, pełniący funkcję płatności za pożyczkę.
Celem transakcji dla pożyczkodawcy jest uzyskanie określonego dochodu z pożyczonej wartości, przedsiębiorca pozyskuje także pożyczone środki w celu osiągnięcia zysku. Wysokość zysku uzależniona jest od ceny produktu i kosztów jego wytworzenia Kiedy przedsiębiorca pozyskuje pożyczone środki, musi zapłacić odsetki od zysku od jednego rubla pożyczonych środków w wysokości odpowiadającej rentowności własnych inwestycji. Zderzenie interesów właściciela środków i przedsiębiorcy wprowadzenie ich do obrotu powoduje podział zysku z zainwestowanych środków pomiędzy pożyczkobiorcę i pożyczkodawcę.
Oprocentowanie kredytu, jak każda kategoria ekonomiczna, spełnia funkcje odzwierciedlające najprostszy przejaw specyficznych aspektów jego istoty.
Można wyróżnić trzy funkcje, które ujawniają istotę oprocentowania kredytu: oprocentowanie kapitału kredytu
- 1. Oprocentowanie dystrybucyjne (jego wartość jako opłata za korzystanie z kredytu, pierwotnie określona w umowie kredytowej) wymaga od pożyczkobiorcy uzyskania takiej kwoty zysku, która pozwoliłaby mu nie tylko zatrzymać część zysku. dla siebie w postaci dochodu z działalności gospodarczej, ale także na przekazanie pozostałej części otrzymanego zysku jest oddawane pożyczkodawcy jako opłata za korzystanie z pożyczki. Oznacza to, że pożyczkobiorca zaciągając pożyczkę od pożyczkodawcy, co do zasady oczekuje, że uzyska (przy pomocy pożyczki) zysk, który pokryje nie tylko zwrot pożyczki pożyczkodawcy wraz z odsetkami, ale obejmuje także dochody z działalności gospodarczej, które następnie pozostają u kredytobiorcy i tak naprawdę na które zaciąga on pożyczkę. Z tego wynika, że konieczność płacenia za korzystanie z kredytu determinuje konieczność podziału zysku pożyczkobiorcy na odsetki od kredytu i przychody z działalności gospodarczej, co ujawnia jeden z aspektów (podział) istoty odsetek od kredytu.
- 2. Zachowanie wartości kapitału pożyczki Odsetki od pożyczki są naliczane i płacone od całej kwoty zadłużenia z tytułu pożyczki, utrzymując w ten sposób jego wartość na niezmienionym poziomie, szczególnie w okresach inflacji, co prowadzi do deprecjacji pieniądza, a co za tym idzie, do deprecjacji. kapitału pożyczkowego i pożyczek jako formy przejawu tej ostatniej. W konsekwencji pożyczkobiorca ma obowiązek zwrócić pożyczkodawcy pożyczkę w tej samej kwocie nominalnej, w jakiej otrzymał ją od pożyczkodawcy. Ponieważ jednak pieniądz traci na wartości w czasie inflacji, kiedy pożyczkodawca zwraca kwotę nominalną pożyczki, pożyczkobiorca w rzeczywistości zwraca mniejszą część swojej siły nabywczej (wartość tego samego kredytu). To samo dotyczy odsetek od kredytów płaconych w pieniądzu nominalnym w okresie inflacji. W związku z tym w okresach inflacji pożyczkodawca narażony jest na ryzyko spadku realnej siły nabywczej zarówno kapitału pożyczkowego zawartego w pożyczkach, jak i odsetek otrzymywanych od pożyczkobiorców. Aby zapobiec deprecjacji kapitału i utrzymać go na niezmienionym realnym poziomie, pożyczkodawca podnosi prowizję za korzystanie z kredytu, czyli zwiększa oprocentowanie kredytu o kwotę istniejącej lub oczekiwanej stopy wzrostu inflacji. W takich warunkach pożyczkodawca zabezpiecza przed utratą wartości nie tylko swoje przychody odsetkowe, ale co najważniejsze, kapitał pożyczki.
