वित्तीय स्थिति का विश्लेषण. वित्तीय विश्लेषण के तरीके
अनुदेश
याद रखें कि किसी उद्यम की गतिविधियों का विश्लेषण करते समय, आर्थिक दक्षता के सिद्धांत का उपयोग किया जाता है, जिसमें सबसे कम लागत पर सबसे बड़ा परिणाम प्राप्त करना शामिल होता है। दक्षता का सबसे सामान्य संकेतक लाभप्रदता है। इसकी विशिष्ट विशेषताओं में शामिल हैं:
- श्रम संसाधनों (कर्मियों की लाभप्रदता, श्रम उत्पादकता), निश्चित उत्पादन संपत्ति (पूंजी तीव्रता, पूंजी उत्पादकता), भौतिक संसाधनों (सामग्री की खपत, सामग्री उत्पादकता) के उपयोग की दक्षता;
- उद्यम की निवेश गतिविधि की प्रभावशीलता (पेबैक);
- परिसंपत्तियों का कुशल उपयोग (कारोबार संकेतक);
- पूंजी उपयोग की दक्षता.
उद्यम की वित्तीय और आर्थिक गतिविधि के लिए गुणांक की प्रणाली की गणना करने के बाद, उनकी तुलना नियोजित, मानक और उद्योग संकेतकों से करें। इससे संगठन के कामकाज की प्रभावशीलता और बाजार में उसके स्थान के बारे में निष्कर्ष निकालना संभव हो जाएगा।
उद्यम की दक्षता के बारे में एक सामान्य निष्कर्ष निकालने के लिए, लाभप्रदता के स्तर की गणना करें, जो उद्यम के लाभ का निश्चित और कार्यशील पूंजी के मूल्य का अनुपात है। यह सूचक कई गुणांकों (पूंजी, बिक्री, माल, आदि पर रिटर्न) को जोड़ता है। लाभप्रदता एक अभिन्न संकेतक है. यह निवेशकों के प्रति इसके आकर्षण का माप दर्शाता है।
उद्यम की गतिविधियों का विश्लेषण करते समय, कृपया ध्यान दें कि इसकी स्थिति के अधिक विस्तृत अध्ययन के लिए, प्राप्त परिणामों का कारक विश्लेषण करना आवश्यक है। आख़िरकार, प्रत्येक संकेतक जो उत्पादन संसाधनों के उपयोग को दर्शाता है, अन्य संकेतकों से प्रभावित होता है।
टिप्पणी
समग्र रूप से किसी संगठन का प्रदर्शन कई कारकों से प्रभावित होता है:
- देश और बाजार में सामान्य आर्थिक स्थिति;
- उद्यम की प्राकृतिक और भौगोलिक स्थिति;
- उद्योग संबद्धता;
- उद्यम के कामकाज द्वारा निर्धारित कारक (मूल्य और विपणन नीति, उत्पादन संसाधनों के उपयोग की डिग्री, खेत पर भंडार की पहचान और उपयोग, आदि)।
उद्यमशीलता गतिविधि के लिए कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन की निरंतर योजना और विश्लेषण की आवश्यकता होती है। यह उत्पादन के सभी चरणों के प्रभावी प्रबंधन और अधिकतम लाभ प्राप्त करने के तरीकों के विकास का आधार है।
अनुदेश
उद्यम की वित्तीय स्थिति की स्थिरता, पूंजी की संरचना में परिवर्तन, इसके गठन के स्रोत और प्लेसमेंट की दिशा, पूंजी के उपयोग की दक्षता और तीव्रता, संगठन की सॉल्वेंसी और क्रेडिट योग्यता, इसके मार्जिन का निर्धारण करने के लिए वित्तीय शक्ति।
वित्तीय विश्लेषण करते समय, संकेतकों में निरपेक्षता और परिवर्तन निर्धारित किए जाते हैं। उत्तरार्द्ध उन्हें आम तौर पर स्वीकृत मानकों के साथ दिवालियापन के जोखिम का आकलन करने में सक्षम बनाता है, अन्य उद्यमों के संकेतकों के साथ इसकी ताकत और कमजोरियों की पहचान करने के लिए, बाजार में जगह के साथ-साथ विकास के रुझान की पहचान करने के लिए पिछले वर्षों की समान अवधि के साथ। कंपनी का।
फिर संकेतकों का चयन किया जाता है कि वित्तीय उद्यम किए जाते हैं: वित्तीय स्थिरता (वित्तीय स्थिरता अनुपात, स्वायत्तता, प्राप्य का हिस्सा), सॉल्वेंसी और तरलता, व्यावसायिक गतिविधि (इन्वेंट्री, इक्विटी इत्यादि का टर्नओवर अनुपात), लाभप्रदता।
उसके बाद, सिस्टम की एक सामान्य योजना तैयार की जाती है, इसके मुख्य घटकों, कार्यों, संबंधों को प्रतिष्ठित किया जाता है, अधीनस्थ तत्व निर्धारित किए जाते हैं जो गुणात्मक और मात्रात्मक विशेषताएं देते हैं। फिर वे संख्यात्मक रूप से उद्यम के संचालन पर विशिष्ट डेटा प्राप्त करते हैं, इसकी गतिविधियों के परिणामों का मूल्यांकन करते हैं, और उत्पादन दक्षता में सुधार के लिए भंडार की पहचान करते हैं।
कंपनी का एक उद्देश्य प्रतिस्पर्धी माहौल में जीवित रहना है। इस दृष्टिकोण से, नीचे विश्लेषण बाज़ारइसका तात्पर्य उस जानकारी के संग्रह और विश्लेषण से है जो जीवित रहने की रणनीति विकसित करने में मदद करती है। प्रतिस्पर्धी खतरों का हिसाब लगाने के लिए, आप माइकल पोर्टर के पांच बल सिद्धांत का उपयोग कर सकते हैं।
अनुदेश
नए प्रतिस्पर्धियों के खतरे का विश्लेषण करें. यह मूल्यांकन करना आवश्यक है कि उनके लिए आवश्यक उपकरण, कौशल आदि हासिल करना कितना आसान या कठिन है। यदि किसी उद्योग में प्रवेश की बाधाएं कम हैं, तो प्रतिस्पर्धा तेज हो सकती है। इस मामले में, कंपनी के प्रबंधन को पहले से तय करना होगा कि मूल्य युद्ध जीतने की संभावना है या नहीं।
स्थानापन्न उत्पादों के खतरे का पता लगाएं. यदि कंपनी टिनप्लेट पैकेजिंग में है, तो ग्राहक सस्ते प्लास्टिक पैकेजिंग पर स्विच कर सकते हैं। टिनप्लेट की मांग में कमी संभव है, तो मांग के अनुपात में निर्माताओं के बीच प्रतिस्पर्धा बढ़ेगी। सादृश्य से, उन स्थितियों का विश्लेषण करें जिनमें कंपनी है।
मौजूदा फर्मों के बीच प्रतिद्वंद्विता का विश्लेषण करें। प्रतिद्वंद्विता की गंभीरता पिछले 4 चरणों में विश्लेषण की गई ताकतों पर निर्भर करती है।
सही विकास रणनीति चुनें. यदि किसी उद्योग में 5 ताकतें उच्च प्रतिस्पर्धा का संकेत देती हैं, तो एक कंपनी को कम लागत वाले उत्पादन को आगे बढ़ाने और अतिरिक्त, समस्या-समाधान वाले ग्राहक प्रदान करने के लिए तैयार रहना चाहिए।
सख्त नियम लागू करने पर विचार करें. कोई कंपनी ऐसे कानूनों की पैरवी कर सकती है जिन्हें लागू करना प्रतिस्पर्धियों के लिए मुश्किल होगा। तब बाज़ार में कार्यरत 5 ताकतें एक दूसरे पर प्रभाव की डिग्री बदल देंगी।
मददगार सलाह
पाँच बलों के सिद्धांत को स्टीफन सिलबिगर की पुस्तक "एमबीए इन 10 डेज़", 2002 में "रणनीति" खंड में विस्तार से वर्णित किया गया है। पाँचों शक्तियों के निर्धारकों पर ध्यान दें। वे आपको प्रतिस्पर्धात्मक लाभ के अवसर खोजने के लिए सही दिशा में सोचने की अनुमति देते हैं।
उद्यम की मुख्य गतिविधि लाभ का मुख्य स्रोत है। गतिविधि की प्रकृति उद्यम की उद्योग विशिष्टताओं द्वारा निर्धारित की जाती है, जो औद्योगिक और वाणिज्यिक गतिविधियों पर आधारित होती है, और निवेश और वित्तीय गतिविधियों द्वारा पूरक होती है। विनिर्मित उत्पादों, सेवाओं और कार्यों की बिक्री से प्राप्त लाभ आय और लागत, कम करों और अन्य अनिवार्य भुगतानों के बीच अंतर से निर्धारित होता है।
अनुदेश
तटस्थ - किसी एक समूह को लाभ पहुंचाए बिना;
समझने योग्य - विशेष प्रशिक्षण के बिना आसानी से समझा जा सकने वाला;
उदाहरण के लिए, अन्य संगठनों की जानकारी से तुलनीय;
तर्कसंगत, जिसका चयन न्यूनतम लागत पर किया जाएगा;
गोपनीय - यानी इसमें ऐसा डेटा शामिल नहीं था जो कंपनी और उसकी मजबूत स्थिति को नुकसान पहुंचा सकता हो।
विश्लेषणात्मक तालिकाओं और एक बैलेंस शीट की तैयारी के साथ विश्लेषणात्मक डेटा प्रोसेसिंग करें, जहां लेखों को समान आर्थिक सामग्री के साथ बड़े समूहों में संक्षेपित किया जाता है। ऐसा संतुलन गुणात्मक आर्थिक विश्लेषण को पढ़ने और संचालित करने के लिए सुविधाजनक है।
प्राप्त समूहों के आधार पर, उद्यम की वित्तीय स्थिति के मुख्य संकेतकों की गणना करें - तरलता, वित्तीय स्थिरता, कारोबार, आदि। कृपया ध्यान दें कि शेष राशि के इस परिवर्तन के साथ, शेष राशि संरक्षित रहती है - परिसंपत्ति और देनदारी की समानता।
ऊर्ध्वाधर और क्षैतिज बैलेंस शीट विश्लेषण का संचालन करें। ऊर्ध्वाधर विश्लेषण में, संपत्ति और राजस्व की मात्रा को 100% मानें और प्रस्तुत आंकड़ों के अनुसार ब्याज को आइटम से विभाजित करें। क्षैतिज विश्लेषण में, मुख्य बैलेंस शीट आइटमों को आसन्न कॉलम में रखकर पिछले वर्षों से तुलना करें।
उद्योग बेंचमार्क के विरुद्ध सभी मेट्रिक्स की तुलना करें।
आर्थिक विश्लेषण के परिणामों को संक्षेप में प्रस्तुत करें। प्राप्त जानकारी के आधार पर, उद्यम की गतिविधियों का वस्तुनिष्ठ मूल्यांकन करें, उद्यम की दक्षता में सुधार के लिए भंडार की पहचान करने के लिए प्रस्ताव बनाएं।
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उत्पाद बिक्री का विश्लेषण आपको उनके कार्यान्वयन के संदर्भ में सबसे आशाजनक उत्पादों की पहचान करने में मदद करेगा। यह आपको बिक्री में गिरावट और वृद्धि के रुझानों को ट्रैक करने की भी अनुमति देता है। इस जानकारी के साथ, आप अपनी बिक्री का प्रबंधन करने और अपनी व्यावसायिक गतिविधियों की अधिक प्रभावी ढंग से योजना बनाने में सक्षम होंगे।
आपको चाहिये होगा
- बिक्री की जानकारी, कैलकुलेटर, कंप्यूटर
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उत्पाद बिक्री की गतिशीलता और संरचना का विश्लेषण करें। ऐसा करने के लिए, इस बात पर नज़र रखें कि रिपोर्टिंग अवधि के दौरान उत्पादों की कितनी इकाइयाँ खरीदी गईं। प्राप्त डेटा की तुलना पिछली या आधार अवधि से करें। परिणाम बिक्री की वृद्धि, गिरावट या स्थिरता के बारे में निष्कर्ष हो सकता है। वर्तमान अवधि के डेटा को अतीत के डेटा से विभाजित करके राजस्व वृद्धि की दर निर्धारित करें। पता लगाएं कि कितने उत्पाद क्रेडिट पर बेचे गए।
महत्वपूर्ण बिक्री मात्रा निर्धारित करें. यह संकेतक दर्शाता है कि कितनी मात्रा में उत्पाद बेचे जाने पर उद्यम लाभहीन नहीं रह जाएगा, लेकिन अभी तक लाभ कमाना शुरू नहीं करेगा। ऐसा करने के लिए, निश्चित लागत को योगदान मार्जिन के स्तर से विभाजित किया जाना चाहिए।
प्रतिस्पर्धियों की बिक्री वृद्धि दर का विश्लेषण करें। इससे आप बाजार में अपनी स्थिति पहचान सकेंगे और भविष्य में कंपनी की स्थिति मजबूत हो सकेगी।
बिक्री में गिरावट के कारणों की पहचान करें, यदि कोई हो। अक्सर वे उत्पाद जीवन चक्र के अंत तक दृष्टिकोण, इस बाजार क्षेत्र में उच्च प्रतिस्पर्धा, बाजार की प्रचुरता होते हैं। कारण के आधार पर, कंपनी को या तो एक नया उत्पाद लॉन्च करना होगा, या अपनी ताकत मजबूत करनी होगी, या नए बाजार क्षेत्रों में प्रवेश करना होगा। समय पर लिया गया निर्णय आपको बिक्री में और गिरावट से बचा सकता है।
टिप्पणी
शब्द "बिक्री विश्लेषण" कार्यों की एक विस्तृत श्रृंखला को संदर्भित करता है, जिसमें वे कार्य भी शामिल हैं जिनके लिए गैर-तुच्छ तकनीकों के उपयोग की आवश्यकता होती है। हालाँकि, ज्यादातर मामलों में, विश्लेषक या बिक्री प्रबंधक जानकारी से भरी स्प्रेडशीट के उपयोग से संतुष्ट होते हैं।
मददगार सलाह
प्रारंभिक चरण में, बिक्री की गतिशीलता, बिक्री संरचना और बिक्री की लाभप्रदता का विश्लेषण किया जाता है। इस स्तर पर, बिक्री के संबंध में उभरने वाले रुझान (विकास, स्थिरता, गिरावट) निर्धारित किए जाते हैं, साथ ही इन रुझानों पर व्यक्तिगत समूहों और उत्पादों/सेवाओं की श्रेणियों का प्रभाव और इस प्रभाव का स्तर निर्धारित किया जाता है।
स्रोत:
- बिक्री विश्लेषण और प्रबंधन निर्णय
किसी अपट्रेंड या डाउनट्रेंड की पहचान करना बिक्रीउद्यम के उत्पादों को पूरा किया जाना चाहिए विश्लेषण. यह आपको बाज़ार की स्थिति निर्धारित करने और उन उत्पादों की पहचान करने की अनुमति देता है, जिनके प्रचार के लिए कुछ प्रयास की आवश्यकता होती है। परिणामस्वरूप, भविष्य के लिए एक योजना बिक्रीऔर उन्हें बढ़ाने के लिए आवश्यक उपाय।
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गतिशीलता और संरचना पर एक रिपोर्ट बनाएं बिक्रीसामान्य तौर पर उद्यम के लिए और व्यक्तिगत क्षेत्रों और उत्पाद समूहों के लिए। राजस्व वृद्धि की दर की गणना करें, जो कि लाभ के अनुपात के बराबर है बिक्रीवर्तमान और पिछले काल में. से राजस्व का प्रतिशत भी निर्धारित करें बिक्रीसमीक्षाधीन अवधि में क्रेडिट पर बेचे गए उत्पाद। गतिशीलता में गणना किए गए प्राप्त संकेतक, ग्राहकों को ऋण देने की आवश्यकता और विकास के रुझान का आकलन करने की अनुमति देंगे बिक्री.
