Wskaźniki wypłacalności organizacji. Wskaźniki płynności: wartości standardowe i rzeczywiste wskaźniki upadłości
Wypłacalność charakteryzuje zdolność przedsiębiorstwa do regulowania swoich zobowiązań płatniczych przy użyciu aktywów. Rozróżnia się wypłacalność bieżącą i ogólną. Wypłacalność bieżąca to zdolność przedsiębiorstwa do regulowania zobowiązań płatniczych kosztem aktywów obrotowych, a wypłacalność całkowita - kosztem aktywów obrotowych i trwałych. Dość często używa się określenia „bieżąca płynność przedsiębiorstwa”. Płynność przedsiębiorstwa charakteryzuje się obecnością aktywów obrotowych w ilości wystarczającej do spłaty zobowiązań krótkoterminowych. Głównym wskaźnikiem płynności przedsiębiorstwa jest:
Aktywa obrotowe > Zobowiązania bieżące.
Pojęcia „wypłacalność” i „płynność” są bardzo blisko siebie. Wypłacalność przedsiębiorstwa zależy od stopnia płynności majątku. Załóżmy, że przedsiębiorstwo posiada więcej wartościowo aktywów obrotowych niż zobowiązań krótkoterminowych, co oznacza, że przedsiębiorstwo można uznać za wypłacalne. Ale to tylko teoretycznie, gdyż w składzie aktywów obrotowych większy udział mogą mieć aktywa wolno zbywalne, których okres przekształcenia w pieniądz nie pokrywa się z okresem spłaty zobowiązań krótkoterminowych.
Do oceny wypłacalności przedsiębiorstwa stosuje się następujące wskaźniki:
1. Wskaźnik płynności bezwzględnej.
2. Wskaźnik szybkiej płynności.
3. Współczynnik prądu.
4. Wskaźnik płynności zapasów.
5. Ogólny współczynnik wypłacalności.
Bezwzględny wskaźnik płynności (K a.l.) pokazuje, jaka część zobowiązań krótkoterminowych ( KO) można spłacić najbardziej płynnymi aktywami obrotowymi - gotówką ( DS) i krótkoterminowe inwestycje finansowe ( KFV). Obliczono za pomocą wzoru
Lub .
Wskaźnik płynności (Do b.l.) pokazuje, jaka część krótkoterminowych zobowiązań spółki może zostać pokryta środkami pieniężnymi, krótkoterminowymi inwestycjami finansowymi i pod warunkiem pełnej spłaty należności krótkoterminowych ( KDZ). Obliczono za pomocą wzoru
Lub .
Zalecana wartość ≥ 0,7–1,0. Oznacza to, że 70-100% zobowiązań krótkoterminowych powinno być pokryte środkami pieniężnymi, krótkoterminowymi inwestycjami finansowymi i podlegać pełnej spłacie należności krótkoterminowych.
Aktualny współczynnik (do t.l.) pokazuje, w jakim stopniu przedsiębiorstwo może pokryć zobowiązania krótkoterminowe kosztem całego majątku obrotowego ( OA). Przy wyliczaniu tego wskaźnika uwzględnia się środki pieniężne, krótkoterminowe inwestycje finansowe, wszystkie należności, podatek od towarów i usług, zapasy oraz pozostałe aktywa obrotowe, tj. cały majątek bieżący. Obliczono za pomocą wzoru
Lub .
Zalecana wartość ≥ 2 (optymalnie ≥ 2–2,5). Oznacza to, że aktywa obrotowe powinny być 2–2,5 razy wyższe niż zobowiązania krótkoterminowe spółki. W podręcznikach i pomocach dydaktycznych dotyczących analizy finansowej istnieje inna zalecana wartość tego wskaźnika - od 1,0 do 3,0. Rzeczywiście wartość tego wskaźnika zależy od charakterystyki branżowej przedsiębiorstwa. Zatem dla handlu, gdzie obroty majątkiem obrotowym są wyższe, wartość wskaźnika płynności bieżącej może wahać się od 1 do 1,5, a dla produkcji przemysłowej i budownictwa od 1,5 do 2. Dolna granica tego wskaźnika nie może być mniejsza niż jeden . Aktywów obrotowych powinno być co najmniej tyle, aby spłacić wszystkie bieżące zobowiązania.
Zgodnie z zasadami metodologii oceny sytuacji finansowej przedsiębiorstw strukturę bilansu przedsiębiorstwa uznaje się za niezadowalającą, jeżeli wskaźnik bieżącej płynności jest mniejszy niż dwa.
Wskaźnik płynności zapasów (Do l.t.m.ts.) pokazuje, jaką część krótkoterminowych zobowiązań spółki można spłacić poprzez sprzedaż zapasów ( Z). Przy obliczaniu tego wskaźnika uwzględnia się zapasy, z wyjątkiem rozliczeń międzyokresowych kosztów ( RBP). Obliczono za pomocą wzoru
Lub .
Wartość tego współczynnika będzie zależała od branży przedsiębiorstwa. Najczęstszym limitem jest 0,5 – 0,7.
Całkowity współczynnik wypłacalności (do op.) charakteryzuje zdolność przedsiębiorstwa do pokrycia wszystkich swoich zobowiązań jako krótkoterminowe ( KO) i długoterminowe ( ZANIM), kosztem całego majątku ( IA). Obliczono za pomocą wzoru
Lub .
Obliczmy i przeanalizujmy zmiany wskaźników wypłacalności przedsiębiorstwa na przykładzie danych z tabeli 1. 3.1 (Tabela 3.10).
Tabela 3.10
Analiza wskaźników wypłacalności
Jak wykazały obliczenia współczynników (tabela 3.10,
Ryż. 3,20–3,23), wypłacalność przedsiębiorstwa na koniec roku poprawiła się niemal we wszystkich wskaźnikach. Wyjątkiem jest bezwzględny wskaźnik płynności, który spadł z 0,1 do 0,09 i nie osiąga wartości rekomendowanej. Wskaźnik płynności szybkiej wzrósł i na koniec roku wyniósł 0,83, czyli jest wyższy od wartości rekomendowanej. Dotychczasowy współczynnik wypłacalności wzrósł o 14,73%, lecz jego wartość nie przekroczyła 2. Kierując się , można powiedzieć, że przedsiębiorstwo w dalszym ciągu pozostaje niewypłacalne, a struktura bilansu jest niezadowalająca. Utrzymuje się jednak dolna granica tego wskaźnika (1,69 > 1,0), co oznacza, że aktywa obrotowe są 1,69 razy wyższe od zobowiązań krótkoterminowych. Ponadto dla przedsiębiorstw przemysłowych i budowlanych dopuszczalny jest bieżący współczynnik wypłacalności ≥ 1,5. Generalnie na koniec roku przedsiębiorstwo można uznać za wypłacalne, choć nie do końca. Wzrost wypłacalności przedsiębiorstwa wiąże się ze wzrostem wolumenów sprzedaży produktów, poprawą struktury kapitału obrotowego, wzrostem aktywów obrotowych - 109,02% (tabela 3.2), spadkiem zobowiązań krótkoterminowych (stopa wzrostu - 95,02%) oraz podwyższenie kapitałów własnych. (Tabela 3.8).
Na koniec analizowanego okresu całkowity współczynnik wypłacalności osiąga zalecaną wartość (≥ 2). Oznacza to, że aktywa spółki (aktywa bilansowe) są dwukrotnie większe od jej pasywów.
Należy zauważyć, że przyczynami spadku wypłacalności mogą być: zmniejszenie wielkości produkcji oraz sprzedaży produktów i pracy; rosnące koszty produkcji i malejące zyski; brak własnych źródeł środków finansowych na finansowanie działalności przedsiębiorstwa i znaczny wzrost zobowiązań; przekierowanie środków na należności; gromadzenie nadwyżek rezerw; niewypłacalność nabywców produktów spółki.
Ryż. 3.20. Dynamika bezwzględnego wskaźnika płynności
Ryż. 3.21. Dynamika szybkiego stosunku
Ryż. 3.22. Dynamika wskaźnika prądu
Ryż. 3.23. Dynamika całkowitego współczynnika wypłacalności
Zgodnie z założeniami metodologicznymi oceny niezadowalającej struktury bilansu, w przypadku gdy wskaźnik bieżącej płynności jest mniejszy niż 2, wówczas współczynnik odzysku wypłacalności oblicza się:
.
Jeżeli współczynnik ten będzie ≥ 1,0, wówczas przedsiębiorstwo w niedalekiej przyszłości (6 miesięcy) odzyska wypłacalność. Ponieważ w naszym przypadku wskaźnik płynności bieżącej na koniec roku wyniósł 1,69, obliczymy współczynnik odzysku wypłacalności
Wskaźnik odzysku wypłacalności< 1, и, следовательно, у предприятия в течение 6 месяцев нет возможности восстановить платежеспособность.
Można założyć, że jeśli w przyszłym roku trend zmian wskaźników wypłacalności się utrzyma, to przedsiębiorstwo będzie mogło całkowicie przywrócić wypłacalność
Jeżeli bieżący współczynnik płynności jest większy od 2, przedsiębiorstwo uznaje się za wypłacalne i w tym przypadku oblicza się utratę współczynnika wypłacalności
.
Jeżeli współczynnik ten będzie ≥ 1, to przedsiębiorstwo nie straci wypłacalności w ciągu najbliższych trzech miesięcy.
Wskaźniki płynności i wypłacalności: ich znaczenie w analizie finansowej
Co to jest płynność? To zdolność firmy do jak najszybszej spłaty swoich zobowiązań. Termin ten odnosi się wyłącznie do aktywów bilansowych i odzwierciedla ich zdolność do przekształcenia się z nieruchomości w pieniądz. Najbardziej płynne fundusze to środki pieniężne na rachunkach bieżących, gotówka, papiery wartościowe i łatwo zbywalne aktywa obrotowe. Wskaźniki płynności interesują banki i firmy leasingowe przy rozpatrywaniu wniosku o kredyt/leasing, akcjonariuszy i właścicieli w celu określenia aktualnej sytuacji biznesowej i określenia perspektyw rozwoju, państwa - przy rozważaniu możliwości udziału firmy w projektach rządowych i programy, menadżerom arbitrażu - w celu określenia prawdopodobieństwa upadłości firmy, wykonawcom w celu podjęcia decyzji o współpracy, a także kierownictwu firmy - w celu oceny wyników działalności, bieżącego stanu rzeczy, w zakresie planowania taktycznego i strategicznego. Wskaźniki płynności banku ustalane są przez Bank Centralny i wyrażają zdolność instytucji finansowej do terminowego wywiązywania się ze swoich zobowiązań wobec wierzycieli, posiadaczy depozytów i innych klientów.