- 3. Inwestycje Oprocentowanie kredytu wpływa na poziom inwestycji w kraju. W szczególności przy niskim oprocentowaniu kredytów opłacalne staje się zaciąganie kredytów poprzez inwestowanie ich w projekty inwestycyjne, co przy wysokim oprocentowaniu kredytów jest niemożliwe. Tłumaczy się to tym, że przy niskim poziomie oprocentowania kredytu duża liczba projektów inwestycyjnych, które przy wysokim oprocentowaniu kredytu były nierentowne, staje się opłacalna. Dlatego inwestorzy zaczynają wykorzystywać kredyty bankowe do realizacji swoich projektów inwestycyjnych, w efekcie czego wzrasta wolumen inwestycji w kraju.
Oprocentowanie pożyczki to stosunek kwoty rocznego dochodu uzyskiwanego z kapitału pożyczkowego do kwoty pożyczonego kapitału.
Istniejące teorie stóp procentowych opierają się na istnieniu związku pomiędzy podażą i popytem na fundusze, wielkością oszczędności i inwestycji.
Stopa procentowa osiąga maksimum w środku kryzysu , gdy jednocześnie z ogromnym wzrostem popytu na kapitał pożyczkowy, jego podaż gwałtownie maleje w związku z odpływem depozytów z banków.
Wraz z wyodrębnieniem kapitału pieniężnego na stosunkowo niezależny rodzaj kapitału powstaje szczególna grupa właścicieli, którzy koncentrują w swoich rękach znaczną podaż pieniądza, nie inwestując pieniędzy w bezpośrednią produkcję, handel i inne sfery produkcji społecznej, lecz osiągając zysk poprzez udostępnianie oprocentowanego kapitału pieniężnego do czasowego wykorzystania innym podmiotom gospodarczym i społecznym. Pożyczona masa pieniędzy stanowi specyficzny rodzaj kapitału – kapitał pożyczkowy. Obecnie zdecydowana większość kapitału pożyczkowego gromadzona jest w przedsiębiorstwach finansowych, jakimi są banki. Dlatego kapitał ten nazywany jest inaczej kapitałem bankowym.
W historii ludzkości rzadko kiedy coś pojawia się ponownie. Przeważająca liczba zjawisk i procesów powtarza się, ale w innej jakości. Historycznym poprzednikiem kapitału pożyczkowego był kapitał lichwiczny, który powstał w czasach niewolnictwa. Przez tysiące lat lichwiarze mieli monopol na udzielanie pożyczek, więc udzielali pożyczek na niezwykle rygorystycznych warunkach i po wysokich stopach procentowych. To spowolniło rozwój gospodarczy. Burżuazja przemysłowa i handlowa w czasach nowożytnych zaciekle walczyła z lichwą i zgromadziwszy kapitał, stworzyła własny system banków i kredytów.
Kapitał pożyczkowy, podobnie jak kapitał handlowy, ze swej ekonomicznej natury jest wydzieloną częścią kapitału produkcyjnego (przemysłowego). W tym miejscu proponujemy przypomnieć formułę obiegu kapitału i funduszy. Wyraźnie widać, że podczas przepływu kapitału indywidualnego w przedsiębiorstwach przemysłowych i innych powstają tymczasowo wolne fundusze, m.in. na pierwszym i trzecim etapie obiegu. W całej gospodarce przedsiębiorstwa uwalniają bardzo duże środki, których przedsiębiorstwa nie mogą od razu wykorzystać. To właśnie ta podaż pieniądza staje się podstawą finansową tworzenia specjalnych przedsiębiorstw finansowych, głównie banków, których właściciele gromadzą kapitał pieniężny.