भिन्नता के गुणांक की गणना करें बिक्री. यह किसी विशेष अवधि में बिक्री में अंतर और औसत संख्या के वर्गों के योग के बराबर है बिक्री, औसत प्रतिशत के संबंध में बिक्रीपीछे विश्लेषणअवधि। प्राप्त मूल्यों के आधार पर उन कारणों के बारे में निष्कर्ष निकालें जो असमानता का कारण बनते हैं। बिक्री. पहचाने गए कारणों का समाधान करने और लय बढ़ाने के लिए हस्तक्षेप विकसित करें।
सीमांत आय के स्तर की गणना करें, जो राजस्व और परिवर्तनीय लागत के बीच राजस्व के अंतर के अनुपात के बराबर है बिक्री. क्रिटिकल वॉल्यूम इंडेक्स निर्धारित करें बिक्री, जो सीमांत आय के स्तर पर उत्पादों के उत्पादन और बिक्री के लिए निश्चित लागत के अनुपात के बराबर है। परिणामी मूल्य आपको वॉल्यूम का ब्रेक-ईवन बिंदु निर्धारित करने की अनुमति देता है बिक्री. प्राप्त आंकड़ों के आधार पर, उद्यम की सुरक्षा का मार्जिन निर्धारित करें।
गतिशीलता में लाभप्रदता को परिभाषित करें बिक्री, जिसे लाभ के अनुपात के रूप में परिभाषित किया गया है बिक्रीराजस्व के लिए. परिणामी संकेतक आपको उद्यम की लाभप्रदता निर्धारित करने और कामकाज और वर्तमान उत्पाद नीति की प्रभावशीलता का मूल्यांकन करने की अनुमति देता है।
समर्थक विश्लेषणप्राप्त संकेतकों की जाँच करें बिक्रीऔर उन उपायों की पहचान करें जिन्हें मुनाफ़ा बढ़ाने के लिए उठाए जाने की ज़रूरत है। यह उत्पादन अनुकूलन, ग्राहकों के साथ काम करना, नए ग्राहकों का विकास और बहुत कुछ हो सकता है।
लाभप्रदता उद्यम की लाभप्रदता का एक संकेतक है। साथ ही, यह लाभप्रदता है जिसका तात्पर्य कुछ निधियों के उपयोग से है जिसमें संगठन आय के साथ अपनी लागतों को कवर कर सकता है और लाभ कमा सकता है।
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खर्च करना विश्लेषण लाभप्रदताकंपनियाँ वर्ष के लिए अपनी गतिविधियों के अनुसार, और फिर तिमाहियों के अनुसार। वास्तविक प्रदर्शन की तुलना करें लाभप्रदता(उत्पाद, संपत्ति, स्वयं के धन) आवश्यक अवधि के लिए गणना (योजनाबद्ध) संकेतकों और पिछली अवधियों के मूल्यों के साथ। साथ ही, मूल्य सूचकांक का उपयोग करके पिछली अवधि के मूल्यों को तुलनीय रूप में लाएं।
प्रदर्शन पर उत्पादन के आंतरिक और बाह्य कारकों के प्रभाव की जांच करें लाभप्रदता. फिर संकेतकों की वृद्धि के लिए भंडार निर्धारित करें लाभप्रदता. दूसरी ओर, बढ़ाने के लिए लाभप्रदता, दर प्रयुक्त सामग्रियों की वृद्धि दर या गतिविधियों के परिणामों, यानी माल की बिक्री से होने वाली आय से अधिक होनी चाहिए।
समर्थक विश्लेषणउद्यम की स्थिरता की जाँच करें, जो कई अलग-अलग संकेतकों की विशेषता है जो इसके वित्त की स्थिति, इष्टतम स्तर की स्थिरता को दर्शाता है। उद्देश्य विश्लेषणऔर वित्त पिछली अवधि में कंपनी की स्थिति का आकलन, इस समय उसकी स्थिति का आकलन और कंपनी की भविष्य की स्थिति का आकलन है।
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मात्रात्मक संकेतकों का विश्लेषण करें, यह काम आमतौर पर मुश्किल नहीं है, क्योंकि सभी डेटा को दृश्य रूप से प्रस्तुत किया जा सकता है। मुख्य बात यह है कि मुख्य संकेतकों पर प्रकाश डाला जाए विश्लेषणऔर आपके व्यवसाय की दक्षता को उसकी विशिष्टताओं के साथ प्रतिबिंबित करता है। कुछ व्यवसायों में, यह फ़ोन कॉल की संख्या हो सकती है; अन्य में, यह पाए गए खरीदार भागीदारों की संख्या हो सकती है। संख्यात्मक संकेतकों के साथ काम करने से आप योजना को पूरा करने के लिए आवश्यक संसाधनों की मात्रा का अनुमान लगा सकते हैं बिक्री. यदि आप कॉल, भागीदारों और कर्मचारियों, संकेतकों की संख्या बढ़ाते हैं बिक्रीनिश्चित रूप से बढ़ेगा. तथापि विश्लेषणऔर अकेले मात्रात्मक संकेतक प्रदर्शन का पर्याप्त आकलन करने के लिए पर्याप्त नहीं हैं।
अपने कर्मचारियों के पेशेवर और व्यक्तिगत प्रदर्शन जैसे गुणात्मक संकेतकों का विश्लेषण करें। पसंद विश्लेषणमात्रात्मक संकेतकों की तुलना करना अधिक कठिन है, लेकिन यह आपको एक अलग स्तर पर स्थिति का आकलन करने की अनुमति देता है। इसे नज़रअंदाज़ क्यों नहीं किया जा सकता? सबसे पहले, बिक्री बाजार की सीमाएं हैं, बाजार की स्थिति के सर्वोत्तम उपयोग के अवसरों की तलाश में, इसके साथ लगातार काम करना आवश्यक है। दूसरे, बाहरी परिस्थितियाँ जो आपके नियंत्रण से बाहर हैं, बदल सकती हैं। उदाहरण के लिए, किसी प्रतिस्पर्धी के पास आपके जैसी ही मूल्य श्रेणी का, लेकिन बेहतर गुणवत्ता वाला एक नया उत्पाद है। अब के लिए बिक्रीऔर माल की एक इकाई को बहुत अधिक संसाधनों का निवेश करना होगा, उदाहरण के लिए, 10 कॉलों के बजाय, आपको 15 करने की आवश्यकता है। तीव्र प्रतिस्पर्धा की स्थिति में, लाभ उस कंपनी को दिया जाता है जिसके विशेषज्ञ स्पष्ट रूप से गुणवत्ता संकेतक तैयार करते हैं और तरीके विकसित करते हैं उनकी निगरानी करने और इन संकेतकों को बेहतर बनाने के लिए काम करने के लिए।
विभिन्न चरणों में कर्मचारियों के कार्य का विश्लेषण करें। इससे आपको यह पहचानने में मदद मिलेगी कि किसी विशेष विक्रेता को किस स्तर पर कठिनाइयाँ हैं। एक को स्वयं और कंपनी को अधिक कठिन लगता है, दूसरे को आपत्तियों के साथ काम करना अधिक कठिन लगता है। इस प्रकार, आपकी आंखों के सामने प्रत्येक कर्मचारी की एक व्यक्तिगत प्रोफ़ाइल होगी। आप उनमें से प्रत्येक की कठिनाइयों के साथ काम करने में सक्षम होंगे, एक कर्मचारी की योग्यता में सुधार करेंगे, उन कौशलों का निर्माण करेंगे जो मूल्यांकन के समय उसके पास नहीं थे।
किसी कंपनी में कार्मिक विश्लेषण कैसे किया जाए यह एक ऐसा प्रश्न है जिसे लगभग कोई नहीं जानता कि कैसे हल किया जाए। इस बीच, कार्मिक विश्लेषण करने से आप अपने कर्मचारियों को अधिकार उचित रूप से सौंप सकते हैं।
कई विधियाँ बोझिल हैं और सार्वभौमिक नहीं हैं, और कार्यान्वयन के लिए बहुत अधिक श्रम की भी आवश्यकता होती है। लेकिन कार्मिक विश्लेषण प्रतिदिन किया जाता है, जिसमें कंपनी में रोजगार के लिए उम्मीदवारों के साथ साक्षात्कार भी शामिल है। आइए आज एक सरल विधि देखें जिसे आप कल लागू कर सकते हैं।
प्रेरणा/क्षमता मैट्रिक्स
मैंने यह विधि माइकल बेंग के प्रशिक्षण सत्र में सीखी, जो बिक्री लोगों को प्रशिक्षण देने और प्रेरित करने में एक मान्यता प्राप्त मास्टर हैं। तो चलते हैं।
हम कर्मचारियों को लगातार कुछ कार्य करने का निर्देश देते हैं, लेकिन अंत में हमें अक्सर संतोषजनक परिणाम नहीं मिलता है। सबसे अधिक संभावना यह है कि हमने यह कार्य एक अयोग्य या अनिच्छुक कर्मचारी को दिया, और साथ ही हमने उस पर नियंत्रण नहीं रखा। लेकिन एक दूसरा विकल्प भी है: हमने एक प्रशिक्षित और स्वतंत्र जिम्मेदार कर्मचारी को काम सौंपा और साथ ही उस पर लगातार निगरानी रखी, जिसके परिणामस्वरूप उसकी प्रेरणा कम हो गई।
यह बहुत महत्वपूर्ण है कि आपकी प्रबंधन शैली व्यक्ति की प्रेरणा और क्षमता से मेल खाए। हम किसी कर्मचारी की स्थिति निर्धारित करने और उसके संबंध में सही कार्यों को निर्धारित करने के लिए सक्षमता/प्रेरणा मैट्रिक्स का उपयोग कर सकते हैं।
ये दोनों गुण किस पर निर्भर करते हैं?
योग्यता - व्यक्ति के अनुभव, शिक्षा, प्रशिक्षण, बुद्धि पर निर्भर करती है।
प्रेरणा - व्यक्ति के लक्ष्यों, आत्मविश्वास, उसके प्रति प्रबंधन के रवैये, इस पर निर्भर करता है कि वह काम करने की स्थिति और भुगतान की राशि से संतुष्ट है या नहीं।
चरण 1. हमें कार्य विश्लेषण करने की आवश्यकता है, बिना किसी पूर्वाग्रह के व्यक्ति की प्रेरणा और क्षमता को ध्यान में रखना होगा और व्यक्ति को नीचे दिए गए चित्र में से किसी एक वर्ग में रखना होगा।
चरण 2. आपको प्रत्येक प्रकार के कर्मचारी की प्रबंधन शैली पर निर्णय लेने की आवश्यकता है, युक्तियाँ नीचे की आकृति के संबंधित वर्गों में हैं।
आइए प्रकारों पर करीब से नज़र डालें:
1 अनुभवी सक्षम कर्मचारी हैं जो अपना काम अच्छी तरह से करने के लिए प्रेरित हैं। एक नियम के रूप में, ये टीओपी और डिवीजनों के सितारे हैं। ऐसे कर्मचारी को परियोजना के ढांचे के भीतर अधिक शक्तियां प्राप्त करने के रूप में अपने गुणों की पुष्टि की आवश्यकता होती है।
2 - ये वे कर्मचारी हैं जो लड़ने के लिए उत्सुक हैं, लेकिन उनके पास उपयुक्त कौशल और अनुभव नहीं है और इसलिए वे लगातार गड़बड़ करते रहते हैं। या तो ये नए कर्मचारी हैं जिन्होंने अभी तक कंपनी के मानकों के अनुसार काम करना नहीं सीखा है, उन्हें इसमें मदद की ज़रूरत है। मेरी राय में, ये सबसे होनहार कर्मचारी हैं, जिन्हें केवल काम करना सिखाकर आप टाइप 1 विकसित कर सकते हैं।
टाइप 3 बहुत खतरनाक है. ये वे कर्मचारी हैं जिनके पास अनुभव और योग्यता है, लेकिन सही अर्थों में या उनकी अपनी राय में उन्हें कम आंका जाता है। शायद इस कर्मचारी को समय पर कहीं पदोन्नत नहीं किया गया था, या उसे कम वेतन दिया गया था, शायद आपने उस पर बहुत अधिक नियंत्रण किया था जब वह वर्ग 1 में था। ये अक्सर अभिमानी बिक्री सितारे होते हैं जिन्हें विभाग में रोटेशन के दौरान स्वर्ग से पृथ्वी पर लाया गया था बिक्री विभाग का परिवर्तन.