Wskaźniki płynności: rodzaje, sposób obliczania i wartości optymalne
*Bezwzględny wskaźnik płynności odzwierciedla zdolność spółki do spłaty najpilniejszych zobowiązań i ustalany jest w następujący sposób:
Współczynnik abs liquid = (Środki na rachunku bankowym i w kasie + Krótkoterminowe inwestycje finansowe) / Zobowiązania krótkoterminowe
Optymalna wartość współczynnika mieści się w przedziale 0,7-0,8 (według standardów rosyjskich), idealnie powinna wynosić 1 lub więcej (według standardów międzynarodowych).
* Wskaźnik bieżący = Suma wszystkich aktywów obrotowych/zobowiązań krótkoterminowych
Pokazuje, w jakim stopniu zobowiązania krótkoterminowe są objęte kapitałem obrotowym, dlatego nazywany jest także wskaźnikiem pokrycia. Ogólnie przyjęta wartość normalna jest większa od 2. Interpretuje się to następująco: aby zapewnić minimalną gwarancję inwestycji, aktywa obrotowe muszą co najmniej dwukrotnie pokrywać zobowiązania bieżące.
*Krytyczny współczynnik płynności
K CL = (Środki pieniężne + krótkoterminowe inwestycje finansowe + Należności)/Zobowiązania krótkoterminowe
Wskaźnik odzwierciedla udział bieżących zobowiązań, jakie firma jest w stanie spłacić przy wykorzystaniu istniejących i oczekiwanych środków, a także charakteryzuje skuteczność współpracy z dłużnikami, jego norma mieści się w przedziale od 0,8 do 1,0.
Wypłacalność firmy
Wypłacalność pozwala ocenić, czy przedsiębiorstwo jest w stanie terminowo spłacać krótko- i długoterminowe zobowiązania i jest jednym z głównych wskaźników stabilności finansowej. Analizując to, wyliczane są wskaźniki płynności finansowej. Ich wartości normatywne są obowiązkowym, ale niepełnym warunkiem wypłacalności. Aby utrzymać wypłacalność na wymaganym poziomie, spółka musi posiadać rezerwę środków na rachunku bieżącym. W przeciwnym razie, aby wywiązać się ze zobowiązań w terminie, będzie musiała zaciągnąć krótkoterminową pożyczkę, co negatywnie wpłynie na rentowność (oprocentowanie pożyczki) i osłabi kondycję finansową firmy (wzrosną zobowiązania, pogorszą się wskaźniki płynności ).
* Całkowita wypłacalność oznacza czas spłaty zobowiązań i jest ustalana w następujący sposób:
do ob. Pl = kapitał dłużny/średni miesięczny dochód brutto
* Inną możliwością kalkulacji jest możliwość pokrycia zobowiązań krótkoterminowych i długoterminowych wszystkimi aktywami znajdującymi się w bilansie:
do ob. Pl = Aktywa/Pasywa
Optymalna wartość to 2.
* Wypłacalność długoterminowa charakteryzuje zdolność przedsiębiorstwa do spłaty długoterminowych kredytów ze środków własnych i obliczana jest według wzoru:
Kdebt pl = Zobowiązania długoterminowe/kapitał własny
Gdy współczynnik jest większy niż 1, oznacza to, że nie ma takiej perspektywy, co zwiększa ryzyko inwestorów. Optymalna wartość to 1 lub mniej. Trend spadkowy wskaźnika jest pozytywnym sygnałem, gdyż gwarantuje spłatę kredytów długoterminowych.
Zestawienie przepływów środków na rachunku bieżącym jako potwierdzenie wniosków
Oczywiście wskaźniki płynności i wypłacalności często nie uwzględniają wielu czynników, są liczone na konkretny dzień, przed i po którym sytuacja może być zupełnie inna. Wypłacalność potwierdza obecność środków na rachunku bieżącym, inwestycje finansowe oraz stan rachunków walutowych. Ważne jest, aby kwoty w tych aktywach miały optymalną wartość. Nie ulega wątpliwości, że im więcej środków dysponuje przedsiębiorstwo, tym lepiej dla wierzycieli – jest pewność spłaty zadłużenia. Ale jednocześnie, nawet jeśli na rachunku bieżącym nie ma dużej kwoty, nie oznacza to, że firma jest niewypłacalna. Być może środki pojawią się w najbliższej przyszłości. Aby w pełni ocenić wypłacalność, możesz poprosić firmę o przedstawienie wyciągu z rachunku bieżącego o przepływach pieniężnych.
Wskaźnik płynności: wzór bilansowy i wartość standardowa
Jednym ze wskaźników wydajności przedsiębiorstwa jest poziom płynności. Ocenia zdolność kredytową organizacji, jej zdolność do terminowej spłaty całości zobowiązań. Więcej szczegółów na temat istniejących wskaźników płynności oraz wzory na nowy bilans do wyliczenia poszczególnych wskaźników przedstawiono w artykule poniżej.
Esencja
Płynność to stopień, w jakim zobowiązania są pokrywane przez aktywa firmy. Te ostatnie dzieli się na grupy w zależności od okresu przekształcenia w gotówkę. Wskaźnik ten ocenia:
- zdolność firmy do szybkiego reagowania na problemy finansowe;
- możliwość zwiększania aktywów wraz ze wzrostem wolumenu sprzedaży;
- możliwość spłaty długów.
Poziomy płynności
Niewystarczająca płynność wyraża się w niemożności spłaty zadłużenia i zaciągniętych zobowiązań. Musimy sprzedać środki trwałe, a w najgorszym przypadku zlikwidować organizację. Pogorszenie sytuacji finansowej wyraża się spadkiem rentowności, utratą inwestycji kapitałowych właścicieli, opóźnieniami w spłacie odsetek oraz części zadłużenia głównego z tytułu kredytu.
Wskaźnik płynności szybkiej (wzór bilansowy do wyliczenia zostanie przedstawiony poniżej) odzwierciedla zdolność podmiotu gospodarczego do spłaty zadłużenia przy wykorzystaniu dostępnych środków na rachunkach. Obecna wypłacalność może mieć wpływ na relacje z klientami i dostawcami. Jeśli przedsiębiorstwo nie jest w stanie terminowo spłacić swojego zadłużenia, jego dalsze istnienie stoi pod znakiem zapytania.
Każdy wskaźnik płynności (wzór bilansowy do obliczenia zostanie przedstawiony poniżej) jest określony przez stosunek aktywów i pasywów organizacji. Wskaźniki te podzielono na cztery grupy. W ten sam sposób dowolny wskaźnik płynności (do wyliczenia potrzebny jest wzór bilansowy do analizy działalności) można wyznaczyć oddzielnie dla szybko i wolno sprzedawanych aktywów i pasywów.
Aktywa
Płynność to zdolność aktywów przedsiębiorstwa do generowania określonego dochodu. Szybkość tego procesu dokładnie odzwierciedla wskaźnik płynności. Poniżej zostanie przedstawiony wzór bilansu do obliczeń. Im jest większe, tym lepiej przedsiębiorstwo „staje na nogach”.
Uszeregujmy aktywa według szybkości, z jaką zamieniają się w gotówkę:
- pieniądze na rachunkach i kasach fiskalnych;
- weksle, skarbowe papiery wartościowe;
- nieprzeterminowane długi wobec dostawców, udzielonych pożyczek, Banku Centralnego innych przedsiębiorstw;
- dyby;
- sprzęt;
- Struktury;
Teraz podzielmy zasoby na grupy:
- A1 (najbardziej płynny): środki w gotówce i na rachunku bankowym, akcje innych przedsiębiorstw.
- A2 (szybko sprzedane): krótkoterminowe zadłużenie kontrahentów.
- A3 (powoli realizowany): zapasy, produkcja w toku, długoterminowe inwestycje finansowe.
- A4 (trudno sprzedać) - aktywa trwałe.
Konkretny zasób należy do tej lub innej grupy w zależności od stopnia wykorzystania. Przykładowo dla zakładu budowy maszyn tokarka będzie klasyfikowana jako „zapas”, a jednostka wyprodukowana specjalnie na wystawę będzie traktowana jako środek trwały o kilkuletnim okresie użytkowania.
Zadłużenie
Wskaźnik płynności, którego wzór na bilans przedstawiono poniżej, wyznaczany jest poprzez stosunek aktywów do pasywów. Te ostatnie są również podzielone na grupy:
- P1 – najpopularniejsze obowiązki.
- P2 - pożyczki z okresem ważności do 12 miesięcy.
- P3 – pozostałe kredyty długoterminowe.
- P4 - rezerwy przedsiębiorstwa
Linie każdej z wymienionych grup muszą pokrywać się ze stopniem płynności aktywów. Dlatego przed dokonaniem obliczeń wskazane jest unowocześnienie sprawozdań finansowych.
Płynność bilansu
Aby przeprowadzić dalsze obliczenia, konieczne jest porównanie wartości pieniężnych grup. W takim przypadku muszą być spełnione następujące zależności:
- A1 > P1.
- A2 > P2.
- A3 > P3.
- A4< П4.
Jeżeli zostaną spełnione pierwsze trzy z wymienionych warunków, czwarty zostanie spełniony automatycznie. Jednakże niedoboru środków w jednej grupie aktywów nie można zrekompensować nadmiarem w innej, gdyż szybko sprzedane środki nie mogą zastąpić wolno sprzedawanych aktywów.
W celu dokonania kompleksowej oceny obliczany jest wskaźnik płynności całkowitej. Formuła bilansu:
L1 = (A1 + (1/2) * A 2 + (1/3) * A3) / (P1 + (1/2) * P2 + (1/3) * P3).
Optymalna wartość to 1 lub więcej.
Informacje prezentowane w ten sposób nie są pełne szczegółów. Bardziej szczegółowe obliczenia wypłacalności przeprowadza się na podstawie grupy wskaźników.