Istnieje jeszcze jeden potężny przepływ środków pieniężnych, który uzupełnia kapitał pożyczkowy. W tym miejscu należy przypomnieć obrót kapitałem trwałym i funduszami w przedsiębiorstwach. W trakcie obrotu prowadzony jest proces amortyzacji i gromadzenia środków w celu modernizacji i remontów maszyn i urządzeń. Aktualizacje i naprawy nie zdarzają się codziennie. Czasowo wolny kapitał pieniężny składa się z odpisów amortyzacyjnych pobieranych od właścicieli środków trwałych. Ponadto w trakcie funkcjonowania kapitału produkcyjnego zasoby pieniężne uwalniane są w trakcie akumulacji zysków i środków na fundusz płac, a także środki po sprzedaży wyrobów gotowych oraz oszczędności na zakup surowców, paliw, materiałów itp. .
Można zatem zauważyć, że bardzo znaczna część kapitału produkcyjnego (przemysłowego) jest uwalniana czasowo. Główną właściwością każdego rodzaju i każdej części kapitału jest ruch. Odpoczynek dla kapitału jest jak śmierć. Kapitał zawsze szuka pola do zyskownego wykorzystania. Jest rzeczą całkowicie oczywistą, że właściciele kapitału znajdują obszary do wykorzystania kapitału. Pieniądze uwolnione w procesie produkcyjnym stają się źródłem uzupełnienia kapitału pożyczkowego. Dlatego kapitał pożyczkowy nazywany jest wydzieloną częścią kapitału produkcyjnego, obejmującą m.in. kapitał przemysłowy. Prosimy Czytelników, aby pamiętali o tej bezwarunkowej okoliczności, ponieważ... Będziemy go potrzebować przy rozważaniu ekonomicznej istoty zainteresowania.
Wnikliwa analiza źródeł podwyższania kapitału pożyczkowego powoduje, że nieunikniona jest odpowiedź na pytanie: „Kto jest właścicielem udostępnionych czasowo środków pełniących funkcję kapitału pożyczkowego?” I tu ujawnia się dwoisty charakter kapitału pożyczkowego. Wynika to z dualizmu towaru-kapitału. Kapitał pożyczkowy pełni jednocześnie funkcję kapitału-własności i kapitału. Jako wartość kapitał-towar pozostaje własnością swoich właścicieli. W naszym przypadku podaż pieniądza pochodząca ze sfery produkcji, oszczędności ludności i oszczędności organizacji pozostają własnością przemysłowców, obywateli i osób prawnych. Jako wartość użytkowa kapitał pożyczkowy oddaje do dyspozycji kapitalistów pożyczkowych i innych właścicieli i poprzez swoje funkcjonowanie odtwarza wartość dodatkową, która następnie przybiera przekształconą formę zysku-procentu.
Sytuacja zmienia się, gdy kapitał pożyczkowy gromadzi się w majątku bankierów i innych jego właścicieli. Wówczas wpływ kapitału-własności i funkcji kapitału dotyczy tylko właścicieli kapitału pożyczkowego.
Oprócz kapitału obrotowego, co zostało opisane w poprzednim rozdziale, w sferze obiegu funkcjonuje kapitał pożyczkowy. Zastanówmy się, w jaki sposób gromadzi chwilowo wolne środki i pośredniczy w ich przepływie w różnych formach akcji kredytowej, przywłaszczając sobie dochody w postaci odsetek od pożyczek. Na początek przyjrzyjmy się istocie, źródłom i roli kapitału pożyczkowego.