ऐसे कर्मचारियों के साथ कैसे काम करें?
खैर, सबसे पहले, इसे मत उठाओ। टाइप 3 कर्मचारी अपने तत्काल पर्यवेक्षक की गलती हैं। यहां नौकरी के लिए आवेदन करते समय या तो कर्मचारी को "सोने के पहाड़" देने का वादा किया जाता था, जो इस कंपनी में नहीं हैं। या फिर उन्होंने उस पल को नहीं पकड़ा जब कर्मचारी ने अपनी प्रेरणा बदल दी और उसे गलत तरीके से प्रेरित करना जारी रखा।
क्या किया जा सकता है? अक्सर, ऐसे कर्मचारियों को प्रेरित करने के लिए, आपको पुरस्कार अर्जित करने और फिर से वर्ग 1 पर लौटने के अवसर की आवश्यकता होती है।
यदि कोई कर्मचारी नियुक्ति में धोखाधड़ी के परिणामस्वरूप ऐसा हो गया है और परिणामस्वरूप अपेक्षाएँ बढ़ गई हैं, तो उसे अलविदा कह देना ही सबसे अच्छा है। यदि आप उसे आवश्यक शक्तियां या धन नहीं दे सकते, तो वह वैसे भी छोड़ देगा या आधे-अधूरे मन से काम करेगा।
इस पैराग्राफ के लिए सलाह: कभी भी किसी कर्मचारी को उस पद के लिए नियुक्त न करें यदि उसमें उस पैसे के भुगतान का प्रावधान नहीं है जो उसके लिए दिलचस्प है!
4 - यह एक नया कर्मचारी हो सकता है जिसे भाग्य ने गलत जगह पर ला दिया हो या कोई पुराना कर्मचारी हो जिसने खुद में योग्यता विकसित नहीं की हो, साथ ही प्रेरणा भी खो दी हो। यह सबसे कठिन प्रकार का कर्मचारी है और इसे जल्द से जल्द अन्य क्षेत्रों में स्थानांतरित करने की आवश्यकता है, लेकिन उन्हें टाइप 2 से बदलना आसान है।
इसके बाद, आप मासिक आधार पर कर्मचारियों का एक स्नैपशॉट लेते हैं और हर बार जब आप कोई गंभीर कार्यभार लेते हैं, तो आप एक विशिष्ट कर्मचारी का विश्लेषण करते हैं। आपको यह सुनिश्चित करना चाहिए कि जैसे-जैसे प्रेरणा और प्रशिक्षण के परिणामस्वरूप एक कर्मचारी बदलता है, आपकी प्रबंधन शैली भी बदलती है।
सारांश
हमने आपके साथ चर्चा की है कि संगठन में कर्मियों और प्रतिनिधि का विश्लेषण कैसे किया जाए। कर्मचारियों की प्रेरणा और क्षमता की निरंतर समझ आपको उनमें से प्रत्येक के लिए सही दृष्टिकोण खोजने और उन्हें सही ढंग से प्रबंधित करने की अनुमति देगी।
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वित्तीय विश्लेषण -उद्यम की गतिविधियों को वित्तपोषित करने की क्षमता का विश्लेषणात्मक अध्ययन।
वित्तीय विश्लेषण का विषय- संगठन की गतिविधियों की आर्थिक प्रक्रियाएं और वित्तीय परिणाम, जो विभिन्न बाहरी और आंतरिक कारकों के प्रभाव में बनते हैं और विश्लेषणात्मक, वित्तीय, आर्थिक और अन्य जानकारी की एक प्रणाली बनाते हैं।
लक्ष्यविश्लेषण में उद्यम की वित्तीय स्थिति को स्थापित करना और मूल्यांकन करना और इसे सुधारने के उद्देश्य से लगातार कार्य करना शामिल है।
एफए कार्य:
वित्तीय संसाधनों की संरचना और संरचना का आकलन;
प्राप्त अवस्था के कारकों और कारणों का निर्धारण;
उद्यम की वित्तीय स्थिति में सुधार और गतिविधियों की दक्षता बढ़ाने के लिए भंडार की पहचान।
वस्तुओंवित्तीय विश्लेषण हैं: औद्योगिक उद्यम, संयुक्त स्टॉक कंपनियां, व्यापार संगठन, क्रेडिट संस्थान और अन्य व्यावसायिक संस्थाएं, साथ ही विशिष्ट वित्तीय और आर्थिक संकेतक (तरलता, लाभप्रदता, वित्तीय स्थिरता)।
विषयोंवित्तीय विश्लेषण में विभिन्न स्तरों के नेता, प्रबंधक होते हैं, जो प्रबंधन निर्णय लेने और लागू करने के लिए अधिकृत होते हैं।
उद्यम की वित्तीय गतिविधियों में कमियों को पहचानने और उन्हें दूर करने और एफएसपी में सुधार के लिए भंडार खोजने के लिए वित्तीय विश्लेषण आवश्यक है। विश्लेषण की सहायता से, उद्यम के कामकाज के लिए भविष्य की वित्तीय स्थितियों के बारे में सबसे विश्वसनीय धारणाएं और पूर्वानुमान विकसित करना संभव है।
वित्तीय विश्लेषण के प्रकार.
वित्तीय विश्लेषण के प्रकारों का वर्गीकरण निम्नलिखित विशेषताओं पर आधारित है:
समय- किसी विशेष अवधि के लिए गतिविधियों के परिणामों के आधार पर संभावित (पूर्वानुमान) विश्लेषण, परिचालन विश्लेषण, वर्तमान (पूर्वव्यापी) विश्लेषण। भविष्य में किसी विशिष्ट स्थिति में संभावित समस्याओं को हल करने के लिए, स्थितिजन्य (क्षणिक, एक बार) विश्लेषण का उपयोग किया जाता है;
वर्तमान में पहले से ही की गई आर्थिक गतिविधि का विवरण दिया गया है।
संभावित विश्लेषण भविष्य में किसी आर्थिक इकाई के प्रदर्शन का विश्लेषण है। संभावित विश्लेषण वर्तमान विश्लेषण के परिणामों पर आधारित है और इसे इसकी निरंतरता के रूप में देखा जा सकता है। भावी विश्लेषण सार और तरीकों में योजना और पूर्वानुमान के बहुत करीब है।
परिचालन विश्लेषण, वर्तमान विश्लेषण की तरह, पहले से प्राप्त तथ्यों पर आधारित है। यह पहले वाले से इस मायने में भिन्न है कि यह प्राथमिक लेखांकन, व्यक्तिगत अवलोकन से अधिक अद्यतन डेटा का उपयोग करता है। प्राकृतिक संकेतकों का अधिक बार विश्लेषण किया जाता है। इसका मुख्य कार्य वर्तमान स्थिति में सुधार के लिए उत्पादन और भंडार में परिवर्तनों की शीघ्रता से पहचान करना है।
सूचना के उपयोग की डिग्री– आंतरिक प्रबंधन और बाह्य विश्लेषण. बाहरी विश्लेषण लेनदारों, निवेशकों और अन्य संस्थाओं द्वारा सार्वजनिक वित्तीय और सांख्यिकीय रिपोर्टिंग के आधार पर किया जाता है।
आंतरिक वित्तीय विश्लेषण के लिए, विषय स्वयं उद्यम का प्रबंधन है, और उपयोग की गई जानकारी प्राथमिक लेखांकन डेटा और विशेष अध्ययन के दौरान प्राप्त डेटा को सारांशित करके प्राप्त की जाती है। ऐसी जानकारी अक्सर एक व्यापारिक रहस्य होती है।
उद्यम की वित्तीय गतिविधि
लेख के विषय पर सीधे आगे बढ़ने से पहले, किसी उद्यम की वित्तीय गतिविधि की अवधारणा के सार को समझना आवश्यक है।
उद्यम में वित्तीय गतिविधि- यह वित्तीय नियोजन और बजटिंग, वित्तीय विश्लेषण, वित्तीय संबंधों और मौद्रिक निधियों का प्रबंधन, निवेश नीति का निर्धारण और कार्यान्वयन, बजट, बैंकों आदि के साथ संबंधों का संगठन है।
वित्तीय गतिविधि इस तरह की समस्याओं का समाधान करती है:
- उद्यम को आवश्यक वित्तीय संसाधन उपलब्ध कराना अनुदानइसके उत्पादन और विपणन गतिविधियों के साथ-साथ निवेश नीति के कार्यान्वयन के लिए;
- सुधार के अवसरों का उपयोग क्षमताउद्यम गतिविधियाँ;
- समय पर सुनिश्चित करें चुकौतीवर्तमान और दीर्घकालिक देनदारियाँ;
- इष्टतम का निर्धारण ऋण की शर्तेंबिक्री की मात्रा (स्थगन, किस्त योजना, आदि) का विस्तार करने के लिए, साथ ही गठित प्राप्य के संग्रह का विस्तार करने के लिए;
- यातायात नियंत्रण एवं पुनर्विभाजनउद्यम के भीतर वित्तीय संसाधन।
विश्लेषण सुविधा
वित्तीय संकेतक आपको उपरोक्त क्षेत्रों में काम की प्रभावशीलता को मापने की अनुमति देते हैं। उदाहरण के लिए, तरलता अनुपात आपको अल्पकालिक दायित्वों को समय पर चुकाने की क्षमता निर्धारित करने की अनुमति देता है, जबकि वित्तीय स्थिरता अनुपात, जो इक्विटी और ऋण पूंजी का अनुपात है, आपको लंबी अवधि में दायित्वों को पूरा करने की क्षमता को समझने की अनुमति देता है। दूसरे समूह का वित्तीय स्थिरता अनुपात, जो कार्यशील पूंजी की पर्याप्तता दर्शाता है, गतिविधियों को वित्तपोषित करने के लिए वित्तीय संसाधनों की उपलब्धता को समझना संभव बनाता है।
लाभप्रदता और व्यावसायिक गतिविधि (टर्नओवर) के संकेतक दिखाते हैं कि कंपनी कार्य कुशलता में सुधार के लिए उपलब्ध अवसरों का उपयोग कैसे करती है। प्राप्य और देय का विश्लेषण आपको क्रेडिट नीति को समझने की अनुमति देता है। यह देखते हुए कि लाभ सभी कारकों के प्रभाव में बनता है, यह तर्क दिया जा सकता है कि वित्तीय परिणामों का विश्लेषण और लाभप्रदता का विश्लेषण हमें किसी उद्यम की वित्तीय गतिविधि की गुणवत्ता का संचयी मूल्यांकन प्राप्त करने की अनुमति देता है।
वित्तीय गतिविधि की प्रभावशीलता का आकलन दो पहलुओं से किया जा सकता है:
- परिणामवित्तीय गतिविधियाँ;
- वित्तीय स्थितिउद्यम।
पहला यह व्यक्त किया जाता है कि कंपनी अपने पास मौजूद संपत्तियों का कितने प्रभावी ढंग से उपयोग कर सकती है, और सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि क्या वह ऐसा करने में सक्षम है लाभ उत्पन्न करेंऔर किस हद तक. निवेशित संसाधनों के प्रत्येक रूबल के लिए वित्तीय परिणाम जितना अधिक होगा, वित्तीय गतिविधि का परिणाम उतना ही बेहतर होगा। हालाँकि, लाभप्रदता और टर्नओवर किसी कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन के एकमात्र संकेतक नहीं हैं। विपरीत और संबंधित श्रेणी वित्तीय जोखिम का स्तर है।
उद्यम की वर्तमान वित्तीय स्थिति का मतलब सिर्फ यह है कि कैसे टिकाऊआर्थिक व्यवस्था है. यदि कोई कंपनी छोटी और लंबी अवधि में अपने दायित्वों को पूरा करने में सक्षम है, उत्पादन और विपणन प्रक्रिया की निरंतरता सुनिश्चित करती है, और खर्च किए गए संसाधनों का पुनरुत्पादन भी करती है, तो यह माना जा सकता है कि, मौजूदा बाजार स्थितियों को बनाए रखते हुए, उद्यम जारी रहेगा काम करने के लिए। ऐसे में आर्थिक स्थिति स्वीकार्य मानी जा सकती है.
अगर कंपनी छोटी और लंबी अवधि में ज्यादा मुनाफा कमाने में सक्षम है तो हम बात कर सकते हैं कुशल वित्तीय प्रदर्शन.