Bieżąca płynność
Zdolność podmiotu gospodarczego do spłaty krótkoterminowych zobowiązań wszystkimi aktywami wyraża wskaźnik płynności bieżącej. Formuła salda (numery linii):
Ktl = (1200 – 1230 – 1220) / (1500 – 1550 – 1530).
Istnieje również inny algorytm, za pomocą którego można obliczyć aktualny współczynnik. Formuła bilansu:
K = (OA - dług długoterminowy - dług założycieli) / (zobowiązania krótkoterminowe) = (A1 + A2 + A3) / (Π1 + Π2).
Im wyższa wartość wskaźnika, tym lepsza wypłacalność. Jego standardowe wartości są obliczane dla każdej branży, ale średnio wahają się od 1,49 do 2,49. Wartość mniejsza niż 0,99 oznacza brak możliwości płacenia przez przedsiębiorstwo w terminie, a wartość większa niż 3 oznacza wysoki udział niewykorzystanego majątku.
Współczynnik odzwierciedla wypłacalność organizacji nie tylko w chwili obecnej, ale także w sytuacjach awaryjnych. Jednak nie zawsze daje to pełny obraz. Dla przedsiębiorstw handlowych wartość wskaźnika jest niższa od normatywnej, natomiast dla przedsiębiorstw produkcyjnych jest najczęściej wyższa.
Pilna płynność
Zdolność podmiotu gospodarczego do spłaty zobowiązań przy wykorzystaniu szybko zbywalnych aktywów pomniejszonych o zapasy odzwierciedla wskaźnik szybkiej płynności. Formuła salda (numery linii):
Ksl = (1230 + 1240 + 1250) / (1500 – 1550 – 1530).
K= (termin. DZ + wielokrotne inwestycje finansowe + DS) / (pożyczki terminowe) = (A1 + A2) / (Π1 + Π2).
Przy obliczaniu tego współczynnika, podobnie jak poprzedniego, nie uwzględnia się rezerw. Z ekonomicznego punktu widzenia sprzedaż tej grupy aktywów przyniesie przedsiębiorstwu największe straty.
Optymalna wartość to 1,5, minimalna to 0,8. Wskaźnik ten odzwierciedla udział zobowiązań możliwych do pokrycia przepływami pieniężnymi z działalności bieżącej. Aby zwiększyć wartość tego wskaźnika, konieczne jest zwiększenie wolumenu środków własnych i pozyskanie kredytów długoterminowych.
Podobnie jak w poprzednim przypadku wartość wskaźnika większa od 3 wskazuje na irracjonalnie zorganizowaną strukturę kapitału, co jest spowodowane powolną rotacją zapasów i wzrostem należności.
Absolutna płynność
Zdolność podmiotu gospodarczego do spłaty zadłużenia gotówką odzwierciedla bezwzględny wskaźnik płynności. Formuła salda (numery linii):
Kal = (240 + 250) / (500 – 550 – 530).
Optymalna wartość jest większa niż 0,2, minimalna to 0,1. Pokazuje, że organizacja jest w stanie natychmiast spłacić 20% swoich bieżących zobowiązań. Pomimo czysto teoretycznego prawdopodobieństwa konieczności pilnej spłaty wszystkich kredytów, konieczna jest umiejętność obliczenia i analizy bezwzględnego wskaźnika płynności. Formuła bilansu:
K= (krótkoterminowe inwestycje finansowe + DS) / (pożyczki krótkoterminowe) = A1 / (Π1 + Π2).
W obliczeniach wykorzystuje się także krytyczny współczynnik płynności. Formuła bilansu:
Kcl = (A1 + A2) / (P1 + P2).
Inne wskaźniki
Zwrotność kapitału: A3 / (JSC - A4) - (P1 + P2).
Spadek dynamiki należy uznać za czynnik pozytywny, gdyż część środków zamrożonych w zapasach i należnościach zostaje uwolniona.
Udział aktywów w bilansie: (suma bilansowa - A4) / suma bilansowa.
Rezerwa środków własnych: (P4 - A4) / (JSC - A4).
Organizacja musi posiadać co najmniej 10% własnych źródeł finansowania w strukturze kapitałowej.
Kapitał obrotowy netto
Wskaźnik ten odzwierciedla różnicę pomiędzy aktywami obrotowymi a pożyczkami i zobowiązaniami. Jest to ta część kapitału, która powstaje w wyniku pożyczek długoterminowych i środków własnych. Wzór do obliczeń to:
Kapitał netto = OA - pożyczki krótkoterminowe = linia 1200 - linia 1500
Nadwyżka kapitału obrotowego nad zobowiązaniami świadczy o tym, że spółka jest w stanie spłacić zadłużenie i posiada rezerwy na rozwój swojej działalności. Wartość standardowa jest większa od zera. Brak kapitału obrotowego wskazuje na niezdolność organizacji do spłaty zobowiązań, a znaczny nadmiar wskazuje na irracjonalne wykorzystanie środków.
Przykład
Bilans spółki obejmuje:
- Gotówka (DC) – 60 000 rubli.
- Inwestycje krótkoterminowe (SFI) – 27 000 rubli.
- Należności (RA) – 120 000 rubli.
- OS - 265 tysięcy rubli.
- Wartości niematerialne i prawne - 34 tysiące rubli.
- Zapasy (PZ) – 158 000 rubli.
- Pożyczki długoterminowe (LC) – 105 000 rubli.
- Pożyczka krótkoterminowa (CC) – 94 000 rubli.
- Pożyczki długoterminowe – 180 tysięcy rubli.
Kal = (60 + 27) / (105 + 94) = 0,4372.
Optymalna wartość to więcej niż 0,2. Spółka jest w stanie spłacić 43% swoich zobowiązań środkami zgromadzonymi na rachunku bankowym.
Obliczmy wskaźnik płynności szybkiej. Formuła bilansu:
Ksl = (50 + 27 + 120) / (105 + 94) = 1,09.
Minimalna wartość wskaźnika wynosi 0,80. Jeśli firma wykorzysta wszystkie dostępne środki, w tym należności, wówczas kwota ta będzie 1,09 razy większa niż istniejące zobowiązania.
Obliczmy krytyczny współczynnik płynności. Formuła bilansu:
Kcl = (50 + 27 + 120 + 158) / (105 + 94) = 1,628.
Interpretacja wyników
Same współczynniki nie mają żadnego znaczenia, ale pod względem przedziałów czasowych szczegółowo charakteryzują działalność przedsiębiorstwa. Zwłaszcza jeśli zostaną uzupełnione innymi wskaźnikami obliczeniowymi i bardziej szczegółowym uwzględnieniem aktywów uwzględnianych w określonej linii bilansu.
Niepłynnych zapasów nie można szybko sprzedać ani wykorzystać w produkcji. Nie należy ich brać pod uwagę przy obliczaniu bieżącej płynności.
W organizacji będącej częścią grupy holdingowej przy obliczaniu wskaźnika płynności nie uwzględnia się wskaźników wewnętrznych należności i zobowiązań. Poziom wypłacalności najlepiej określić za pomocą bezwzględnego wskaźnika płynności.
Przeszacowanie aktywów spowoduje wiele problemów. Uwzględnienie w obliczeniach mało prawdopodobnej windykacji prowadzi do błędnej (zaniżonej) oceny wypłacalności i otrzymania nierzetelnych danych na temat sytuacji finansowej organizacji.
Z drugiej strony, jeśli z obliczeń wyłączymy aktywa, których prawdopodobieństwo uzyskania dochodu jest niskie, trudno jest osiągnąć standardowe wartości wskaźników płynności.
9.4 Analiza wypłacalności i płynności.
Jedną z głównych cech kondycji finansowej organizacji jest jej wypłacalność.
Wypłacalność to zdolność organizacji do terminowej i pełnej spłaty swoich zobowiązań płatniczych wobec budżetu, banku, dostawców i innych osób prawnych oraz osób fizycznych w ramach normalnej działalności finansowej i gospodarczej.
Wypłacalność jest najważniejszym warunkiem zdolności kredytowej, tj. czy organizacja posiada przesłanki do uzyskania pożyczki i możliwość jej terminowej spłaty.
W celu zapewnienia jednolitego podejścia metodologicznego do oceny wypłacalności podmiotów gospodarczych, terminowej identyfikacji niestabilności ich kondycji finansowej, uchwała Rady Ministrów Republiki Białorusi nr 1672 określa wskaźniki (współczynniki) wypłacalności.
Obliczanie współczynników wypłacalności oraz analiza kondycji finansowej i wypłacalności podmiotów gospodarczych dokonywana jest na podstawie bilansu na dany dzień.
Współczynniki stosowane jako wskaźniki oceny wypłacalności i ich standardowe wartości są zróżnicowane ze względu na rodzaj działalności gospodarczej:
aktualny stosunek charakteryzuje całościowe wyposażenie podmiotu gospodarczego we własny kapitał obrotowy na prowadzenie działalności gospodarczej i terminową spłatę pilnych zobowiązań. Wskaźnik płynności bieżącej (Kt.l.) oblicza się ze wzoru (9.10):
, (9.10)
Standardowa wartość współczynnika dla organizacji branżowych wynosi 1,0.
współczynnik kapitału obrotowego charakteryzuje obecność własnego kapitału obrotowego podmiotu gospodarczego niezbędnego dla jego stabilności finansowej. Współczynnik ten oblicza się ze wzoru (9.11):
Standardowa wartość współczynnika dla branży wynosi 0,1.
wskaźnik pokrycia aktywów zobowiązań finansowych charakteryzuje zdolność podmiotu gospodarczego do spłaty swoich zobowiązań finansowych po sprzedaży majątku. Wartość tego współczynnika oblicza się w następujący sposób (9.12):
Standardowa wartość współczynnika dla wszystkich rodzajów działalności gospodarczej według Krajowego Klasyfikatora Rodzajów Działalności Gospodarczej w Republice Białorusi wynosi nie więcej niż 0,85.
Analiza wypłacalności jest konieczna nie tylko dla przedsiębiorstwa, w celu oceny i prognozowania działalności finansowej, ale także dla inwestorów zewnętrznych i użytkowników informacji sprawozdawczych, przede wszystkim dla banków.
Ściśle powiązane z koncepcją wypłacalności jest pojęcie płynności, które można określić w odniesieniu do aktywów, bilansu i organizacji.