KAPITAŁ POŻYCZKOWY, JEGO ŹRÓDŁA I ROLA
Kapitał pożyczkowy- jest to kapitał udostępniany przez jego właścicieli w formie pożyczki przedsiębiorcom przemysłowym i handlowym, ludności i państwu, w wyniku czego dawny odpowiedni dochód w postaci odsetek [od łac. pro centum – za sto]. Kapitał lichwiczny, który historycznie poprzedzał kapitał pożyczkowy, również dawał odsetki, ale po pierwsze służył głównie nie produkcji, ale potrzebom konsumpcyjnym właścicieli niewolników i panów feudalnych (choć z jego pożyczek korzystali także chłopi i rzemieślnicy, którzy znaleźli się w trudnej sytuacji, którzy po tym jak zwykle znaleźli się w niewoli lichwiarzy). Po drugie, lichwa charakteryzowała się niezwykle wysokim poziomem zainteresowania, w wyniku czego jej głównym źródłem był nie tylko produkt nadwyżkowy niewolników i chłopów pańszczyźnianych, ale często także produkt niezbędny producentów. Po trzecie, ze względu na dwie poprzednie okoliczności, utrudniało rozwój gospodarczy, zmniejszając akumulację produkcji, a co za tym idzie, możliwość rozszerzonej reprodukcji w wyniku wymuszeń lichwiarskich, co wzmocniło pozaekonomiczne metody wyzysku niewolników i poddanych.
W miarę rozwoju stosunków burżuazyjnych kapitał lichwiarski został zastąpiony kapitałem pożyczkowym. Źródłem tych ostatnich są czasowo wolne środki różnych podmiotów. Tutaj scharakteryzujemy jedynie jego źródła wewnętrzne.
- 1. Głównym źródłem kapitału pożyczkowego w każdym kraju są tymczasowo wolne środki przedsiębiorców przemysłowych i handlowych, które generują z powodu niedopasowania w czasie obiegu ich kapitału. Główne elementy tego źródła są następujące:
- a) odpisy amortyzacyjne, które z różnych przyczyn obiektywnych i subiektywnych przez pewien czas wielu przedsiębiorców nie wykorzystują w celu odtworzenia własnego majątku trwałego. Te odpisy amortyzacyjne znajdują się na rachunkach odpowiednich firm w bankach i są przez nie wykorzystywane jako zasoby kredytowe;
- b) czasowo wolne środki powstałe w wyniku rozbieżności pomiędzy momentem sprzedaży gotowych produktów a momentem zakupu elementów pracy (surowców, materiałów, paliwa, energii);
- c) podobne środki wygenerowane w wyniku tymczasowej luki między otrzymaniem wpływów ze sprzedaży a terminem wypłaty wynagrodzeń zatrudnionemu personelowi;
- d) zyski zatrzymane spółki, czyli środki pozostałe po wypłacie dochodów właścicielom i przeznaczone na rozwój i unowocześnienie działalności gospodarczej. Mogą one czasowo nie być wykorzystywane zgodnie z ich przeznaczeniem z uwagi na różne okoliczności. Zaangażowanie tych środków w fundusz pożyczkowy wynika nie tylko z ich czasowego wypuszczenia z użytku produkcyjnego przez przedsiębiorców, u których powstały, ale także z chwilowego braku środków własnych wśród innych przedsiębiorców posiadających efektywne projekty na swoją inwestycję.
Ze względu na recesję gospodarczą i kryzys płatniczy w WNP, tymczasowo dostępne środki w sferze przemysłowej i handlowej znacznie się zmniejszyły. Osłabiło to znacząco krajowy potencjał inwestycyjny na przestrzeni poradzieckiej,
2. Istotnym źródłem kapitału pożyczkowego są środki pieniężne tych osób, które nie mogą lub nie chcą ich inwestować inaczej niż poprzez przekazanie ich na pożyczkę. Osoby utrzymujące się z dochodów z pożyczania środków innym podmiotom, czyli z odsetek od pożyczonego kapitału, nazywane są rentierami [fr. rentier, od rente – renta (od łac. reditta – rozdawane)]. Należy podkreślić, że w obecnym czasie, gdy poziom życia znacznej części społeczeństwa w krajach rozwiniętych jest bardzo wysoki, nie tylko rentierzy, ale także wielu pracowników ma możliwość przeniesienia części swoich dochodów na pożyczki (co my omówimy później), a tym samym uczestniczyć w tworzeniu funduszu pożyczkowego. Robią to zarówno w celu otrzymania odsetek jako takich, jak i w celu wstępnego zgromadzenia środków w celu późniejszego dokonania kosztownych zakupów.