किसी उद्यम की वित्तीय गतिविधियों का विश्लेषण करने की प्रक्रिया में, वित्तीय परिणामों के विश्लेषण और राज्य का आकलन करने की प्रक्रिया में, निम्नलिखित विधियों का उपयोग किया जाना चाहिए:
- क्षैतिज विश्लेषण - विश्लेषण वक्ताओंवित्तीय परिणाम, साथ ही संपत्ति और उनके वित्तपोषण के स्रोत, उद्यम के विकास में सामान्य रुझान निर्धारित करेंगे। परिणामस्वरूप, कोई व्यक्ति अपने कार्य की मध्यम और दीर्घकालिक अवधि को समझ सकता है;
- ऊर्ध्वाधर विश्लेषण - गठित का मूल्यांकन संरचनाएंसंपत्ति, देनदारियां और वित्तीय परिणाम असंतुलन प्रकट करेंगे या सुनिश्चित करेंगे कि कंपनी का वर्तमान प्रदर्शन स्थिर है;
- तुलना विधि - तुलनाप्रतिस्पर्धियों और उद्योग औसत के साथ डेटा आपको कंपनी की वित्तीय गतिविधियों की प्रभावशीलता निर्धारित करने की अनुमति देगा। यदि उद्यम उच्च लाभप्रदता प्रदर्शित करता है, तो हम इस दिशा में उच्च गुणवत्ता वाले कार्य के बारे में बात कर सकते हैं;
- गुणांक विधि - किसी उद्यम की वित्तीय गतिविधियों का अध्ययन करने के मामले में, यह विधि महत्वपूर्ण है, क्योंकि इसका उपयोग आपको एक सेट प्राप्त करने की अनुमति देगा संकेतक, जो उच्च परिणाम प्रदर्शित करने की क्षमता और स्थिरता बनाए रखने की क्षमता दोनों की विशेषता है।
- कारक विश्लेषण - आपको कंपनी की वर्तमान वित्तीय स्थिति और वित्तीय प्रदर्शन को प्रभावित करने वाले मुख्य कारकों को निर्धारित करने की अनुमति देता है।
उद्यम के वित्तीय परिणामों का विश्लेषण
निवेशक लाभप्रदता में रुचि रखते हैं, क्योंकि यह आपको प्रबंधन गतिविधियों की प्रभावशीलता और पूंजी के उपयोग का मूल्यांकन करने की अनुमति देता है जो बाद में लाभ कमाने के उद्देश्य से प्रदान किया गया था। वित्तीय संबंधों में अन्य भागीदार, जैसे लेनदार, कर्मचारी, आपूर्तिकर्ता और ग्राहक भी कंपनी की लाभप्रदता को समझने में रुचि रखते हैं, क्योंकि इससे आपको यह अनुमान लगाने की अनुमति मिलती है कि कंपनी बाजार में कितनी आसानी से काम करेगी।
इसलिए, लाभप्रदता विश्लेषण आपको यह समझने की अनुमति देता है कि प्रबंधन वित्तीय परिणामों के निर्माण के लिए कंपनी की रणनीति को कितने प्रभावी ढंग से लागू करता है। लाभप्रदता का मूल्यांकन करते समय एक विश्लेषक के हाथ में बड़ी संख्या में उपकरण होते हैं, इस प्रक्रिया में विभिन्न तरीकों और दृष्टिकोणों के संयोजन का उपयोग करना महत्वपूर्ण है।
हालाँकि कंपनियाँ शुद्ध आय की रिपोर्ट करती हैं, समग्र वित्तीय परिणाम को अधिक महत्वपूर्ण माना जाता है, एक उपाय के रूप में जो कंपनी के शेयरों की लाभप्रदता को बेहतर ढंग से दर्शाता है। लाभप्रदता का आकलन करने के लिए दो मुख्य वैकल्पिक दृष्टिकोण हैं।
पहले दृष्टिकोणवित्तीय परिणाम के विभिन्न परिवर्तनों पर विचार करने का प्रावधान है। दूसरा दृष्टिकोण– लाभप्रदता और लाभप्रदता के संकेतक. पहले दृष्टिकोण के मामले में, उद्यम के शेयरों की लाभप्रदता, क्षैतिज और ऊर्ध्वाधर विश्लेषण, संकेतकों की वृद्धि का आकलन, विभिन्न वित्तीय परिणामों (सकल लाभ, कर से पहले लाभ, और अन्य) पर विचार जैसे संकेतक का उपयोग किया जाता है। दूसरे दृष्टिकोण के मामले में, परिसंपत्तियों पर रिटर्न और इक्विटी संकेतकों पर रिटर्न का उपयोग किया जाता है, जो बैलेंस शीट और आय विवरण से जानकारी प्राप्त करने के लिए प्रदान करते हैं।
कोई कंपनी अपने शेयरधारकों के लिए धन कैसे उत्पन्न करती है, इसे बेहतर ढंग से समझने के लिए इन दो मैट्रिक्स को लाभ मार्जिन, उत्तोलन और टर्नओवर में विभाजित किया जा सकता है। इसके अलावा, मार्जिन, टर्नओवर और लीवरेज आंकड़ों का अधिक विस्तार से विश्लेषण किया जा सकता है और वित्तीय विवरणों से अलग-अलग पंक्तियों में विभाजित किया जा सकता है।
उद्यम के वित्तीय प्रदर्शन का विश्लेषण
यह ध्यान देने योग्य है कि सबसे महत्वपूर्ण विधि संकेतकों की विधि है, यह सापेक्ष संकेतकों की विधि भी है। तालिका 1 वित्तीय अनुपातों के समूह प्रस्तुत करती है जो प्रदर्शन विश्लेषण के लिए सबसे उपयुक्त हैं।
तालिका 1 - संकेतकों के मुख्य समूह जिनका उपयोग कंपनी के वित्तीय परिणाम का आकलन करने की प्रक्रिया में किया जाता है
प्रत्येक समूह पर अधिक विस्तार से विचार करना उचित है।
टर्नओवर संकेतक (व्यावसायिक गतिविधि के संकेतक)
तालिका 2 सबसे अधिक उपयोग किए जाने वाले व्यावसायिक गतिविधि अनुपात प्रस्तुत करती है। यह प्रत्येक गुणांक के अंश और हर को दर्शाता है।
तालिका 2 - टर्नओवर संकेतक
व्यावसायिक गतिविधि का संकेतक (टर्नओवर) |
मीटर |
भाजक |
लागत मूल्य |
औसत इन्वेंट्री मूल्य |
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अवधि में दिनों की संख्या (उदाहरण के लिए, वार्षिक डेटा का उपयोग करने पर 365 दिन) |
आविष्करण आवर्त |
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प्राप्य खातों का औसत मूल्य |
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अवधि में दिनों की संख्या |
खातों की स्वीकार्य बिक्री राशि |
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लागत मूल्य |
देय खातों का औसत मूल्य |
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अवधि में दिनों की संख्या |
देय खातों का टर्नओवर |
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कार्यशील पूंजी कारोबार |
कार्यशील पूंजी की औसत लागत |
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अचल संपत्तियों की औसत लागत |
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औसत परिसंपत्ति मूल्य |
टर्नओवर संकेतकों की व्याख्या
इन्वेंटरी टर्नओवर और एक टर्नओवर अवधि . इन्वेंटरी टर्नओवर कई संगठनों के संचालन की रीढ़ है। संकेतक उन संसाधनों (धन) को इंगित करता है जो स्टॉक के रूप में हैं। इसलिए, ऐसे अनुपात का उपयोग इन्वेंट्री प्रबंधन की प्रभावशीलता को इंगित करने के लिए किया जा सकता है। इन्वेंट्री टर्नओवर अनुपात जितना अधिक होगा, गोदाम और उत्पादन में इन्वेंट्री की अवधि उतनी ही कम होगी। सामान्य तौर पर, इन्वेंट्री टर्नओवर और एक इन्वेंट्री टर्नओवर की अवधि का अनुमान उद्योग मानकों के अनुसार लगाया जाना चाहिए।
उच्चउद्योग मानदंडों की तुलना में इन्वेंटरी टर्नओवर अनुपात उच्च इन्वेंट्री प्रबंधन दक्षता का संकेत दे सकता है। हालाँकि, यह भी संभव है कि यह टर्नओवर अनुपात (और कम एक अवधि की टर्नओवर दर) यह संकेत दे सकता है कि कंपनी पर्याप्त इन्वेंट्री का निर्माण नहीं कर रही है, जिससे कमाई को नुकसान हो सकता है।
यह आकलन करने के लिए कि कौन सा स्पष्टीकरण अधिक संभावित है, एक विश्लेषक किसी कंपनी की आय वृद्धि की तुलना उद्योग की वृद्धि से कर सकता है। उच्च इन्वेंट्री टर्नओवर के साथ संयुक्त धीमी वृद्धि अपर्याप्त इन्वेंट्री स्तर का संकेत दे सकती है। उद्योग वृद्धि पर या उससे अधिक राजस्व वृद्धि इस व्याख्या का समर्थन करती है कि उच्च टर्नओवर इन्वेंट्री प्रबंधन में अधिक दक्षता को दर्शाता है।
छोटासमग्र रूप से उद्योग के सापेक्ष एक इन्वेंट्री टर्नओवर अनुपात (और तदनुसार उच्च टर्नओवर अवधि) ऑपरेटिंग प्रक्रिया में धीमी इन्वेंट्री आंदोलन का संकेतक हो सकता है, शायद तकनीकी अप्रचलन या फैशन में बदलाव के कारण। फिर, किसी कंपनी की बिक्री वृद्धि की उद्योग के साथ तुलना करके, कोई भी मौजूदा रुझानों का सार प्राप्त कर सकता है।
प्राप्य का टर्नओवर और प्राप्य के एक टर्नओवर की अवधि . प्राप्य टर्नओवर अवधि बिक्री और संग्रह के बीच बीते समय को दर्शाती है, जो दर्शाती है कि कंपनी उन ग्राहकों से कितनी जल्दी नकदी एकत्र करती है जिन्हें वह ऋण प्रदान करती है।
यद्यपि अंश के रूप में क्रेडिट बिक्री का उपयोग करना अधिक सही है, क्रेडिट बिक्री की जानकारी हमेशा विश्लेषकों के लिए उपलब्ध नहीं होती है। इसलिए, आय विवरण में रिपोर्ट किया गया राजस्व आम तौर पर अंश के रूप में उपयोग किया जाता है।
अपेक्षाकृत उच्च प्राप्य टर्नओवर अनुपात ग्राहकों को ऋण देने और उनसे धन एकत्र करने में उच्च दक्षता का संकेत दे सकता है। दूसरी ओर, एक उच्च प्राप्य टर्नओवर अनुपात यह संकेत दे सकता है कि क्रेडिट या ऋण वसूली की शर्तें बहुत सख्त हैं, जो नरम शर्तों की पेशकश करने वाले प्रतिस्पर्धियों को बिक्री के संभावित नुकसान का संकेत देता है।
अपेक्षाकृत कमप्राप्य टर्नओवर क्रेडिट और संग्रह प्रक्रियाओं की प्रभावशीलता के बारे में सवाल उठाता है। इन्वेंट्री प्रबंधन की तरह, किसी कंपनी की बिक्री वृद्धि की तुलना किसी उद्योग से करने से विश्लेषक को यह आकलन करने में मदद मिल सकती है कि सख्त क्रेडिट नीति के कारण बिक्री में कमी हो रही है या नहीं।
इसके अलावा, पिछले अनुभव और साथियों के साथ खराब प्राप्य और वास्तविक ऋण घाटे की तुलना करके, यह आकलन किया जा सकता है कि क्या कम टर्नओवर ग्राहकों को वाणिज्यिक ऋण देने के प्रबंधन में समस्या को दर्शाता है। कंपनियां कभी-कभी प्राप्य की सीमा के बारे में जानकारी प्रदान करती हैं। अधिक सटीक निष्कर्ष निकालने के लिए इस डेटा का उपयोग टर्नओवर दरों के संयोजन में किया जा सकता है।
खातों का देय टर्नओवर और देय खातों की टर्नओवर अवधि . देय खातों की टर्नओवर अवधि उन दिनों की औसत संख्या को दर्शाती है जो एक कंपनी अपने आपूर्तिकर्ताओं को भुगतान करने में बिताती है। देय खातों का टर्नओवर अनुपात इंगित करता है कि एक कंपनी वर्ष में कितनी बार अपने लेनदारों को सशर्त ऋण कवर करती है।
इन संकेतकों की गणना के प्रयोजनों के लिए, यह माना जाता है कि कंपनी अपनी सभी खरीदारी कमोडिटी (वाणिज्यिक) ऋण की मदद से करती है। यदि खरीदे गए माल की मात्रा विश्लेषक के लिए उपलब्ध नहीं है, तो बेचे गए माल की लागत संकेतक का उपयोग गणना प्रक्रिया में किया जा सकता है।
उच्चउद्योग के संबंध में खातों का देय टर्नओवर अनुपात (एक टर्नओवर की कम अवधि) यह संकेत दे सकता है कि कंपनी उपलब्ध क्रेडिट फंड का पूरी तरह से उपयोग नहीं करती है। दूसरी ओर, इसका मतलब यह हो सकता है कि कंपनी पहले भुगतान के लिए छूट की प्रणाली का उपयोग करती है।
बहुत कमटर्नओवर अनुपात आपूर्तिकर्ताओं को ऋणों के समय पर भुगतान या आपूर्तिकर्ता के लिए नरम क्रेडिट शर्तों के सक्रिय उपयोग के साथ समस्याओं का संकेत दे सकता है। यह एक और उदाहरण है जब महत्वपूर्ण निष्कर्ष निकालने के लिए अन्य मैट्रिक्स को देखा जाना चाहिए।
यदि तरलता संकेतक इंगित करते हैं कि कंपनी के पास देनदारियों का भुगतान करने के लिए पर्याप्त नकदी और अन्य अल्पकालिक संपत्तियां हैं, और फिर भी खाते में देय टर्नओवर अवधि अधिक है, तो यह आपूर्तिकर्ता की उदार क्रेडिट शर्तों को इंगित करेगा।
कार्यशील पूंजी कारोबार . कार्यशील पूंजी को वर्तमान परिसंपत्तियों को घटाकर वर्तमान देनदारियों के रूप में परिभाषित किया गया है। कार्यशील पूंजी टर्नओवर यह दर्शाता है कि कोई कंपनी कार्यशील पूंजी से कितनी कुशलता से आय उत्पन्न करती है। उदाहरण के लिए, 4 का कार्यशील पूंजी अनुपात इंगित करता है कि कंपनी प्रत्येक $1 कार्यशील पूंजी के लिए $4 का राजस्व उत्पन्न करती है।
संकेतक का उच्च मूल्य अधिक दक्षता को इंगित करता है (यानी, कंपनी कम मात्रा में कार्यशील पूंजी के सापेक्ष उच्च स्तर की आय उत्पन्न करती है)। कुछ कंपनियों के लिए, कार्यशील पूंजी की मात्रा शून्य या नकारात्मक के करीब हो सकती है, जिससे इस संकेतक की व्याख्या करना मुश्किल हो जाता है। अगले दो गुणांक इन परिस्थितियों में उपयोगी होंगे।