Płynność bilansu definiuje się jako stopień pokrycia zobowiązań organizacji przez jej aktywa, których okres konwersji na pieniądze odpowiada okresowi spłaty zobowiązań. Zależy to od stopnia zgodności kwoty dostępnych środków płatniczych z kwotą krótkoterminowych zobowiązań dłużnych.
Płynność przedsiębiorstwa to zdolność do terminowego regulowania zobowiązań. Koncepcja ta jest bardziej ogólna niż płynność bilansowa, która polega na pozyskiwaniu środków płatniczych wyłącznie ze źródeł wewnętrznych. Firma może pozyskać pożyczone środki z zewnątrz.
Płynność bilansowa jest podstawą wypłacalności i płynności organizacji jako całości.
Płynność i wypłacalność to pojęcia bliskie, ale nie identyczne. Wskaźniki płynności obliczone na podstawie danych bilansowych mogą wskazywać na ich zadowalający poziom, jednak w istocie organizacja posiada przeterminowane zobowiązania na skutek spowolnienia bezpośredniego obrotu gotówkowego, jeżeli w aktywach obrotowych występują niepłynne zapasy lub przeterminowane należności.
Płynność charakteryzuje zarówno bieżący stan rozliczeń, jak i perspektywę wypłacalności w określonym terminie.
W ramach regulacyjnych Republiki Białorusi wskaźniki te w rzeczywistości mają znak równości.
Analiza płynności bilansu polega na porównaniu pozycji aktywów pogrupowanych według stopnia ich płynności oraz źródeł aktywów pogrupowanych według pilności ich zapłaty (tabela 9.1).
W celu określenia płynności bilansu należy sporządzić przeklasyfikowany bilans poprzez grupowanie pozycji aktywów, kapitałów własnych i pasywów, zgodnie z powyższą klasyfikacją. Następnie dokonuje się porównania odpowiednich grup, na podstawie wyników którego ustalany jest poziom płynności na dzień bilansowy.
Tabela 9.1 – Grupowanie aktywów według stopnia płynności i źródeł aktywów według pilności płatności
Źródła majątku |
|
1. Najbardziej lub całkowicie płynne aktywa gotówka i odpowiedniki gotówki Krótkoterminowe inwestycje finansowe. |
P 1. Najpilniejsze obowiązki Zobowiązania krótkoterminowe; Pilne zobowiązania krótkoterminowe wymagające spłaty w ciągu miesiąca. |
2. Szybka sprzedaż aktywów
|
P 2. . zobowiązań średnioterminowych. Krótkoterminowe kredyty i pożyczki; Krótkoterminowa część zobowiązań długoterminowych; Obowiązki przeznaczone do realizacji; Zobowiązania średnioterminowe i krótkoterminowe. Inne zobowiązania krótkoterminowe. |
3. Powoli wyprzedaje aktywa. Praca w toku; Aktywa długoterminowe przeznaczone do sprzedaży; Długoterminowe inwestycje finansowe: Należności długoterminowe |
P 3. Obowiązki długoterminowe. Pożyczki długoterminowe, Pożyczki długoterminowe inne zobowiązania długoterminowe. |
A 4. Aktywa trudne do sprzedania Aktywa długoterminowe, z wyjątkiem A3. Wartości niematerialne |
P 4. zobowiązania stałe Słuszność |
Bilans uważa się za całkowicie płynny, jeżeli spełnione są następujące nierówności:
A1 > P1; A2 > P2; A3 > P3; A4< П4
Spełnienie pierwszych trzech nierówności pociąga za sobą spełnienie czwartej.
Minimalnym warunkiem koniecznym uznania struktury bilansu za zadowalającą jest zgodność z nierównością nr 4. W przeciwnym razie możemy wyciągnąć wniosek o ryzykownej polityce finansowej organizacji i wykorzystaniu części jej zobowiązań do utworzenia długoterminowych aktywów. W takim przypadku organizacja nie posiada własnego kapitału obrotowego.
Porównanie wyników pierwszej grupy odzwierciedla relację bieżących wpływów i wpłat za 3 miesiące.
Porównanie wyników drugiej grupy pokazuje trend zmian płynności bieżącej w najbliższej przyszłości, czyli okresie od 3 do 6 miesięcy.
Porównanie kwot dwóch pierwszych grup pozwala poznać aktualną płynność.
Porównanie w trzeciej grupie pokazuje obiecującą płynność w stosunkowo odległej przyszłości (12 miesięcy i dłużej).
Korzystając z danych o bilansie płynności, można ocenić rodzaj aktualnej wypłacalności organizacji, porównując poszczególne elementy, aktywa i zobowiązania krótkoterminowe.
Możliwość wcześniejszej spłaty zobowiązań odzwierciedla bezwzględny wskaźnik płynności, pokazujący, jaką część zobowiązań krótkoterminowych można spłacić natychmiast i liczona jest jako stosunek kwoty środków pieniężnych i ich ekwiwalentów oraz krótkoterminowych inwestycji finansowych do ich krótkoterminowych zobowiązania terminowe według wzoru (9.13):
, (9.12)
gdzie 260 stron – krótkoterminowe inwestycje finansowe;
270 stron – środki pieniężne i ich ekwiwalenty.
Wartość bezwzględnego wskaźnika płynności musi wynosić co najmniej 0,2 (instrukcja nr 140/206).
Po obliczeniu wskaźników bada się ich dynamikę na podstawie danych z kilku lat i przeprowadza się ich analizę czynnikową.
Wpływ czynników drugiego rzędu na zmiany współczynnika wypłacalności określa się metodą podziału proporcjonalnego lub udziału w kapitale zakładowym.
Jeżeli wskaźniki, czyli współczynniki wypłacalności, są poniżej wartości standardowych, przedsiębiorstwo ogłasza się w stanie niewypłacalności.
Pod pewnymi warunkami niewypłacalność uznaje się za nabywającą (charakter trwały) lub mającą charakter trwały (uchwała 1672).
Wnioski uzyskane z obliczeń współczynników wypłacalności podmiotów gospodarczych wykorzystywane są do sporządzania wniosków wstępnych na podstawie danych sądów gospodarczych oraz informacji o sytuacji finansowej podmiotów gospodarczych przekazywanych zainteresowanym organom i organizacjom na ich wnioski.
Aby ocenić efektywność wykorzystania środków finansowych podmiotu gospodarczego, przeprowadza się analizę działalności gospodarczej.
Standardowe wskaźniki wypłacalności finansowej
Tabela 4
Nazwa |
Metoda obliczeniowa |
Normalna |
Wskaźniki |
|||||
wskaźnik |
Ograniczenie |
|||||||
Wskaźnik ogólny |
L1=A1+0,5A2+0,ZAZ/ |
|||||||
płynność |
/P1+0,5P2+0,ZPZ |
|||||||
Współczynnik |
Pokazuje które |
|||||||
absolutny |
część krótkoterminowa |
|||||||
płynność |
dług |
|||||||
organizacja może |
||||||||
spłacić na konto |
||||||||
Pieniądze |
||||||||
Współczynnik |
L3=Al+A2/P1+P2 |
Do przyjęcia |
Pokazuje które |
|||||
"krytyczny |
oznaczający |
część krótkoterminowa |
||||||
obowiązki mogą |
||||||||
raczej |
być natychmiast |
|||||||
spłacone kosztem |
||||||||
fundusze na różne |
||||||||
konta, w |
||||||||
krótkoterminowy |
||||||||
papiery wartościowe oraz |
||||||||
także przychody z |
||||||||
Obliczenia |
||||||||
Współczynnik |
L4= A1+A2+AZ/ |
Niezbędny |
Pokazuje które |
|||||
wartość 1; |
część prądu |
|||||||
płynność |
optymalne nie |
obowiązki wynikające z |
||||||
pożyczki i płatności |
||||||||
można spłacić |
||||||||
mobilizując wszystko |
||||||||
kapitał obrotowy |
||||||||
Współczynnik |
L5=A3/(A1+A2+A3)- |
Zmniejszenie |
Pokazuje które |
|||||
manewrowość |
wskaźnik pco w |
|||||||
funkcjonowanie |
dynamika- |
Funkcjonowanie |
||||||
kapitał |
pozytywny |
kapitał jest unieruchomiony |
||||||
w produkcji |
||||||||
akcje i |
||||||||
długoterminowy |
||||||||
należności |
||||||||
dług |
||||||||
Udział kapitału obrotowego |
Zależy od |
|||||||
środki w aktywach |
przemysł |
|||||||
Akcesoria |
||||||||
organizacje |
||||||||
Współczynnik |
Nie mniej niż 0,1 |
Charakteryzuje |
||||||
bezpieczeństwo |
posiadanie własnego |
|||||||
własny |
kapitał obrotowy |
|||||||
oznacza |
organizacje, |
|||||||
dla niej konieczne |
||||||||
budżetowy |
||||||||
zrównoważony rozwój |
Do kompleksowej oceny płynności w ogóle należy posłużyć się ogólnym wskaźnikiem płynności, obliczanym według wzoru:
Ll=A1+0,5A2+0,ZAZ/P1+0,5P2+0,ZPZ
L1 n.g. =1103+0,5x12775+0,3x36539/12456+0,5x261+0,3x2750 = 18452,2/13411,5=1,37;
L1 kg = 1,43;
L1 n.g.< L1 к.г.
Za pomocą tego wskaźnika ocenia się zmiany sytuacji finansowej w organizacji z punktu widzenia płynności. Wskaźnik ten wykorzystywany jest także przy wyborze najbardziej wiarygodnego z wielu potencjalnych partnerów na podstawie raportowania.
Podczas analizy każdy ze współczynników podanych w tabeli 4 jest obliczany na początku i na końcu okresu. Jeżeli rzeczywista wartość współczynnika nie odpowiada normalnej granicy, można go oszacować na podstawie jego dynamiki (wzrost lub spadek wartości).
Na podstawie danych bilansowych analizowanej organizacji współczynniki charakteryzujące wypłacalność przedstawiono w tabeli 5.