W różnych krajach stopa oszczędności gospodarstw domowych, czyli udział dochodów kierowanych nie na bieżącą konsumpcję, ale na depozyty (poprzez system bankowy, w szczególności kasy oszczędnościowe i skup obligacji), jest bardzo zróżnicowany. Stopa oszczędności ludności zmienia się w zależności od sytuacji ekonomicznej. W 1989 r. w porównaniu do 1988 r. kształtował się następująco: w Wielkiej Brytanii – z 4,4 do 4,2%; w USA – od 4,3 do 5,4%; w Niemczech – od 12,6 do 12,5%; we Francji – z 12,4 do 12,3%; we Włoszech – z 22,7 do 22,5%.
3. Istotnym źródłem kapitału pożyczkowego są tymczasowo dostępne środki państwa i różnych organizacji społecznych, w tym związków zawodowych i fundacji charytatywnych. Choć budżet państwa niemal we wszystkich krajach charakteryzuje się deficytem, czyli nadwyżką wydatków nad dochodami, nie oznacza to, że w danym momencie władze państwowe i samorządowe nie dysponują chwilowo wolnymi środkami. Gdy pojawiają się w określonych okresach roku budżetowego, kierowane są do funduszu pożyczkowego. Do akcji kredytowej wykorzystywane są rezerwy rządowe, w szczególności rezerwy walutowe, a także środki banku centralnego. W WNP to źródło kapitału pożyczkowego również stało się niezwykle deficytowe ze względu na ogromny deficyt budżetu państwa i wzrost długu publicznego. Wpływ na to miało także rażące nadużywanie środków budżetowych przez urzędników, którzy plądrowali majątek publiczny na wszystkich szczeblach władzy.
Jednak rola kapitału pożyczkowego we współczesnej gospodarce rynkowej jest kolosalna.
Po pierwsze, gromadzi się [od łac. accumulare – akumuluj, zbieraj] i redystrybuuje czasowo wolne środki pomiędzy podmiotami gospodarczymi, przyspieszając produkcyjną akumulację kapitału i zwiększając jej skalę poprzez pożyczone środki.
Po drugie, kapitał pożyczkowy ułatwia rozliczenia pomiędzy podmiotami gospodarczymi.
Po trzecie, zapewnia oszczędności w kosztach dystrybucji, przede wszystkim poprzez wykorzystanie płatności bezgotówkowych i różnych obiegowych instrumentów kredytowych (czeki, weksle itp.).
Po czwarte, kapitał pożyczkowy znacznie ułatwia przepływ zasobów pomiędzy gałęziami przemysłu, regionami i krajami, pomagając zrównać stopy zysku ze stopą średnią, a także w ogóle wyrównywać poziomy rozwoju gospodarczego pomiędzy terytoriami i państwami. Wszystko to oznacza przyspieszenie obrotu kapitału społecznego na skutek funkcjonowania kapitału pożyczkowego, a co za tym idzie, zwiększenie efektywności reprodukcji społecznej.
Kapitał pożyczkowy to pożyczany kapitał pieniężny, generujący dochód w postaci odsetek od pożyczki.
Główne źródła akumulacji kapitału pożyczkowego:
1) kapitał pieniężny czasowo uwolniony w procesie obiegu kapitału przemysłowego (odpisy amortyzacyjne; część wpływów ze sprzedaży produktów przeznaczonych na wypłatę wynagrodzeń, zakup surowców; część zysku przeznaczona na rozbudowę środków trwałych kapitał);
2) środki ludności złożone w formie depozytów w instytucjach kredytowych;
3) czasowo wolne środki państwa (nadwyżka dochodów nad wydatkami).