अचल संपत्तियों का कारोबार (पूंजी उत्पादकता) . यह मीट्रिक मापता है कि कोई कंपनी अपने निश्चित निवेश पर कितनी कुशलता से रिटर्न उत्पन्न करती है। एक नियम के रूप में, अधिक उच्चअचल संपत्तियों का टर्नओवर अनुपात आय उत्पन्न करने में अचल संपत्तियों के अधिक कुशल उपयोग को दर्शाता है।
कमकोई मान व्यवसाय की अक्षमता, पूंजी तीव्रता, या यह कि व्यवसाय पूरी क्षमता से संचालित नहीं हो रहा है, का संकेत दे सकता है। इसके अलावा, अचल संपत्तियों का कारोबार अन्य कारकों के प्रभाव में बन सकता है जो व्यावसायिक दक्षता से संबंधित नहीं हैं।
उन कंपनियों के लिए संपत्ति पर रिटर्न की दर कम होगी जिनकी संपत्ति नई है (और इसलिए कम मूल्यह्रास है, जो वित्तीय विवरणों में उच्च मूल्य द्वारा परिलक्षित होती है) पुरानी संपत्ति वाली कंपनियों की तुलना में (जो अधिक मूल्यह्रास हैं और इसलिए कम मूल्यह्रासित हैं) कम पुस्तक मूल्य)।
परिसंपत्तियों पर रिटर्न की दर अस्थिर हो सकती है, क्योंकि आय में स्थिर वृद्धि दर हो सकती है, और अचल संपत्तियों में वृद्धि झटकेदार होती है; इसलिए, संकेतक में प्रत्येक वार्षिक परिवर्तन कंपनी के प्रदर्शन में महत्वपूर्ण बदलावों का संकेत नहीं देता है।
एसेट टर्नओवर . कुल परिसंपत्ति कारोबार अनुपात किसी कंपनी की संपत्ति के दिए गए स्तर के साथ आय उत्पन्न करने की समग्र क्षमता को मापता है। 1.20 के अनुपात का मतलब होगा कि कंपनी प्रत्येक 1 रूबल संपत्ति के लिए 1.2 रूबल की आय उत्पन्न करती है। एक उच्च अनुपात कंपनी की अधिक दक्षता का संकेत देता है।
चूंकि इस अनुपात में अचल संपत्तियां और कार्यशील पूंजी दोनों शामिल हैं, कार्यशील पूंजी का खराब प्रबंधन समग्र व्याख्या को विकृत कर सकता है। इसलिए, कार्यशील पूंजी और परिसंपत्तियों पर रिटर्न का अलग-अलग विश्लेषण करना उपयोगी है।
छोटापरिसंपत्ति कारोबार अनुपात असंतोषजनक प्रदर्शन या व्यवसाय की अपेक्षाकृत उच्च स्तर की पूंजी तीव्रता का संकेत दे सकता है। संकेतक रणनीतिक प्रबंधन निर्णयों को भी दर्शाता है: उदाहरण के लिए, आपके व्यवसाय के लिए अधिक श्रम-गहन (और कम पूंजी-गहन) दृष्टिकोण अपनाने का निर्णय (और इसके विपरीत)।
संकेतकों का दूसरा महत्वपूर्ण समूह लाभप्रदता और लाभप्रदता अनुपात हैं। इनमें निम्नलिखित अनुपात शामिल हैं:
तालिका 3 - लाभप्रदता और लाभप्रदता के संकेतक
लाभप्रदता और लाभप्रदता का संकेतक |
मीटर |
भाजक |
शुद्ध लाभ |
औसत परिसंपत्ति मूल्य |
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शुद्ध लाभ |
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सकल मुनाफा |
सकल लाभ |
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बिक्री से राजस्व |
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शुद्ध लाभ |
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औसत परिसंपत्ति मूल्य |
शुद्ध लाभ |
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इक्विटी की औसत लागत |
शुद्ध लाभ |
लाभप्रदता सूचक संपत्ति यह दर्शाता है कि निवेशित परिसंपत्तियों के प्रत्येक रूबल के लिए कंपनी को कितना लाभ या हानि प्राप्त होती है। संकेतक का उच्च मूल्य उद्यम की प्रभावी वित्तीय गतिविधि को इंगित करता है।
लाभांश उद्यम के मालिकों के लिए एक अधिक महत्वपूर्ण संकेतक है, क्योंकि इस अनुपात का उपयोग निवेश विकल्पों का मूल्यांकन करते समय किया जाता है। यदि संकेतक का मूल्य वैकल्पिक निवेश साधनों से अधिक है, तो हम उद्यम की वित्तीय गतिविधि की गुणवत्ता के बारे में बात कर सकते हैं।
मार्जिन मेट्रिक्स बिक्री प्रदर्शन में अंतर्दृष्टि प्रदान करते हैं। सकल मुनाफा यह दर्शाता है कि कंपनी में प्रबंधन और विपणन व्यय, ब्याज व्यय आदि के लिए कितने संसाधन बचे हैं। परिचालन सीमा संगठन की परिचालन प्रक्रिया की प्रभावशीलता को प्रदर्शित करता है। यह संकेतक आपको यह समझने की अनुमति देता है कि बिक्री में एक रूबल की वृद्धि के साथ परिचालन लाभ कितना बढ़ जाएगा। नेट मार्जिन सभी कारकों के प्रभाव को ध्यान में रखता है।
संपत्ति और इक्विटी पर रिटर्नआपको यह निर्धारित करने की अनुमति देता है कि कंपनी को जुटाई गई धनराशि का भुगतान करने में कितना समय लगेगा।
उद्यम की वित्तीय स्थिति का विश्लेषण
वित्तीय स्थिति, जैसा कि ऊपर बताया गया है, का अर्थ उद्यम की वर्तमान वित्तीय और आर्थिक प्रणाली की स्थिरता है। इस पहलू का अध्ययन करने के लिए संकेतकों के निम्नलिखित समूहों का उपयोग किया जा सकता है।
तालिका 4 - संकेतकों के समूह जिनका उपयोग राज्य का आकलन करने की प्रक्रिया में किया जाता है
तरलता अनुपात (तरलता अनुपात)
तरलता विश्लेषण, जो नकदी प्रवाह पर केंद्रित है, कंपनी की अपने अल्पकालिक दायित्वों को पूरा करने की क्षमता को मापता है। इस समूह के मुख्य संकेतक यह मापते हैं कि संपत्ति कितनी जल्दी नकदी में बदल जाती है। दिन-प्रतिदिन के कार्यों में, तरलता प्रबंधन आमतौर पर परिसंपत्तियों के कुशल उपयोग के माध्यम से प्राप्त किया जाता है।
कंपनी जिस उद्योग में काम करती है, उसके आधार पर तरलता के स्तर पर विचार किया जाना चाहिए। किसी विशेष कंपनी की तरलता स्थिति किसी भी समय धन की अनुमानित आवश्यकता के आधार पर भिन्न हो सकती है।
तरलता पर्याप्तता के आकलन के लिए कंपनी की ऐतिहासिक फंडिंग जरूरतों, वर्तमान तरलता स्थिति, अपेक्षित भविष्य की फंडिंग जरूरतों और फंडिंग आवश्यकताओं को कम करने या अतिरिक्त फंड जुटाने के विकल्पों (ऐसी फंडिंग के वास्तविक और संभावित स्रोतों सहित) के विश्लेषण की आवश्यकता होती है।
बड़ी कंपनियां छोटी कंपनियों की तुलना में अपनी देनदारियों के स्तर और संरचना पर बेहतर नियंत्रण रखती हैं। इस प्रकार, उनके पास फंडिंग के अधिक संभावित स्रोत हो सकते हैं, जिनमें मालिक इक्विटी और क्रेडिट मार्केट फंड शामिल हैं। ऐसी पहुंच के बिना कंपनियों की तुलना में पूंजी बाजार तक पहुंच आवश्यक तरलता बफर को भी कम कर देती है।
आकस्मिक देनदारियां जैसे क्रेडिट पत्र या वित्तीय गारंटी भी तरलता का आकलन करने में प्रासंगिक हो सकती हैं। गैर-बैंकिंग और बैंकिंग क्षेत्रों के लिए आकस्मिक देनदारियों का महत्व अलग-अलग है। गैर-बैंकिंग क्षेत्र में, आकस्मिक देनदारियां (आमतौर पर किसी कंपनी के वित्तीय विवरणों में प्रकट की जाती हैं) संभावित नकदी बहिर्प्रवाह का प्रतिनिधित्व करती हैं और इसे कंपनी की तरलता के मूल्यांकन में शामिल किया जाना चाहिए।
तरलता अनुपात की गणना
मुख्य तरलता अनुपात तालिका 5 में प्रस्तुत किए गए हैं। ये तरलता अनुपात एक निश्चित समय पर कंपनी की स्थिति को दर्शाते हैं और इसलिए, बैलेंस शीट की तारीख के अंत में डेटा का उपयोग करते हैं, न कि औसत बैलेंस शीट मूल्यों का। वर्तमान, त्वरित और पूर्ण तरलता के संकेतक कंपनी की वर्तमान दायित्वों का भुगतान करने की क्षमता को दर्शाते हैं। उनमें से प्रत्येक तरल संपत्ति की उत्तरोत्तर सख्त परिभाषा का उपयोग करता है।
यह मापता है कि कोई कंपनी अतिरिक्त नकदी प्रवाह के बिना, केवल मौजूदा तरल परिसंपत्तियों का उपयोग करके कितने समय तक अपनी दैनिक नकदी लागत का भुगतान कर सकती है। इस अनुपात के अंश में त्वरित तरलता में उपयोग की जाने वाली समान तरल संपत्तियां शामिल हैं, और हर दैनिक नकद लागत का अनुमान है।
दैनिक नकद लागत प्राप्त करने के लिए, अवधि के लिए कुल नकद लागत को अवधि में दिनों की संख्या से विभाजित किया जाता है। इसलिए, अवधि के लिए नकद व्यय प्राप्त करने के लिए, आय विवरण में सभी खर्चों को संक्षेप में प्रस्तुत करना आवश्यक है, जिसमें शामिल हैं: लागत; विपणन और प्रशासनिक व्यय; अन्य खर्चों। हालाँकि, व्यय की राशि में गैर-नकद व्यय शामिल नहीं होना चाहिए, उदाहरण के लिए, मूल्यह्रास की राशि।
तालिका 5 - तरलता अनुपात
तरलता संकेतक |
मीटर |
भाजक |
वर्तमान संपत्ति |
वर्तमान जिम्मेदारी |
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वर्तमान संपत्ति - स्टॉक |
वर्तमान जिम्मेदारी |
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अल्पकालिक निवेश और नकद और नकद समकक्ष |
वर्तमान जिम्मेदारी |
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गार्ड अंतराल सूचक |
वर्तमान संपत्ति - स्टॉक |
दैनिक खर्चे |
इन्वेंटरी टर्नओवर अवधि + खातों की प्राप्य टर्नओवर अवधि - देय खातों की टर्नओवर अवधि |
वित्तीय चक्र एक मीट्रिक है जिसकी गणना अनुपात के रूप में नहीं की जाती है। यह किसी उद्यम द्वारा धन निवेश (गतिविधियों में निवेश) से नकदी प्राप्त करने (गतिविधियों के परिणामस्वरूप) तक लगने वाले समय की अवधि को मापता है। इस अवधि के दौरान, कंपनी को अपनी निवेश गतिविधियों को अन्य स्रोतों (यानी ऋण या इक्विटी) से वित्तपोषित करना होगा।
तरलता अनुपात की व्याख्या
वर्तमान तरलता . यह माप वर्तमान परिसंपत्तियों (ऐसी संपत्तियां जिनके एक वर्ष के भीतर उपभोग या नकदी में परिवर्तित होने की उम्मीद है) प्रति रूबल वर्तमान देनदारियों को दर्शाता है (देनदारियां एक वर्ष के भीतर देय हैं)।
अधिक उच्चअनुपात उच्च स्तर की तरलता (अर्थात अल्पकालिक दायित्वों को पूरा करने की अधिक क्षमता) को इंगित करता है। 1.0 के वर्तमान अनुपात का अर्थ यह होगा कि वर्तमान परिसंपत्तियों की वहन राशि सभी मौजूदा देनदारियों की वहन राशि के बिल्कुल बराबर है।
अधिक कमसंकेतक का मूल्य कम तरलता को इंगित करता है, जिसका तात्पर्य अल्पकालिक देनदारियों को पूरा करने के लिए परिचालन नकदी प्रवाह और बाहरी वित्तपोषण पर अधिक निर्भरता से है। तरलता किसी कंपनी की पैसे उधार लेने की क्षमता को प्रभावित करती है। वर्तमान अनुपात इस धारणा पर आधारित है कि इन्वेंट्री और प्राप्य तरल हैं (यदि इन्वेंट्री और प्राप्य कम हैं, तो यह मामला नहीं है)।
त्वरित तरलता अनुपात . त्वरित अनुपात वर्तमान अनुपात की तुलना में अधिक रूढ़िवादी है क्योंकि इसमें केवल सबसे अधिक तरल वर्तमान परिसंपत्तियां (कभी-कभी "त्वरित संपत्ति" भी कहा जाता है) शामिल होती हैं। वर्तमान अनुपात की तरह, एक उच्च त्वरित अनुपात ऋणों को पूरा करने की क्षमता को इंगित करता है।
यह संकेतक इस तथ्य को भी दर्शाता है कि इन्वेंट्री को आसानी से और जल्दी से नकदी में परिवर्तित नहीं किया जा सकता है, और इसके अलावा, कंपनी कच्चे माल, सामग्री, सामान आदि की अपनी पूरी इन्वेंट्री बेचने में सक्षम नहीं होगी। इसके बुक वैल्यू के बराबर राशि के लिए, खासकर यदि इस इन्वेंट्री को जल्दी से बेचने की आवश्यकता हो। ऐसी स्थितियों में जहां इन्वेंट्री अतरल हैं (उदाहरण के लिए, यदि इन्वेंट्री टर्नओवर अनुपात कम है), त्वरित तरलता वर्तमान अनुपात की तुलना में तरलता का बेहतर संकेतक हो सकती है।
पूर्ण तरलता . वर्तमान देनदारियों के लिए नकदी का अनुपात आमतौर पर किसी संकट में किसी व्यक्तिगत उद्यम की तरलता का एक विश्वसनीय उपाय है। इस सूचक में केवल अत्यधिक तरल अल्पकालिक निवेश और नकदी शामिल हैं। हालाँकि, यह ध्यान में रखा जाना चाहिए कि संकट के दौरान, बाजार कारकों के परिणामस्वरूप तरल प्रतिभूतियों का उचित मूल्य काफी कम हो सकता है, और इस मामले में पूर्ण तरलता की गणना की प्रक्रिया में केवल नकद और नकद समकक्षों का उपयोग करने की सलाह दी जाती है। .