Współczynniki charakteryzujące wypłacalność(w ułamkach jednostki) Tabela 5
Szanse |
Normalna |
Odchylenie |
|||
Wypłacalność |
ograniczenie |
||||
1. Wskaźnik ogólny |
|||||
płynność (L1) |
|||||
2. Współczynnik bezwzględny |
|||||
płynność (L2) |
|||||
3. Współczynnik „krytyczny”. |
Do przyjęcia |
||||
oceny (L3) |
oznaczający |
||||
raczej |
|||||
4. Współczynnik prądu |
Niezbędny |
||||
płynność (L4) |
wartość 1; |
||||
optymalne nie |
|||||
5. Współczynnik zwrotności |
Zmniejszenie |
||||
kapitał funkcjonalny |
wskaźnik w |
||||
dynamika - |
|||||
pozytywny |
|||||
B. Udział kapitału obrotowego w |
Zależy od |
||||
aktywa (L6) |
przemysł |
||||
Akcesoria |
|||||
organizacje |
|||||
7. Współczynnik |
Nie mniej niż 0,1 |
||||
samowystarczalność |
|||||
oznacza (L7) |
Bezwzględny wskaźnik płynności (wskaźnik pilności) liczony jest jako stosunek środków pieniężnych i szybko zbywalnych papierów wartościowych (aktywa sekcja III) do zadłużenia krótkoterminowego (wynik pasywów sekcja III). Pokazuje, jaką część bieżącego zadłużenia można spłacić na dzień bilansowy lub inny konkretny dzień.
W naszej kalkulacji stosunek środków pieniężnych do zobowiązań krótkoterminowych na początku roku wynosi 0,07:1 (1103:15467), a na koniec 0,05:1 (746:14167). Sugeruje to, że spółka nie byłaby w stanie terminowo spłacić swoich zobowiązań. Biorąc jednak pod uwagę małe prawdopodobieństwo, że wszyscy wierzyciele przedsiębiorstwa jednocześnie zgłoszą mu swoje wierzytelności oraz biorąc pod uwagę fakt, że teoretycznie wystarczającą wartością dla wskaźnika pilności jest stosunek 0,2:1, możemy wstępnie przyjąć, że dopuszczalność wskaźników, które wypracowały się w przedsiębiorstwie, łatwe do zrealizowania aktywa i zadłużenie krótkoterminowe.
Skorygowany wskaźnik płynności definiuje się jako stosunek środków pieniężnych, papierów wartościowych i należności (aktywa część III) do zobowiązań krótkoterminowych (wynik z tytułu zobowiązań część III bilansu, netto). Wskaźnik ten charakteryzuje, jaką część bieżących zobowiązań można spłacić nie tylko gotówką, ale także przewidywanymi wpływami za wysłane produkty, wykonaną pracę czy świadczone usługi. Według bilansu na początku roku ((1103+647): 643 69) stosunek ten wynosił 0,03:1, a na koniec roku 0,02:1 ((746+647): 66408), tj. spadł o 1 punkt. Sugeruje to, że jedynie niewielka część zobowiązań może zostać spłacona z wpływów z wysłanych produktów, robót budowlanych i usług.
Ogólny wskaźnik płynności (wskaźnik pokrycia) to stosunek wszystkich aktywów obrotowych (suma działu II + suma działu III aktywa) do zobowiązań krótkoterminowych (suma pasywów sekcji III bilansu netto). Pozwala określić stosunek aktywów obrotowych do pokrycia zobowiązań krótkoterminowych. Za normalne uważa się wartości tego wskaźnika mieszczące się w przedziale od 2 do 3. Według bilansu analizowanej organizacji wskaźnik płynności ogólnej kształtował się na poziomie 1,37 na początku roku i 1,43 na koniec roku. roku, tj. wzrosła o 0,06 punktu, co świadczy o tym, że organizacja dysponuje niewielką ilością zasobów, które generuje z własnych źródeł.
Biorąc pod uwagę, że jeśli stosunek aktywów obrotowych do zobowiązań krótkoterminowych jest niższy niż 1:1, to można mówić o wysokim ryzyku finansowym związanym z faktem, że firma nie jest w stanie spłacać swoich zobowiązań.
Stosunek 1:1 zakłada równość aktywów obrotowych i zobowiązań bieżących. Biorąc pod uwagę zróżnicowany stopień płynności aktywów, można śmiało założyć, że nie wszystkie aktywa zostaną sprzedane w trybie pilnym, dlatego w tej sytuacji istnieje zagrożenie dla stabilności finansowej przedsiębiorstwa.
Jeżeli wartość współczynnika pokrycia znacznie przekracza współczynnik 1:1, to można stwierdzić, że przedsiębiorstwo posiada znaczną ilość wolnych zasobów wytworzonych z własnych źródeł.
Kolejnym wskaźnikiem charakteryzującym płynność przedsiębiorstwa jest kapitał obrotowy, który definiuje się jako różnicę pomiędzy wydatkami bieżącymi a zobowiązaniami krótkoterminowymi. Innymi słowy, przedsiębiorstwo posiada kapitał obrotowy tak długo, jak aktywa obrotowe przewyższają zobowiązania bieżące (lub w ogóle, dopóki przedsiębiorstwo jest płynne),
W związku z tym przydatne jest określenie, jaka część własnych źródeł środków jest inwestowana w najbardziej mobilne aktywa. W tym celu obliczany jest tzw. współczynnik manewrowości.
W stronę elastyczności == kapitał obrotowy/źródła kapitału własnego
Z naszych obliczeń wynika, że współczynnik zwinności wynosi na początku roku 50417:64369 = 0,783, a na końcu 50547:66408 = 0,761, co generalnie potwierdza wysunięte wcześniej wnioski dotyczące struktury źródeł tworzenia majątku obrotowego w przedsiębiorstwo.
Różne wskaźniki płynności pozwalają nie tylko scharakteryzować stabilność sytuacji finansowej organizacji przy różnym stopniu rozliczania płynności środków, ale także odpowiadają interesom różnych zewnętrznych użytkowników informacji analitycznych. Przykładowo dla dostawców surowców i materiałów najciekawszy jest bezwzględny wskaźnik płynności. Bank udzielający pożyczki tej organizacji większą uwagę przywiązuje do „krytycznego” współczynnika oceny.
Nabywcy i posiadacze akcji spółki w dużej mierze oceniają stabilność finansową organizacji na podstawie bieżącego wskaźnika płynności.
Za pomocą tych współczynników można przypisać organizację do konkretnej klasy zdolności kredytowej. Ale trudność polega na tym, że:
Nie ustalono standardowych wartości wskaźników płynności dla organizacji różnych branż;
Nie określono względnej wagi wskaźników oceny i nie ma algorytmu obliczania kryterium uogólniającego.
Dynamika współczynników LI, L2, L3 analizowanej organizacji jest na ogół dodatnia. „Krytyczny” współczynnik oceny pokazuje, jaką część bieżących zobowiązań można spłacić nie tylko kosztem oczekiwanych wpływów od różnych dłużników. Wartość 0,7-0,8 uważa się za normalną, należy jednak mieć na uwadze, że wiarygodność wniosków na podstawie wyników obliczeń tego współczynnika, a jego dynamika w dużej mierze zależy od „jakości” należności, którą można ujawnić jedynie na podstawie wewnętrznych danych księgowych. Optymalnie jest, jeśli L3 jest większe niż 1,5.
Dla analizowanej organizacji wartość tego współczynnika (L3) jest bliska wartości kryterialnej i na koniec roku nie uległa zmianie. To już jest pozytywna tendencja.
Wskaźnik płynności bieżącej (L4) pozwala określić stosunek aktywów obrotowych do pokrycia zobowiązań krótkoterminowych. Jest to główny wskaźnik wypłacalności. Za normalną wartość tego wskaźnika przyjmuje się wartość od 1 do 2. W naszym przypadku wskaźnik ten wynosi 3,96 na początku roku i 4,18 na koniec roku, co sugeruje, że większość bieżących zobowiązań z tytułu kredytów i płatności można spłacić poprzez mobilizację wszystkich aktywów obrotowych. Niestabilność gospodarki uniemożliwia standaryzację tego wskaźnika. Należy go oceniać dla każdego konkretnego przedsiębiorstwa na podstawie jego danych księgowych. Jeżeli stosunek aktywów obrotowych do zobowiązań krótkoterminowych jest niższy niż 1:1, wówczas możemy mówić o wysokim ryzyku finansowym związanym z faktem, że organizacja nie jest w stanie spłacić swoich rachunków. Biorąc pod uwagę zróżnicowany stopień płynności aktywów, można założyć, że nie wszystkie aktywa uda się sprzedać w trybie pilnym, w związku z czym powstanie zagrożenie dla stabilności finansowej organizacji. Jeżeli wartość współczynnika L4 przekracza 1, to można stwierdzić, że organizacja posiada pewną ilość wolnych zasobów wygenerowanych z własnych źródeł.
W teorii finansów obowiązuje zapis, że im wyższy jest obrót kapitału obrotowego, tym niższy może być normalny poziom wskaźnika płynności bieżącej. Jednak żadne przyspieszenie obrotu materialnego kapitału obrotowego nie pozwala uznać niższego poziomu wskaźnika płynności bieżącej za normalny, a jedynie związany ze spadkiem materiałochłonności. Związek pomiędzy normalnym wskaźnikiem bieżącym a materiałochłonnością można wytłumaczyć logicznie: im mniejsze zapotrzebowanie na zasoby materialne, tym mniejsza część środków przeznaczana jest na zakup materiałów, a zatem większa część środków pozostaje na spłatę długów. Innymi słowy, organizację można uznać za wypłacalną pod warunkiem, że wysokość jej aktywów obrotowych jest równa kwocie zadłużenia krótkoterminowego.
Wskaźnik bieżący podsumowuje dotychczasowe wskaźniki i jest jednym ze wskaźników charakteryzujących zadowalający bilans.
powstające zasoby Analiza płynności bilansu sprowadza się do sprawdzenia, czy zobowiązania po stronie pasywów bilansu pokryte są aktywami, których okres konwersji na gotówkę jest równy okresowi zapadalności zobowiązań. Z obliczeń ogólnego wskaźnika płynności stało się jasne, że tylko niewielką część zobowiązań można spłacić z wpływów z wysłanych produktów, robót budowlanych i usług, a większość bieżących zobowiązań z tytułu pożyczek i rozliczeń można spłacić poprzez mobilizację wszystkich pracujących kapitał. Firma posiada niewielką ilość ze źródeł własnych. Generalnie dynamika wskaźników płynności (tabela 5) analizowanej organizacji jest dodatnia.
Przeanalizujemy szczegółowo wskaźnik całkowitej płynności przedsiębiorstwa, jego wzór na obliczenie bilansu oraz praktyczny przykład.