Cechy kapitału pożyczkowego:
1. kapitał pożyczkowy jest kapitałem-własnością, a nie funkcją kapitału. W przypadku przekazania kapitału pożyczkowego do tymczasowego użytku przedsiębiorstwu przemysłowemu lub handlowemu, własność kapitału zostaje oddzielona od jego funkcjonowania; kapitał funkcjonalny krąży w przedsiębiorstwie pożyczkobiorcy i jako kapitał-własność ta sama wartość należy do właściciela kapitału pożyczkowego, któremu należy go zwrócić po wygaśnięciu pożyczki;
2. kapitał pożyczkowy to kapitał jako towar. Kapitał na zewnątrz działa jak rodzaj towaru, który jest „sprzedawany” przez banki przedsiębiorstwom przemysłowym i handlowym. Wykorzystanie pożyczonego kapitału pieniężnego wyraża się w tym, że przedsiębiorca-pożyczkobiorca kupuje za niego środki produkcji i siłę roboczą, w wyniku czego osiąga zysk. Zatem wartość użytkowa kapitału jako towaru różni się od wartości użytkowej zwykłych dóbr i polega na jego zdolności do generowania zysku.
Kapitał pożyczkowy jako towar ma szczególną cenę – odsetki od pożyczki;
3. kapitał pożyczkowy ma szczególną formę przepływu. W przeciwieństwie do obiegu kapitału przemysłowego M-T...P...T-D" i obiegu kapitału handlowego M - C - M" przepływ kapitału pożyczkowego sprowadza się do wzoru M - M", czyli pożycza się pieniądze od tak że po pewnym czasie wracają one do właściciela wraz ze wzrostem odsetek. Podczas gdy kapitał przemysłowy przybiera trzy formy (pieniężną, produkcyjną i towarową), a kapitał handlowy - dwie (pieniężną i towarową), kapitał pożyczkowy jest zawsze obecny. ta sama forma pieniężna;
4. Kapitał pożyczkowy ma specyficzną formę alienacji – formę pożyczki. Podczas kupna i sprzedaży produkt jest przekazywany od sprzedającego do kupującego i jednocześnie kwota pieniężna odpowiadająca produktowi przekazywana jest od kupującego do sprzedającego. Pożyczka różni się od kupna i sprzedaży jednostronnym ruchem wartości: kapitał najpierw przechodzi tylko od pożyczkodawcy do pożyczkobiorcy, ale zostaje zwrócony wraz z odsetkami dopiero po pewnym czasie;
5. Kapitał pożyczkowy jest najbardziej fetyszystyczną formą kapitału. Fetyszystyczna natura kapitału pożyczkowego polega na tym, że zdolność do generowania dochodu (odsetek) wydaje się nieodłącznie związana z pieniądzem jako takim. W przepływie kapitału pożyczkowego M - M" nie widać żadnych powiązań pośrednich pomiędzy udostępnieniem kapitału pożyczkowego a jego zwrotem wraz z podwyżką (odsetkami). Wydaje się zatem, że pieniądz ma cudowną zdolność do samorozszerzania się całkowicie niezależnie od obu proces produkcji i cyrkulacja procesu towarowego: pieniądz rodzi pieniądz.
Jeszcze 1 pytanie w temacie. Kapitał pożyczkowy, jego źródła i cechy:
- Pytanie 2. Rynek kapitału pożyczkowego: koncepcja, funkcje, struktura
- Herbata Taiga: skład, wskazania i warunki przechowywania herbaty z kolekcji Taiga
- Jakie mięso jest najzdrowsze dla człowieka?
- Znaki Zwiastowania Najświętszej Maryi Panny, a także rytuały i zakazy Zwyczaje i znaki zwiastowania, co można zrobić
- Zbieranie grzybów: ogólne zasady i rady dla początkującego grzybiarza Marzy o zbieraniu grzybów w lesie