गार्ड अंतराल सूचक . यह अनुपात मापता है कि कोई कंपनी बिना कोई अतिरिक्त नकदी प्रवाह प्राप्त किए मौजूदा तरल परिसंपत्तियों से अपने खर्चों का भुगतान कितने समय तक जारी रख सकती है।
50 के गार्ड मार्जिन का मतलब होगा कि कंपनी बिना किसी अतिरिक्त नकदी प्रवाह के तेज परिसंपत्तियों से 50 दिनों तक अपने परिचालन खर्च का भुगतान करना जारी रख सकती है।
गार्ड अंतराल जितना अधिक होगा, तरलता उतनी ही अधिक होगी। यदि किसी कंपनी का गार्ड अंतराल स्कोर साथियों की तुलना में या कंपनी के अपने इतिहास की तुलना में बहुत कम है, तो विश्लेषक को यह स्पष्ट करने की आवश्यकता है कि क्या कंपनी के पास अपने दायित्वों को पूरा करने के लिए पर्याप्त नकदी प्रवाह है।
वित्तीय चक्र . यह संकेतक उस समय की मात्रा को इंगित करता है जो किसी कंपनी द्वारा परिसंपत्तियों के अन्य रूपों में पैसा निवेश करने के क्षण से लेकर ग्राहकों से धन एकत्र करने तक व्यतीत होता है। एक सामान्य परिचालन प्रक्रिया स्थगित आधार पर इन्वेंट्री प्राप्त करना है, जो देय खाते बनाती है। फिर कंपनी इन इन्वेंट्री को क्रेडिट पर भी बेचती है, जिसके परिणामस्वरूप प्राप्य में वृद्धि होती है। उसके बाद, कंपनी वितरित वस्तुओं और सेवाओं के लिए अपने बिल का भुगतान करती है, और ग्राहकों से भुगतान भी प्राप्त करती है।
पैसा खर्च करने और पैसा इकट्ठा करने के बीच के समय को वित्तीय चक्र कहा जाता है। अधिक लघु चक्रअधिक तरलता का संकेत देता है। इसका मतलब है कि कंपनी को केवल थोड़े समय के लिए अपनी इन्वेंट्री और प्राप्तियों को वित्तपोषित करना होगा।
अधिक लंबा चक्रकम तरलता का संकेत देता है; इसका मतलब यह है कि कंपनी को लंबी अवधि में अपनी इन्वेंट्री और प्राप्य को वित्तपोषित करना होगा, जिसके परिणामस्वरूप कार्यशील पूंजी बनाने के लिए अतिरिक्त धन जुटाने की आवश्यकता हो सकती है।
वित्तीय स्थिरता और शोधन क्षमता के संकेतक
सॉल्वेंसी अनुपात मूलतः दो प्रकार के होते हैं। ऋण अनुपात (पहला प्रकार) बैलेंस शीट पर ध्यान केंद्रित करता है और इक्विटी के संबंध में ऋण पूंजी की मात्रा या कंपनी के फंडिंग स्रोतों की कुल राशि को मापता है।
कवरेज अनुपात (मीट्रिक का दूसरा प्रकार) आय विवरण पर ध्यान केंद्रित करता है और कंपनी की ऋण भुगतान को पूरा करने की क्षमता को मापता है। इन सभी संकेतकों का उपयोग किसी कंपनी की साख का आकलन करने और इसलिए कंपनी के बांड और अन्य ऋण दायित्वों की गुणवत्ता का आकलन करने में किया जा सकता है।
तालिका 6 - वित्तीय स्थिरता के संकेतक
संकेतक |
मीटर |
भाजक |
कुल देनदारियाँ (दीर्घकालिक + अल्पकालिक देनदारियाँ) |
कुल देनदारियों |
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हिस्सेदारी |
कुल देनदारियों |
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इक्विटी को ऋण |
कुल देनदारियों |
हिस्सेदारी |
वित्तीय लाभ उठाएं |
हिस्सेदारी |
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अभिरुचि रेडियो |
कर और ब्याज से पहले लाभ |
प्रतिशत भुगतान किया जाना है |
निश्चित भुगतान कवरेज अनुपात |
करों और ब्याज से पहले लाभ + पट्टा भुगतान + किराया |
देय ब्याज + पट्टा भुगतान + किराया |
सामान्य तौर पर, अक्सर इन संकेतकों की गणना तालिका 6 में दिखाए गए तरीके से की जाती है।
सॉल्वेंसी अनुपात व्याख्या
वित्तीय निर्भरता का सूचक . यह अनुपात ऋण द्वारा वित्तपोषित कुल संपत्ति का प्रतिशत मापता है। उदाहरण के लिए, 0.40 या 40 प्रतिशत का ऋण-से-परिसंपत्ति अनुपात इंगित करता है कि किसी कंपनी की 40 प्रतिशत संपत्ति ऋण द्वारा वित्त पोषित है। आम तौर पर, ऋण के अधिक हिस्से का मतलब उच्च वित्तीय जोखिम और इस प्रकार कमजोर शोधनक्षमता है।
वित्तीय स्वायत्तता का सूचक . संकेतक इक्विटी द्वारा दर्शाए गए कंपनी की इक्विटी (ऋण और इक्विटी) के प्रतिशत को मापता है। पिछले अनुपात के विपरीत, उच्च मूल्य का मतलब आमतौर पर कम वित्तीय जोखिम होता है और इस प्रकार मजबूत सॉल्वेंसी का संकेत मिलता है।
शेयरपूंजी अनुपात को ऋण . ऋण-से-इक्विटी अनुपात इक्विटी के संबंध में ऋण पूंजी की मात्रा को मापता है। व्याख्या पहले संकेतक के समान है (यानी उच्च अनुपात खराब सॉल्वेंसी को इंगित करता है)। 1.0 का अनुपात ऋण और इक्विटी की समान मात्रा को इंगित करेगा, जो 50 प्रतिशत के ऋण-से-देयता अनुपात के बराबर है। इस अनुपात की वैकल्पिक परिभाषाएँ इसके बुक वैल्यू के बजाय शेयरधारकों की इक्विटी के बाजार मूल्य का उपयोग करती हैं।
वित्तीय लाभ उठाएं . यह अनुपात (अक्सर इसे केवल उत्तोलन अनुपात के रूप में संदर्भित किया जाता है) इक्विटी की प्रत्येक मुद्रा इकाई द्वारा समर्थित कुल संपत्ति की मात्रा को मापता है। उदाहरण के लिए, इस सूचक के लिए 3 के मान का मतलब है कि पूंजी का प्रत्येक 1 रूबल कुल संपत्ति के 3 रूबल का समर्थन करता है।
उत्तोलन अनुपात जितना अधिक होगा, उतनी अधिक उधार ली गई धनराशि कंपनी को परिसंपत्तियों के वित्तपोषण के लिए ऋण और अन्य देनदारियों का उपयोग करना होगा। इस अनुपात को अक्सर औसत कुल संपत्ति और औसत कुल इक्विटी के संदर्भ में परिभाषित किया जाता है और ड्यूपॉन्ट पद्धति में इक्विटी पर रिटर्न के अपघटन में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है।
अभिरुचि रेडियो . यह मीट्रिक मापता है कि कोई कंपनी कितनी बार अपने ब्याज भुगतान को कर-पूर्व आय और ब्याज भुगतान के माध्यम से कवर कर सकती है। एक उच्च ब्याज कवरेज अनुपात मजबूत सॉल्वेंसी और सॉल्वेंसी को इंगित करता है, जिससे लेनदारों को उच्च विश्वास मिलता है कि कंपनी परिचालन आय से अपने ऋण (यानी बैंकिंग क्षेत्र के ऋण, बांड, बिल, अन्य उद्यमों के ऋण) की सेवा कर सकती है।
निश्चित भुगतान कवरेज अनुपात . यह मीट्रिक निश्चित खर्चों या देनदारियों को ध्यान में रखता है जिसके परिणामस्वरूप कंपनी के लिए स्थिर नकदी बहिर्वाह होता है। यह मापता है कि किसी कंपनी की कमाई (ब्याज, कर, किराया और पट्टे से पहले) कितनी बार ब्याज और पट्टे के भुगतान को कवर कर सकती है।
ब्याज कवरेज अनुपात की तरह, एक उच्च निश्चित भुगतान अनुपात मजबूत सॉल्वेंसी को दर्शाता है, जिसका अर्थ है कि व्यवसाय मुख्य व्यवसाय के माध्यम से अपने ऋण की सेवा कर सकता है। संकेतक का उपयोग कभी-कभी पसंदीदा शेयरों पर लाभांश प्राप्त करने की गुणवत्ता और संभावना निर्धारित करने के लिए किया जाता है। यदि संकेतक का मूल्य अधिक है, तो यह लाभांश प्राप्त करने की उच्च संभावना को इंगित करता है।
पीजेएससी "एअरोफ़्लोत" के उदाहरण पर उद्यम की वित्तीय गतिविधि का विश्लेषण
उदाहरण के तौर पर प्रसिद्ध कंपनी पीजेएससी एअरोफ़्लोत का उपयोग करके वित्तीय गतिविधि का विश्लेषण करने की प्रक्रिया का प्रदर्शन किया जा सकता है।
तालिका 6 - 2013-2015 में पीजेएससी एअरोफ़्लोत की संपत्ति की गतिशीलता, मिलियन रूबल
संकेतक |
पूर्ण विचलन, +,- |
सापेक्ष विचलन, % |
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अमूर्त संपत्ति |
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अनुसंधान एवं विकास परिणाम |
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अचल संपत्तियां |
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दीर्घकालिक वित्तीय निवेश |
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आस्थगित कर परिसंपत्तियां |
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अन्य गैर - वर्तमान परिसंपत्ति |
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कुल गैर-वर्तमान परिसंपत्तियाँ |
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अर्जित क़ीमती वस्तुओं पर मूल्य वर्धित कर |
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प्राप्य खाते |
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अल्पकालिक वित्तीय निवेश |
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नकद और नकद के समान |
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अन्य चालू परिसंपत्तियां |
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वर्तमान संपत्ति कुल |
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जैसा कि तालिका 6 के आंकड़ों से आंका जा सकता है, 2013-2015 के दौरान संपत्ति के मूल्य में वृद्धि हुई है - वर्तमान और गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों की वृद्धि के कारण 69.19% (तालिका 6)। सामान्य तौर पर, कंपनी कामकाजी संसाधनों को प्रभावी ढंग से प्रबंधित करने में सक्षम है, क्योंकि बिक्री में 77.58% की वृद्धि की स्थितियों में, मौजूदा परिसंपत्तियों की मात्रा में केवल 60.65% की वृद्धि हुई है। उद्यम की क्रेडिट नीति उच्च गुणवत्ता की है: राजस्व में उल्लेखनीय वृद्धि के संदर्भ में, प्राप्य की राशि, जिसका आधार खरीदारों और ग्राहकों का ऋण था, केवल 45.29% की वृद्धि हुई।
नकद और नकद समकक्षों की मात्रा साल-दर-साल बढ़ रही है और लगभग 29 बिलियन रूबल की राशि है। पूर्ण तरलता संकेतक के मूल्य को ध्यान में रखते हुए, यह तर्क दिया जा सकता है कि यह संकेतक बहुत अधिक है - यदि सबसे बड़े प्रतिद्वंद्वी यूटीएयर की पूर्ण तरलता केवल 19.99 है, तो एअरोफ़्लोत पीजेएससी में यह संकेतक 24.95% था। पैसा परिसंपत्तियों का सबसे कम उत्पादक हिस्सा है, इसलिए यदि मुफ़्त धन हैं, तो उन्हें, उदाहरण के लिए, अल्पकालिक निवेश साधनों की ओर निर्देशित किया जाना चाहिए। इससे अतिरिक्त आर्थिक आय होगी.