Ogólny wskaźnik płynności przedsiębiorstwa. Definicja
Wskaźnik całkowitej płynności przedsiębiorstwa(analog: ogólny wskaźnik płynności) - wskaźnik odzwierciedlający zdolność przedsiębiorstwa do spłaty wszystkich krótko- i długoterminowych zobowiązań finansowych wobec wierzycieli kosztem całego majątku. Wskaźnik ten reprezentuje stosunek ważonej kwoty aktywów o różnym stopniu płynności do ważonych zobowiązań przedsiębiorstwa.
Całkowity wskaźnik płynności. Wzór na obliczenie salda
Aby obliczyć ogólny wskaźnik płynności, należy zsumować wszystkie aktywa przedsiębiorstwa ze współczynnikami wagowymi zależnymi od szybkości ich realizacji i ocenić zobowiązania według terminu zapadalności zobowiązań. Poniższa tabela przedstawia różne rodzaje aktywów i pasywów przedsiębiorstwa. Formuła ta nie uwzględnia trudnych do zrealizowania aktywów i trwałych zobowiązań przedsiębiorstwa (ich współczynnik wagowy wynosi zero).
Rodzaje majątku przedsiębiorstwa | Rodzaje zobowiązań przedsiębiorstwa | ||
A1 | Maksymalnie płynnymi aktywami przedsiębiorstwa są środki pieniężne i aktywa krótkie. inwestycje finansowe. | P1 | Pilne zobowiązania przedsiębiorstwa wobec kredytobiorców. |
A2 | Przeciętne aktywa nadające się do sprzedaży stanowią należności krótkoterminowe. | P2 | Zobowiązania średnioterminowe – pożyczki krótkoterminowe. |
A3 | Powoli wyprzedające się aktywa – zapasy przedsiębiorstwa, należności dłuższe niż 12 miesięcy. | P3 | Zobowiązania długoterminowe przedsiębiorstwa. |
A4 | Aktywa przedsiębiorstwa, które trudno sprzedać, to aktywa trwałe. | P4 | Pasywa stałe stanowią kapitał własny przedsiębiorstwa. |
Wzór na ocenę ogólnej płynności przedsiębiorstwa jest następujący:
Kol – ogólny wskaźnik płynności przedsiębiorstwa;
A 1, A 2, A 3 – aktywa przedsiębiorstwa według stopnia wykonalności;
P 1, P 2, P 3 – zobowiązania przedsiębiorstwa według stopnia zapadalności.
Ogólny standard wskaźnika płynności
Według standardowych wartości całkowita płynność przedsiębiorstwa powinna być większa od 1. Im większa wartość tego wskaźnika, tym większa zdolność przedsiębiorstwa do spłaty swoich zobowiązań. Zbyt wysokie wartości mogą świadczyć o niezadowalającym zarządzaniu majątkiem przedsiębiorstwa, tj. o obecności dużej ilości rezerw, inwestycji finansowych itp.
Ocena wskaźników płynności na przykładzie OAO Gazprom
Przykład obliczenia całkowitego wskaźnika płynności przedsiębiorstwa w programie Excel
Rozważmy praktyczny przykład obliczenia całkowitego wskaźnika płynności przedsiębiorstwa w programie Excel. W tym celu wykorzystane zostaną sprawozdania finansowe przedsiębiorstwa OJSC Gazprom. Do obliczenia wartości majątku przedsiębiorstwa w bilansie stosujemy wzory:
A1= strona 1240 + strona 1250
A2= strona 1231
A3= strona 1210 + strona 1232 + strona 1220 + strona 1260
Wzory obliczania zobowiązań przedsiębiorstwa w bilansie są następujące:
P1= strona 1520
P2= strona 1550 + strona 1510
P3= strona 1400 + strona 1530 + strona 1540
Poniższy rysunek przedstawia bilans OJSC Gazprom z liniami oceny ogólnej płynności przedsiębiorstwa.
Wzór na obliczenie całkowitej płynności przedsiębiorstwa w Excelu będzie następujący:
=((C9+C10)+0,5*(C8)+0,3*(C6+C7+C11))/((C21)+0,5*(C24+C20)*0,3*(C18+C22+C23))
Ocena kondycji finansowej przedsiębiorstwa jest zwykle przeprowadzana za pomocą różnych wskaźników finansowych.
Uderzającym tego przykładem jest stosunek prądu.
Koncepcja i zastosowanie
Rozważany wskaźnik pozwala ocenić stopień, w jakim firma jest w stanie spłacać bieżące zobowiązania. Należą do nich te długi, które należy spłacić w tym roku budżetowym.
Przy obliczaniu wskaźnik ten pozwala nam wziąć pod uwagę, że nie wszystkie aktywa można szybko zamienić na gotówkę. Narzędzie to pomaga firmie prawidłowo zaplanować możliwą kwotę zadłużenia w oparciu o wielkość majątku.
Kredytodawcy często korzystają określony wskaźnik pozwalający ocenić wypłacalność przedsiębiorstwa. Dzieje się tak, gdy organizacja chce uzyskać pożyczkę krótkoterminową. Ponadto dział finansowy przedsiębiorstwa może obliczyć wskaźnik w celu analizy jego kondycji finansowej. Pomoże Ci to podjąć odpowiednie działania w przypadku wystąpienia czynników zagrażających.
Wzór i przykład obliczeń
Wskaźnik bieżący to stosunek (wynik podzielenia) aktywów obrotowych przez zobowiązania krótkoterminowe.
Ktl= Aktywa obrotowe / Zobowiązania krótkoterminowe
Licznik ułamka wskaźnik obejmuje aktywa:
- absolutnie płynne – pieniądze, a także inwestycje finansowe dokonywane na krótkie okresy;
- szybka sprzedaż – należności, które zostaną spłacone w ciągu roku;
- wolno poruszające się - inne.
Aktualna odpowiedzialność składają się z następujących sum:
- najpilniejsze zobowiązania to bieżące zadłużenie wobec wierzycieli;
- zobowiązania krótkoterminowe - kredyty i pożyczki, których okres spłaty nie przekracza roku, rezerwy na przyszłe wydatki.
Jeśli nie zarejestrowałeś jeszcze organizacji, to najprostszy sposób Można to zrobić za pomocą usług online, które pomogą Ci bezpłatnie wygenerować wszystkie niezbędne dokumenty: Jeśli masz już organizację i zastanawiasz się, jak uprościć i zautomatyzować księgowość i raportowanie, z pomocą przyjdą następujące usługi online i całkowicie zastąpi księgowego w Twojej firmie i pozwoli zaoszczędzić mnóstwo czasu i pieniędzy. Wszystkie raporty są generowane automatycznie, podpisywane elektronicznie i automatycznie wysyłane online. Jest idealny dla indywidualnych przedsiębiorców lub spółek LLC korzystających z uproszczonego systemu podatkowego, UTII, PSN, TS, OSNO.
Wszystko dzieje się za pomocą kilku kliknięć, bez kolejek i stresu. Spróbuj, a będziesz zaskoczony jakie to stało się proste!
Przykład
Aktywa obrotowe firmy na początku roku wynosiły 300 milionów rubli, na koniec - 400 milionów. Zobowiązania krótkoterminowe wynoszą odpowiednio 150 mln i 250 mln. Wyciągaj wnioski na podstawie bieżącego wskaźnika płynności.
- Obliczmy wartość wskaźnika na początek roku:
Początek Ktl = 300 / 150 = 2 - Obliczmy wartość wskaźnika na koniec roku:
Ktl con. = 400 / 250 = 1,6 - Zmiana procentowa:
Ktl con. / Początek Ktl = 1,6 / 2 = 0,8
Na podstawie przeprowadzonych obliczeń można tak sądzić zmniejszenie współczynnika, co oznacza, że pozycja organizacji pod względem wypłacalności uległa pogorszeniu. Konieczne jest przeanalizowanie przyczyn i naprawienie sytuacji.
Obliczanie salda
Zazwyczaj współczynnik wyliczany jest na podstawie danych uzyskanych z bilansu. W takim przypadku wartości podstawienia w liczniku pobierane są z aktywów bilansu, a w mianowniku - z pasywów.
Wiele osób wie, że od 2011 roku w Rosji obowiązuje nowa forma bilansu. Często jednak konieczne jest obliczenie aktualnego wskaźnika za kilka ostatnich lat. Dlatego też formuła oparta na dotychczasowych formularzach sprawozdawczych pozostaje aktualna do dziś.
To wygląda tak:
Ktl = s. 290 / (s. 610 + s. 620 + s. 660),
skąd są pobierane dane stary formularz raportowy Nr 1 „Bilans”:
- linia 290 przedstawia całkowitą kwotę dla drugiej sekcji „Aktywa obrotowe”;
- linia 610 to pożyczki i kredyty zaciągnięte z działu piątego „Zobowiązania krótkoterminowe”;
- linia 620 – dług wobec wierzycieli z tej samej sekcji;
- linia 660 – pozostałe zobowiązania krótkoterminowe.
Przyjrzyjmy się teraz bliżej formule opartej na uzyskanych wartościach nowa forma równowagi:
Ktl = (linia 1200 + linia 1170) / (linia 1500 - linia 1530 - linia 1540),
w przypadku gdy dane pochodzą z nowego formularza bilansu:
- linia 1200 – suma dla drugiej sekcji „Aktywa obrotowe”;
- s.1170 – „Inwestycje finansowe”;
- wiersz 1500 – suma dla sekcji piątej „Zobowiązania krótkoterminowe;
- linia 1530 – „Dochody przyszłych okresów”;
- s. 1540 – „Rezerwy na przyszłe wydatki i płatności”.
Jaki jest bieżący wskaźnik płynności i zasady jego obliczania omówiono w następującym filmie:
Wartości standardowe
Współczynnik umożliwia sprawdzenie wypłacalności organizacji w krótkim okresie (do jednego roku). Na prowadzenie analizy danych Obliczając, należy zrozumieć, że im wyższą wartość przyjmuje wskaźnik, tym bardziej płynne są aktywa firmy. A zatem jego stabilność finansowa jest wyższa.
Normalną lub optymalną wartością wskaźnika są te, które zbliżają się do 2. Jednocześnie praktyka światowa w niektórych branżach pozwala na osiągnięcie poziomu 1,5.