रूबल के मूल्यह्रास के कारण, घटकों, स्पेयर पार्ट्स, सामग्रियों की लागत में वृद्धि के साथ-साथ तेल की कीमतों में गिरावट के बावजूद जेट ईंधन की लागत में वृद्धि के कारण इन्वेंट्री की लागत में काफी वृद्धि हुई है। इसलिए, बिक्री की मात्रा की तुलना में स्टॉक तेजी से बढ़ते हैं।
गैर-चालू परिसंपत्तियों की वृद्धि के पीछे मुख्य कारक प्राप्य खातों में वृद्धि है, जिन पर भुगतान रिपोर्ट की तारीख के 12 महीने से अधिक समय के बाद होने की उम्मीद है। इस सूचक का आधार A-320/321 विमान की आपूर्ति के लिए अग्रिम भुगतान है, जो 2017-2018 में कंपनी को प्राप्त होगा। सामान्य तौर पर, यह प्रवृत्ति सकारात्मक है, क्योंकि यह कंपनी को प्रतिस्पर्धात्मकता के विकास और वृद्धि को सुनिश्चित करने की अनुमति देती है।
उद्यम वित्तपोषण नीति इस प्रकार है:
तालिका 7 - 2013-2015 में एअरोफ़्लोत पीजेएससी के वित्तीय संसाधनों के स्रोतों की गतिशीलता, मिलियन रूबल
संकेतक |
पूर्ण विचलन, +,- |
सापेक्ष विचलन, % |
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अधिकृत पूंजी (शेयर पूंजी, अधिकृत निधि, साथियों का योगदान) |
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स्वयं के शेयर शेयरधारकों में पुनर्खरीद किए गए |
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गैर-चालू परिसंपत्तियों का पुनर्मूल्यांकन |
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आरक्षित पूंजी |
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बरकरार रखी गई कमाई (खुला नुकसान) |
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अपनी पूंजी और भंडार |
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दीर्घकालिक उधार |
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विलंबित कर उत्तरदायित्व |
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आकस्मिक देनदारियों के लिए प्रावधान |
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दीर्घावधि देनदारियाँ कुल |
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लघु अवधि की उधारी |
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देय खाते |
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भविष्य की अवधि का राजस्व |
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भविष्य के खर्चों और भुगतानों के लिए आरक्षित निधि |
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कुल अल्पकालिक देनदारियाँ |
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स्पष्ट रूप से नकारात्मक प्रवृत्ति 2015 में महत्वपूर्ण शुद्ध हानि के कारण अध्ययन अवधि के लिए इक्विटी की मात्रा में 13.4 की कमी है (तालिका 7)। इसका मतलब यह है कि निवेशकों की संपत्ति में काफी कमी आई है, और परिसंपत्तियों की बढ़ती मात्रा को वित्तपोषित करने के लिए अतिरिक्त धन जुटाने की आवश्यकता के कारण वित्तीय जोखिमों का स्तर बढ़ गया है।
परिणामस्वरूप, दीर्घकालिक देनदारियों की मात्रा में 46% की वृद्धि हुई, और वर्तमान देनदारियों की मात्रा में - 199.31% की वृद्धि हुई, जिससे सॉल्वेंसी और तरलता संकेतकों में भयावह गिरावट आई। उधार ली गई धनराशि में उल्लेखनीय वृद्धि से ऋण चुकाने की वित्तीय लागत में वृद्धि होती है।
तालिका 8 - 2013-2015 में पीजेएससी एअरोफ़्लोत के वित्तीय परिणामों की गतिशीलता, मिलियन रूबल
संकेतक |
पूर्ण विचलन, +,- |
सापेक्ष विचलन, % |
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बिक्री की लागत |
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सकल लाभ (हानि) |
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बिक्री का खर्च |
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प्रबंधन व्यय |
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बिक्री से लाभ (हानि)। |
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अन्य संगठनों में भागीदारी से आय |
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प्राप्त करने योग्य ब्याज |
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प्रतिशत भुगतान किया जाना है |
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अन्य कमाई |
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अन्य खर्चों |
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कर से पहले लाभ (हानि)। |
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वर्तमान आयकर |
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आस्थगित कर देनदारियों में परिवर्तन |
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आस्थगित कर परिसंपत्तियों में परिवर्तन |
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शुद्ध आय (हानि) |
सामान्य तौर पर, देय ब्याज और अन्य खर्चों में 270.85% की वृद्धि के साथ-साथ अन्य खर्चों में 416.08% की वृद्धि (तालिका 8) के कारण वित्तीय परिणाम बनाने की प्रक्रिया अक्षम थी। डोब्रोलेट एलएलसी की अधिकृत पूंजी में पीजेएससी एअरोफ़्लोत की हिस्सेदारी को बट्टे खाते में डालने से परिचालन की समाप्ति के कारण बाद वाले संकेतक में उल्लेखनीय वृद्धि हुई। हालाँकि यह धन की एक महत्वपूर्ण हानि है, यह कोई स्थायी व्यय नहीं है, इसलिए यह निर्बाध संचालन करने की क्षमता के बारे में कुछ भी बुरा नहीं कहता है। हालाँकि, अन्य खर्चों में वृद्धि के अन्य कारणों से कंपनी के स्थिर संचालन को खतरा हो सकता है। शेयरों के कुछ हिस्से को बट्टे खाते में डालने के अलावा, पट्टे के खर्च, हेजिंग लेनदेन से होने वाले खर्च के साथ-साथ महत्वपूर्ण भंडार के गठन के कारण अन्य खर्च भी बढ़ गए। यह सब वित्तीय गतिविधियों के ढांचे में अप्रभावी जोखिम प्रबंधन को इंगित करता है।
संकेतक
पूर्ण विचलन, +,-
वर्तमान तरलता अनुपात
त्वरित तरलता अनुपात
पूर्ण तरलता अनुपात
अल्पकालिक प्राप्य और देय का अनुपात
तरलता संकेतक अल्पावधि में पहले से ही गंभीर सॉल्वेंसी समस्याओं का संकेत देते हैं (तालिका 9)। जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, पूर्ण तरलता अत्यधिक है, जिससे उद्यम की वित्तीय क्षमता का अधूरा उपयोग होता है।
दूसरी ओर, वर्तमान अनुपात मानक से काफी नीचे है। यदि यूटीएयर में, कंपनी का प्रत्यक्ष प्रतियोगी, संकेतक 2.66 था, तो एअरोफ़्लोत पीजेएससी में यह केवल 0.95 था। इसका मतलब यह है कि कंपनी को मौजूदा देनदारियों के समय पर पुनर्भुगतान में समस्याओं का अनुभव हो सकता है।
तालिका 10 - 2013-2015 में पीजेएससी एअरोफ़्लोत के वित्तीय स्थिरता संकेतक
संकेतक |
पूर्ण विचलन, +,- |
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स्वयं की कार्यशील पूंजी, मिलियन रूबल |
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स्वयं के धन से चालू परिसंपत्तियों के प्रावधान का गुणांक |
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स्वयं की कार्यशील पूंजी की गतिशीलता |
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स्वयं के कार्यशील पूंजी स्टॉक के साथ प्रावधान का गुणांक |
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वित्तीय स्वायत्तता अनुपात |
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वित्तीय निर्भरता अनुपात |
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वित्तीय उत्तोलन अनुपात |
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इक्विटी गतिशीलता अनुपात |
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अल्पकालिक ऋण अनुपात |
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वित्तीय स्थिरता अनुपात (निवेश कवरेज) |
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परिसंपत्ति गतिशीलता अनुपात |
वित्तीय स्वायत्तता भी 2013 में 52% से गिरकर 2015 में 26% हो गई। यह ऋणदाता सुरक्षा के निम्न स्तर और उच्च स्तर के वित्तीय जोखिमों को इंगित करता है। तरलता और वित्तीय स्थिरता के संकेतकों ने यह समझना संभव बना दिया कि कंपनी की स्थिति असंतोषजनक है। सकारात्मक वित्तीय परिणाम उत्पन्न करने की कंपनी की क्षमता पर भी विचार करें। तालिका 11 - 2014-2015 में एअरोफ़्लोत पीजेएससी (टर्नओवर संकेतक) के व्यावसायिक गतिविधि संकेतक
सामान्य तौर पर, परिसंपत्तियों के मुख्य तत्वों के साथ-साथ इक्विटी के कारोबार में वृद्धि हुई (तालिका 11)। हालांकि, यह ध्यान देने योग्य है कि इस प्रवृत्ति का कारण राष्ट्रीय मुद्रा की वृद्धि है, जिसके कारण टिकट की कीमतों में उल्लेखनीय वृद्धि हुई है। यह भी ध्यान देने योग्य है कि संपत्ति का कारोबार यूटीएयर के प्रत्यक्ष प्रतिद्वंद्वी की तुलना में काफी अधिक है। इसलिए, यह तर्क दिया जा सकता है कि, सामान्य तौर पर, कंपनी में परिचालन प्रक्रिया प्रभावी है। तालिका 12 - पीजेएससी एअरोफ़्लोत की लाभप्रदता (हानि अनुपात)।
कंपनी 2015 में लाभ कमाने में असमर्थ रही (तालिका 12), जिसके कारण वित्तीय परिणाम में उल्लेखनीय गिरावट आई। संपत्ति के प्रत्येक आकर्षित रूबल के लिए, कंपनी को शुद्ध हानि के 11.18 कोप्पेक प्राप्त हुए। इसके अलावा, मालिकों को निवेशित धनराशि के प्रत्येक रूबल के लिए 32.19 कोप्पेक का शुद्ध घाटा प्राप्त हुआ। अत: यह स्पष्ट है कि कंपनी का वित्तीय प्रदर्शन असंतोषजनक है। 2. थॉमस आर. रॉबिन्सन, अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय विवरण विश्लेषण / विली, 2008, 188 पीपी। 3. साइट - वित्तीय संकेतकों की गणना के लिए ऑनलाइन कार्यक्रम // यूआरएल: https://www.site/ru/ |
उद्यम की वित्तीय स्थिति के आकलन के लिए आवेदन
यह इसके मूल्यांकन के प्रमुख बिंदुओं में से एक है, क्योंकि यह उद्यम की वास्तविक स्थिति को समझने के आधार के रूप में कार्य करता है। वित्तीय विश्लेषण किसी उद्यम के आगे के विकास और उसकी वर्तमान स्थिति को समझने के लिए सबसे उचित निर्णय लेने के लिए अनुसंधान और मूल्यांकन करने की प्रक्रिया है।वित्तीय स्थिति से तात्पर्य उद्यम की अपनी गतिविधियों को वित्तपोषित करने की क्षमता से है। यह उद्यम के सामान्य कामकाज के लिए आवश्यक वित्तीय संसाधनों की उपलब्धता, उनके प्लेसमेंट की व्यवहार्यता और उपयोग की दक्षता, अन्य कानूनी संस्थाओं और व्यक्तियों के साथ वित्तीय संबंध, सॉल्वेंसी और वित्तीय स्थिरता की विशेषता है।वित्तीय विश्लेषण के परिणाम सीधे मूल्यांकन विधियों की पसंद, उद्यम की आय और व्यय का पूर्वानुमान, रियायती नकदी प्रवाह विधि में उपयोग की जाने वाली छूट दर का निर्धारण और तुलनात्मक दृष्टिकोण में उपयोग किए गए गुणक के मूल्य को प्रभावित करते हैं।
उद्यम की वित्तीय स्थिति का विश्लेषणइसमें अपनी गतिविधियों में रुझानों की पहचान करने और मुख्य वित्तीय संकेतक निर्धारित करने के लिए पिछले अवधि के लिए मूल्यांकन किए गए उद्यम के वित्तीय परिणामों पर बैलेंस शीट और रिपोर्ट का विश्लेषण शामिल है।
उद्यम की वित्तीय स्थिति के विश्लेषण में निम्नलिखित चरण शामिल हैं:
- संपत्ति की स्थिति का विश्लेषण
- वित्तीय परिणामों का विश्लेषण
- वित्तीय स्थिति का विश्लेषण
1. संपत्ति की स्थिति का विश्लेषण
उद्यम के कामकाज के दौरान, संपत्तियों का मूल्य, उनकी संरचना निरंतर परिवर्तन से गुजरती है। धन की संरचना और उनके स्रोतों के साथ-साथ इन परिवर्तनों की गतिशीलता में हुए गुणात्मक परिवर्तनों का सबसे सामान्य विचार रिपोर्टिंग के ऊर्ध्वाधर और क्षैतिज विश्लेषण का उपयोग करके प्राप्त किया जा सकता है।
लंबवत विश्लेषण उद्यम निधि की संरचना और उनके स्रोतों को दर्शाता है। ऊर्ध्वाधर विश्लेषण आपको सापेक्ष अनुमानों पर आगे बढ़ने और उन उद्यमों के आर्थिक प्रदर्शन की आर्थिक तुलना करने की अनुमति देता है जो उपयोग किए गए संसाधनों की मात्रा में भिन्न होते हैं, वित्तीय विवरणों के पूर्ण संकेतकों को विकृत करने वाली मुद्रास्फीति प्रक्रियाओं के प्रभाव को सुचारू करते हैं।
रिपोर्टिंग के क्षैतिज विश्लेषण में एक या अधिक विश्लेषणात्मक तालिकाओं का निर्माण शामिल होता है जिसमें पूर्ण संकेतक सापेक्ष वृद्धि (कमी) दरों द्वारा पूरक होते हैं। संकेतकों के एकत्रीकरण की डिग्री विश्लेषक द्वारा निर्धारित की जाती है। एक नियम के रूप में, बुनियादी विकास दर कई वर्षों (सन्निहित अवधियों) के लिए ली जाती है, जिससे न केवल व्यक्तिगत संकेतकों में परिवर्तन का विश्लेषण करना संभव हो जाता है, बल्कि उनके मूल्यों की भविष्यवाणी करना भी संभव हो जाता है।
क्षैतिज और ऊर्ध्वाधर विश्लेषण एक दूसरे के पूरक हैं। इसलिए, व्यवहार में, विश्लेषणात्मक तालिकाओं का निर्माण करना असामान्य नहीं है जो वित्तीय विवरणों की संरचना और इसके व्यक्तिगत संकेतकों की गतिशीलता दोनों की विशेषता बताते हैं। इन दोनों प्रकार के विश्लेषण अंतर-कृषि तुलनाओं में विशेष रूप से मूल्यवान हैं, क्योंकि वे आपको उन उद्यमों के बयानों की तुलना करने की अनुमति देते हैं जो गतिविधि के प्रकार और उत्पादन मात्रा में भिन्न होते हैं।
2. वित्तीय परिणामों का विश्लेषण
लाभप्रदता संकेतक उद्यम के वित्तीय परिणामों और प्रदर्शन की सापेक्ष विशेषताएं हैं। वे विभिन्न पदों से एक उद्यम की लाभप्रदता को मापते हैं और आर्थिक प्रक्रिया, बाजार की मात्रा में प्रतिभागियों के हितों के अनुसार समूहीकृत होते हैं। लाभप्रदता संकेतक उद्यमों के मुनाफे और आय के निर्माण के लिए कारक वातावरण की महत्वपूर्ण विशेषताएं हैं। किसी उद्यम के संचालन की प्रभावशीलता और आर्थिक व्यवहार्यता को पूर्ण और सापेक्ष संकेतकों द्वारा मापा जाता है: लाभ, सकल आय, लाभप्रदता, आदि।
3. वित्तीय स्थिति का विश्लेषण
3.1. बैलेंस शीट आइटम की गतिशीलता और संरचना का आकलन
उद्यम की वित्तीय स्थिति को धन की नियुक्ति और उपयोग और उनके गठन के स्रोतों की विशेषता है।वित्तीय स्थिति की गतिशीलता के सामान्य मूल्यांकन के लिए, बैलेंस शीट की वस्तुओं को तरलता और दायित्वों की परिपक्वता (कुल बैलेंस शीट) के आधार पर अलग-अलग विशिष्ट समूहों में बांटा जाना चाहिए। एकत्रित बैलेंस शीट के आधार पर, उद्यम की संपत्ति की संरचना का विश्लेषण किया जाता है। सीधे विश्लेषणात्मक बैलेंस शीट से, आप उद्यम की वित्तीय स्थिति की कई सबसे महत्वपूर्ण विशेषताएं प्राप्त कर सकते हैं।इन संकेतकों का गतिशील विश्लेषण आपको उनकी पूर्ण वेतन वृद्धि और विकास दर निर्धारित करने की अनुमति देता है, जो उद्यम की वित्तीय स्थिति को दर्शाने के लिए महत्वपूर्ण है।
3.2. बैलेंस शीट की तरलता और सॉल्वेंसी का विश्लेषण
उद्यम की वित्तीय स्थिति का आकलन छोटी और लंबी अवधि के दृष्टिकोण से किया जा सकता है। पहले मामले में, वित्तीय स्थिति का आकलन करने के मानदंड उद्यम की तरलता और सॉल्वेंसी हैं, यानी। अल्पकालिक दायित्वों पर समय पर और पूर्ण निपटान करने की क्षमता।बैलेंस शीट की तरलता का विश्लेषण करने का कार्य संगठन की साख का आकलन करने की आवश्यकता के संबंध में उत्पन्न होता है, अर्थात। अपने सभी दायित्वों को समय पर और पूरी तरह से भुगतान करने की इसकी क्षमता।
बैलेंस शीट तरलता को उस सीमा के रूप में परिभाषित किया जाता है जिस हद तक किसी संगठन की देनदारियां उसकी परिसंपत्तियों द्वारा कवर की जाती हैं, जिसकी परिपक्वता देनदारियों की परिपक्वता के बराबर होती है। बैलेंस शीट की तरलता को परिसंपत्तियों की तरलता से अलग किया जाना चाहिए, जिसे उन्हें नकदी में बदलने के लिए आवश्यक अस्थायी मूल्य के रूप में परिभाषित किया गया है। इस प्रकार की परिसंपत्ति को पैसे में बदलने में जितना कम समय लगेगा, उनकी तरलता उतनी ही अधिक होगी।
सॉल्वेंसी का मतलब है कि उद्यम के पास तत्काल पुनर्भुगतान की आवश्यकता वाले देय खातों के भुगतान के लिए पर्याप्त नकद और नकद समकक्ष हैं। इस प्रकार, सॉल्वेंसी के मुख्य लक्षण हैं: ए) चालू खाते में पर्याप्त धनराशि की उपस्थिति; बी) देय अतिदेय खातों का अभाव।
जाहिर है, तरलता और शोधन क्षमता एक दूसरे के समान नहीं हैं। इस प्रकार, तरलता अनुपात वित्तीय स्थिति को संतोषजनक बता सकता है, हालांकि, संक्षेप में, यह मूल्यांकन गलत हो सकता है यदि वर्तमान परिसंपत्तियों का एक महत्वपूर्ण हिस्सा अतरल परिसंपत्तियों और अतिदेय प्राप्य पर पड़ता है।
तरलता की डिग्री के आधार पर, अर्थात्। नकदी में रूपांतरण की दर से, कंपनी की संपत्तियों को निम्नलिखित समूहों में विभाजित किया जा सकता है:
ए1. सर्वाधिक तरल संपत्ति- इनमें उद्यम की नकद संपत्ति और अल्पकालिक वित्तीय निवेश की सभी वस्तुएं शामिल हैं। इस समूह की गणना इस प्रकार की जाती है: (पंक्ति 260+पंक्ति 250)
ए2. त्वरित बिक्री संपत्ति- प्राप्य खाते, जिन पर भुगतान रिपोर्टिंग तिथि के बाद 12 महीनों के भीतर अपेक्षित है: (पंक्ति 240+पंक्ति 270)।
ए3. धीमी गति से संपत्ति बेचना- बैलेंस शीट परिसंपत्ति के अनुभाग II में आइटम, जिसमें इन्वेंट्री, मूल्य वर्धित कर, प्राप्य (जिनके लिए भुगतान रिपोर्टिंग तिथि के 12 महीने से अधिक समय के बाद अपेक्षित है) और अन्य वर्तमान परिसंपत्तियां शामिल हैं:
ए4. संपत्ति बेचना मुश्किल- बैलेंस शीट परिसंपत्ति के अनुभाग I के लेख - गैर-वर्तमान परिसंपत्तियां: (पंक्ति 110 + पंक्ति 120-पंक्ति 140)
शेष राशि की देनदारियों को उनके भुगतान की तात्कालिकता की डिग्री के अनुसार समूहीकृत किया जाता है।
पी1. सबसे जरूरी दायित्व- इनमें देय खाते शामिल हैं: (पंक्ति 620 + पंक्ति 670)
पी2. अल्पकालिक देनदारियों- ये अल्पकालिक उधार ली गई धनराशि और अन्य अल्पकालिक देनदारियां हैं: (लाइन 610 + लाइन 630 + लाइन 640 + लाइन 650 + लाइन 660)
पी3. लंबी अवधि की देनदारियां- ये सेक्शन V और VI से संबंधित बैलेंस शीट आइटम हैं, यानी। लंबी अवधि के ऋण और उधार, साथ ही प्रतिभागियों को आय, आस्थगित आय और भविष्य के खर्चों के लिए भंडार के भुगतान के लिए ऋण: (पंक्ति 510 + पंक्ति 520)
पी4. स्थायी देनदारियाँ या टिकाऊ- ये बैलेंस शीट "पूंजी और भंडार" के IV खंड के लेख हैं। (पृ. 490-पृ. 217)। यदि संगठन को घाटा होता है, तो उनसे कटौती की जाती है:
बैलेंस शीट की तरलता निर्धारित करने के लिए, किसी को संपत्ति और देनदारियों के लिए उपरोक्त समूहों के परिणामों की तुलना करनी चाहिए।
यदि निम्नलिखित अनुपात होते हैं तो शेष राशि को पूर्णतः तरल माना जाता है:
ए1 > पी1; ए2 > पी2; ए3 > पी3; ए4
यदि इस प्रणाली में पहली तीन असमानताएँ संतुष्ट हैं, तो इसमें चौथी असमानता की पूर्ति शामिल है, इसलिए संपत्ति और देनदारी के आधार पर पहले तीन समूहों के परिणामों की तुलना करना महत्वपूर्ण है।
ऐसे मामले में जब सिस्टम की एक या एक से अधिक असमानताओं का चिह्न इष्टतम संस्करण में तय किए गए चिह्न से विपरीत होता है, तो शेष राशि की तरलता अधिक या कम सीमा तक पूर्ण से भिन्न होती है। साथ ही, परिसंपत्तियों के एक समूह में धन की कमी की भरपाई दूसरे समूह में मूल्य में उनके अधिशेष से की जाती है, लेकिन वास्तविक स्थिति में, कम तरल संपत्तियां अधिक तरल संपत्तियों की जगह नहीं ले सकती हैं।
लिक्विड फंड और देनदारियों की आगे की तुलना हमें निम्नलिखित संकेतकों की गणना करने की अनुमति देती है:
टीएल की वर्तमान तरलता, जो प्रश्न के निकटतम समय अवधि के लिए संगठन की सॉल्वेंसी (+) या दिवालियापन (-) को इंगित करती है:
टीएल = (ए1 + ए2) - (पी1 + पी2)
पीएल की संभावित तरलता भविष्य की प्राप्तियों और भुगतानों की तुलना के आधार पर सॉल्वेंसी का पूर्वानुमान है:
पीएल = ए3 - पी3
उपरोक्त योजना के अनुसार वित्तीय विवरणों और बैलेंस शीट की तरलता का विश्लेषण अनुमानित है। वित्तीय संकेतकों और अनुपातों का विश्लेषण अधिक विस्तृत है।
3.3. वित्तीय स्वतंत्रता और पूंजी संरचना का विश्लेषण
वित्तीय स्थिरता के विश्लेषण के बिना किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति का आकलन अधूरा होगा। वित्तीय स्वतंत्रता - कंपनी के खातों की एक निश्चित स्थिति, इसकी निरंतर सॉल्वेंसी की गारंटी।
किसी विशेष तिथि के लिए वित्तीय स्वतंत्रता का विश्लेषण आपको इस प्रश्न का उत्तर देने की अनुमति देता है: संगठन ने इस तिथि से पहले की अवधि के दौरान वित्तीय संसाधनों का प्रबंधन कितना सही ढंग से किया। वित्तीय स्वतंत्रता का सार वित्तीय संसाधनों के प्रभावी गठन, वितरण और उपयोग से निर्धारित होता है। एक महत्वपूर्ण संकेतक जो उद्यम की वित्तीय स्थिति और उसकी स्वतंत्रता को दर्शाता है, वह अपने स्वयं के स्रोतों से भौतिक कार्यशील पूंजी की उपलब्धता है, अर्थात। वित्तीय स्वतंत्रता उनके गठन के स्रोतों के साथ भंडार का प्रावधान है, और शोधन क्षमता इसकी बाहरी अभिव्यक्ति है। यह न केवल उद्यम की उधार ली गई धनराशि वापस करने की क्षमता महत्वपूर्ण है, बल्कि इसकी वित्तीय स्थिरता भी है, अर्थात। उद्यम की वित्तीय स्वतंत्रता, अपने स्वयं के धन के साथ पैंतरेबाज़ी करने की क्षमता, गतिविधि की निर्बाध प्रक्रिया के लिए पर्याप्त वित्तीय सुरक्षा।
किसी उद्यम की वित्तीय स्थिरता का विश्लेषण करने का कार्य संपत्ति और देनदारियों के आकार और संरचना का आकलन करना है - यह पता लगाने के लिए आवश्यक है:
क) उद्यम वित्तीय दृष्टि से कितना स्वतंत्र है;
बी) इस स्वतंत्रता का स्तर बढ़ता या घटता है और क्या संपत्ति और देनदारियों की स्थिति उद्यम की वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों के उद्देश्यों को पूरा करती है।
वित्तीय स्वतंत्रता की विशेषता पूर्ण और सापेक्ष संकेतकों की एक प्रणाली है। निरपेक्ष का उपयोग उसी उद्यम के भीतर उत्पन्न होने वाली वित्तीय स्थिति को चित्रित करने के लिए किया जाता है। सापेक्ष - अर्थव्यवस्था में वित्तीय स्थिति को दर्शाने के लिए इन्हें वित्तीय अनुपात कहा जाता है।
वित्तीय स्वतंत्रता का सबसे सामान्य संकेतक भंडार के निर्माण के लिए धन के स्रोत की अधिकता या कमी है। पूर्ण संकेतक का उपयोग करके वित्तीय स्वतंत्रता के विश्लेषण का अर्थ यह जांचना है कि स्टॉक को कवर करने के लिए धन के कौन से स्रोत और किस मात्रा में उपयोग किया जाता है।
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