Jeżeli z kalkulacji wyjdzie bardzo mała liczba (poniżej 1), to można powiedzieć, że organizacja będzie miała spore trudności, jeśli będzie musiała spłacić swoje zobowiązania finansowe. Ale zanim z całą pewnością porozmawiamy o obecności problemów, należy przeprowadzić pełną analizę wszystkich wskaźników. Nie można oceniać stanu firmy tylko na podstawie jednego wskaźnika.
Tak więc dla organizacji zaangażowanych w handel i gastronomia wskaźnik równy jeden uważa się za normalny. Wynika to z faktu, że w tych branżach występują zazwyczaj dość duże zobowiązania krótkoterminowe w postaci zadłużenia wobec dostawców.
Zbyt wysoka wartość wskaźnika również nie pozwala ocenić dobrej kondycji finansowej. Opcja ta może wskazywać, że spółka nieefektywnie wykorzystuje majątek obrotowy, a także środki otrzymane w formie finansowania krótkoterminowego.
Ale dla firm, które to mają długi cykl produkcyjny normą będzie wartość wskaźnika wynosząca trzy lub więcej. Wyjaśnia to duży wolumen zapasów, a także produkcja w toku.
Co więcej, jeśli mówimy o organizacje kredytowe, przy obliczaniu wypłacalności wolą, aby wartość współczynnika była jak największa.
Analiza i prognoza wskaźnika
Aby w pełni ocenić kondycję finansową przedsiębiorstwa, nie wystarczy dyskretnie obliczyć współczynnik. Ważne jest, aby wdrożyć analiza zmian tego współczynnika przez kilka okresów. Dzięki temu możliwe staje się prognozowanie, jakie wartości przyjmie w przyszłości.
Pozwoli to zrozumieć, jak skuteczna jest polityka finansowa przedsiębiorstwa. Ponadto na podstawie takiej analizy analitycy są w stanie udzielić porad dotyczących poprawy kondycji finansowej firmy.
Sposoby na powiększenie
Rozważany współczynnik ma ogromne znaczenie przy ocenie wypłacalności spółki przez instytucje kredytowe lub potencjalnych inwestorów. Dla nich wyższa wartość wskaźnika jest oznaką lepszej wypłacalności. Pozwala to firmie obniżyć oprocentowanie pożyczonych środków, a co za tym idzie zwiększyć zyski i. Dlatego przedsiębiorstwa dążą do zwiększania swojego wskaźnika płynności bieżącej.
Można zadzwonić 3 sposoby które pozwalają to osiągnąć:
- zmniejszyć zobowiązania poprzez odpisanie nieodebranych kwot;
- zwiększyć wolumen aktywów obrotowych;
- połączenie dwóch pierwszych metod.
Staje się jasne, że wskaźnik płynności bieżącej jest niezwykle ważnym wskaźnikiem finansowym, ponieważ ma bezpośredni wpływ na wypłacalność organizacji. Nie zapominajmy jednak, że pełną analizę kondycji finansowej firmy należy przeprowadzić w oparciu o wyliczenie większej liczby wskaźników.
Procedurę obliczania głównych wskaźników płynności przedstawiono w tym wykładzie wideo:
Każdy menedżer firmy zna sytuację, gdy pojawia się napięta sytuacja związana z płatnościami (dostawcy, podatki, pożyczki itp.). Oznacza to kryzys wypłacalności. Aby uniknąć lub zminimalizować takie sytuacje, stosuje się różne wskaźniki obliczeniowe, z których jednym jest współczynnik wypłacalności. Wykorzystuje się go jako narzędzie bieżące i do celów prognostycznych.
Kalkulacja jest dość prosta. Ogólnie rzecz biorąc, całkowity współczynnik wypłacalności wynosi:
Kp = SK/(Ps+Pks+Pds)
Kp – współczynnik płatności;
SK jest kapitałem własnym spółki;
Ps – zobowiązania najpilniejsze (w tym przeterminowane);
Pks – zobowiązania z tytułu zobowiązań krótkoterminowych (zwykle o terminie zapadalności do roku);
LTD – wolumen zobowiązań długoterminowych (zobowiązania na okres jednego roku i dłużej, z uwzględnieniem harmonogramu ich spłat).
Najczęściej Ps i Px nie są rozdzielane i uwzględniane łącznie.
Wzór na współczynnik wypłacalności bilansu:
Kp=(linia 1100+linia 1200)/(linia 1400+linia 1500)
Otrzymana w wyniku obliczeń wartość Kp charakteryzuje stabilność finansową przedsiębiorstwa/firmy.
Jeżeli jego wartość przekracza 0,5, wówczas sytuację uważa się za w miarę stabilną i dającą się kontrolować. Jeśli wartość ta jest większa niż jedność, oznacza to, że majątek przedsiębiorstwa w pełni pokrywa jego zobowiązania, a jego pozycja jest bardzo stabilna w długim okresie. Takie wartości są typowe dla pomyślnie działających przedsiębiorstw przemysłowych. Jeżeli Kp jest mniejsze niż 0,2, w każdej chwili może nastąpić upadłość, jeżeli nie zostaną podjęte pilne działania.
Podane liczby nie są dogmatem, a organizacje o dużych obrotach kapitałowych, szczególnie w handlu, z powodzeniem działają w ramach KP<0.5.
Aby jednak uzyskać pełny obraz aktualnej i ogólnej sytuacji w przedsiębiorstwie, należy wziąć pod uwagę inne wskaźniki.
Aktualny współczynnik wypłacalności
Wartość ta (Ktp) to stosunek majątku obrotowego (OA) do kwoty Ps + Pks:
Ktp = OA/(Ps+Pks)
Przeczytaj także: Czym w prostych słowach jest gwarancja bankowa?
Współczynnik ten należy uwzględnić w dynamice, ponieważ jego wartość dla konkretnej daty nie ma charakteru informacyjnego, a nawet zniekształca obraz.
Utrata współczynnika wypłacalności
Wartość tego współczynnika (Kup) wykorzystywana jest w zarządzaniu arbitrażem i pozwala ocenić zdolność przedsiębiorstwa do utraty wypłacalności:
Kup=0,5(Ktlik+3(Ktlik+Kntlik)/P)
Ktlik – bieżąca płynność (wskaźnik) w danej chwili;
Kntlik – wartość Ktlik na początku analizowanego okresu;
P – analizowany okres w miesiącach;
3 – okres utraty wypłacalności przyjęty w dokumentach regulacyjnych.
Wartość kupna<1 означает высокую вероятность для предприятия потерять свою платежеспособность в течение трех месяцев.
Wskaźnik odzysku wypłacalności
Wskaźnik ten (Kvp) oblicza się za pomocą poniższego wzoru.
Wskaźniki wypłacalności przedsiębiorstwa
Wskaźnik funduszy własnych
Współczynnik odzyskania (straty) wypłacalności
Wypłacalność- Jest to zdolność przedsiębiorstwa do spłaty swoich zobowiązań. Jeśli firma jest w dobrej kondycji finansowej, jest stabilna i wypłacalna; jeśli jest zły - okresowo lub trwale niewypłacalny. Najlepszym rozwiązaniem jest sytuacja, gdy firma zawsze dysponuje środkami wystarczającymi na spłatę dotychczasowych zobowiązań. Ale przedsiębiorstwo jest wypłacalne nawet wtedy, gdy nie ma wystarczającej ilości wolnych środków pieniężnych lub nie ma ich wcale, ale jest w stanie szybko zrealizować swój majątek i spłacić wierzycieli.
Ponieważ niektóre rodzaje aktywów zamieniają się w pieniądze szybciej, inne wolniej, konieczne jest grupowanie aktywów przedsiębiorstwa według stopnia ich płynności, tj. jeśli to możliwe, zamień na gotówkę.
DO najbardziej płynne aktywa obejmują środki pieniężne przedsiębiorstwa oraz krótkoterminowe inwestycje finansowe w papiery wartościowe. W ślad za nimi następują szybko zbywalne aktywa – depozyty i należności.
Sprzedaż wyrobów gotowych, zapasów surowców, materiałów i półproduktów, które zaliczane są do aktywów wolno sprzedających się, wymaga dłuższego czasu.
Wreszcie do grupy aktywów trudnych do zbycia zaliczają się grunty, budynki i urządzenia, których sprzedaż wymaga dużej ilości czasu i dlatego jest niezwykle rzadka.
Aktywa pogrupowane według płynności przedstawia rysunek poniżej.
Ryż. 1. Klasyfikacja majątku przedsiębiorstwa
Do określenia wypłacalności przedsiębiorstwa, biorąc pod uwagę płynność jego aktywów, zwykle wykorzystuje się bilans. Analiza płynności bilansu polega na porównaniu wielkości środków danego aktywa, pogrupowanych według stopnia ich płynności, z wielkością zobowiązań z tytułu zobowiązania, pogrupowanych według ich zapadalności.
Zobowiązania bilansowe ze względu na stopień pilności ich spłaty można podzielić w następujący sposób:
P1 - najpilniejsze zobowiązania (zobowiązania); P2 - zobowiązania krótkoterminowe (krótkoterminowe kredyty i pożyczki); P3 - długoterminowe kredyty i pożyczki, zobowiązania leasingowe itp.; P4 - zobowiązania stałe (środki własne, z wyłączeniem zobowiązań czynszowych i zadłużenia wobec założycieli).
Klasyfikacja aktywów i pasywów bilansu opracowana przez Sheremet A.D. i inne, ich porównanie pozwala ocenić płynność bilansu.
Płynność bilansu- jest to stopień pokrycia zobowiązań przedsiębiorstwa przez te aktywa, których okres przekształcenia na gotówkę odpowiada okresowi spłaty zobowiązań.
Brana jest pod uwagę równowaga absolutnie płynny, Jeśli:
A1 >= P1, wówczas najbardziej płynne aktywa pokrywają się z najpilniejszymi zobowiązaniami lub je pokrywają;
A2 >= P2, wówczas szybko zbywalne aktywa zrównują się z zobowiązaniami krótkoterminowymi lub je pokrywają; A3 >= P3, wówczas aktywa możliwe do natychmiastowej realizacji zrównują się ze zobowiązaniami długoterminowymi lub je pokrywają; A4 >= P4, wówczas zobowiązania trwałe są równoznaczne z aktywami trudnymi do sprzedania lub je pokrywają.
Jednoczesne przestrzeganie pierwszych trzech zasad nieuchronnie pociąga za sobą osiągnięcie czwartej, gdyż jeśli suma pierwszych trzech grup aktywów jest większa (lub równa) sumie trzech pierwszych grup pasywów bilansowych (tj. [A1 + A2 + A3] >= [P1 + P2 + P3]), wówczas czwarta grupa zobowiązań będzie koniecznie pokrywać się (lub być równa) czwartej grupy aktywów (tj. A4 =<П4). Последнее положение имеет глубокий экономический смысл: когда постоянные пассивы перекрывают труднореализуемые активы, соблюдается важное условие платежеспособности - наличие у предприятия собственных оборотных средств, обеспечивающих бесперебойный воспроизводственный процесс; равенство же постоянных пассивов и труднореализуемых активов отражает нижнюю границу платежеспособности за счет собственных средств предприятия.
Ustalanie wypłacalności i stabilności finansowej przedsiębiorstwa według FUDN (Federalnego Urzędu ds. Upadłości Przedsiębiorstw)
Przy ustalaniu wypłacalności organizacji przez organy FUNDUSZU obliczane są następujące 3 współczynniki:
Współczynnik prądu (wskaźnik pokrycia).
Stosunek funduszy własnych przedsiębiorstwa.
Współczynnik przywrócenia (utraty) wypłacalności.
Aktualny współczynnik charakteryzuje całościowe zaopatrzenie przedsiębiorstwa w kapitał obrotowy na prowadzenie działalności gospodarczej i terminową spłatę jego pilnych zobowiązań. Wskaźnik płynności bieżącej definiuje się jako stosunek rzeczywistej wartości kapitału obrotowego przedsiębiorstwa w postaci zapasów, wyrobów gotowych, środków pieniężnych, należności i innych aktywów obrotowych do najpilniejszych zobowiązań przedsiębiorstwa w postaci krótkoterminowych kredyty bankowe, pożyczki krótkoterminowe i zobowiązania. Wzór na obliczenie współczynnika prądu wygląda następująco:
Gdzie Obydwa - aktywa obrotowe brana pod uwagę przy ocenie struktury bilansu jest suma drugiej sekcji bilansu formularza nr 1 (wiersz 290) minus wiersz 230 (należności, których płatności oczekuje się ponad 12 miesięcy od dnia bilansowego) .
KDO - krótkoterminowe zobowiązania dłużne- jest to wynik czwartej części bilansu (linia 690) pomniejszonej o linie 640 (dochody przyszłych okresów) i 650 (rezerwy na przyszłe wydatki i płatności).
Wskaźnik kapitału własnego charakteryzuje dostępność własnego kapitału obrotowego przedsiębiorstwa, niezbędnego do zapewnienia jego stabilności finansowej.
Wskaźnik kapitału własnego definiuje się jako stosunek różnicy między wielkością źródeł kapitału własnego a wartością fizyczną środków trwałych i innych aktywów trwałych do rzeczywistej wartości kapitału obrotowego, jakim dysponuje przedsiębiorstwo w postaci zapasów, pracy w toku, wyroby gotowe, środki pieniężne, należności i inne aktywa obrotowe.
Wzór na obliczenie współczynnika kapitału własnego jest następujący:
Gdzie SKO - suma źródeł kapitału własnego jest różnicą między sumą czwartej sekcji bilansu (linia 490) a sumą pierwszej sekcji bilansu (linia 190).
Strukturę bilansu przedsiębiorstwa uznaje się za niezadowalającą, a przedsiębiorstwo uznaje się za niewypłacalne, jeżeli spełniony jest jeden z poniższych warunków:
wskaźnik płynności bieżącej na koniec okresu sprawozdawczego jest mniejszy niż 2;
współczynnik kapitału własnego na koniec okresu sprawozdawczego jest mniejszy niż 0,1.
Istnieje jednak opinia, że standardowa wartość wskaźnika płynności bieżącej jest zawyżona – dla większości przedsiębiorstw wskaźnik ten kształtuje się poniżej 2, choć nie ma wątpliwości co do ich wypłacalności.
Uznanie przedsiębiorstwa za niewypłacalne nie oznacza ogłoszenia jego niewypłacalności i nie pociąga za sobą odpowiedzialności cywilnej właściciela. Jest to jedynie stan niestabilności finansowej odnotowany przez organ FUDN. Dlatego też standardowe wartości kryteriów ustalane są w taki sposób, aby zapewnić operacyjną kontrolę nad sytuacją finansową przedsiębiorstwa i z wyprzedzeniem podjąć działania zapobiegające niewypłacalności, a także pobudzić przedsiębiorstwo do samodzielnego przezwyciężenia kryzysu.
Jeżeli choć jeden z określonych współczynników nie spełnia wymogów określonych powyżej, obliczany jest współczynnik przywrócenia wypłacalności na najbliższy okres (6 miesięcy). Jeżeli wskaźnik płynności bieżącej jest większy lub równy 2, a wskaźnik kapitału własnego jest większy lub równy 0,1, wówczas obliczany jest współczynnik ewentualnej utraty wypłacalności w nadchodzącym okresie (3 miesiące). Zatem to, czy przedsiębiorstwo ma realną szansę na przywrócenie (lub utratę) wypłacalności w określonym, z góry określonym okresie, określa się za pomocą współczynnika przywrócenia (utraty) wypłacalności.
Wskaźnik odzysku wypłacalności definiuje się jako stosunek wyliczonego wskaźnika płynności bieżącej do jego ustalonej wartości. Obliczony wskaźnik płynności bieżącej definiuje się jako sumę rzeczywistej wartości tego wskaźnika na koniec okresu sprawozdawczego oraz zmiany tego wskaźnika pomiędzy końcem a początkiem okresu sprawozdawczego w zakresie okresu przywrócenia wypłacalności ( 6 miesięcy). Wzór obliczeniowy jest następujący:
Gdzie Ktl.k - wartość rzeczywista (na koniec okresu sprawozdawczego) wskaźnika płynności bieżącej,
Ktl.n – wartość wskaźnika płynności bieżącej na początek okresu sprawozdawczego,
T – okres sprawozdawczy w miesiącach, 2 – standardowa wartość wskaźnika płynności bieżącej, 6 – standardowy okres przywrócenia wypłacalności w miesiącach.
Współczynnik przywrócenia wypłacalności, przyjmujący wartości większe od 1, liczony dla standardowego okresu 6 miesięcy, wskazuje, że przedsiębiorstwo ma realną szansę na przywrócenie wypłacalności. Jeśli współczynnik ten jest mniejszy niż 1, wówczas przedsiębiorstwo w najbliższej przyszłości nie ma realnej możliwości przywrócenia wypłacalności.
Utratę współczynnika wypłacalności definiuje się jako stosunek wyliczonego bieżącego wskaźnika płynności do jego ustalonej wartości. Obliczony wskaźnik płynności bieżącej definiuje się jako sumę rzeczywistej wartości tego wskaźnika na koniec okresu sprawozdawczego oraz zmiany tego wskaźnika pomiędzy końcem a początkiem okresu sprawozdawczego w zakresie okresu utraty wypłacalności ( 3 miesiące). Wzór obliczeniowy jest następujący:
Gdzie Ktl.k - wartość rzeczywista(na koniec okresu sprawozdawczego) wskaźnik bieżący,
Ktl.n – wartość wskaźnika płynności bieżącej na początek okresu sprawozdawczego,
T - okres sprawozdawczy, miesiąc,
2 - standardowa wartość wskaźnika płynności bieżącej,
3 - standardowy okres przywrócenia wypłacalności w miesiącach.
Współczynnik utraty wypłacalności, przyjmujący wartość większą od 1, liczony za okres 3 miesięcy, wskazuje, że przedsiębiorstwo ma realną szansę nie utracić wypłacalności. Jeśli współczynnik ten będzie mniejszy niż 1, przedsiębiorstwo może wkrótce utracić wypłacalność.
Jeżeli istnieją podstawy do uznania struktury bilansu przedsiębiorstwa za niezadowalającą, ale w przypadku zidentyfikowania realnej szansy na przywrócenie przez przedsiębiorstwo wypłacalności w ustalonych ramach czasowych, podejmowana jest decyzja o odroczeniu ujęcia bilansu strukturę jako niezadowalającą, a przedsiębiorstwo jako niewypłacalne przez okres do 6 miesięcy.
Jeżeli nie ma podstaw do uznania struktury bilansu przedsiębiorstwa za niezadowalającą, biorąc pod uwagę konkretną wartość współczynnika przywrócenia (utraty) wypłacalności, podejmuje się jedną z dwóch decyzji:
jeżeli współczynnik przywrócenia (utraty) wypłacalności jest większy niż 1, nie można podjąć decyzji o uznaniu struktury bilansu za niezadowalającą i przedsiębiorstwa za niewypłacalne;
jeżeli współczynnik przywrócenia (utraty) wypłacalności jest mniejszy niż 1, nie podejmuje się decyzji o uznaniu struktury bilansu za niezadowalającą i przedsiębiorstwa za niewypłacalne; jednakże ze względu na realne zagrożenie utratą wypłacalności przez to przedsiębiorstwo jest ono odpowiednio rejestrowane przez władze FUDN.
Powyższe decyzje FUDN podejmuje w stosunku do przedsiębiorstw państwa federalnego, a także przedsiębiorstw, w których kapitale państwa (własność federalna) stanowi więcej niż 25%. W stosunku do przedsiębiorstw, które opierają się na majątku państwowym lub mają udział w odpowiadającym mu majątku, FUDN ma prawo podejmować powyższe decyzje po przekazaniu mu do tego uprawnień przez organy podmiotu wchodzącego w skład Federacji Rosyjskiej lub organy miejskie.
Na zlecenie (wniosek) sądów polubownych przy rozpatrywaniu spraw o niewypłacalność (upadłość) przedsiębiorstw FUDN sporządza opinię w sprawie oceny sytuacji finansowej i struktury bilansu przedsiębiorstw wszelkich form własności w oparciu o wartości powyższe współczynniki.
Po podjęciu odpowiednich decyzji o niezadowalającej strukturze bilansu i niewypłacalności przedsiębiorstwa żąda się od niego dodatkowych informacji i dokonuje się szczegółowej analizy jego kondycji finansowej.
O wypłacalności przedsiębiorstwa świadczy także m.in wskaźniki płynności